9月21日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8340  8358  8194  8270  125013 253749 -4754  220350  7775
铝  2140  2140  2100  2110  202481 715153 189  5080000  1825
铅  2265  2266  2228  2265  44012  129243 831  283875  -2075
锌  2122  2124  2085  2110  114502 273916 -4054  980050  59725
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH/17OCT  49919  -3982  139098  -1682  26221  -4621  60544  -3356
18OCT/21NOV  62418  459  138637  -586  38929  3526  76842  1741
23NOV/19DEC  82100  -1332  148157  2667  47854  785  90514  -1985
                
REST OF DEC  0  0  0  0  0  0  0  0
01JAN/63MTH  59312  101  289261  -210  16239  1141  46016  -454
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  444  240  0  482  120  971  122756  125013
铝  1941  130  0  1919  300  3375  194816  202481
铅  970  40  0  0  360  1784  40858  44012
锌  744  1118  0  20  157  2220  110243  114502
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
35475
新加坡  275 
荷兰   
西班牙   
英国   
马来西亚   
迪拜   
美国  3500 
韩国  4225 
意大利    225
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本   
铝
马来西亚    1500
1650300
荷兰  6950  
新加坡    150
韩国    
意大利    
英国    2950
瑞典    
比利时    
美国   525
西班牙    
德国    
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
361850
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国  36225 
马来西亚  23500 
韩国   
土耳其   
日本   
 
 
 
 
 
铅
阿联酋   
99625
比利时   
德国   25
西班牙   
英国   
意大利   
马来西亚  250 
荷兰   425
瑞典    
新加坡    1175 
 
美国    700
 
 
铜价下跌 1%,中国与欧元区疲软经济数据施压
 
* 中国制造业活动连续第 11个月下滑
* 欧元区经济下滑意外加剧--PMI
* 锌供应紧张引发担忧
* 周五将公布上海金属库存数据
铜价周四下跌 1%,由上日所及四个半月高点回落,因全球经济的疲软迹象可能使工业金属
需求继续承压.
首先是中国数据显示,9月制造业采购经理人指数(PMI)初值微升至 47.8,但仍是连续第 11
个月处在荣枯线下方.
"9月 PMI 显示工业活动仍然疲软,显然支持了认为中国经济将在第三季企稳直至第四季,而
不是增长加速的看法,"巴克莱资本驻纽约分析师 Nicholas Snowdon表示.
"这与认为近期中国需求将上扬的观点不一致."
稍晚,欧洲和美国数据又加大了金融价格的压力.据 PMI 调查显示,9月欧元区服务业活动的
下滑速度创下 2009年 7月来最快,而 9月美国制造业增长也创下三年来最低季度增长率.
"这肯定会限制市场的涨势,即便欧洲央行和美国联邦储备理事会(美联储,FED)推出了支持
政策,"Snowdon 表示.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜 HGZ2 跌 5.50 美分,或 1.4%,结算价报每磅
3.7590美元,盘中交投区间为 3.7335-3.8080美元.
周三该合约触及 5月初以来的最高位 3.8395美元.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 CMCU3 跌 85美元,收报每吨 8,265.
铜价自 8月初以来已经上涨 13%,得益于欧洲央行的公债购买计划,以及美联储的第三轮量
化宽松(QE3)和中国经济刺激政策引发的乐观情绪.但铜价仍未达到 2月所及的年内高点每
吨 8,765美元和每磅 4.02 美元水平.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头 
 
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634  20979  84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
2012-3-27 44370  36296  21151  71533 77823 137054 135270 14983 16767  152037  8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569  9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468  419
2012-4-17 41012 39755 20599 84347 75969 145958 136323 13161 22796 159119  1257
2012-4-24 38687  36365  21860  86726 76668 147273 134893 11983 24363  159256  2322
2012-5-1 41404 37514 14451 77181 70533 133036 122498 11205 21743 144241 3890
 
2012-5-8 42919 39388 13391 78539 71298 134849 124077 9734 20506 144583 3531
2012-5-15 41857 45715 13127 81899 67274 136883 126116 11051 21818 147934 -3858
2012-5-22 40184 50282 16922 82296 60264 139402 127468 10787 22721 150189 -10098
2012-5-29 40639 52277 17621 80418 56171 138678 126069 10016 22625 148694 -11638
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4  38833  48892  14298  73029 55555 126160 118745 10352 17767  136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13596.93  18.97  3176.15  -6.64  5854.64 -33.84  7389.49 -1.27  3509.92  -21.9
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.044  -0.0046  1.6217  -0.0002 1.2966  -0.0087 78.245  -0.12  6.3038  -0.0055
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
306.93  -1.48  79.42  0.33  1770.2  -1.5  91.94  -0.04  755  33
 
美股盘后─宏观经济凝滞 美股原地打转 道指小涨 19 点
 
投资人寻找全球经济前进方向定位，美国股市本周陷于原地打转，周四 (20 日) 收盘小
幅震荡整理。
道琼工业平均指数小涨 18.97  点或 0.14％  至 13596.93。
Nasdaq  指数微挫 6.66  点或 0.21%  至 3175.96。
S&P 500  指数下跌 0.79 点或 0.05% 至 1460.26。
费城半导体指数缩减 3.90  点或 0.98%  至 394.63。
9  月汇丰中国制造业采购经理人指数 (PMI)  微升至 47.8，高于 8 月终值 47.6，但仍
 
低于 50  的荣枯分水岭，显示国家制造业活动仍处于萎缩，令经济持续放缓隐忧加深。报告
公开后，亚股大盘平均挫低 1-2％。
欧洲股市也因经济数据蒙受压力，9  月欧元区 PMI  由 8  月的 45.1  升至 46，新订单
指数则从 43.7  小跌至 43.6，同样低于 50  分水岭，显示产业活动处于收缩。欧元区服务业
PMI  由 8  月 47.2  跌至 46，创 2009 年 7  月以来新低。
ING Bank  经济学家 Martin van Vliet 表示，本日经济数据是个「令人不快的意外」 ，打
消了市场对于衰退走向终结的期望心理。
经济：美国劳工部周四公布，9  月 15  日结束的一周，美国初次申请失业金人数减少
3000  人至 38.2  万人，高于市场预期的 37.5  万人。过去四周，平均初次申请失业金人数上
升 2000  人至 377,750 人，创 6  月底以来高点。
费城Fed银行公布， 费城地区 9  月制造业温和改善， 指数上升至-1.9， 高于 8  月的 -7.1，
也优于分析师原本预估的 -4.0。9 月新订单指数上升至 1.0，8  月为 -5.5；就业指数上升至
-7.3，8  月为 -8.6。
美股周三收盘几乎没有变动，投资人仍在观望各国央行振兴措施的反应，是否能够立竿
见影产生效果。
Harris Private Bank  投资长 Jack Ablin 声称： 「投资人仍在重新评估大刀阔斧的货币救
市计划，观测在影响长期平衡之前，短期内政府能做出多少刺激动作，我们的确享受这场宽
松政策盛会，但某种程度上来说，我们也正在等待狂欢后的宿醉来袭。 」
企业：食品制造商  ConAgra Foods Inc (CAG-US)  财报获利表现优于预期，股价收盘上
涨超过 6％。
投资银行杰富瑞 (Jefferies & Co.)(JEF-US)  财报同样超乎市场预期，然股价仍挫
低   7％。
美国主要家用品零售商  Bed Bath & Beyond Inc (BBBY-US) 财报获利不如预期， 股价收
盘暴跌 9.75％。
货币：美元兑欧元和英镑身价上涨，但兑日元则向下挫低。
商品：10  月原油期货价格挫 11  美分至每桶 92.87  美元。12  月交割的黄金期货价格，
下跌 1.50  美元至每盎司 1770.20  美元。
债券：10  年期公债殖利率挫低至 1.77%，昨日尾盘为 1.78%。
 
欧股盘后─数据疲弱 原物料股下跌 大盘收低0.2%
 
欧洲股市周四下跌。全球制造业与劳工数据疲弱，显示经济下滑，原物料股与银行股因
而走低，拖累了大盘下跌。 
 
欧洲 Stoxx 600 指数下跌0.2%，收于274.50 点。
分析师说，市场总是担忧中国大陆的成长数据，并注意金属与商品的需求。如果中国大
陆不见成长，则可能缺少需求。
上周，美国联邦准备理事会(Fed)宣布推出另一轮振兴措施，激励了股市上涨，今日仍
见获利了结卖压。
汇丰银行公布，中国 9月制造业连续第十一个月紧缩，原物料股因而受到压力。
石油股方面，法国 Total SA (FR:FP)下跌 1.6%，挪威 Statoil ASA (NO:STL)收低 0.5%。
在英国，Royal Dutch Shell (UK:RDSB)下挫 2.1%，BG Group (UK:BG)下跌 0.9%。
FTSE-100 指数收低 0.6%至 5854.64。大多金属价格回调，矿业股受到压力。
美国今日公布上周初次申请失业金人数减少 3000 人至38.2万人。但仍高于预估的 37.5
万人。
费城 Fed 公布 9 月制造业指数上升至-1.9，预估为-4.0。
但美国股市仍走低。
在德国，Commerzbank (DE:CBK)下跌4.1%，Deutsche Bank (DE:DBK)下跌 1.1%。德意
志银行说， 将以 3.84 亿美元现金， 出售私人银行部门 BHF Bank 给 RHJ International (:RHJI)。 
德国 DAX-30 指数小幅下跌，收于 7389.48。
法国股票中，巴黎银行下跌 1.5%。CAC-40 指数下跌 0.6%至3509.92。
 
美国债市─公债价格持稳,标售需求疲弱抵销了成长忧虑引发的避险需求
 
*  美国10 年期通膨保值债券标售需求疲弱
*  全球数据不振引发成长忧虑
*  美联储官员的讲话使美联储将扩大公债购买规模的希望升温
美国公债价格周四基本持稳,10 年期通膨保值公债标售结果意外疲弱,损及显示全球经
济成长疲弱的数据引发的避险需求.
公债价格削减稍早涨幅,之前进行的 10 年期通膨保值公债标售投标倍数为 2009 年 4 月
以来最低,暗示对公债的需求疲弱.
"这令人意外,你可能以为标售将获得良好需求,尤其是如果你认为未来通胀将是个问
题,"西雅图 D.A. Davidson & Co 的固定收益交易部副总裁 Mary Ann Hurley表示.
上周,公债价格大幅走低,因美国联邦储备理事会(FED,美联储)宣布新一轮刺激举措引发
通胀忧虑.
公债周四稍早攀升,之前公布的美国初请失业金人口数据令人失望,且亚洲和欧洲经济数
据疲弱不振,巩固了全球经济成长缓慢的观点,提振美国公债的避险吸引力. 
 
不过,在10年期通膨保值公债标售结束后,指标10年期公债US10YT=RR价格回落1/32,
收益率基本持稳在周三尾盘的 1.77%.
30 年期公债US30YT=RR价格上扬 4/32,收益率报2.95%,周三尾盘报 2.96%.
公债价格本周攀升,收益率逼近上周美联储宣布将推出第三轮量化宽松举措前的水平.
美联储高级官员本周的讲话也提振了对美联储未来可能购买更多公债的预期.美联储上
周宣布的资产购买计划主要购买抵押贷款支持证券(MBS).
"美联储感到他们不得不采取进一步的行动,"Calvert Investment Management的资产组合
经理 Matt Duch 表示,该公司管理着约 120 亿美元的资产.
纽约联储总裁杜德利和芝加哥联储总裁埃文斯本周稍早在不同的公开场合表示,如果经
济需要,美联储可能考虑扩大刺激举措规模.亚特兰大联储总裁洛克哈特则淡化了美联储购买
更多公债将引发的通胀风险.
以对通胀立场强硬闻名的明尼阿波利斯联储总裁柯薛拉柯塔周四提出了一个大胆,且可
能令人意外的提议,即如果通胀未见攀升,美联储应保持利率在低位,直至失业率降至 5.5%.
周四公布的数据显示,美国上周请领失业金人口回落,但经济学家认为,请领失业金人口
的总体水平暗示,就业市场仍然太过疲弱,无法拉低失业率.8月美国失业率为 8.1%.
海外经济消息方面,汇丰稍早公布,9月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值微升至47.8,
为两个月高位,脱离上月终值所创 41 个月最低水准 47.6,但仍是连续第 11 个月处在荣枯线下
方.
不过,在本周疲弱的经济背景下,Markit 和费城联储公布的美国制造业数据看似显示出一
定的韧性,因美国制造业表现强于欧洲和亚洲.
 
能源盘后─经济数据温和 原油整理 终场收低 4 美分
 
原油期货周四进行整理。美国费城地区制造业小幅改善，全球整体经济数据则温和。
纽约 10 月原油下跌 4 美分至每桶 91.94 美元。
今早， 原油价格大幅下跌， 但费城 Fed银行公布该地区制造业小幅改善， 原油价格反弹。 
该银行的 9月制造业指数上升至-1.9，8 月为-71，显示制造业持续紧缩，但速度已减缓。 
交易员亦反应欧洲与中国大陆制造业数据，及美国就业数据。
10 月原油合约周四到期。周三，10 月原油大跌 3.5%，创六周收盘低点。本周，10 月
原油下跌逾 6%。
分析师说，周一与周三，在「神秘卖压」下，油价重挫，今日市场仍紧张。
美国今日公布，9 月15日结束的一周，初次申请失业金人数减少 3000人至 38.2 万人。
分析师预估为下降至 37.5 万人。 
 
汇丰银行公布，中国大陆 9 月制造业指数为 47.8，为连续第十一个月紧缩，但小幅高于
8 月的47.6。
分析师说，原油扩大跌幅，显示第三轮量化宽松已于市场反应数周，现在焦点在全球经
济成长转弱。
原油期货与股市--与全球成长预期密切相关的两种资产--自 8 月初以来，持续上涨，部
份原因在于预期全球复苏迟缓，将促使已开发国家央行挹注更多资金进入金融体系。联邦准
备理事会(Fed)于本月初宣布了第三轮量化宽松政策。
分析师说，周三，原油期货大幅下跌，与华尔街涨势不同调，显示原油市场系反应自己
的基本面，包括库存过多。
其他能源方面，10 月汽油上涨 5 美分至每加仑 2.88 美元。10月热燃油上涨 3 美分至每
加仑 3.07 美元。
 
贵金属盘后─宏观经济低迷美元涨 宽松效果支撑 期金微挫
 
全球宏观经济数据低缓不甚理想，美元身价上扬，而黄金的货币替代投资品性质阻止金
价下杀，周四 (20日) 黄金整日震荡，收盘微幅挫低。
纽约 12  月黄金小幅扬升 1.50  美元或 0.1%，收报每盎司 1770.20  美元。
12  月白银期货价格扬升 9  美分，或 0.3%，至每盎司 34.68 美元。
在美元走强和美国股市挫低的双重拉力下，黄金价格走势也出现分歧震荡，中国、欧洲
制造业采购经理人指数表现不佳，同样让投资人感到担忧。
Optionsellers.com 资产经理人 James Cordier  声称，黄金价格的强韧度，来自于近期全
球各国央行的宽松货币政策。美元上涨和股票挫低是黄金获利了结的前兆，但目前金价涨势
看来只是受到暂时抑制。
宽松政策代表货币身价受到稀释贬低，反向对于可保值的黄金身价带来拉抬效果，最近
几个交易日金价月度涨幅几乎高达 5％。
投资人正观察中国投入刺激经济的可能性， 9  月汇丰中国制造业采购经理人指数 (PMI)
微升至 47.8， 高于 8  月终值 47.6， 但仍低于 50  的荣枯分水岭， 显示产业活动仍处于萎缩。 
美国劳工部周四公布，9 月 15  日结束的一周，美国初次申请失业金人数减少 3000 人
至 38.2  万人，高于市场预期的 37.5 万人。
9  月欧元区 PMI  由 8  月的 45.1  升至 46，新订单指数则从 43.7  小跌至 43.6，同样
低于 50  分水岭。
衡量美元兑 6  种主要货币走势的 ICE  美元指数，今日由 79.071  上升至 79.531。
12  月期铜价格挫低 6  美分或 1.4%，至每磅 3.76 美元。 
 
10  月交割的白金期价下跌 16.50  美元或 1％，至每盎司 1623.90  美元。
12  月钯金价格缩减 11.95  美元或 1.8%，至每盎司 661.10  美元。