9月24日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8284  8355  8266  8282  125559 257103 3354  219475  -875
铝  2105  2128  2101  2116  155950 721201 6048  5085850  5850
铅  2255  2300  2255  2288  41529  130676 1433  283625  -250
锌  2100  2141  2100  2116  97383  277823 3907  976900  -3150
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH/17OCT  49169  -750  136352  -2746  25713  -508  58773  -1771
18OCT/21NOV  61571  -847  137042  -1595  38971  42  78682  1840
23NOV/19DEC  82438  338  152132  3975  48081  227  90823  309
20DEC/3MTH                
REST OF DEC  3999  3999  4428  4428  1324  1324  3021  3021
01JAN/63MTH  59926  614  291247  1986  16587  348  46524  508
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1160  247  0  800  40  2015  121297  125559
铝  1868  1435  0  690  100  5671  146186  155950
铅  400  50  0  200  200  1266  39413  41529
锌  1330  521  0  0  0  3828  91704  97383
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
34875
新加坡   
荷兰  25 
西班牙   
英国   
马来西亚   
迪拜   
美国   175
韩国   750
意大利  25  
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本   
铝
马来西亚    1500
1640025
荷兰  9600  
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    1825
瑞典    
比利时    
美国   425
西班牙    
德国    
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
362375
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   1650
马来西亚   1500
韩国   
土耳其   
日本   
 
 
 
 
 
铅
阿联酋   
97550
比利时   
德国   
西班牙   
英国   
意大利   
马来西亚   
荷兰  1950 
瑞典    
新加坡    1550 
 
美国    650
 
 
期铜受刺激希望推动收涨,本周收跌 1%
 
* 期铜结束两周连涨收跌,持于近四个半月高位
* 近期美国,中国和欧洲公布的疲弱制造业数据限制涨幅
* 期铅触及近八个月高位,因库存减少
铜价周五收涨,受助于市场冀望,全球主要央行近期推出的刺激举措将增加流动性,并在全球
经济成长疲弱的形势下提振金属需求,尤其是中国的需求.
尽管期铜周五收涨,但本周收跌,结束两周连涨,因近期出炉的美国,欧洲和中国制造业数据不
及预期,限制了期铜的大涨之势.自 8月初以来,铜价累积上扬近 14%.
Newedge 的纽约金属交易组高级董事 Michael Turek 表示,"未见市场出现任何破坏性走
势,事实上,铜价仍守在 8,300美元附近,我认为这对市场比较有利."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 CMCU3 收高 16.50美元,报每吨 8,281.50美元.本周
稍早触及 8,422美元的四个半月高位.
纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜HGZ2上扬3.00美分,结算价报每磅3.7890美
元,盘中交易区间为3.7705-3.8095美元,守在距离周三触及的四个半月高位3.8395美元
不到 2%的水平.
LME 铜库存 MCUSTX-TOTAL本周增加 2,775吨,上海铜库存猛增 10,428吨.
另外,全球精炼铜市场供应缺口进一步扩大.
国际铜业研究组织(ICSG)最新发布的月度报告显示,2012年上半年全球精炼铜供应缺口为
47.3万吨,上年同期缺口为 13.1万吨.
其他金属方面,期铅触及近八个月最高,因LME库存持续减少.三个月期铜CMPB3上扬1%,
收报每吨 2,288美元,盘中触及 1月27日以来最高 2,299.75美元.
自 6月底以来,LME 铅库存 MPBSTX-TOTAL已累积减少约五分之一.
三个月期铝 CMAL3上扬 5美元,收报每吨 2,115美元.三个月期锡 CMSN3收报每吨
20,725美元,周四最后买入价为每吨 20,550美元.
 
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634  20979  84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
2012-3-27 44370  36296  21151  71533 77823 137054 135270 14983 16767  152037  8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569  9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468  419
 
2012-4-17 41012 39755 20599 84347 75969 145958 136323 13161 22796 159119  1257
2012-4-24 38687  36365  21860  86726 76668 147273 134893 11983 24363  159256  2322
2012-5-1 41404 37514 14451 77181 70533 133036 122498 11205 21743 144241 3890
2012-5-8 42919 39388 13391 78539 71298 134849 124077 9734 20506 144583 3531
2012-5-15 41857 45715 13127 81899 67274 136883 126116 11051 21818 147934 -3858
2012-5-22 40184 50282 16922 82296 60264 139402 127468 10787 22721 150189 -10098
2012-5-29 40639 52277 17621 80418 56171 138678 126069 10016 22625 148694 -11638
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005  48001  14069  69228 69515 134302 131585 14796 17513  149098  3004
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13579.47  -17.46  3178.5  2.35  5852.62 -2.02  7451.62 62.13  3530.72  20.8
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0446  0.0006  1.6251  0.0034  1.2986  0.002  78.124  -0.121  6.3053  0.0015
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
308.98  2.05  79.34  -0.08  1778  7.8  92.89  0.95  774  19
 
美股盘后─持续观察经济走势 震荡整理后 道指微挫17点
 
周五 (21 日)  市场投资人持续观察全球经济走向，股指回拉午盘涨幅，收盘震荡整理，
打破连续 2 周的周线涨幅。
道琼工业平均指数下跌 17.46  点或 0.13％  至 13579.47，周线下滑 0.1％。
Nasdaq  指数上涨 4.0  点或 0.13%  至 3179.96，周度挫低 0.1％。 
 
S&P 500  指数挫低 0.11 点或 0.01% 至 1460.15，较上周缩减 0.4％。
费城半导体指数收红 0.53  点或 0.13%  至 395.16。
据称西班牙已开始与欧盟官员接触，讨论金援纾困可能性，消息有助于拉抬股票市场表
现，但午盘后股指失去动力，盘中原本道指上触 5  年新高、Nasdaq  攀至 12  年高点。
对于全球经济的担忧，本周让投资人保持警惕心理。本日稍早世界贸易组织 (WTO)  宣
布，虽然近期各国央行强力干预，提振经济水平表现，并普遍带来投资市场乐观情绪，但仍
决定下调全球贸易的扩张预期比率。
WTO  总干事 Pascal Lamy  声称： 「世界经济相关性与日俱增，单一地区的动荡会迅速
传播蔓延。近期欧元区和美国陆续推出强化政策，我们感到非常欢迎。但世界各地贸易保护
主义兴起，今 (2012)  年贸易成长速度，将比先前估计来的缓慢。 」
亚洲股市方面，上海综合指数收高 0.1％；香港恒生指数上涨 0.7％；日本日经指数则
扬升 0.3％。
英国 FTSE 100  指数收盘持平；德国 DAX  股指上扬 0.8％；法国 CAC 40 指数扬升
0.6％。
对于美国股市来说，周五有着所谓「四重魔力」的波动因素，股票指数期货、股指期权、
股票期权和个股期货等同时宣告到期，今日市场进一步浮现震荡。
企业：苹果 (AAPL-US)  新手机 iPhone 5  本日在许多市场开卖，几乎肯定将成为公司
史上销售最佳的产品，苹果近日股价连涨，盘中破新高上看 705.07  美元，收盘保持小涨
0.2％  至 700.1  美元。
美国住宅营建巨擘 KB Home (KBH-US)  季度财报获利每股 4  美分，一反市场的亏损
预期，股价收盘大涨 16％。
黑莓机 (BlackBerry)  制造商 Research in Motion  Ltd. (RIM-CA)(RIMM-US)  在欧洲电
子邮件服务出现短暂故障，公司股价重挫 6.5％。
达登餐厅 (Darden Restaurants)(DRI-US)  财报获利每股 85  美分，合乎市场预期，股价
扬升 4.5％。
甲骨文 (Oracle Corp.)(ORCL-US)  财报表现符合预期，收盘小涨 0.65％。
麦当劳 (McDonald's Corp.)(MCD-US)  宣布第 4  季增发股利 10％，股价小幅增长
0.6％。
货币：美元兑欧元、英镑和日元身价均下跌。
商品：11  月原油期货价格上扬 47  美分至每桶 92.89  美元。12  月交割的黄金期货价
格，增长 7.80  美元至每盎司 1778 美元。
债券：10  年期公债殖利率下滑至 1.75%，昨日尾盘为 1.78%。
 
 
欧股盘后─预期西班牙将要求纾困 大盘收高0.5%
 
在银行股与医药股上涨的拉抬下，欧洲股市周五收高。预期西班牙将要求纾困，为大盘
提供了支撑。
欧洲 Stoxx 600 指数上涨0.5%，收于 275.78 点。本周，该指数则下跌 0.1%，上周美国
推出宽松措施，该指数上涨至 15 个月高点，本周投资人有获利了结卖压。
分析师说，股市系反应未来，如果可能的灾难风险消退，将有助支撑股市。西班牙纾困
并无法解决危机，但可清除一项风险因素。
医药股协助拉抬了欧洲股市，Novo Nordisk (DK:NOVOB)上涨 1.3%，UBS 将该股票评
等由观望调高至买进。
金融时报报导，欧盟当局协助西班牙官员拟定了经济改革计划，焦点在纾困计划中的国
际贷款机构可能要求的措施。计划预定下周四公布。
一位欧洲执委会发言人说，执委会就新的改革措施，与西班牙政府密切连系，但否认执
委会将为正式要求纾困做后盾。
西班牙 IBEX 35 指数大涨2.6%至 8230.70。
在英国， iPhone 5 电信公司 Vodafone (UK:VOD)上涨 2%，苹果今日于全球分店销售该
新智能型手机。
但 FTSE-100指数今日于平盘水平整理，终场小幅收低于 5852.62，能源股下跌。本周，
该指数下跌 1.1%。
英国石油公司下跌 0.7%，BG Group (UK:BG)收低 1.1%。
在德国，金融股涨幅最大，德意志银行上涨 1.7%，德国商业银行上涨 1.4%。
Bayer AG (DE:BAYN)上涨 2.4%，欧洲医药产品委员会为该公司一项药物，提供了正面
建议。
但 Adidas AG (DE:ADS)下跌 0.6%。该公司调降 Reebok 销售目标。
德国 DAX-30 指数收高0.8%至 7451.62，本周上涨 0.5%。
法国股市中，Technip SA (FR:TEC)上涨2%，该油田服务公司获得 Statoil ASA (NO:STL)
一项合约。
银行股上涨，农业信用银行上涨 2.2%，巴黎银行收高 1.9%，兴业银行上涨 1%。
法国 CAC-40 指数上涨0.6%至 3530.72。但本周则下跌 1.4%。 
 
美国债市─长期美债价格下跌,受西班牙不久或请求纾困的传言打击
 
*  若西班牙请求纾困,将有利于风险较高资产 
 
*  美联储政策或有利于中期公债
*  亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特:就业市场状况促使其支持刺激政策
美国长期公债价格周五在清淡交投中收低,因西班牙可能不久就会请求纾困的传言据说
更有利于风险较高的资产.
中期债券表现出众,因投资者卖出短期债券买入收益率(殖利率)较高的债券,但他们因为
担心长期通胀风险而避开 30 年期公债.
欧洲方面,知情人士告诉路透,西班牙在考虑冻结养老金,并加速实施提高退休年龄的计
划,因该国正努力削减支出以获得国际纾困.
如果西班牙请求纾困,将使欧洲央行启动新的公债购买计划,并有可能缓解欧债担忧,因
此降低对公债等避险资产的买需.
有报导称,西班牙准备好最早在 9 月 27 日请求欧洲央行援助,这"稍微激发了一些冒险意
愿,"瑞银的执行董事和美国公债策略负责人 William O'Donnell表示.
"在交投清淡中传来一丝利好风险意愿的消息,公债价格应声下跌,"他在谈及长期公债时
表示.
30年期美债价格下跌6/32,收益率US30YT=RR报2.95%,略高于周四尾盘的2.94%.该债
券上周下跌,本周的前四个交易日上涨.
尽管周五表现疲弱,30 年债收益率本周降幅为 6月初以来最大.
连涨四日之后,"我们可以预见,有幸在低点买入的投资者可能会获利了结,"O'Donnell 表
示.
指标 10 年期美债价格上涨 2/32,收益率 US10YT=RR 较周四尾盘几无变动,报 1.76%.
中期美债表现出众,五年债和七年债均录得较小涨幅.
"自美国联邦储备理事会(美联储,FED)采取大胆行动以来,投资五年期美债就变得非常划
算.美联储的措施包括保持近零利率直到 2015 年  年中,并且专注于购买抵押支撑债
券,"Wilmington Trust Investment Advisors旗下债券的资产组合经理 Wilmer Stith 表示.
首先,美联储的近零利率政策决定了三年及期限更短债券的收益率仅比零稍高一点.若要
获得更高回报,投资者被迫要买入期限更长的债券.
但30年债的收益率也不到3%,这让投资者担心,如果通胀预期上升,他们将面临损失的风
险.
Stith 称,这使得五年债和七年债等中期债券成为最佳选择.
他说,美联储新一轮的量化宽松计划也包括购买这样年期的债券.
"美联储购买 30 年期抵押支持债券,但这类债券的存续期就相当于三年至五年期公债,"
他表示
"在其他方面一样的情况下,投资者可能希望买入与美联储购买的抵押贷款支持证券存
 
续期更有可比性的公债,这就是五年至七年公债,"Stith 表示."因此这类年期的公债比较长期
公债表现要好."
Stith 青睐五年期投资级公司债.
美联储官员本周对最新的经济刺激政策表示支持.
美国亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特周五表示,美国经济放缓、就业增长停滞，以
及认为货币(宽松)政策能提高就业的想法使他对央行的最新政策给予支持.
此外,另一位通常以鹰派观点着称的美联储官员周四表示,联储可以把低利率再维持四年
甚至更久,目的是在不引发通胀的情况压低低失业率.这支持了洛克哈特的这种鸽派看法.
美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔表示,只要通胀预期可控,美联储应当维
持近零利率,直至失业率降至 5.5%以下.
"市场把昨天柯薛拉柯塔的讲话称为关键性逆转,"O'Donnell 表示."如果说美联储官员的
讲话曾出现过关键性逆转的话,昨天柯薛拉柯塔的讲话就是一个很好的例子,"他表示.
"他的观点是,我们可以在通胀率还没有发生明显变化之前把美国的失业率降低至5.5%."
 
能源盘后─近来大幅下跌 逢低买盘进场 原油收高 47 美分
 
原油期货周五上涨，近来大幅下跌后，价格已低，吸引了逢低买盘进场，价位反弹。
大多商品走高，美元疲弱提供了额外支撑。美国股市上涨，股市被视为是经济情况的缩
影，亦为原油需求指标。
纽约 11 月原油上涨 47 美分，或 0.5%，收于每桶 92.89 美元。
本周，原油下跌约 6%。本周稍早，原油受挫，原因包括合约到期，传言释出战略储油，
沙特阿拉伯官员的谈话，及库存上升。
8 月初以来，因预期全球经济减缓将促使各国央行挹注更多资金进入金融体系，原油期
货因而上涨。
本月稍早，联邦准备理事会(Fed)宣布第三轮量化宽松政策，或 QE3，协助推升美国经
济复苏。本周稍早，日本央行公布新的资产购买计划，市场大感意外。
周五，市场支撑力道再度出现。
货币宽松政策将持续支撑投资人的风险胃口，并削弱美元。此外，尽管沙国发表增产谈
话，供给仍为投资人的担忧，因为世界对主要产油国政治动荡，已渐失去适应能力。
巴黎银行分析师估计，第四季结束时，原油每桶约为 104 美元，2012 年平均每桶为 98
美元。
疲弱的美元提供了原油与其他以美元计价的商品支撑。美元指数下跌至 79.343，周四尾
盘为 79.428。 
 
其他能源方面，10 月汽油上涨 4 美分，或 1.3%，至每加仑 2.94 美元。10 月热燃油上
涨 2 美分，或 0.8%，至每加仑 3.12美元。
10 月天然气上涨 9 美分，或 3.2%，至每百万 Btu 2.885 美元。
 
贵金属盘后─宽松计划拉低美元 金价升7.8美元 周线小涨
 
预期西班牙很快将向欧盟申请金融援助，美元价格下挫，周五 (21 日)  黄金期货价格收
盘上涨。
近期联准会 (Fed)  推出新一轮量化宽松计划，投资人相信美元身价将遭稀释贬值，部
份市场人士以黄金和白银作有形资产投资，拉抬近期金价走高。
纽约 12  月黄金上涨 7.80  美元或 0.4%，收报每盎司 1778  美元，周线涨幅约为
0.3％。
金价近期激增，形成所谓「黄金交叉」(golden cross)，短期移动均在线扬穿越中长期移
动平均线，可能被市场视为进一步买入的讯号，但短期内缺乏类似交易的历史纪录。
顾问机构 Lido Isle Advisors 的 Anthony Lazzara  指出： 「逻辑上来说，如果央行打算印
制更多钞票救市，可以推测投资人会想要留住一些容易保值的资产，黄金和白银正符合条
件。 」Lazzara  将白银估价范围定至每盎司约 37 美元。
12  月白银期货价格一度上触 35.26  美元，但收盘小跌 4  美分或 0.1%，至每盎司
34.64  美元。
美元价格蒙受压力，衡量美元兑 6  种主要货币走势的 ICE  美元指数，今日由 79.428
下滑至 79.278。
南非黄金生产商 AngloGold Ashanti (AU-US)  矿工由昨日罢工至今，股价挫低 0.01％。
Gold Fields Ltd  劳资双方也处于罢工冲突中。
12  月期铜价格收红 3  美分或 0.8%，至每磅 3.79 美元。
10  月交割的白金期价上涨 13.70  美元或 0.8％，至每盎司 1637.60  美元。
12  月钯金价格扬升 1045  美元或 1.6%，至每盎司 671.55  美元。