9月5日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易（数据来源有误，空缺数据待补）
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7673  7693 7619 7631      218800 -6475
铝  1923  1954 1916 1937      4878475 -6475
铅  1986  2012 1983 1989      305725 -2150
锌  1865  1890 1862 1873      949550 -1525
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /19SEP                
20SEP/17OCT                
18OCT/21NOV                
22NOV=L/3MTH                
REST OF NOV                
01DEC/63MTH                
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜             
铝             
铅             
锌             
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
铜
比利时   
33950
新加坡   
荷兰  500 
西班牙   
英国   
马来西亚   
迪拜   
美国   350
韩国   6625
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本   
铝
马来西亚    1525
1680000
荷兰    50
新加坡    50
韩国    
意大利    
英国    725
瑞典    
比利时    
美国   4125
西班牙    
德国    
土耳其   
日本   
迪拜   
锌
荷兰   
147375
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   25
马来西亚   1500
韩国   
土耳其   
日本   
 
 
 
 
 
铅
阿联酋   
112675
比利时   
德国   
西班牙   475
英国   
意大利   
马来西亚   
荷兰   
瑞典    
新加坡    1525 
 
美国    150
 
 
期铜因数据疲弱走低,但央行出台刺激举措的希望限制跌幅
 
* 期铜呈区间走势,市场静待央行的刺激举措
* 欧洲央行料将在周四推出购债计划
* LME 铜库存进一步减少,多数从韩国库存流出
* 中国 8月精炼锌需求转弱
伦敦期铜周二走低,而纽约铜价小涨,之前,两个最大的铜消费国公布的数据疲弱,支持央行需
采取更多举措提振全球经济的观点.
"由于经济消息较差,铜价偏向上行,"芝加哥ApexFutures.com的副总裁Craig Ross表示.
近日公布的两项调查显示,中国制造业成长不及预期,受累于新订单减少,投资者继续消化这
些数据.
今日公布的美国数据进一步加重了对全球经济状况的担忧.美国8月ISM制造业数据萎缩幅
度为逾三年来最大,且美国 7月建筑支出降幅为一年来最大.
纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜HGZ2小涨1.20美分,报每磅3.4690美元,接近
盘中交投区间 3.4325-3.50美元的高端.
根据汤森路透初步数据,纽约市场尾盘,COMEX成交量为超过57,000口,较30日均值高出
近三分之一.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 CMCU3 收报每吨 7,635美元,周一的最后买入价为
7,678美元,当日盘中触及一周高位 7,700美元.
伦敦期铜在之前两个交易日连涨,令铜价接近自 7月底以来的区间顶部,如果铜价升穿 8月
23日触及的峰值 7,720美元,可能激发进一步技术性买盘.
RBC在一份研究报告中指出,"铜价昨日升穿100日移动均线,今日跌幅不要过大仍十分关键,
否则,空头将利用最新公布的疲弱制造业数据."
根据路透数据,铜价周二跌穿 100日移动均线切入位 7,673美元.
LME 铜库存 MCUSTX-TOTAL周二再降 6,475吨,周一减少4,625吨,减少的库存多数从
韩国流出.过去一年,铜库存已减少约一半.
预计欧洲央行将在周四的政策会议上出台期待已久的购债计划,以应对区内债务危机,且可
能降息以提振成长,并应对欧元区衰退. 
 
欧元兑美元周二走软,对欧洲央行购债计划可能缺乏细节的忧虑使投资者的谨慎情绪加重.
其它金属方面,三个月期锌CMZN3收盘时没有成交,但最后买入价为1,876美元,高出周一
收盘价 1美元.锌价从 1月触及的年内高位回落了约 15%.
交易商周二称,中国8月对精炼锌的需求较7月进一步减弱,中国第四季使用量上升的希望趋
淡.中国是全球最大锌消费国.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量不可报告持仓量
总持仓
投机
净多 日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
 
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634  20979  84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
2012-3-27 44370  36296  21151  71533 77823 137054 135270 14983 16767  152037  8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569  9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468  419
2012-4-17 41012 39755 20599 84347 75969 145958 136323 13161 22796 159119  1257
2012-4-24 38687  36365  21860  86726 76668 147273 134893 11983 24363  159256  2322
2012-5-1 41404 37514 14451 77181 70533 133036 122498 11205 21743 144241 3890
2012-5-8 42919 39388 13391 78539 71298 134849 124077 9734 20506 144583 3531
2012-5-15 41857 45715 13127 81899 67274 136883 126116 11051 21818 147934 -3858
2012-5-22 40184 50282 16922 82296 60264 139402 127468 10787 22721 150189 -10098
2012-5-29 40639 52277 17621 80418 56171 138678 126069 10016 22625 148694 -11638
2012-6-5 40259  56896  19903  84559 56870 144721 133669 11531 22583  156252 -16637
2012-6-18 38793  53745  18381  83488 59025 140662 131151 11422 20933  152084 -14952
2012-6-19 37756  52038  15991  80224 56311 133971 124340 10874 20505  144845 -14282
2012-6-26 38453  55297  15000  81024 53966 134477 124263 11965 22179  146442 -16844
2012-7-3 37821  51034  12102  74482 53139 124405 116276 11321 19450  135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444 53098 132057 121780 10338 20615  142395 -13069
2012-7-31 38672  53392  13047  80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943 52500 134436 125253 10623 19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218 59664 144020 136237 12224 20007  156244 -17771
2012-8-21  40773  53652  16908  79314 59972 136995 130532 12466 18929  149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13035.94  -54.9  3075.06  8.1  5672.01 -86.4  6932.58 -82.25  3399.04  -54.67
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0222  -0.0027  1.5872  -0.0015 1.2562 -0.003  78.416  0.147  6.347  0.0066
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
308.81 -0.78  81.36  0.17  1696.6 8.9  95.3  -1.17  693  -5
 
 
美股盘后─经济迟缓 走势震荡 道琼收低 54 点
 
 
美国今日公布二项经济报告，显示美国经济迟缓，美国股市周二走势震荡，收盘涨跌互
见。
分析师说，美国经济数据持续缓慢转差，这让股市陷入了困境，投资人是希望数据明显
恶化，迫使联邦准备理事会(Fed)提出解决方案。
美国 8 月制造业连续第三个月下降，营建支出亦减缓。
道琼工业平均指数收低 54.90 点或0.42%至 13035.94。
Nasdaq 指数收高 8.10 点或 0.26%至 3075.06。
S&P 500 指数收低 1.64点或 0.12%至 1404.94。
费城半导体指数收低 3.36 点或0.85%至 392.82。
主要指数中，仅 Nasdaq 指数收高，iPhone 制造厂苹果股价上涨，拉抬了该指数。苹果
宣布 9 月12日将举行记者会，预期将推出新型 iPhone 手机。
如果历史可以借鉴，投资人终将见到 2012 年的股市涨势结束。过去 30年，对 S&P 500
而言，9 月是表现最差的月份。
但是根据 Schaeffer's 公司的研究显示，股市仍有机会出现欧巴马带动的反弹走势。在大
选年，当民主党执政，S&P 500 平均上涨 1.3%。
投资人等待周五美国将公布的就业报告，并观望欧洲各国央行官员如何保护欧元。
Fed 定于9月 12 至 13日举行政策会议，投资人密切注意所有经济数据，判断 Fed 是否
会宣布进一步量化宽松政策。
在上周的演说中，Fed 主席伯南克表示，可能推出进一步振兴措施，他并说，央行愿意
尽一切可能，支撑经济。
同时，由于穆迪公司警告，欧盟的 AAA信用评等已具有风险，欧洲再度成为焦点。穆
迪将欧盟展望由稳定修正为负向。
欧元区领袖结束了夏季假期，投资人等待本月的几件大事，第一为欧洲央行周四的重要
会议。
预期欧洲央行总裁德拉吉将公布新的公债购买计划细节。 但德拉吉是否能符合投资人的
高度预期，仍有待观察。
上周五，美国股市收高，伯南克的演说助使股市反弹。
世界市场：欧洲股市收低，穆迪公司警告为利空。英国 FTSE-100 指数下跌 1.5%，德国
DAX指数走低 1.2%，法国 CAC-40指数下挫 1.5%。
亚洲股市收低，疲弱的制造业数据带来压力。上海综合指数下挫 0.8%，香港恒生指数
收低 0.7%，日经指数下跌 0.1%。
中国制造业数据九个月来，首度下降。中国大陆当局采取额外行动的压力因而增加，以
反转经济减缓的走势。 
 
经济：美国三大车厂--通用，福特与克赖斯勒--公布 8 月销售优于预期，但投资人并未
在意。
企业：Netflix (NFLX-US)股价下跌近 10%，Amazon.com (AMZN-US)宣布与有线公司
Epix 达成授权协议，提供在线电影下载。
脸书(Facebook)(FB-US)股价下跌 2%，跌破每股 18美元，再创新低。
Campbell Soup (CPB-US)于周二上午公布获利优于预期，其股价盘中走高，终场持平。
汇率与商品：美元兑欧元，兑英镑与日元均上扬。
10 月原油下跌 1.17 美元至每桶 95.30美元。
12 月黄金期货上涨 8.40美元至每盎司 1696.00 美元。
公债：美国 10 年期公债价格上涨，殖利率下降至 1.57%，上周五尾盘为 1.62%。
 
欧股盘后─美制造业意外疲软 穆迪警告降级 泛欧道琼挫1.1％
 
美国制造业活动指数意外疲软，周二 (4 日)  让欧洲股市跌幅进一步加深，药品制造和
能源企业下跌最重。
泛欧道琼 Stoxx 600  指数重挫 1.1％，报 265.43  点，原本周一涨幅写下近月最优秀纪
录，本日遭到回拉。
欧股开盘即蒙受重击，信评机构穆迪 (Moody's Investors Service)  表示，欧盟恐怕将失
去目前「Aaa」债信评等，让欧洲央行启动振兴措施的压力越发增长。
欧洲央行将于周四 (7 日)  召开政策会议，投资人仍保持警惕，恐怕央行总裁德拉吉
(Mario Draghi)  到时无法明列出债券购买计划的细节。
FIH Erhvervsbank 首席经济学家 Christian Tegllund Blaabjerg 声称： 「我相信德拉吉当日
什么也不会说，只等待 9  月 12  日德国宪法法院裁决， 『不要吵醒沉睡的巨人』似是他的思
维模式，而我也同意这点。 」
但 Blaabjerg  预期，欧洲央行可能将基准利率下砍 0.25％，乃至 0.5％。
荷商国际连锁超市 Royal Ahold NV (AH-NL) 表示，或将出脱所持 60％  北欧零售商
ICA  股权，公司股价上涨 2.5％。
法国最大药厂赛诺菲-安万特 (Sanofi-Aventis SA)(SAN-FR)  子公司 Genzyme，和
Impax Laboratories Inc  在美国达成和解，承诺 Impax  出售 2 项肾脏仿制药的专利，赛诺菲
股价收盘大跌 3％。
瑞士制药巨头罗氏药厂 (Roche Holding AG)(ROG-CH)  股价收黑 1％； 全球第 2 大药厂
葛兰素史克 (GlaxoSmithKline plc)(GSK-UK)(GSK-US)  股价亦跌 1.6％。
全球最大行动通讯公司沃达丰 (Vodafone Group PLC)(VOD-UK)  遭研究机构调降股权
 
评等，从「增持」降至「持有」 ，并表示负面营运风险正增长，公司股价挫低 3％。
德国 DAX  指数下跌 82.25  点或 1.17％，收报 6932.58  点。法国 CAC 40 指数收低
54.67  点或 1.58%，收报 3399.04  点。英国 FTSE 100  指数萎缩 86.40  点或 1.50%，收报
5672.01  点。
 
  美国债市─公债收益率小升,关注欧洲央行会议
 
美国公债收益率(殖利率)周二上涨,因投资人斟酌欧洲央行周四会议上推出的应对欧债
危机的举措的规模有多大.欧元区近期将有一系列事件发生,欧洲央行会议最受关注.
公债回吐周五部份升幅,当天美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席贝南克的讲话较预
期温和,促使交易商增加对美联储在下周会议将推出新一轮购债计划的押注.
本周,欧洲将发生的一连串事件预计将是市场焦点所在,投资人将寻求欧洲央行总裁德拉
吉采取大规模行动以应对欧债危机的线索,投资人忧虑欧债危机将最终导致欧元区解体.
"我认为德拉吉已令市场建立相当程度的预期,"Eaton Vance 投资组合经理 Eric Stein 说,"
如果欧洲央行没有行动,或声明条款非常含糊,我认为风险资产将会下跌."
对避险公债的需求下降,周一欧洲央行(ECB)总裁德拉吉对欧洲议员表示,该央行购买短
期主权债券并不违反欧盟规定.德拉吉称,他并没有面临违反欧盟有关不得直接为欧元区经济
体提供融资禁令的风险.
受德拉吉的讲话带动,西班牙和意大利公债收益率下跌.
未来的关键事件还包括,德国宪法法院于9月12日就欧元区永久救助基金是否符合德国
法律作出裁决,此为欧元区永久性救助基金得以落实的重要先决条件.
同日,荷兰进行选举,而美联储将于9月13日在其为期两天的货币政策会议结束后发布政
策声明.
美国供应管理协会(ISM)数据显示美国8月制造业萎缩程度为逾三年来最大,数据公布后,
美国公债一度缩减跌幅.
投资人将密切关注周五的就业报告,寻找经济增长迟滞是否足以驱使贝南克推出新的刺
激措施的迹象.
路透访问 87名分析师的预估中值显示,美国 8 月非农就业岗位增加 12.5万个.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 下跌5/32,收益率报1.58%.
 
能源盘后─欧美宏观数据低迷 重压油价 天然气续涨
 
美国和欧元区 8  月制造业活动数据萎缩，带起经济成长放缓将削减需求的恐惧，周二
(4 日)  原油期货价格挫低。 
 
纽约 10  月交割的轻原油期货收盘下跌 1.17  美元，报每桶 95.30  美元。今 (2012)  年
目前为止已累计挫低 3.6％。10  月伦敦布兰特原油价格，今日挫低 1.4％  或 1.6  美元，至
每桶 114.18 美元。
美国供应管理协会 (ISM)  公布 8  月制造业指数，连续 3  个月下滑，由前个月 49.8％
萎缩至 49.6％，远不如市场原本上升至 50.2％ 的预期。
Markit Economics 称，欧元区 8  月制造业指数由先前估值 45.3，下修至 45.1，先前于
7  月原为 44，迄今已连续 13  个月低于象征萎缩的 50  分水岭。
经济报告出炉后，美国标准普尔 500  指数下跌 0.7%，道琼工业指数亦挫 0.9%。
信评机构穆迪 (Moody's Investors Service)  表示， 欧盟恐怕将失去目前 「Aaa」 债信评等，
并将前景展望由稳定下调至负面，称德、法、英和荷兰等国面临风险问题。
摩根士丹利大宗商品研究主管 Hussein Allidina 指出： 「全球基本面偏向疲软，宏观环
境具挑战性，持续对油价构成压力。 」
预期央行将采取更多措施，刺激经济市场成长，早盘石油价格看涨；上周艾萨克飓风登
录，墨西哥湾石油生产据点仍有 52％  维持关闭。
10  月交割的汽油价格下跌 0.7%  或 2  美分，至每加仑 2.95 美元。同月热燃油价格收
黑 3  美分或 1.1%，到每加仑 3.15  美元。
10  月天然气期货价格，今日上涨 6 美分或 2％，报每百万 Btu 2.85  美元，连续 4 日
扬升，也是自 8  月 9 日以来最高纪录。
 
贵金属盘后─全球央行可望振兴经济 黄金收高8.90美元
 
因全球央行可望采取行动，振兴经济，黄金价格周二上涨，盘中触及每盎司 1700 美元
关卡，而后削减部份涨幅。
纽约 12 月黄金上涨 8.90美元，或 0.5%，至每盎司 1696.60 美元，游走于逾五个月高点
水平。
今日稍早，黄金上涨至每盎司 1701.60 美元高点。
分析师说，尽管美元走强，且美国股市下跌，但黄金却表现出了韧性，价格上涨，对长
期展望有利。黄金上涨，是因投资人更加预期，央行将推出进一步量化宽松政策，但却也担
忧其长期影响。
供应管理协会(ISM)公布，美国 8 月制造业指数连续第三个月下降。该数据公布后，黄
金价格小幅扩大涨幅。
近来，预期各国央行将推出进一步振兴措施，提供了金属价格支撑。上周五，美国联邦
准备理事会(Fed)便暗示将推出另一波量化宽松政策。
在欧元区，欧洲央行周四将举行会议，可能推出另一波债券购买计划。欧洲央行总裁德
 
拉吉周一晚表示，购买长达 3 年期公债，并不违反央行的任务。
分析师说，黄金需要收在每盎司 1700 美元水平二天左右，以引进买盘，带动价格走高。 
 白银随黄金走高。美国汽车销售上升，支撑白金与钯金上涨。
12 月白银上涨 81 美分，或 2.6%，至每盎司 32.25美元。
今年以来，白银价格大涨了 15%，投机性买盘提供了支撑。
12 月铜上涨1 美分，或0.4%，至每磅3.47 美元。
中国大陆周一公布制造业数据疲弱，但投资人并未在意。
12 月钯金上涨 8.60 美元，或 1.4%，至每盎司 638 美元。10月白金上涨 16.50 美元，或
1.1%，至每盎司 1553.80美元。
分析师说，汽车销售数据属利多。但目前，有两项因素可能更为重要。量化宽松政策对
贵金属支撑，尤其白金。南非 Lonmin 白金矿场生产减少，亦属利多。
该矿场罢工已进入第四周，上个月，在与警方的冲突中，有逾 30 人丧生。