12月20日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易(数据源问题，部分数据待补充)
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜              304900  4400
铝              5240725  2275
铅              335750  -2400
锌              1227175  -1525
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH/19DEC                
20DEC/16JAN                
17JAN/20FEB                
21FEB/3MTH                
REST OF FEB                
01MAR/63MTH                
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜             
铝             
铅             
锌             
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
50625
新加坡   20
荷兰   50
西班牙   
英国   100
马来西亚  1400 
迪拜   
美国  1675 
韩国  1500 
意大利   
德国   
瑞典   
土耳其    
 
日本   
铝
马来西亚   
1550000
荷兰   3000
新加坡   1225
韩国   
意大利   375
英国   75
瑞典   
比利时   1075
美国  8025 
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
621475
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利  50 
英国   
西班牙   
美国   1575
马来西亚   
韩国   
土耳其   
日本   
铅
阿联酋   
144775
比利时   1425
德国   
西班牙   
英国   
意大利   
马来西亚   975
荷兰   
瑞典   
新加坡    
 
美国   
 
 
基本金属大多收低，期铜跌破 8,000 美元
据道琼斯伦敦 12 月 19 日消息，LME 基本金属期货周三大多收低，因弱于预期的美国
住房数据引发的获利了结和技术性卖盘打压。 
 期铜回落，美国 11 月房屋开工减少，使需求前景的不确定性增强，另外，投资者还密
切关注美国预算磋商的进展。  
 伦敦时间 12 月19日 17:00(北京时间 12 月 20日 1:00)，三个月期铜收跌.2%，报每吨
7,926 美元。期铜盘中曾一度跌至 7,900 美元低位，为自 11 月11 日以来最低水平。 
 分析师称，现货需求仍然迟滞，使铜价陷于狭窄区间内。  
 由于住房市场数据令人失望，基本金属价格在 LME 午后交易时段的跌势加剧。 
 交易商称，美国房屋开工数据加重了市场对铜需求前景的疑虑。 
 周三公布的美国 11 月份新屋开工数下降，未能延续前两个月的升势。经季节性因素调
整后，美国 11 月份新屋开工数较 10 月份下降 3.0%，折合成年率为 861,000 套，略低于预
期。上个月数据也被向下修正。 
 尽管美国住房数据引发了最初的一些获利回吐，但统计在跌破每吨 7,970 美元支撑位
后跌势加速，因触发止损卖单，伦敦一经纪商称。 
 “年底将近，市场出现部分结账操作，投资者一直在锁定获利，导致铜价走低，”VTB
Capital 分析师Andrey Kryuchenkov 表示。 
 “美国在最后一刻达成避免财政悬崖协议的可能性很高。如果成真，将对基本金属市
场有利。不过，要使诸如铜等商品的涨势持续，需要看到更多现货需求改善的迹象。” 
 自 11 月中到 12 月 12 日接近两个月高位，铜价累计上扬近 8%，之后涨势动能开始消
退，交易商在年底前削减风险头寸，并结清头寸。期铜年内迄今累计上扬逾 5%。  
 欧元兑美元攀升至七个半月高位也扶助支撑铜价，之前公布的数据显示，德国 12 月企
业景气判断指数连升第二个月，录得两年半以来最大月度涨幅。 
 分析师表示，考虑到年底临近，未来几日基本金属或难以获得上行动能。 
 年底的获利了结可能继续令价格承压，并且期铜料难以重返每吨 8,000 美元上方，
Kryuchenkov称。 
 直到 2013年上半年我们可能才会看到期铜突破 8,000 美元，他称。  
 
 分析师表示，LME 铜库存高企亦打压市场信心。铜库存近几日已大幅上升，隔夜增至
10 个月高位304,900 吨。 
 麦格理(Macquarie)旗下大宗商品研究机构 Macquarie Commodities Research 周三称，
中国铜市场状况似乎正在缓慢改善，铜生产商及贸易商的销量开始回升。 
 麦格理分析师 Ryan Belshaw 称，根据该机构发布的月度研究报导，从上个月的订单来
看，整个供应链订单自 11 月以来普遍有改善，尽管改善程度不大。 
 今年中国铜需求一直低迷，主要是因为欧美市场对中国出口产品的需求疲软，中国经
济增速放缓。
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
 
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634  20979  84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
2012-3-27 44370  36296  21151  71533 77823 137054 135270 14983 16767  152037  8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569  9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468  419
2012-4-17 41012 39755 20599 84347 75969 145958 136323 13161 22796 159119  1257
2012-4-24 38687  36365  21860  86726 76668 147273 134893 11983 24363  159256  2322
2012-5-1 41404 37514 14451 77181 70533 133036 122498 11205 21743 144241 3890
2012-5-8 42919 39388 13391 78539 71298 134849 124077 9734 20506 144583 3531
2012-5-15 41857 45715 13127 81899 67274 136883 126116 11051 21818 147934 -3858
2012-5-22 40184 50282 16922 82296 60264 139402 127468 10787 22721 150189 -10098
2012-5-29 40639 52277 17621 80418 56171 138678 126069 10016 22625 148694 -11638
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005  48001  14069  69228 69515 134302 131585 14796 17513  149098  3004
2012-9-25 54605  49473  14146  68398 70804 137149 134423 15114 17840  152263  5132
2012-10-2  54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688  152264  9014
2012-10-9 54605 42786  15813  65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004  11819
2012-10-16 52776  41281  16239  66047 74396 135062 131916 15234 18380  150296  11495
2012-10-23 48794  41891  18346  70114 76016 137254 136253 16310 17311  153564  6903
2012-10-30 45589  47883  20574  73573 71924 139736 140381 16833 16188  156569  -2294
 
2012-11-6  42032  44229  23132  74633 70909 139797 138270 15599 17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424
2012-11-20  39621  43052  18272  75050 67260 132943 128584 14805 19164  147748  -3431
2012-11-27  38126  41105  19888  73463 66381 131477 127374 13836 17939  145313  -2979
2012-12-4  44306  35254  15907  71244 73478 131457 124639 12536 19354  143993  9052
2012-12-11  48593  35962  16651  71641 81729 136885 134342 14425 16968  151310  12631
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13251.97  -98.99  3044.36  -10.17  5961.59 25.69  7668.5  14.92  3664.59  15.96
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0491  -0.0038  1.6255  0.0008  1.3246  0.0027  84.391  0.214  6.2303  -0.0021
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
    79.27  -0.08  1669.5  -0.4  89.51  1.58  720  -23
 
 
美股盘后─财政悬崖协商仍未结束 惠誉威胁降评 道指跌 47 点
 
  美股周三开平走低，投资人只能继续等待华府就财政悬崖达成协议。
财政悬崖谈判的进度上，白宫周三表示，欧巴马总统将否决众院议长贝纳所提出的「B
计划」－年收入在 100万美元及以下的纳税人延长减税期限。
因为该计划能削减的赤字非常微小，且没有削减支出。欧巴马敦促共和党领袖，与白宫
合作，找出一种合理的解决方式，不要进行政治操作。贝纳则声明众院共和党议员周四将会
通过对大多美国人减税的法案，并呼吁欧巴马总统， 「赶快对财政悬崖协议认真起来」 。
目前，双方均未说协商已经结束。
道琼工业平均指数下跌 47.76  点或 0.36%，收 13303.20  点。
Nasdaq  指数下跌 0.36 点或 0.01%，收 3054.17 点。
S&P 500 指数下跌 5.55 点或 0.38%，收 1441.24  点。
费城半导体指数上涨 2.36  点或 0.61%，收 391.10  点。
惠誉公司警告，如果国会议员无法就如何削减赤字及避免削减支出与加税措施达成协
议，则美国将更有可能失去最佳的 AAA级评等。
除了财政悬崖谈判以外，美国商务部周三公布，在西部与东北部下降带动下，美国 11
月新屋开工下降 3%至年率 86.1 万栋，劣于分析师预期的下降至年率 86.5 万栋，但较去年
同期仍上升 22%。 
 
因为被指控操纵同业拆款利率，UBS (UBS-US)  必须付给美国、英国和瑞士 15 亿美元
罚金。因在周三发布声明前，Libor案和解已被媒体大幅披露，该公司股价仅下跌 0.66%。
美国财政部证实通用汽车 (General Motors)(GM-US)  将以每股 27.5  美元的代价回购
政府手中的 2  亿股权，这已经是财政部所有股权的将近半数，根据市场状况，于未来一年
至 15  个月内回购剩余股权。消息使通用股价上涨 6.98%。
Knight Capital (KCG-US)  宣布将于对手 Getco  合并，股价上涨 5.71%。
联邦快递(FedEx)(FDX-US)  周三公布， 第二季获利下降 12%至 4.38 亿美元， 或每股 1.39
美元，去年同期为获利 4.97 亿美元，或每股 1.57美元。飓风珊迪造成交货量减少及作  业成
本上升，使得该公司每股获利减少 11 美分，但仍高于预期，因此该公司股价仍上涨 1.4%。 
通用磨坊 (General Mills)(GIS-US)  财报也优于预期，但股价下跌 1.11%。
科技业巨擘 Oracle (ORCL-US)的季报于周三早晨出炉，获利和营收均优于预期，股价
上扬 4.2%。
欧股不理会 UBS  和解消息，终场仍然收高。多数亚股指数收高，投资人期望日本政府
推出振兴方案，预期央行周四宣布扩大资产购买计划。
美元兑多数主要货币持平，但持续兑日元上涨，同样受投资人期望日本政府推出振兴方
案所影响。
 
欧股盘后─德国信心上升 希腊评等调升 大盘收高 0.4%
 
欧洲股市周三上涨，投资人反应德国企业信心上升的利多，但因美国预算谈判失败，对
华尔街构成压力，欧洲股市亦自高点下滑。
希腊信用评等于周二晚获得调升，亦为欧洲股市支撑。
欧洲 Stoxx 600 指数上涨0.4%，收于281.63，创今年新高。
分析师说，欧洲股市表现强劲，有部份技术性买盘。美国的供应管理协会(ISM)指数疲
弱，但股市仍上涨，显示投资人认为未来几个月，美国经济成长将会加速。
大型银行股推动了指数上扬，伦敦 HSBC Holdings (UK:HSBA)上涨 2%，马德里 Banco
Santander (ES:SAN)收高 0.9%，巴黎银行上涨 1.6%。
希腊股市上涨，雅典股市指数大涨 4.8%至878.41。
标准普尔公司周二调高希腊信用评等，由选择性违约调高至 B-，希腊上周完成买回公
债，为利多。
同时，欧洲央行决定，再度接受希腊政府公债，用于货币政策操作。
数据方面，德国 Ifo 公布 12 月企业信心指数上升至 102.4，为连续第二个月上升，且高
于预期。 
 
法兰克福 DAX-30 指数上涨 0.2%至 7668.50，德意志银行股价收高 1.4%，商业银行上
涨 0.5%。
ThyssenKrupp (DE:TKA)股价上涨 2.4%，瑞士信贷银行调高该工业集团评等，由观望调
高至加码。
在巴黎，大型石油公司 Total SA (FR:FP)股价上涨 0.4%，随油价走高。
法国 CAC-40 指数上涨0.4%至 3664.59。
在伦敦，FTSE-100 指数上涨 0.4%至5691.59。
SABMiller (UK:SAB)上涨 0.8%，Diageo (UK:DGE)收高 0.5%，瑞士信贷银行调高饮料
类股评等，由观望调高至加码。
 
美国债市─公债价格反弹,收益率攀升吸引买家回场
 
*  收益率触及两个月高位后买家回场
*  财政部标售 290 亿美元七年期公债,直接投标得标比率创纪录
*  财政部将在周四标售 140 亿美元五年期通膨保值公债
美国公债收益率周三从两个月高位回落,因收益率攀升吸引买家入市,且今日进行的七年
期公债标售获强劲需求.
公债连跌两周,收益率升至自10月以来最高后,买家重返市场,美国联邦储备理事会(FED,
美联储)购买长期公债也扶助支撑公债价格.
财政部今日标售 290 亿美元七年期公债获强劲需求,这是本周 990 亿美元有票息常规公
债标售的最后一批.财政部还将在周四标售 140亿美元五年期通膨保值公债.
"总的来说,市场跌势有些过渡,市场一度跌至区间的底部,"CIBC 公债交易部主管 Tom
Tucci 表示.
财政部的七年期公债标售再度被直接投标所主导,这些投资者的规模较大,他们能从政府
直接购买公债,无需经过交易商.
在今天的标售中,直接投标得标所占比率为 23.1%,是有史以来七年期公债标售中的最高
占比.交易商购买 37%的公债,为 2010年 12 月来最低,非直接投标得标比率为 39.9%.
今日标售的得标利率为 1.233%,与标售前二级市场收益率一致.
作为卖短买长计划的一部分,美联储今日购买18.9亿美元2016-2042年到期的公债.这也
扶助支撑较长期公债.对较低风险资产的年底需求也引发部分买盘.
"较长期公债市场价格偏低,投资者开始回场,买入这些公债,"Wilmington Broad Market
Fund 的投资组合经理 Wilmer Stith 表示,"他们试图确保在年底前,不让任何现金闲置."
美联储还将在周四购买15到22.5亿美元2023到2031年到期的公债,周五购买同等规模
 
的 2036-2042年到期公债.
投资者继续关注美国'财政悬崖',目前为避免一系列增税减支举措在明年实施的磋商陷
入僵局.
如果找到财政悬崖解决方案将可能对经济有利,但对公债不利,与财政悬崖问题的不确定
性相关的避险买盘也使公债受益.
10 年期公债 价格上扬 5/32,收益率报1.80%,低于周二尾盘的 1.82%.
30 年期公债 价格攀升 9/32,收益率报2.98%,低于周二的 3.00%.
 
能源盘后─财政悬崖发展 能源库存减少 原油收高 1.58 美元
 
原油期货周三收高，连续第四天上涨。华盛顿避免财政悬崖的发展及美国政府数据显示
蒸馏油库存意外下降，为市场利多。
纽约 1 月原油上涨 1.58 美元，或 1.8%，收于每桶 89.51 美元。该合约于周三收盘后到
期，四个交易日来，上涨了近 4%。
2 月原油收于每桶 89.98 美元，上涨 1.58 美元，或1.8%。
分析师说今日热燃油买盘持续，支撑了原油走高。
能源信息局(EIA)周三公布，12 月 14 日结束的一周，美国原油库存减少 100 万桶。分
析师预估为减少 230 万桶。
汽车用汽油库存增加 220 万桶，但蒸馏油库存，包含热燃油，减少 110万桶。分析师预
估为汽油库存增加 200万桶，蒸馏油库存增加 150 万桶。
分析师说，热燃油库存偏低，今日又见库存减少，但预估为增加。原油库存较多，今日
减少幅度亦低于预期。
1 月热燃油上涨 4 美分，或 1.3%，至每加仑 3.04美元，7 月汽油上涨 5 美分，或 1.9%，
至每加仑 2.74 美元。
周二，1 月原油期货连续第三天上涨，投资人乐观预期财政悬崖将可获得解决，美国经
济不致再度落入衰退，为支撑。
周三，投资人持续注意共和党与民主党在华盛顿的财政悬崖协商。
欧巴马总统说，共和党未接受他最新提出的避免财政悬崖措施，让人不解。白宫亦说欧
巴马将否决众院议长贝纳的 B 计划提案。
分析师说，过去几周，原油守在交易范围高档，预期上档已有限，本周内若削减涨幅，
应不意外。
今日，德国企业信心改善及希腊获调升信用评等，支撑了原油上涨。
在欧洲，标准普尔公司调高希腊信用评等，由选择性违约调高至 B-。德国 Ifo 机构公布
12 月企业信心指数上升至 102.4，小幅优于预期。 
 
 
贵金属盘后─跌幅缩小震荡下杀 黄金跌1.3美元 白银跌 0.5 美元
 
黄金周三在小涨小跌间震荡收盘下跌，在昨日的大跌后显得交易区间较小，华府继续为
财政悬崖争吵不休。
2  月黄金期货下跌 1.3 美元， 或 0.07%， 收于每盎司1669.50 元， 盘中一度触及 1677.80
美元的高点与 1665.10 美元的低点。该期货昨日创下 8  月 30  以来的新低。
Global Hunter Securities 总监 Jeffrey Wright  表示，黄金市场内的短期情绪和美国财政
悬崖可能会在近日内解决的乐观气氛连结在一起， 另一方面机构投资人也会在年底前进行获
利了结的动作。
财政悬崖谈判的进度上，白宫周三表示，欧巴马总统将否决众院议长贝纳所提出的「B
计划」－年收入在 100万美元及以下的纳税人延长减税期限。
因为该计划能削减的赤字非常微小，且没有削减支出。欧巴马敦促共和党领袖，与白宫
合作，找出一种合理的解决方式，不要进行政治操作。
经济数据方面，美国商务部周三公布，在西部与东北部下降带动下，美国 11 月新屋开
工下降 3%至年率 86.1 万栋，劣于分析师预期的下降至年率 86.5 万栋，但较去年同期仍上
升 22%。
其他金属市场错综，3 月铜下跌 5  美分，或 1.36%，至每磅 3.60 美元。
3 月钯金上涨 4.45  美元，或 0.64%，至每盎司 695.40  美元。
1 月白金下跌 2.4  美元，或 0.15%，至每盎司 1591.30  美元。
3 月白银下挫 0.5  美元，或 1.59%，收于每盎司 31.17  美元，自 11 月初以来白银不
曾收低于 32  美元下方。Lido Isle Advisors 分析师表示，目前相信白银处于空方技术型态，
短期目标可能下探每盎司 27  美元。