10月9日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8249  8249  8128  8185  103357 251534 -119  222500  -175
铝  2100  2105  2071  2083  207020 737011 3773  5024350  -8650
铅  2275  2279  2243  2260  44219  139277 -405  251350  -3225
锌  2066  2069  2033  2034  100784 273998 3999  996225  1950
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH/17OCT  21479  473  99582  -1442  11914  -1197  28890  -733
18OCT/21NOV  57364  -381  129677  -973  38369  -840  68505  -1009
23NOV/19DEC  81930  -1167  160081  1504  52102  717  88795  959
20DEC/3MTH  21597  -7  25771  -265  12395  68  19264  -100
REST OF DEC  2451  1040  2788  261  2137  759  3472  1452
01JAN/63MTH  66713  -77  319112  4688  22360  88  65072  3430
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  0  0  0  2100  164  2946  96761  103357
铝  0  0  0  1810  0  17037 186683  207020
铅  0  0  0  200  50  1204  42633  44219
锌  0  0  0  1400  50  4898  91952  100784
 
LME 铜铝锌铅库存变化(暂缺出入库数据)  
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
55050
新加坡   
荷兰   
西班牙   
英国   
马来西亚   
迪拜   
美国   
韩国   
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本   
铝
马来西亚    
1670300
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国   
西班牙    
德国    
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
359900
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   
马来西亚   
韩国   
土耳其   
日本   
 
 
 
 
 
铅
阿联酋   
103400
比利时   
德国   
西班牙   
英国   
意大利   
马来西亚   
荷兰   
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
期铜跌至逾一周低位,因美元走强及需求具有不确定性
 
* 由于美国非农就业数据改善,市场担心美联储可能终结第三轮量化宽松政策
* 世界银行调降亚太地区经济增长预估
* 中国铜需求依旧低迷,现货价格较低
铜价周一跌至逾一周最低位,因美元上涨及人们持续担心铜消费大国中国的需求前景.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 CMCU3 收盘时没有交投,但买价较上周五收盘时的
8,295美元为低,报 8,180美元.稍早铜价触及 9月末以来最低水准 8,128美元.
"过去几周来铜价上涨,受第三轮量化宽松政策的支撑,而非受益于基本面.铜价早该回调,我
们认为铜价有可能跌至位于 7,800美元附近的 200日移动均线,"T-Commodity 合伙人
Gianclaudio Torlizzi 称.
"我们需要更清楚地知道中国制造业的状况,这对于铜价走向至关重要."
自 9月初以来铜价已累计上涨约 8%,并触及四个半月高位 8,422美元,受益于美联储第三
轮量化宽松政策,欧洲央行的购债承诺,以及中日的刺激措施.
世界银行周一下调东亚和太平洋地区经济增长预估,称中国放缓恐有恶化且持续时间长于预
估之虞.
投资者将关注下周末中国将公布的第三季经济增长数据,分析师预计该数据将显示第三季是
年内表现最差的三个月.中国亦料将于周六公布 9月进出口数据.
另外欧元兑美元下跌,增加了金属价格的压力,因投资者在第三季财报公布前越加谨慎.
其他打压金属价格的因素是,西班牙申请救助时机的不确定性,稍后将举行的欧元区财长会
议料不会有什么进展.
上周五美元上涨,因数据显示美国 9月失业率降至近四年低点,不过该数据亦令人担心美联
储的量化宽松政策可能提前结束.
法国巴黎银行分析师 Stephen Briggs称,关于非农就业数据的其他忧虑也可能打压金属."
说实在的,失业率下降有许多疑问,这可能是统计异常,"
"今天充斥着避险情绪,就基本金属来说没什么特别的因素,自8月初以来就走势相当好,所以
可能将出现修正行情."
周一日本和美国适逢公众假期,料将抑制交投活动. 
 
**需求低迷**
在中国,交易商在结束一周长假后返回市场,寻找需求改善的信号.
"对于中国下游需求低迷的情势,投资者十分沮丧.铜的现货价仍较近月期货价格有较大贴水.
如果这一情况继续,期铜价格可能有更多下跌空间,"东方期货衍生品主管 Andy Du 称.
收盘时,中国现货铜价较上海期交所 10月合约贴水 150元人民币,暗示消费者需求仍疲弱.
现货铝,锌和铅价格都低于上海近月期货价格.
LME 三个月期锡 CMSN3收报 22,100美元,低于上周五收盘时的 22,400美元.
LME 三个月期锌 CMZN3收报 2,035美元,上周五收盘报 2,075美元,稍早触及 9月中以
来最低价 2,034美元.
三个月期铅 CMPB3收报 2,260美元,上周五收报 2,288美元.
期铝CMAL3从上周五的2,100美元跌至2,081.75美元,稍早触及逾一周最低水准2,071.
期镍CMNI3尾盘时没有成交,买价报18,070美元,上周五收盘报18,300.稍早触及逾一周
来最低水准 17,950美元.
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
 
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634  20979  84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
2012-3-27 44370  36296  21151  71533 77823 137054 135270 14983 16767  152037  8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569  9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468  419
2012-4-17 41012 39755 20599 84347 75969 145958 136323 13161 22796 159119  1257
2012-4-24 38687  36365  21860  86726 76668 147273 134893 11983 24363  159256  2322
2012-5-1 41404 37514 14451 77181 70533 133036 122498 11205 21743 144241 3890
2012-5-8 42919 39388 13391 78539 71298 134849 124077 9734 20506 144583 3531
2012-5-15 41857 45715 13127 81899 67274 136883 126116 11051 21818 147934 -3858
2012-5-22 40184 50282 16922 82296 60264 139402 127468 10787 22721 150189 -10098
2012-5-29 40639 52277 17621 80418 56171 138678 126069 10016 22625 148694 -11638
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
 
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005  48001  14069  69228 69515 134302 131585 14796 17513  149098  3004
2012-9-25 54605  49473  14146  68398 70804 137149 134423 15114 17840  152263  5132
2012/10/2  54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688  152264  9014
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13583.65  -26.5  3112.35  -23.84  5841.74 -29.28  7291.21 -106.66  0  
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0195  0.0028  1.6027  -0.0102  1.2972  -0.0055 78.325  -0.338  6.2878  0.0033
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
    79.59  0.23  1775.7  -5.1  89.33  -0.55  883  8
 
美股盘后─经济展望悲观 美财报公布前观望 道指挫26.5 点
 
受到近日一连串报告影响，投资人担忧全球经济展望，加上公司财报公布在即，观望气
氛浓。美股周一（8 日）收低，跌幅在 0.2%  至 0.8%  之间。
道琼工业平均指数下滑 26.50  点或 0.19%  至 13583.65  点。
    Nasdaq 指数下滑 23.83  点或 0.76%  至 3112.35  点。
    S&P 500  指数挫 5.05  点或 0.35%  至 1455.88 点。
世界银行 8  日稍早调降亚洲今年的经济展望至 7.2%，低于 5  月预估的 7.6%，其中
亚太最大经济体中国的成长预估值下修至 7.7%。世银指出欧债危机高烧不退，对以欧洲为
主要出口市场的亚洲国家经济成长是一大威胁，警告若欧债危机持续恶化，恐吞噬掉亚洲国
家明年 GDP  成长率二个百分点。
上周五美国劳工部公布，9  月新增职缺数为 11.4  万人并优于市场预期。至于失业率，
则是意外大减至 7.8%，这项好消息却未能大幅提振上周五的美国股市，除道琼指数收高
0.26% 外，其余 Nasdaq  及 S&P 500  股指均收低，显见投资人对经济情况仍感到担忧。
此外，投资人对于美国企业即将发布的季财报感到不甚乐观，亦令美股受压。美国铝业
（Alcoa） （AA-US）周二盘后就会公布财报，一如以往将拉 开美企上一季财报序幕。根据
S&P Capital IQ 消息，分析师预期获利平均将萎缩 1.3%，并可能创下 2009  年第 3 季以来
最差的获利表现。 
 
美国大通投顾公司（Chase Investment）股票经理人 Brian Lazorishak  指出，除了推测企
业公布的第 3 季财报不理想，他更担心公司会进一步下调第 4  季与2013 年的获利展望。
多位分析师指在企业公布财报前，投资人较不愿贸然下手，市场多为观望。
周一交易整体清淡，尤其今美国债券市场因哥伦布日休市一天。
国际股市：
亚股周一收低，沪指下跌 0.6%，香港恒指跌 0.9%。日本适逢假期休市。
欧洲股市方面，德国经济部周一公布 8  月份出口数据，表现优于预期，出口年增率达
5.8%；然而，理想数据却未能击退市场对前景悲观的情绪，德国 DAX 30  指数收跌 1.4%。
英国 FTSE 100  指数收跌 0.5%。法国 CAC 40  指数收跌 1.5%。
企业动态：
美国最大医疗保险集团 UnitedHealth Group（UNH-US）宣布以近 50  亿美元代价收购
巴西最大健康保险业者 Amil，股价闻讯上扬，周一收涨 0.82%  报 57.60  美元。
美炼油企业 Marathon Petroleum（MPC-US）宣布将买下英国石油公司（BP-US）  的北
美资产，Marathon  股价盘中一度大涨超过 6%。
在线电影龙头 Netflix（NFLX-US）股价收涨 10.46%，主要是摩根士丹利上调该公司
股票评级从  ?持有?  至  ?增持?。
苹果公司（AAPL-US）受到富士康郑州厂 iPhone 5  手机组件生产线数千名员工罢工消
息影响，股价收跌 2.21%  报 638.17  美元。
美国运通（AXP-US）与沃尔玛（WMT-US）合作拓展新的预付卡服务。其它预付卡业
者 Green Dot（GDOT-US）股价闻讯暴跌二成，而另一家预付卡业者 Netspend（NTSP-US）
股价跌幅超过 7%。
美众议院情报委员会一份报告指出，为保障国家安全，不应让中兴通讯（0763-HK） 、
华为这两家与中国政府关系密切的中国电信龙头在美国本土拓展业务。
本周除了美国铝业（Alcoa）将公布财报，Costco（COST-US） 、摩根大通（JPM-US） 、
以及富国银行（Wells Fargo） （WFC-US）也选在本周公布。
外汇市场：美元对欧元及英镑走升，但对日元走贬。
期货市场：11  月交割原油期价下跌 55  美分至每桶 89.33  美元。12  月交割黄金期价
下跌 5.10  美元至每盎司 1775.70  美元。
 
欧股盘后─世银调降亚洲成长预估 大盘收低1% 创本月最大跌幅
 
欧洲股市周一创下本月最大跌幅。世界银行调降亚洲成长预估，拖累了欧股走低。投资
人等待欧元区财长会议，观察他们如何处理债务危机。 
 
Cookson (CKSN-US)股价下跌 12%，该公司说年报将低于预期，带来利空。
欧洲 Stoxx 600 指数下跌1%至 271.43点，创 9 月28 日以来最大跌幅。上周，该指数上
涨 2.1%，美国失业率下降至 2009 年以来低点，及压力测试提升了对西 班牙银行业的信心，
为利多。今年以来，该指数大涨 11%，欧洲央行通过计划，购买欧元区债务缠身国家公债，
且联邦准备理事会(Fed)推出第三轮振兴措  施，提供了支撑。
分析师说，欧洲仍缺少经济成长的迹象，本周若有任何利多消息，最可能来自西班牙。
西班牙可能正式要求欧元区及国际货币基金(IMF)纾困。
世界银行说，东亚--不包含日本与印度--今年经济成长可能减缓至 7.2%，创 2001 年以
来最慢成长速度。2011年为成长 8.3%。5 月预估为成长 7.6%。
欧洲股市今日大多下跌，英国 FTSE-100 指数下跌 0.5%，德国 DAX指数收低 1.4%，法
国 CAC-40指数亦走低.5%。
欧元区财长今日在卢森堡举行会议，讨论西班牙危机与银行业合作。明日，德国总理梅
克尔将访问希腊。周三，西班牙总理 Rajoy将前往巴黎，与欧兰德总统会谈。
德国 8 月工业生产下降，债务危机削弱了经济成长，并促使企业减少投资。8 月工业生
产较 7 月下降 0.5%，分析师预估为下降 0.6%。7 月为上升1.2%。
Alcoa (AA-US)明日将公布第三季财报，非正式为美国财报季揭幕。
 
美国债市─市场对于英国央行降息的押注似乎过度
 
英国货币市场所反映出的未来数月英国央行降息的机率似乎过高,因为预计该央行更倾
向于采用其它放松政策的工具,比如扩大资产购买计划的规模.
英镑隔夜银行间拆借平均利率(Sonia)远期合约显示,市场认为明年 3 月以前降息的可能
性为 60%左右,即便英国央行总裁金恩说过此举会损害一些金融机构,因此效果不佳.
"考虑到降息 25 个基点对于宏观经济的影响很可能非常小,很难说市场有理由抱有这么
高的降息预期...宽松做法必定是继续采取常规的公债购买计划,"RBS利率策略师Simon Peck
表示.
路透调查的分析师预测,英国央行将在 11 月把量化宽松计划扩大 500 亿英镑.
这将使总体资产购买规模扩大到 4,250 亿英镑.
由于市场已经消化了太多的降息预期,德意志银行建议保持英国公债空头仓位.
 
能源盘后─全球需求担忧 原油收低55 美分 扩大跌幅
 
原油期货周一连续第二天下跌，中国大陆经济成长遭调降，引发投资人担忧全球需求，
 
为市场利空。
世界银行周一调降东亚与太平洋地区经济成长预测，并警告中国大陆经济减缓可能恶
化，且持续较预期更久。
投资人亦担忧欧洲债务危机，欧元区财长今日在卢森堡举行会议。投资人观望西班牙是
否有要求纾困迹象。
分析师说，经济担忧再度成为主要因素，包括世界银行调降经济成长预估。美国原油供
给充裕，总统大选前有不确定因素，且欧洲问题仍未解决，均为原油市场压力。
纽约 11 月原油下跌 55 美分，或 0.6%， 至每桶 89.33美元，盘中低点为每桶 88.21 美元。 
上周五，11月原油下跌 2%至每桶 89.88 美元，上周下跌 2.5%。
分析师说，看来市场有意重启上周下跌至八周低点的卖压。市场似乎未能引进进一步的
买盘。
因北美部份市场休市，成交量偏低。利多的一面在于，美元自高点下滑，提供了部份支
撑。
衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至 79.593，上周五尾盘为 79.350。
其他能源期货亦温和走低。
11 月热燃油下跌不及 1美分，或 0.1%，至每加仑 3.15 美元。
11 月汽油下跌 4 美分，或 1.3%，至每加仑 2.92美元。
在加州，零售汽油持续守于记录高点，普通汽油平均每加仑达 4.668 美元。美国全国平
均汽油价格则为每加仑 3.818 美元。
加州州长布朗下令主管官员让冬季混合汽油提前销售，以降低汽油价格。
11 月天然气则逆势上涨近 1 美分，或 0.2%，至每百万 Btu 3.40 美元。
 
贵金属盘后─亚洲经济展望看淡 纽约黄金续跌
 
周一（8 日）黄金期货价格下跌，主要是受到世界银行下修亚洲与中国经济展望负面消
息的影响，加上投资人认为上周五美政府公布的就业数字优于预期，料联准会再推量化宽松
政策的机率更显微乎其微。
自美国联准会 9  月宣布推出第三轮量化宽松措施后几周以来，期金价格不断上扬。然
而，黄金期货价格上周五收低每盎司 15.70  美元，单周价格跌幅为 0.4%。
纽约商品交易所（NYMEX）12  月交割期金价格下跌 5.10  美元或 0.3%，收报每盎司
1775.70  美元。
世界银行今（8）日调降亚洲国家今年经济展望，其中亚太最大经济体、同时也是黄金
主要消费国的中国，成长估值遭下修至 7.7%。世银并指出欧债危机高烧不退，对以欧洲为
 
主要出口市场的亚洲国家经济成长是一大威胁，而这些国家多是黄金消费大国，隐涵黄金市
场未来需求面堪  虑。
另外，投资人都在密切关注欧元区财长周一稍晚的会议结果，关心希腊接下来是否能取
得国际资金抑注，市场不安情绪提高了美元的吸引力。黄金常被视为传统避险投资工具，但
这样的角色在近几年却逐渐降低。
《MarketWatch》访调的专家表示，期金近日出现的跌势应归咎于部份投资人获利了结
出场。伦敦 Ecobank  软性商品研究员 Edward George 表示，目前黄金接近今年 3  月高位，
但仍未达到 2011  年 7 月创下的历史新高。
贵金属分析师 Matt Zeman  指出，黄金未能突破上方阻力位每盎司 1790  美元，但回跌
幅度不大，不久后应能止跌回升。
黄金期价在美国联准会宣布推出第三轮量化宽松政策前几周，就已不断上扬，升势在近
日稍歇。
衡量美元兑 6  种主要货币走势的 ICE  美元指数，台北时间 04:05  上扬至 79.59  ，前
一交易日（周五）尾盘报 79.350。
其它贵金属：
8  日的 12   月交割期银价格下跌 55  美分或 1.6%，每盎司收报 34.02  美元，跌幅高
于其它主要贵金属商品。
1  月交割白金期价收跌 8.40  美元或 0.5%  报每盎司 1698.80 美元。 12   月交割钯金期
价收跌 6.25 美元或 0.9%  报每盎司 656.95  美元。
其它基本金属：12  月交割期铜价格下跌 6  美分或 1.6%，收报每磅 3.72 美元。