8月21日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7523  7529  7401  7457  90502  230963  -716  234150  -400
铝  1855  1855  1830  1837  137424  689035  -2302  4914175  -5750
铅  1894  1909  1874  1909  43684  112547  230  317525  -1675
锌  1802  1804  1779  1796  74546  269577  4748  975800  -2675
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /19SEP  56281  -2022  149024  -4115  28214  -1072  79309  -716
20SEP/17OCT  52473  -45  109880  -792  32680  146  54852  122
18OCT/21NOV  52069  1174  117825  1089  31277  1035  71501  2686
20NOV=L/3MTH  0  0  0  0  0  0  0  0
REST OF NOV  0  0  0  0  0  0  0  0
01DEC/63MTH  70140  177  312306  1516  20376  121  63915  2656
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  638  80  0  342  50  832  88560  90502
铝  3582  110  0  0  400  5881  127451  137424
铅  90  115  0  100  380  1162  41837  43684
锌  1850  122  0  50  189  1957  70378  74546
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡  175  
荷兰    
西班牙    
英国    75
马来西亚    
迪拜    
美国    775
韩国  275  
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
37775 日本    
马来西亚    475
荷兰    1000
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    850
瑞典    
比利时    
美国    3425
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1722550
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1175
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
锌
日本    
128500
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    1575
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰  100  
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
54125 美国    200
 
 
期铜走低,表现不及其它商品市场
 
* 欧洲央行称有关其购债计划的报导可能误导投资者
* 铜市表现不及其它商品市场
期铜价格周一走低,表现不及其它商品市场,因对中国成长的忧虑和对欧债危机的不安继续
重压已经谨慎的市场人气.
中国政府未推出新一轮货币宽松举措来提振经济,市场倍感失望,这是导致铜价走低的主要
原因.部分人士原本寄望于中国政府将在上周末宣布新一轮刺激举措.
RBC 分析师称,"铜价在前夜海外市场交易中受创,因对中国是否会实施新一轮货币政策举措
的忧虑重燃,打压铜价."
欧元兑美元走强也未能提振铜价反弹.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收报每吨7,455美元,低于上周五收盘位7,539
美元,上周五涨幅为 1.2%.
纽约商品期货交易所(COMEX)9月期铜HGU2跌1.41%,结算价报每磅 3.371 美元,盘中
交投区间介乎 3.3535-3.4225 美元,自 2 月触及的年内高位 4美元累计回落 16%.
其它商品市场受到谷物价格的新一轮涨势带动走高,汤森路透-Jefferies CRB指数.CRB上
扬 0.4%.
纽约和伦敦市场过去一个月均陷于窄幅区间内, LME期铜在 7,300-7,600 美元的区间交
投,COMEX期铜陷于宽幅仅16美分的区间内.
LME 期铜未平仓合约MCU-OI-TO 处于五年低位,成交清淡,约为5,403口.
商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,截至 8 月 14 日当周,投机客增加空头
押注,净空头头寸增至六周来最高水平.
**减产**
国际铝业协会称,原铝7 月日产量均值跌至 67,400吨,6 月为 67,700吨,5 月为67,900
吨.
中国以外的铝生产商减产以应对价格回落,但交易商称,如果诸如印度等国寻求弥补今年的
产量缺口,减产对提振价格毫无帮助.
三个月期铝CMAL3收报每吨 1,837 美元,上周五收报1,858 美元.今年迄今累计回落约
10%,去年跌幅为 18%. 三个月期锌CMZN3收报每吨 1,796 美元,周五收报1,797 美元.三个月期镍 CMNI3收报
15,550 美元,上周五收在 15,630 美元.
三个月期铅 CMPB3 收盘价报 1,909 美元,上周五收报1,895 美元.三个月期锡CMSN3收
报 18,550美元,上周五收报18,495美元.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213 2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806 145059  -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007 156244  -17771
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13271.64  -3.56  3076.21  -0.38  5824.37  -28.05  7033.68  -7.2  3480.58  -7.8
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.045  0.0029  1.5708  0.0015  1.2347  0.0015  79.384  -0.158  6.3593  0.001
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
304.76  1.28  82.45  -0.1  1623  3.6  95.97  -0.04  711  -3
 
 
美股盘后─等待 Fed、欧洲消息 清淡交易中收平
 
周一  (26 日) 美国股市一如惯常  8  月行情，在清淡交易中收平，三大基准指数依旧维
持在接近  4 年多来最高水平。 美股交易量低落， 已持续  1  个多星期， 因许多投资人度假去，
且欧洲未传出重大消息。 道琼工业平均指数小跌  3.56 点或  0.03%，收  13271.64  点。
Nasdaq  指数微跌  0.38 点或  0.01%，收  3076.21  点。
S&P 500 指数微跌  0.03 点或  0.00%，收  1418.13  点。
费城半导体指数劲扬  6.20  点或  1.42%，收  441.88 点。
尽管近期包括  Facebook (脸书)(FB-US)、 Zynga (ZNGA-US)  及  Groupon (GRPN-US)  等
热门社群类网站，股价接连创新低；但科技巨头苹果  (Apple)(AAPL-US)  继上周五股价创历
史新高，周一再创新纪录，成为史上市值最高企业。
本周排定公布的美国经济数据不多，《CNNMoney》 指出， 投资人将关注美国联准会  (Fed)
动向。Fed  周二将发布  7  月份政策会议纪录，而  Fed  主席伯南克将在本月底于  Jackson
Hole 举行的央行年会发表谈话； 投资人将试图从中寻找  Fed 是否祭出新一轮量化宽松措施
(QE3)  的迹象。
除此之外，本周投资人也将注意欧洲传出的新闻。希腊总理  Antonis Samaras 一整周将
与欧元区官员会晤，他预期将努力争取希腊纾困计划获得  2  年宽限期，好让政府实践艰难
的改革。
企业消息：全球第二大房屋修缮零售商劳氏  (Lowe's)(LOW-US)  今日公布，第二季获利
较去年同期锐减  10%，逊于预期。股价闻讯重挫  6%。
全美第三大健康保险公司安泰  (Aetna Inc.)(AET-US)  宣布， 以价值  57  亿美元的现金及
股票收购  Coventry Health Care (CVH-US)， 跃身为美国主要政府资助建康医疗服务供货商之
一。两公司股价双双应声走扬，Coventry 大涨  20%。
美国知名  3C 产品连锁卖场  Best Buy (百思买)(BBY-US)  宣布， 公司执行长职位将由连
锁餐厅  Carlson 执行长  Hubert Joly 接任， 股价闻讯重挫  10%。 因投资人担忧， 这意味  Best
Buy 创办人  Richard Schulze  提出的买下公司提案，成行可能性低。
其他市场： 今日亚股收盘涨跌互见， 其中上证综指下跌  0.4%， 港股恒生指数小跌  0.1%，
日经  225  指数则小涨  0.1%。欧洲股市收低，其中英国富时  (FTSE)  100 指数下滑  0.5%，
法国  CAC 40 指数下跌  0.3%，德国  DAX 指数小跌  0.1%。
今日美元兑欧元及英镑升值，兑日元下贬。美国基准  10  年期公债价格持平，殖利率停
留在  1.82%。美国  9  月交货原油价格小跌  4 美分，报每桶  95.97 美元。12  月交货黄金价
格上扬  3.60 美元，报每盎司  1623  美元。
 
欧股盘后─银行股压力下 大盘收低 0.5%
 
银行股与石油股使得欧洲股市周一下跌， 德国央行削弱了欧洲央行很快执行政府公债购
买计划的希望。 欧洲 Stoxx 600指数收低 0.5%至 271.50点。上周，该指数收高 1.1%，为连续第十一周
上涨。美国股市中场走低。
分析师说， 近来的涨势后， 投资人已有点不确定是否应追涨。 今早有部份获利了结卖压。 
原油价格走低，石油股因而下跌。
欧洲股市早场上扬， 德国明镜杂志周末报导， 当殖利率高过德国公债殖利率某种程度时，
欧洲央行将考虑积极购买政府公债。
分析师说，这项承诺为增加投资人信心的重要一步，问题在于是否符合欧盟条约禁止对
政府债务进行货币融资的规定。
但德国央行重申反对欧洲央行购买政府债务，反转了欧洲股市的涨势。
西班牙 IBEX 35指数下跌 1.2%至7469.60， 意大利FTSE MIB指数收低 1%至 14971.88。 
希腊总理萨马拉斯将于周五在柏林与梅克尔会晤，预期将要求把新撙节措施完成时间，
由二年延长至四年。
希腊总理将于周日拜访法国总统欧兰德。
银行股下跌。在德国，德意志银行下跌 1.4%，周末有报导指出，美国检察官正调查该
银行涉及为伊朗与苏丹洗钱。
Commerzbank AG (DE:CBK)亦下跌 2%。
德国 DAX-30指数下跌 0.1%至 7033.68。
在英国，汇丰股价下跌1.2%，渣打银行收低1.4%。
英国 FTSE-100 指数收低0.5%至 5824.37。
法国股市中，汽油股大幅下挫。Peugeot  SA  (FR:UG)下跌 2.1%，Renault  SA  (FR:RNO)
收低 1.9%。
法国 CAC-40 指数下跌 0.2%至 3480.58。 银行股亦增加了压力， 农业信贷银行大跌 4.5%，
兴业银行亦下挫 3.6%。
  
  美国债市─公债持平,市场仍在翘首企盼央行行动
 
美国公债周一变动不大,此前因投资人愈发强烈地预期欧洲央行将采取行动控制欧债危
机,美国公债收益率升至三个月高位.
在过去一个月,美国公债收益率上扬,因对欧洲央行将采取购买西班牙等国公债等措施抑
制欧债危机的信心增强.
自欧洲央行总裁德拉吉上月表示央行将竭尽所能扞卫欧元区完整后,市场预期升温.这降
低了对包括美债和德债在内的避险公债的需求.
"德拉吉的讲话支撑了风险意愿,鼓励投资人相信全球央行将采取行动."纽约 Miller Tabak首席经济策略师 Andrew Wilkinson表示.
美国公债收益率周一稍早上涨,因此前德国明镜周刊报导指出,欧洲央行正在考虑为收购
欧元区陷入困境国家债券设定利率门槛,这样若其利率较德国公债收益率(殖利率)溢价至一
定程度时,就会买进这些债券.
但周一欧洲央行(ECB)试图粉碎关于其计划中的资产购买计划将采取何种形式的臆测,
称谈论尚未出台的决议会造成误导.欧洲央行一位发言人表示,该报导具有误导性,欧洲央行
管委会还没有讨论这些问题.美国公债缩减跌幅.
美国公债已连跌四周,为 12 月来首见,但因许多交易商夏季度假,成交清淡.
指标10年期公债在过去三个交易日内多次测试约在收益率1.86%的技术支撑位,但迄今
尚未突破该水准,这略低于其 200日移动均线切入位.
10 年期公债 US10YT=RR 尾盘持稳,收益率报 1.82%,在 7 月 25 日该收益率一度触及
1.38%的纪录低点.
美国公债遭抛售也因美国经济数据改善,令投资人重新评估美联储在 9 月会议上推出新
一轮量化宽松政策的可能性.
市场下一焦点将是美联储主席贝南克本月底在怀俄明州杰克森霍尔(Jackson  Hole)年会
上的讲话.周三美联储还将发布上次货币政策会议记录.
一些分析师表示,近期抛售可能已经耗尽动能.
"尽管收益率已经有所反弹,但仍有多个理由可以令我持怀疑态度."BMO Capital Markets
驻芝加哥固定收益策略师 Dimitri Delis表示.
"首先,欧债危机还未解决,但最有可能的是8月是度假的月份,要歇一歇再爆大新闻;其次,
尽管一些美国数据略有改善,但其他数据一直在显示经济状况愈发低迷."Delis称.
 
能源盘后─预期释出诸油 沙国增产 原油收低 4 美分
 
原油价格周一小幅收低，结束了连续四天的涨势，但交易陷于狭幅之中，投资人评估美
国释出战略储油的预期，及沙特阿拉伯增产的消息。
纽约 9 月原油下跌 4美分，收于每桶 95.97美元。
原油价格稍早上涨至 96.53 美元高点，而后下跌至 95.02 美元低点，过去四个交易日，
上涨了 3.5%。
分析师说，由于经济情况少有变动，投资人了解上周的涨势可能过度。上周，原油上涨
3.4%，连续第三周上涨。伊朗政局可能持续支撑油价上涨。
周一，BBC 消息指出，坦桑尼亚当局证实，伊朗油轮利用坦桑尼亚国旗，规避美国与
欧盟进行的原油出口制裁。 亦有消息指出，沙国6 月原油产量上升至逾 30年高点。
上周五，原油期货上涨，投资人对美国经济乐观，且对美国释出储油的消息表示怀疑。 
上周四晚，路透社报导，白宫正考虑旧计划，释出部份战略储油，以降低汽油价格。但
周五中场，该报导遭到否认。
原油价格近来上涨。二个月前，布伦特原油跌破每桶 90 美元，现在则接近 116 美元，
上涨了近 30%。以色列可能攻击伊朗，美国原油库存吃紧，为主要因素。
周一，10 月伦敦布伦特原油走低10 美分至每桶 113.61美元。
9 月天然气收高 6 美分，或 2.1%，至每百万 Btu   2.78美元。
9 月热燃油收盘接近持平，报每加仑 3.09 美元，9 月汽油收于每加仑 3.03 美元，上涨
0.1%。
 
贵金属盘后─等待 Fed、欧洲消息 金价小涨 3.6 美元
 
周一  (20  日)  纽约黄金期货价格收盘小涨，震荡幅度不大，因投资人等待央行政策官
员可能采取行动。另方面白金写下连续第三天走扬。
今日纽约期货交易市场  Comex 12 月交货黄金价格小涨  3.60  美元或  0.2%，收每盎司
1623  美元，创  6  月中以来最高收盘价。盘中涨跌介于  1611.80-1624.50  美元。
Insignia Consultants 驻新德里首席分析师  Chintan Karnani  接受《MarketWatch》访问时
指出，由于美国及欧洲缺乏重大新闻传出，金价持续小幅摆荡。此外，对技术分析师而言，
只要金价未能有力站上每盎司  1632-1637  美元，他们倾向保持谨慎。
德国商银  (Commerzbank)  分析师周一预期，本周黄金市场可能主要由政治因素主导。
包括德国总理梅克尔  (Angela  Merkel)、法国总统欧兰德  (François  Hollande)、希腊总理
Antonis Samaras  及欧元集团总裁容克  (Jean-Claude Juncker)，预定将举行数回合会谈。
今日  10  月交货白金价格收盘上扬  25.10  美元或  1.7%，收每盎司  1498.20  美元。尽
管盘中一度挫至  1461  美元低点，收盘仍反弹至  5 月初以来最高价位。涨势跟随上周南非
Lonmin 矿厂爆发暴力冲突引发的动力。
BullionVault 研究主任  Adrian Ash 表示，除了白金价格以外，在美国联准会  (Fed)  会
议纪录本周三公布及本周稍晚欧洲领导人会面之前，贵金属价格将持续缺乏主导力量。
今日  9  月交货银价收盘劲扬  59 美分或  2.1%，收每盎司  28.59 美元，创  6  月中以来
最高收盘价。