11月21日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7768  7795  7732  7783  129334 252399 272  253700  -350
铝  1976  1989  1853  1964  251183 678613 -22643  5172500  65200
铅  2190  2195  2160  2170  60318  145922 -3866  336425  -2575
锌  1942  1949  1920  1940  120592 310233 -699  1177075  400
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH/21NOV  9326  -3440  23511  -31118  7929  -4659  15525  -4061
22NOV/19DEC  70367  -436  149143  3020  38534  -1154  80563  1608
20DEC/16JAN  52290  375  127449  -275  34713  389  79299  -356
17JAN/3MTH  44568  2588  62397  3333  34506  2952  57266  2438
REST OF JAN  3423  441  3083  -1105  1858  -1211  1994  -633
01FEB/63MTH  72425  744  313030  3502  28382  -183  75586  305
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  340  355  0  808  1120  747  125964  129334
铝  314  410  0  225  2425  4484  243325  251183
铅  496  32  0  0  0  3120  56670  60318
锌  838  297  0  0  768  5488  113201  120592
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
42175
新加坡   
荷兰   
西班牙   
英国   175
马来西亚   
迪拜   
美国   75
韩国   100
意大利   
德国   
瑞典   
土耳其    
 
日本   
铝
马来西亚   
1817950
荷兰  8950 
新加坡  2875 
韩国   
意大利   
英国   
瑞典   
比利时   
美国  53375 
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
547550
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国  1900 
马来西亚   1500
韩国   
土耳其   
日本   
 
 
 
 
 
铅
阿联酋   
109025
比利时   1525
德国   
西班牙   
英国   
意大利   
马来西亚   
荷兰   1050
瑞典   
新加坡    
 
美国   
 
 
期铜下跌,因欧元区经济成长忧虑重新浮现
*  澳新银行称,中国房屋通胀数据可能对铜价不利
* LME 仓库的铝库存升至纪录高位
*  美国10 月房屋开工年率升至四年来最高
期铜周二下跌,因市场担忧铜的需求前景,此前法国信用评级遭调降,提醒投资者欧债危
机正在发酵,并令有关欧元区财长将拨付希腊援助资金的乐观情绪相形见绌.
穆迪投资服务公司周一表示,将法国主权债务评级调降一个级距,从Aaa降为Aa1,因该国
"经济前景恶化"导致财政前景不明朗.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3下跌0.26%,收报每吨7,783美元,但今年以来
录得涨幅约 2%.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜 HGZ2 下跌 1.1 美分,报每磅 3.5165 美元,盘中
交投区间为 3.5030-3.5345 美元.
伦铜从上日触及的两周高位回落,此前公布的数据显示,美国 10 月成屋销售强于预期,且
11 月美国住宅建筑商人气指数升至逾六年最高.建筑业是铜的重要市场.
美国商务部周二公布,美国 10 月房屋开工上升 3.6%,10 月房屋开工年率为 89.4 万户(预
估为 84.0 万户),房屋开工年率创下 2008 年7 月以来最高.
 Natixis 商品研究主管 Nic Brown 说,但楼市利好数据已经为市场所消化."它的确让人感
觉好像是市场预期这一切,并表示好的,我们都知道了,"他说.
"市场已难以维持任何乐观情绪...目前基本金属市场走势艰难,可能源于需求一直相当疲
弱而库存高企,需要比一点正面情绪更多的因素才能维持一波涨势,"他并称.
Brown 表示,迹象显示 2013 年铜市将出现更持续的反弹,基于美国楼市的新需求,以及世
界最大铜消费国中国的良好迹象.
美元指数略微上涨,使得以美元计价的金属对于欧洲和其他美国以外市场参与者而言变
得昂贵.而美元兑欧元持平,等候欧元区财长开会讨论拨付下一笔希腊援助资金.
 **中国房价**
铜几乎未能从中国消息面获得支撑,中国10月房价环比微升0.05%,给近来楼市温和复苏
带来更多佐证,并让政府遏制房价的努力受挫.
澳新银行(澳盛银行,ANZ)发表报告称,迹象显示中国房价涨幅并未放缓,可能削弱铜市的
支撑.
"由于政府专注于房价涨幅,最新数据可能促使中国政府不放松楼市调控,这对铜市不
 
利,"ANZ 称.
"市场正密切关注中国新领导层的政策动向,可能给基本金属人气提供指引,"ANZ 并称.
三个月期铝CMAL3收跌报每吨1,963美元,低于周一收在1,977美元.期铝价格自9月中
以来累计下挫 10%,较2008年 7 月触及的高位每吨 3,380 美元则跌落 42%.
周二公布的数据显示,铝库存升至 517 万吨的历史高位,市场存在结构性过剩.
尽管全球金融危机导致铝需求持续低迷,生产商一直大量产出铝,尤其是在世界最大生产
国中国.
期镍CMNI3一反金属市场的跌势,收高至每吨16,600美元,周一收盘报16,418美元,此前
升越重要技术阻力位.
"(期镍)的重要数据将是 100 日移动均线切入位 16,543 美元,若突破该水准并收在上方,
可能引发市场再度空头回补,首道上涨目标位是200日移动均线切入位,"RBC Capital Markets
发表研究报告称.
三个月期锡 CMSN3 平盘收报 20,800 美元;期锌 CMZN3 收在 1,940 美元,上日报 1,937
美元.
三个月期铅 CMPB3 收报每吨 2,171 美元,低于上日收盘价 2,180美元.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
 
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634  20979  84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
2012-3-27 44370  36296  21151  71533 77823 137054 135270 14983 16767  152037  8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569  9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468  419
2012-4-17 41012 39755 20599 84347 75969 145958 136323 13161 22796 159119  1257
2012-4-24 38687  36365  21860  86726 76668 147273 134893 11983 24363  159256  2322
2012-5-1 41404 37514 14451 77181 70533 133036 122498 11205 21743 144241 3890
2012-5-8 42919 39388 13391 78539 71298 134849 124077 9734 20506 144583 3531
2012-5-15 41857 45715 13127 81899 67274 136883 126116 11051 21818 147934 -3858
2012-5-22 40184 50282 16922 82296 60264 139402 127468 10787 22721 150189 -10098
2012-5-29 40639 52277 17621 80418 56171 138678 126069 10016 22625 148694 -11638
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
 
2012-9-18 51005  48001  14069  69228 69515 134302 131585 14796 17513  149098  3004
2012-9-25 54605  49473  14146  68398 70804 137149 134423 15114 17840  152263  5132
2012-10-2  54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688  152264  9014
2012-10-9 54605 42786  15813  65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004  11819
2012-10-16 52776  41281  16239  66047 74396 135062 131916 15234 18380  150296  11495
2012-10-23 48794  41891  18346  70114 76016 137254 136253 16310 17311  153564  6903
2012-10-30 45589  47883  20574  73573 71924 139736 140381 16833 16188  156569  -2294
2012-11-6  42032  44229  23132  74633 70909 139797 138270 15599 17126  155396  -2197
2012-11-13 41593  46017  22241  71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12788.51  -7.45  2916.68  0.61  5748.1  10.44  7172.99 49.15  3462.06  22.48
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0373  -0.0034  1.5916  0.0015  1.2806  0  81.71  0.311  6.2326  -0.0019
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
568.7  0.66  80.9  -0.08  1723.6 -10.8  86.75 -2.53  1066  12
 
 
美股盘后─丧失动能 三大股指几近收平盘 道琼微跌0.06%
 
美股结束起起伏伏的周二交易日，惠普(HPQ-US)的财报攫取了今日市场焦点。
在惠普惨淡的财报之前，投资人早已担忧欧洲持续不断的债务危机。欧元区官员商讨希
腊的纾困金事宜。同时间，穆迪调降法国债信评等，因其经济疲弱拔除其 AAA  评级。
惠普周二早盘丢下了震撼弹，其购买英国软件商 Autonomy  的金额须减记 88 亿美元，
原因在于该公司财务状况的错误表述。身为道琼成分股的惠普股价走低 12%。
道琼工业指数下滑 7.45 点或 0.06% 至 12778.51 点。
S&P 500 指数上扬 0.93 点或 0.07% 至 1387.82 点。
Nasdaq  指数上扬 0.61  点或 0.02%  至 2916.68  点。
费城半导体指数下滑 1.33  点或 0.37%  至 361.81  点。
本交易日市场起起伏伏，从昨日因财政悬崖协商有望的涨势中冷却。联准会主席伯南克
敦促华府迅速解决财政悬崖的发言，未对市场提供慰藉。
分析师表示，虽然华府对于财政悬崖的解决相当乐观，但直到实质解决方案出炉前，股
市仍将承压。
美国房屋数据则向好。美国商务部周二公布，美国 10  月新屋开工上升 3.6%  至年率 
 
89.4  万栋，创 2008 年7  月以来高点。由于受到飓风珊迪的影响，接受 MarketWatch  调查
的分析师预估，美国 10月新屋开工年率为 82.5 万栋。
10  月新屋开工许可--未来需求指标--下降 2.7%  至年率 86.6  万栋。(接下页)
 
欧股盘后─中东可望停火 美国数据良好 大盘反转 收高 0.3%
 
欧洲股市周二清除盘中跌幅，反转上扬，终场收高。报导指出，中东停火可望很快生效，
且美国房屋数据意外良好，为股市利多。
欧洲股市今早大多时间下跌，投资人反应法国三 A 级信用评等遭到调降，并紧张等待
欧元区财政部长开会，讨论希腊未来纾困需求。
欧洲 Stoxx 600 指数收高0.3%至 269.49，扩大周一所创逾二个月来的最大单日涨幅。
美国股市今日温和走低，一反周一的大幅涨势。美国今日公布 10 月新屋开工上升至逾
四年高点，但华尔街反应冷淡。
分析师说，大多消息面多空分歧。美国房屋数据良好，但法国信用评等则遭调降。预期
股市波动将会增加，若财政悬崖未能解决，则股市可能大幅下跌。财政悬崖，短期影响重大，
但长期不致扭曲美国经济。
Credit Suisse Group (CH:CSGN)股价下跌 1.7%，该投资银行说，将重整业务，成立一个
新的财富管理部门。
报导指出，埃及总统 Morsi 说，以色列与哈玛斯之间的停火协议，可望于周二达成。消
息传出，欧洲股市反转上扬。美国国务卿希拉里亦前往中东，阻止该地区动乱升高。
因担忧法国财政展望具有不确定性，穆迪公司周一将法国三 A级信用评等调降一级。
分析师说，该消息对欧元影响并不大。
伦敦重量级股票 HSBC Holdings (UK:HSBA)下跌 0.6%，Barclays PLC (UK:BARC)亦下
挫 1.3%。
但 Vodafone Group (UK:VOD)则上涨 1.1%。花旗集团重申建议买进该股票。
英国 FTSE-100 指数收高0.2%至 5748.10。
法国 CAC-40 指数上涨0.7%至 3462.06。Carrefour SA (FR:CA)上涨 2.9%，该连锁超市
说，以 5.25亿欧元出售印度尼西亚 Carrefour的60%股权。
在法兰克福，RWE AG (DE:RWE)下跌 0.9%，花旗集团将该公用事业公司列入最不偏爱
股票。
但德国 DAX 指数上涨 0.7%至 7172.99。 Bayer AG (DE:SAP)上涨 1.3%，该制药厂不会
加码并购 Schiff Nutrition公司。Schiff股价下跌 5.3%。
 
 
美国债市─公债价格下滑,市场对避免财政悬崖的信心增强且新债供应在即
 
*  对财政协议的信心连续第二日打击公债
*  美国财政部周三将续发 130 亿美元通膨保值债券
*  贝南克表示如果避免财政悬崖,美国经济明年可能表现良好
*  成交预计在感恩节假期前下滑
美国公债价格周二连续在淡静的交投中下滑,因投资人对美国国会将就避免财政悬崖达
成协议的信心增强.
财政悬崖是指明年 1 月布什时期的减税优惠将到期,且减支法案将开始实施,规模总计约
6,000 亿美元,一旦自动实施,可能拖累美国经济再陷衰退.
美国房屋开工数据也显示楼市改善,进一步削弱了美国公债的避险吸引力,而且投资人为
周三将标售的 130 亿美元 10 年期通膨保值债券预留空间,公债的卖压也因此加重.
不过,近几日美国国会议员所表达的对可以达成协议避免预算危机的信心是公债市场遭
抛售的原动力.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 周二跌 14/32,收益率由周一尾盘的 1.61%升至 1.66%,该
收益率录得逾五周最大两日升幅.
"目前国会议员讲话的基调意味着美国公债将继续承压."Cabot Money Management 固定
收益投资组合经理人 William Larkin表示.
在过去两周,公债收益率跌至两个月低点,因投资人担心国会无法达成协议,削减支出和
增税可能将美国经济拖入二度衰退,遂逃离股市.
 
能源盘后─中东可望停火 原油收低2.53美元
 
原油期货在连续上涨二天后，周二收低近 3%。加萨走廊可望停火，减缓了中东供给的
担忧。
纽约 1 月原油收低 2.53 美元，或 2.8%，至每桶 86.75 美元。过去二个交易日，原油上
涨了近 4%。
分析师说，国际政局新闻将主导短期能源市场走势。
欧巴马总统已派遣国务卿希拉里至中东，协助结束以色列与加萨的冲突。
周二有消息指出，很快可望停火。
分析师说， 如果停火实现， 预期原油将跌回部份近来的涨幅。 以色列与巴勒斯坦冲突中，
唯一可能的威胁是冲突蔓延到埃及， 使得原油通过苏伊士运河遭遇风险， 但蔓延的机会不大。 
周三，能源信息局(EIA)将公布上周能源库存报告，预期将显示库存持续增加，印证基
本面疲弱。 
 
接受 Platts 公司调查的分析师平均预估，11 月 16 日结束的一周，原油库存增加 100 万
桶，汽油库存增加 125万桶，蒸馏油库存则减少 100 万桶。
12 月热燃油收低 4 美分， 或 1.2%， 至每加仑 3.04美元。 12 月汽油下跌 4美分， 或 1.5%，
至每加仑 2.71 美元。
分析师说，周三有数据公布，周四为感恩节假日，今日成交量清淡。
美元上涨亦增加了原油压力，衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至 80.948，
周一尾盘为 80.854。
12 月天然气上涨 11 美分，或 3%，至每百万 Btu 3.83 美元。
 
贵金属盘后─房市数据佳 黄金跌近11 美元
 
受到美国房市数据良好，以及欧元区不确定性推升美元影响，黄金周二走跌，回吐昨日
逾半涨幅。
12  月纽约黄金下跌 10.80  美元或 0.6%  至每盎司 1723.60  美元。
分析师表示，黄金因技术卖压，以及优于预期的房市数据使美元走升而下跌。
美元指数由 80.054  升至 80.958  。
美国商务部周二公布，美国 10  月新屋开工上升 3.6%  至年率 89.4  万栋，创 2008  年
7  月以来高点。
由于受到飓风珊迪的影响，接受 MarketWatch  调查的分析师预估，美国 10  月新屋开
工年率为 82.5  万栋。10 月新屋开工许可--未来需求指标--下降 2.7% 至年率 86.6  万栋。
穆迪调降法国债信评等，从 AAA  降至 Aa1，并将其展望维持负面。交易员也静待希
腊援助及财政悬崖的消息。
分析师认为，市场对于黄金的长期表现仍看多，但短期仍看全球的风险情绪及美元的交
易情况。现在风险规避的情况还未能触发避险买盘。
12  月钯金下滑 6.95  美元或 1.1%  至每盎司 638.35  美元、12 月白银下滑 26  美分或
0.8%  至每盎司 32.93  美元。
1  月白金下滑 10.80  美元或 0.7% 至每盎司 1573  美元。