1月8日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8092.3 8104 8025 8071 115651 248376 2542  319400 -825
铝  2062.5 2073.5 2034.3 2065  232460 682676 10210  5213525 -3725
铅  2340.3 2354 2285 2305 60536 142417 1278  309675 -2950
锌  2049  2053 2015 2021 136053 302395 3676  1212575 -2750
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /15FEB  27271 -1782 117484  -4062  16338  -1065  33411  -930
16FEB/21MAR  61236 510 99032  1427  46099  -422  72834  978
21MAR /18APR  72380 1803 152703 2716 42813  -70 107418 257
22MAR /3MTH  13993 2249 24474 5329 9403 1725 13316 2573
REST OF APR  2057 -55 5812 631 1675 -201 3131 347
01 MAY/63MAR  71439 -183 283171 4169 26089 1311 72285  451
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  432 145 0 300  82  694  113998  115651
铝  1090 660 0 491 710 1578  227931  232460
铅  636 40  0 200  160 2075  57425  60536
锌  780 548 0 810 880 4676  128359  136053
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
70275
新加坡   
荷兰   
西班牙   
英国   
马来西亚  775 
迪拜   
美国   1600
韩国   
意大利   
德国   
瑞典   
土耳其    
 
日本   
铝
马来西亚   
2208600
荷兰   3000
新加坡  1425 
韩国   
意大利   
英国   
瑞典   
比利时   2000
美国   150
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
613075
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   2750
马来西亚   
韩国   
土耳其   
日本   
 
 
 
 
 
铅
阿联酋   
172950
比利时   
德国   
西班牙   300
英国   
意大利   
马来西亚   2375
荷兰   
瑞典   
新加坡   100 
 
美国   175
 
 
LME市况报告-基金属大多收跌，盘中交投迟滞
据道琼斯伦敦 1 月 7 日消息，LME 市场基金属期货周一大多收跌，因交易低迷，未能
令多数基金属摆脱上周末陷入的熊市。
伦敦时间 1 月 7 日 17:00(北京时间 1 月 8 日 1:00)，三个月期铜收跌 0.2%至每吨 8,071
美元。期铜和其他金属一道设法从盘中低点小幅反弹，或因尾盘欧元兑美元走强。
期铜周一下滑，因美元上涨，且投资人仍担心美国联邦储备理事会(FED,美联储)可能停
止购买资产，但美国和中国经济成长前景改善以及欧洲投资人信心增强均限制跌幅。
美元兑欧元小涨，令美元计价金属对欧洲等其他持有外币的投资者来说更加昂贵。
美联储公布的 12 月政策会议记录显示，美联储或早于预期取消购债措施；基金属投资
者对此表示担忧。
即使美联储委员们目前看来势必继续推行无限制的刺激计划， 但他们越发担心其资产购
买行动会给金融市场带来潜在风险。
周五出炉的美国非农报告纾缓了对美联储(FED)量化宽松项目执行时间的担忧，但这只
是短暂的，周一价格持续波动。
上周五数据显示，美国 12 月非农就业岗位稳步增长，服务业迅速扩张，而中国的制造
业调查直指制造业活动增长。
利多方面，1月欧元区 Sentix 投资者信心指数为连续第五个月上升，达到近两年最高，
主要受到希腊成功买回债券以及西班牙失业人口下降的激励。
许多问题似乎是被推迟而非避开， 艾福瑞的经济和外汇分析周一凸显 2月底即将到来的
"小财政悬崖"。
他们补充道： “上周经济数据确实没有意外，显示美国经济持续以温和速率增长；英国
四季度经济可能萎缩，而离欧元区经济增长似乎仍有很长的一段路要走， ”
丹麦丹斯克银行分析师 Christin Tuxen 表示： “中国经济成长正在改善，尽管不会达到前
几年两位数的增幅，但仍算是复苏。而且美联储在某个时间点将缩减(资产购买)，不过仍会
有大量流动性。 ”
LME 最新库存数据也显示铜需求增长迹象，注销仓单报 70,275 手，接近去年 5 月初来
最高。
其他金属方面，三个月期锌收报每吨 2,021 美元，跌 0.9%；
三个月期铅跌 1.3%，收报每吨 2,305美元；
三个月期铝升 0.2%报2,065 美元。
三个月期镍跌 0.8%，收报每吨 17,210 美元； 
 
三个月期锡升 1.1%每吨24,050 美元。
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005  48001  14069  69228 69515 134302 131585 14796 17513  149098  3004
2012-9-25 54605  49473  14146  68398 70804 137149 134423 15114 17840  152263  5132
2012-10-2  54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688  152264  9014
2012-10-9 54605 42786  15813  65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004  11819
2012-10-16 52776  41281  16239  66047 74396 135062 131916 15234 18380  150296  11495
2012-10-23 48794  41891  18346  70114 76016 137254 136253 16310 17311  153564  6903
2012-10-30 45589  47883  20574  73573 71924 139736 140381 16833 16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633 70909 139797 138270 15599 17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050 67260 132943 128584 14805 19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463 66381 131477 127374 13836 17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244 73478 131457 124639 12536 19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641 81729 136885 134342 14425 16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922 84667 138571 137262 15244 16553  153815  15054
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13384.29  -50.92  3098.81  -2.85  6064.58 -3.48  7732.66 -23.99  3704.64  -9.63
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0494  0.0021  1.6104  0.0042  1.3111  0.004  87.83  -0.293  6.2296  -0.0007
 
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
295.23  1.1  80.26  -0.24  1646.3  -2.6  93.19  0.1  712  6
 
 
美股盘后─财报季即将登场 投资人焦虑 道琼收低 50 点
 
投资人焦点由国家财政困境转移到了企业获利展望，美国股市周一下跌。
投资人准备迎接美国企业公布季报，心中焦虑难掩，股市因而走低。周二收盘后，大型
铝厂 Alcoa (AA-US)将率先公布第四季财报。富国银行将于周五公布财报。
整体而言，分析师预估，S&P 500成份公司第四季获利较去年同期上升 3.3%。
道琼工业平均指数收低 50.92 点或0.38%至 13384.29。
Nasdaq 指数收低 2.85 点或 0.09%至 3098.81。
S&P 500 指数收 4.58 低点或 0.31%至 1461.89。
费城半导体指数收低 1.90 点或0.48%至 395.78。
预期第四季，工业类企业将遭遇亏损，消费类与通讯类企业预期获利成长领先。
分析师说，第四季营收回稳，但获利是否优于预期，则难预料。
联邦官员宣布 10 家银行将支付 85 亿美元予限困境屋主， 为错误取消其赎回权控诉案进
行和解。达成这项协议的银行包括美国银行，花旗售团，摩根大通与富国银行。
美国银行宣布支付 103 亿美元，与房利美进行和解，回购 2008 年 12 月 31 日以前所成
交的抵押贷款。
周日，巴塞尔银行监管委员会放宽了部份严格的银行管理规则，为利多。该规则原先目
的在于，当出现另一波全球金融危机时，协助强化银行体质。
在美国上市的德意志银行与 UBS银行股价均上扬。
2013 年第一周，美国股市上涨，S&P 500 指数上周五收盘创下自 2007 年 12 月以来最
高水平。
经过数周财政悬崖的不安后，国会议员于最后一分钟，达成妥协，阻止了危机的最坏情
况。但官员现在又将争论美国的举债上限。
如果举债上限于 2 月底或 3 月初没有调高，美国便有违约可能，因为财政部没有足够资
金，支付国家的各项账单。
分析师说，举债上限是股市新的担忧。
欧洲股市收低，巴黎股市跌幅最大。法国 CAC-40 指数下跌0.9%，伦敦 FTSE-100 指数
收低 0.6%，德国 DAX指数亦收低 0.6%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数上涨 0.4%，香港恒生指数收高 0.1%。日经指数则下
 
跌 0.8%，未在意媒体报导所称，日本政府准备推出财政振兴方案。
在债券市场， 美国 10 年期公债殖利率持稳于约 1.91%。 上周， 该殖利率上升至接近 2%，
投资人将资金抽出较安全的投资，转进较具风险性资产。
原油价格走高，黄金价格下跌。美元兑欧元与英镑走高，但美元兑日元下跌。
 
欧股盘后─投资人逢高获利了结出场 银行股逆势扬 泛欧跌0.4%
 
欧股周一(7 日)普遍走跌，系因投资人藉今(2013)年开年至今的强劲涨势趁机逢高获利
了结出场。 然而， 银行股则受到全球监管机构放宽且延后实施新资本规范的激励而逆势走涨。 
欧洲 Stoxx 600 指数收跌0.4%至 286.63，自上周五(4 日)创下的 2011年 2 月以来最高水
位回落。
Hargreaves Lansdown 股票分析师 Keith Bowman 表示： 「获利出场与投资界限重新评估
活动正于市场中进行。 」
「投资人仍在对美国财政谈判进行评估， 但近期来说并无任何令市场承压的事情存在。 」
Bowman 接着表示。
他并指出，投资人反将目光聚焦在即将到来的美国财报季节。
Bowman 亦说： 「美企营收数字将令市场更了解消费者与企业信心情形，那亦将获得市
场的持续观察。 」
今日，银行类股呈现正面走势，因巴塞尔银行监管委员会(Basel Committee on Banking
Supervision)屈服于来自银行业者的压力，放宽且将严格资本规范实施时间延后 4年。
意大利 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA(BMPS-IT)股价激升 6.89%，收0.2822 欧元；
法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)(ACA-FR)股价猛涨 3.54%，收 6.578 欧元；德国商业
银行(Commerzbank AG)(CBK-DE)股价上涨 4.11%，收 1.572 欧元。
德国车厂戴姆勒(Daimler AG)(DAI-DE)股价则自盘中高点回落而最终收涨 0.83%，系因
根据《华尔街日报》(Wall Street Journal)报导，中国主权财富基金中投(China Investment
Corporation，CIC)目前并未收购戴姆勒股权。
英国 FTSE-100 指数收跌0.41%至6064.58。由于油价在平盘附近震荡，能源类股因此向
下走低。
英国石油公司(BP Plc.)(BP/-UK)与荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell Plc.)(RDSA-UK)股价
分别下跌 1.05%跟 0.63%，收 448.75便士及 2141便士。
法国能源业者 Total SA(FP-FR)股价亦下跌 1.67%，收 39.155 欧元。法国 CAC-40 指数
今日亦收低 0.58%至 3641.07。
然而，法国兴业银行(Societe Generale SA)(GLE-FR)与法国巴黎银行(BNP Paribas 
 
SA)(BNP-FR)股价则分别收涨 2.73%跟 1.86%。
德国 DAX-30 指数同样走跌 0.56%至 7732.66。
公用事业类股 RWE AG(RWE-DE)及 E.ON SE(EOAN-DE)分别收低 2.77%跟 2.17%，系
因其股票评等遭德意志银行(Deutsche Bank AG)(DBK-DE)自「持有」降至「卖出」 。
德意志银行今日股价则跟随欧洲同业走高，上涨 2.6%，收每股 35.624欧元。
 
美国债市公─债收益率小幅上扬,本周稍后将有660 亿美元新债入市
 
*  投资者关注本周 660亿美元的新债供应
*  价格在上周走低后公债收益率区间上移
*  美联储购买 14.7 亿美元 2036-2042年到期公债
美国公债收益率周一小涨,逼近八个月最高,因投资者为新年首轮公债标售做准备,另外,
市场对美国联邦储备理事会(FED,美联储)是否会在年底前结束购债计划看法不一.
收益率上周升至八个月高位,因美联储12月会议记录使投资者怀疑美联储是否会较许多
人的预期提前结束非常规宽松货币政策.
尽管收益率触及八个月最高可能吸引买家入场,但交易商称,本周 660 亿美元的新债供应
可能限制公债大幅攀升.
美国财政部计划在周二标售 320 亿美元三年期公债,周三标售 210 亿美元 10 年期公债,
周四标售 130 亿美元30年期公债.
指标 10 年期公债  价格尾盘回落 1/32,收益率报 1.91%,高于上周五的 1.90%.去年年底去
为 1.70%.
纽约梅陇银行公债交易部董事总经理Dan Mulholland表示,在上周回落后,预计公债将在
约 1.85-2.10%的收益率区间内交投.
今年迄今公债收益率大幅攀升,已引发市场质疑此轮跌势将持续多长时间,市场再度开始
争论 30 年公债牛市是否会在今年终结.
U.S. Bank Wealth Management的高级固定收益策略师 Daniel Heckman 表示,尽管市场不
确定美联储购债计划未来将何去何从,但他们还是开始意识到美联储会议记录中有关购债计
划的内容"更多的是内部的争论,而非政策的转变".
他说,"我并没有说公债收益率将跌至新低,但债市的基调将会有所改善,因这些问题中,有
部分将被进一步讨论."
有关美国政界将就上调美国债务上限展开角力的预期也可能重燃投资者对美国公债的
买兴.美国公债被视为规避金融动荡的避风港.
尽管自年初以来利率大幅攀升,但公债价格的进一步跌势可能受限,他说.
"美联储可能不会在 2013年中结束量化宽松政策,"Heckman 说. 
 
他说,美联储在放缓,或结束其资产购买计划前希望看到就业市场更强劲的增长.
"另一个重要的因素将是消费者的表现;还没有人拿到薪资税上调后 2013 年的第一张工
资单,"Heckman 表示,"一旦拿到工资单,看消费者会如何反应."
法国兴业银行预计,随着经济数据继续改善,公债收益率今年将一路攀升.
"情况将在目前的基础上改善.我认为市场将出现上行动能,"法国兴业银行驻纽约的利率
策略师 Mary Beth Fisher表示.
法国兴业银行建议,建立可能因三年/10 年期公债收益率曲线趋陡而受益的头寸,利用预
期波动性将增加的机会.
美联储本周每日都会购买公债,作为量化宽松计划的一部分.购债计划的目的是压低长期
借贷成本以便刺激经济.这可能扶助压低最长期公债收益率.
"这可能给市场带来收益率曲线趋平的压力,"Mulholland 说,"本周有大规模新债供应,因
此,我认为涨幅将受限."
美联储周一购买 14.7 亿美元 2036-2042 年到期的公债.
 
能源盘后─市场静待供应数据及美企财报公布 原油小幅收高 10 美分
 
原油期货周一(7 日)小涨作收，盘中在每桶 93 美元价位附近上下震荡，系因市场猜美国
原油供应数据可能向上反弹且正在等待即将于本周开始公布的企业财报数据表现。
纽约 2 月原油期货收高 10 美分，或 0.1%，至每桶93.19 美元，创去(2012)年 10 月中旬
以来最高收盘价纪录。
由于受到美国原油库存显著下滑以及该国决策人士达成避免坠入财政悬崖协议的消息
面支撑，2 月原油期货上周亦收涨 2.5%。
加州 Lido Isle Advisors 总裁 Jason Rotman 认为，目前原油已非常强劲地自每桶85美元
水位的买方基础上向上弹升。
「对我们来说，原油近来的大涨走势不只是守住每桶 85 美元价位起的回补动作。我们
认为市场上的供应基本面仍旧偏空。 」Rotma 接着表示。
美国能源情报署(EIA)上周五(4 日)公布，在上(12)月 28 日为止的一周里，原油供应减少
1110 万桶，远优预期。
Price Futures Group 资深市场分析师 Phil Flynn在 1份研究报告上表示： 「我们本周应会
看到供应数据大幅弹升的情形发生，即使供应下降，美国原油库存仍达 3.599 亿桶，远高于
5 年平均值且接  近于美国俄克拉荷马州原油中心 Cushing 创下的最高供应数据纪录。 」
EIA明(8)日亦将公布其短期能源展望月度报告。
2 月新配方汽油小涨 1 美分，或 0.5%，至每加仑 2.78 美元价位。2 月热燃油收高 1 美
分，或 0.5%，至每加仑 3.03 美元价位。 
 
 
贵金属盘后─持续担忧QE 将于今年结束 黄金收低2.60美元
 
黄金期货周一收低，连续第三天下跌。投资人持续评估美国联邦准备理事会(Fed)可能
于今年结束量化宽松政策(QE)。
纽约 2 月黄金下跌 2.60美元，或 0.2%，收于每盎司 1646.30 美元。
分析师说，黄金的短期交易范围可能介于 1630 美元支撑与 1690 美元压力之间。目前展
望属跌势至中性。Fed 的 12 月会议记录显示，第三轮 QE 可能逐渐缩小或于今年结束，对
黄金市场属利空。
过去三个交易日，黄金期货每盎司大跌了 42.50美元，或 2.5%。
上周四公布的 Fed 会议记录显示，有官员认为央行于今年 12 月前，有能力减缓或结束
购买债券。量化宽松是流动性的主要来源，可让美元贬值，支撑资产价格，包括黄金。
会议记录公布后，美元指数上周转强，上涨 1%，黄金因而受到压力。
周一，美元指数回调至 80.242，上周五尾盘为 80.440。
分析师说，黄金与白银的短期展望仍不确定。美国财政悬崖最后一刻终获解决，但举债
上限仍待解决，削减支出亦尚未定案。
但在中国，距新年尚有五周，上海黄金交易所的现货黄金交易上升至记录高点。
矿场消息方面，黄金矿场 Harmony Gold Mining (HMY-US)周一说，南非 Kusasalethu黄
金矿场仍将关闭，直至可安全运作并获利为止。该公司并说，今年将仅能生产黄金 120 万盎
司，而非原先预估的 130 万盎司。
其他金属交易中，仅白银上涨。
3 月白银期货上涨 14 美分，或 0.5%，收于每盎司 30.08 美元。盘中高点为 30.48 美元。 
4 月白金期货下跌 2.20 美元， 或 0.1%， 至每盎司 1556.30 美元。 3月钯金期货下跌 18.50
美元，或 2.7%，至每盎司 670 美元。
3 月铜期货下跌近 2 美分，或 0.4%，至每磅 3.68美元。