12月25日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7835    7876    7798    7810  52961  245134 -1355  317350  4950
铝  2080    2115    2067    2075  81054  662637 1333  5232125  -9400
铅  2305    2324    2295    2323  24074  139952 -3023  329150  -1400
锌  2081    2094    2060    2068  45519  296247 321  1224625  -2650
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH/16JAN  42552  -2663  140817  -5022  25405  -3891  54626  -5704
17JANC/20FEB  59902  -115  106524  432  47611  -80  70780  862
21FEB/20MAR  69617  -2007  142791  2300  42880  192  100522  2397
21MAR/3MTH  0     0     0     0   
REST OF MAR  3662  3662  3589  3589  1391  1391  2358  2358
01APR/63MTH  69401  -232  268916  34  22665  -635  67961  408
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  0  50  975  0  0  0  51936  52961
铝  796  804  3102  0  0  0  76352  81054
铅  320  146  1273  0  0  0  22335  24074
锌  160  88  760  0  0  0  44511  45519
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
51600
新加坡  500 
荷兰   50
西班牙   
英国   50
马来西亚  1850 
迪拜   
美国  2700 
韩国   
意大利   
德国   
瑞典   
土耳其    
 
日本   
铝
马来西亚   
1957625
荷兰   3000
新加坡   2225
韩国   
意大利   625
英国   
瑞典   
比利时   2000
美国   1550
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
615550
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   2550
马来西亚   100
韩国   
土耳其   
日本   
铅
阿联酋   
167825
比利时  100 
德国   
西班牙   
英国   
意大利   
马来西亚   1500
荷兰   
瑞典   
新加坡    
 
美国   
 
 
基本金属大多微跌，圣诞节假期前交投清淡
据道琼斯伦敦 12 月 24日消息，LME 基本金属期货周一大多收跌，圣诞节假期前市场
交投清淡，部分基本金属回吐较小涨幅，微幅收跌于平盘下方。 
期铜价格小跌，上周录得逾六个月最大单周跌幅，美国财政谈判的不确定性令工业金属
前景蒙尘。  
  为避免 6,000 亿美元增税和减支措施在明年初生效的磋商陷入僵局，周日部分美国议员
表达了对美国可能在九日内跌落财政悬崖的担忧。 
但多数风险资产在今年最后一个交易周开局变动不大， 因全球投资人仍预计美国能达成
协议避免经济重陷衰退。 
 LME 三个月期铜收跌 0.3%， 报每吨7,801 美元， 上周五收报 7,831.50 美元。 上周， LME
期铜大跌近 3%，为 6 月初来最大周度跌幅。 
基本金属今日开盘涨跌不一，但部分基本金属小幅收跌。基本金属价格或追随欧元兑美
元跌势，欧元兑美元自欧洲早盘以来逐渐下跌，尽管今日收高。美元兑欧元下跌，帮助提高
市场对以美元计价的基本金属的需求。 
  根据商品期货交易委员会(CFTC)数据,在截至12月18日该周,投机商增加对美国期铜净
多头押注至 24,531 手，为去年 8 月来最高。 
    基本金属自周五小幅反弹之后一直处于区间震荡。近几个交易日内，基本金属价格
受美国财政悬崖问题打压，目前美国财政悬崖问题仍未得到解决。 
  若美国立法者无法就财政悬崖达成协议，那么 2013 年1 月自动生效的大规模增税减支
举措可能导致美国经济陷入衰退。美国财政磋商仍未出现转机，美国共和党领导人周四取消
对共和党"财政悬崖"税收提案的投票， 该投票部分目的是为避免增税减支措施于明年 1 月自
动生效。 
  福四通国际(INTL FCStone)分析师 analyst Ed Meir周一表示： “周五基本金属价格上涨令
人疑惑，美国股市周五下滑，因美国财政悬崖磋商缺乏进展且 2012 年即将结束。” 
  “但我们预计美国股市今天的表现将至关重要， 或对大宗商品市场本周或直至下周走势起
到影响，尽管周五两者表象似乎并不相关，”他补充称，并预计铜价支撑位为每吨 7,680 美
元，阻力位为每吨 8,280美元。 
  他表示：“每吨 7,797-7,876 美元的交投区间较为合适，技术图标显示，基本金属价格料
仍继续走低，或跌至每吨 7,680 美元水准。” 
伦敦金属交易所将于 12月 25 日和 12 月26 日两天休市。 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634  20979  84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
 
2012-3-27 44370  36296  21151  71533 77823 137054 135270 14983 16767  152037  8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569  9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468  419
2012-4-17 41012 39755 20599 84347 75969 145958 136323 13161 22796 159119  1257
2012-4-24 38687  36365  21860  86726 76668 147273 134893 11983 24363  159256  2322
2012-5-1 41404 37514 14451 77181 70533 133036 122498 11205 21743 144241 3890
2012-5-8 42919 39388 13391 78539 71298 134849 124077 9734 20506 144583 3531
2012-5-15 41857 45715 13127 81899 67274 136883 126116 11051 21818 147934 -3858
2012-5-22 40184 50282 16922 82296 60264 139402 127468 10787 22721 150189 -10098
2012-5-29 40639 52277 17621 80418 56171 138678 126069 10016 22625 148694 -11638
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005  48001  14069  69228 69515 134302 131585 14796 17513  149098  3004
2012-9-25 54605  49473  14146  68398 70804 137149 134423 15114 17840  152263  5132
2012-10-2  54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688  152264  9014
2012-10-9 54605 42786  15813  65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004  11819
2012-10-16 52776  41281  16239  66047 74396 135062 131916 15234 18380  150296  11495
2012-10-23 48794  41891  18346  70114 76016 137254 136253 16310 17311  153564  6903
2012-10-30 45589  47883  20574  73573 71924 139736 140381 16833 16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633 70909 139797 138270 15599 17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050 67260 132943 128584 14805 19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463 66381 131477 127374 13836 17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244 73478 131457 124639 12536 19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641 81729 136885 134342 14425 16968  151310  12631
2012-12-18  51535  36481  16114  70922 84667 138571 137262 15244 16553  153815  15054
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13139.08  -51.76  3012.6  -8.41  5954.18 14.19  7636.23 0  3652.61  -8.79
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0362  -0.0043  1.6121  -0.0039  1.3192  0.0018  84.872  0.652  6.2337  0.0051
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
293.06  -1.07  79.63  0.02  1659.3  -0.8  88.61  -0.05  699  -1
 
 
美股盘后─提前收盘过圣诞节 道指跌 51 点 跌幅 0.4%
 
美股周一开低走低，于台北时间凌晨 02：00 时提前收盘，延续上周的卖压，投资人依
旧对「财政悬崖」的谈判陷入僵局感到紧张。
道指与费城半导体指数跌幅最大，近 0.4%，标普 500  指数与 Nasdaq  指数跌幅约
0.3%。
道琼工业平均指数下跌 51.76  点或 0.39%，收 13139.08  点。
Nasdaq  指数下跌 8.41  点或 0.28%，收 3012.60 点。
S&P 500 指数下跌 3.49 点或 0.24%，收 1426.66  点。
费城半导体指数下跌 1.44 点或 0.37%，收 384.14 点。
在全家赴夏威夷过圣诞节前，美国总统欧巴马上周五晚间提到财政悬崖谈判，他力促协
议规模缩小，如此可令 98%的美国民众停止加税─这是朝野两党宣称欲达成的结果。
但国会议员都回家过圣诞节了，没有人认为周一谈判会有进展。
但投资人仍对于年底前解决财政悬崖有信心，Janney Montgomery Scott  策略长 Mark
Luschini  表示，如果这场无法避免，那势必会对美股造成一些压力。
许多政府机构与企业周一都没有运作，因此也没有经济数据与企业新闻将发布。
欧洲股市交易时间缩短，维持平盘，德股休市。请辞的意大利总理 Mario Monti 上周末
表示，若新政府征召，他愿意再度出任总理。亚股收盘小涨，日股休市。
美元兑欧元、英镑、日元皆上涨。美国 10  年期公债殖利率从 1.75% 上扬到 1.77%。
油价与金价走低。
 
欧股盘后─财政悬崖担忧再度发威 大盘收低0.2%
 
圣诞节前的周一，欧洲股市交易清淡，终场小幅下跌。投资人更加预期，美国决策官员
将无法达成预算协议，并无法避免所谓的财政悬崖，为市场利空。 
 
欧洲 Stoxx 600 指数下跌0.45 点，或 0.2%，至 280.50。
分析师说，唯一的影响因素，似乎就是美国的财政情况，及年底前，达成协议的展望逐
渐消退。
美国国会议员于周末说， 仍有可能达成协议， 避免财政悬崖， 但他们指出时间已渐用尽。
财政悬崖系指约 6000 亿美元的削减支出与加税，定于 1 月 1 日开始生效，除非白宫与国会
共和党议员达成预算协议。
经济学家担忧，坠落悬崖可能让美国再度落入衰退，并拖累全球经济。
今日交易清淡，圣诞节前夕，许多欧洲股市休市，包括德国与意大利。周二与周三，大
多欧洲股市休市。
在欧洲，意大利总理蒙蒂周日说，2 月大选前，他不会积极竞选，但他愿意在致力执行
他的工作的联合政府中，担任总理一职。
在巴黎，法国 CAC-40指数下跌 0.2%至 3652.61。
伦敦 FTSE-100 指数上涨0.2%至 5954.18。
在伦敦，British American Tobacco (UK:BATS)下跌 1.3%，对 Stoxx 600 指数构成沉重压
力。重量级股票 HSBC Holdings (UK:HSBA)上涨 0.8%，为股市最大支撑因素。 
 
美国债市─公债价格基本持稳,圣诞节前成交量大幅萎缩
 
*  交易商关注美国财政忧虑
*  美国公债市场提前结束交易,周二休市一天
*  公债价格年底前陷于狭窄区间内
美国多数年期的公债周一基本持稳,但成交清淡,市场继续受助于避险买盘,因市场担忧
美国国会无法在年底前达成协议,避免一系列增税减支举措在明年初自动开始实施.
市场担忧,国会议员的分歧日益扩大,可能无法解决日益逼近的财政危机,这可能严重拖
累美国的经济成长,公债因此受益.
未来数周,财政悬崖磋商的进展预计将主导市场,分析师预计,如果达成协议,多数投资者
的关注点将转向美国经济状况不断好转,公债收益率可能攀升.
"所有人都在关注华盛顿,和那里正在发生的情况,"Cantor Fitzgerald 的公债策略师 Justin
Lederer表示.
美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克在 11 月表示,如果达成避免财政悬崖的交
易,对美国经济而言,2013 年可能是"一个非常好的年景".分析师称,受对财政悬崖忧虑的影响,
指标 10 年期公债收益率可能跌至较公允价值低多至 20 个基点的水平.
由于美国总统奥巴马和国会议员离开华盛顿度圣诞假期,预算磋商暂停. 
 
不过,美联储的新购债计划可能限制公债收益率的涨幅.美联储的购债计划旨在压低长期
利率,以刺激经济.
美联储将在周四和周五买入公债,作为卖短买长操作的一部分.
美联储将用直接购债计划来取代卖短买长操作,新计划的购债范围从五年期到30年期公
债不等.
美联储周四将购买多至52.5亿美元2018和2020年到期的公债,周五将购买多至52.5亿
美元的 2021-2022 年到期的公债.
本周,市场成交预计将保持清淡,因许多投资者已结清今年的账目,且在明年开始前不愿
建立心头寸.
由于没有新的美国经济数据公布,市场缺乏刺激投资者调整头寸的因素.
美国公债市场今日提前至 1900 GMT 关闭,美国和多数欧洲市场周二将休市.主要亚洲市
场将照常交易.
"市场死一般沉寂.仍在工作的交易员试图确保手中的头寸不会因清淡交易而失
控,"DRW Trading 的市场策略师 Lou Brien 表示.
根据 ICAP 提供的数据,公债成交量约为日均水平的五分之一.
指标 10 年期公债  收平,收益率报 1.77%,与上周五基本持平.10 年期公债收益率陷于
1.60-1.90%这一夏季末以来的区间内.
30 年期公债 回落 2/32,收益率报 2.94%,上周五收报2.93%.
 
能源盘后─财政悬崖逼近 原油收低5 美分
 
原油期货周一下滑，扩大近来的跌幅。投资人不确定华盛顿是否能于年底前达成协议，
避免自动加税与削减支出。
纽约 2 月原油下跌 5 美分，或 0.1%，收于每桶 88.61 美元。周二为圣诞节假日，能源
产品交易今日提前收市。上周五，原油价格每桶下跌 1.6%。
上周五，众院未对避免财政悬崖加税的 B 计划进行投票，原油价格因而下跌。未能进
行投票，降低了两党达成协议的展望，撙节措施将于明年生效，美国经济恐落入衰退。
上周，美国商务部上修第三季国内生产毛额(GDP)为年率成长 3.1%。
Prestige 经济公司总裁 Jason Schenker于周日写给客户的报告中说，2013年经济可望成
长，但这尚未在市场有所反应，因为投资人被迫反应财政悬崖这种极为利空的风险。
Schenker说，他仍相信协议将能达成，明年美国不会落入衰退，但时间已不多，国会必
须迅速采取行动，避免坠落财政悬崖。
众院议长贝纳上周六说，他准备与白宫恢复会谈。 
 
但分析师说，财政悬崖的任何解决方式，都不太可能影响美国能源市场的供需动能。
天然气期货周一亦走低，1 月合约下跌 10 美分，或 3%，收于每百万 Btu 3.35 美元。
1 月热燃油下跌 2 美分，或 0.7%，至每加仑 3 美元。但 1 月汽油上涨 2 美分至每加仑
2.75 美元。
 
贵金属盘后─美元走强 黄金失去动力跌 0.8 美元
 
周一美元走强打压了贵金属的吸引力，黄金失去早盘的涨幅而收跌。
2  月黄金期货因应圣诞节提前收盘， 终场下跌 0.8 美元， 或 0.05%， 收于每盎司 1659.30
元，盘中曾触及 1666.50  美元的高点。
美元指数上扬 0.15%，从 79.575  上升到 79.662。美元走强有使以美元计价的商品走
弱的倾向。
此外，投资人依旧聚焦美国两党对财政悬崖的谈判，Brown Brothers Harriman 分析师认
为美国政府会摔下财政悬崖。
其他金属市场错综，3 月白银下跌 27  美分，或 0.9%，收于每盎司 29.93 美元。
3 月铜下跌 2  美分，或 0.42%，至每磅 3.55  美元，周跌幅 3%。
1 月白金下跌 0.3 美元，或 0.02%，至每盎司 1536.6  美元，周跌幅 4.8%。
仅有 3 月钯金上涨 4.6 美元，或 0.67%，至每盎司 686.90  美元。