8月15日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7408  7465  7366  7416  119073  236039  -2399  237500  -1675
铝  1859  1871  1847  1856  229106  678100  -33484  4896725  29000
铅  1860  1878  1852  1855  43800  118478  -3370  322700  -750
锌  1820  1837  1812  1819  112701  259572  -2466  966025  -4375
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL  10051  -7409  22471  -49156  9298  -4701  12065  -10158
19JUL/15AUG  57704  2159  135886  10007  29951  -795  74840  782
16AUG/19SEP  50722  539  106494  2381  34272  1299  54949  304
20SEP=L/3MTH  36732  2431  47476  6098  18401  254  29116  1603
REST OF SEP  1765  -962  3429  -2991  1586  466  2853  1119
01OCT/63MTH  79065  843  362344  177  24970  107  85749  3884
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  248  186  0  140  0  1086  117413  119073
铝  1612  50  0  96  3200  7787  216361  229106
铅  188  110  0  900  0  1148  41454  43800
锌  258  115  0  290  0  4231  107807  112701
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    125
马来西亚    
迪拜    
美国    950
韩国    300
意大利    300
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
35225 日本    
马来西亚    1500
荷兰  2225  
新加坡    275
韩国    
意大利    
英国  9275  
瑞典    
比利时    
美国  19550  275
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1728300
荷兰    175
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2700
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
锌
日本    
140650
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    975
英国    
意大利    
马来西亚  225  
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
33575 美国    
 
 
期铜小涨,因美国数据令人鼓舞
 
* 期铜结束四日连跌收涨
* 中国库存接近创纪录的 100 万吨-分析师
* 在美联储主席贝南克发表讲话,和欧洲央行刺激计划出台前,成交不旺
期铜周二结束四日连跌小幅收涨,因美国零售销售数据强于预期,且德法两国经济成长数据
令人鼓舞,抵销了对欧元区整体经济体质的担忧.
但涨幅受限,因美国经济暂时改善的迹象导致对美国联邦储备理事会(FED,美联储)再推刺
激举措的预期降温,美元因此走强.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收报每吨7,416 美元,周一收报 7,395美元,从
盘中低位 7,366 美元反弹,此为逾一周最低.
铜价自 5 月初以来已累计下跌约12%,在过去三周陷于7,300-7,600 美元的区间内,且在
欧洲假期期间,成交清淡.
纽约商品期货交易所(COMEX)-9月期铜合约HGU2微升0.16%,结算价报每磅3.359美
元,在上午稍早的交易中脱离日高 3.38美元后,多数时间呈区间走势.
美国股市的表现也为铜价提供支撑.
市场成交清淡,交易商称,因目前正值北美夏季假期,且在美联储主席贝南克下月在怀俄明州
杰克森霍尔(Jackson Hole)举行的年会上发表讲话前投资者持观望态度.
即便周二公布的数据乐观,投资者仍寄望于美联储将推出购买公债的第三轮量化宽松计划以
支撑经济.美联储将于9 月 12-13 日举行下次政策会议.
市场还在等待欧洲央行公布其购债计划细节.
而且市场预计,在两度降息后,中国央行将加大力度,对经济放缓作出回应.刺激举措可能包括
推出更多基础建设项目,这将增加对基本金属和能源的需求.
这可能令市场压力有所缓解.渣打银行之前谨慎表示,中国铜需求仍然不旺,且保税区库存再
度接近 100万吨的创纪录水平.
铝价再度承压,因交易所库存攀升,以及生产商,尤其是中国的生产商将减产以消除部分过剩
供应的希望落空,这打压价格.
LME 三个月期铝CMAL3收报每吨 1,856 美元,周一收报 1,857美元. LME 铝库存增加29,000 吨,至 490 万吨,为 6 月初以来最高水平.
三个月期铅CMPB3 收报每吨 1,855 美元,周一收报每吨 1,857美元.
三个月期锌CMZN3持平在每吨 1,819 美元.三个月期锡 CMSN3收报每吨 18,275 美元,
周一收盘价为 17,700 美元.
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213 2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806 145059  -17260
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13172.14  2.71  3016.98  -5.54  5864.78  32.9  6974.39  64.71  3450.27  23.86
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0493  -0.0019  1.5685  0.0005  1.2325  -0.001  78.719  0.375  6.3588  -0.0029
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
300.32  1.26  82.51  0.1  1602.4  -10.2  93.43  0.7  750  -14
 
 
美股盘后─削减早场涨幅 终场少有变动 道琼收高 2点
 
周二最后一小时交易中，美国股市削减早场涨幅，终场少有变动。
今日稍早，股市温和走高，美国与欧元区经济数据让人鼓舞，提供了利多，但买盘随后
逐渐消退。
        道琼工业平均指数收高 2.71点或 0.02%至 13172.14。 Nasdaq 指数收低 5.54点或 0.18%至3016.98。
S&P 500指数收低 0.18 点或0.01%至 1403.93。
费城半导体指数收低3.27 点或0.81%至 399.14。
美国公布 7月零售销售四个月来首度上升，显示经济可能于夏季中，开始走强。投资人
乐观以对。
分析师说，零售销售的强势，显示第二季消费者支出的确转为强劲。消费者支出占美国
经济活动的三分之二。
同时，法国与德国公布第二季国内生产毛额(GDP)优于预期，但整体而言，欧元区经济
仍持续紧缩。
根据欧盟统计局 Eurostat 公布初估结果显示，4 月至 6 月，欧元区 GDP 较前一季下滑
0.2%，较去年同期下滑0.4%。
由于更多迹象显示经济持续减缓，投资人希望央行能采取行动，推出进一步振兴经济措
施。
成交量仍非常低，许多投资人无意大量进场，股市陷入夏季沉闷之中，近来涨势的真实
性，因而难以断定。
世界市场：欧元区 GDP数据支撑了欧洲股市上扬。英国 FTSE-100 指数收高 0.6%，德
国 DAX 指数走高 0.9%，法国 CAC-40 指数上扬 0.7%。
英国 7 月通货膨胀走高。英国 7 月消费者物价指数上升 2.6%，6 月为 2.4%。零售销售
上升 3.2%，6 月为2.8%。
亚洲股市收高。 上海综合指数上涨 0.3%， 香港恒生指数收高 1.1%， 日经指数走高0.5%。 
经济：美国公布 7 月零售销售上升0.8%，预估为上升0.2%。
美国公布 7月生产者物价指数(PPI)上升 0.3%，预估为上升 0.2%。
美国 6 月企业库存上升0.1%，预估为上升 0.2%。
企业：Home  Depot  (HD-US)股价上涨。该家用品零售商公布第二季获利优于预期。该
公司营收则低于预期。
Groupon (GRPNj-US)股价下跌，该公司公布获利优于预期，但营收则低于预期。
Google (GOOG-US)股价突破670 美元，创2008 年1月以来高点。苹果股价亦走高，距
历史高点已不到 1%。
汇率与商品：美元兑欧元与日元上涨，但美元兑英镑走低。
9 月原油上涨 70 美分至每桶 93.43美元。
12 月黄金期货下跌 10.20美元，收于每盎司 1610.40美元。
公债：美国 10年期公债价格小幅下跌，殖利率上升至1.73%，周一尾盘为 1.65%。
 欧股盘后─德 GDP 优于预期 日央行或干预 大盘劲扬0.7%
 
周二  (14 日) 欧洲股市反弹，终结连续  2  日跌势。因德国公布上季经济成长率优于预
期，加上日本央行会议纪录显示，数名政策官员准备采取行动来刺激经济。
        今日泛欧  Stoxx 600 指数收盘上扬  0.7% 至  270.54  点，但交易量仍较《彭博社》统计
过去  30  日平均低了  35%。18 个西欧国家股指当中，共有  15  个收高；其中德国  DAX  指
数劲扬  0.9%，法国  CAC 40 指数上扬  0.7%，英国富时  (FTSE) 100  指数亦涨  0.6%。唯爱
尔兰  ISEQ  股指下挫  1.1%。
德国联邦统计局周二公布，第二季经济较前季成长  0.3%，优于《彭博社》统计经济学
家预期的成长  0.2%。归功于出口及家庭支出表现佳，有助抵挡欧债危机冲击效应。
另外，法国第二季国内生产毛额  (GDP) 则持平，优于经济学家原本预期的萎缩  0.1%。
欧元区上季经济则萎缩  0.2%，符合预期。
周二公布的日本央行上月  11-12  日会议纪录内容则显示，数名央行董事认为，央行不
应该排除任何对抗经济风险的选项。 他们预警， 日本经济可能会透过多重管道遭遇负面冲击，
例如欧债危机导致实质风险成真；因此央行应该继续准备好采取适当措施，而不事先排除任
何选项。
另一方面，美国商务部今日公布，7  月份零售销售成长  0.8%，创  4 个月来首度增长，
并优于经济学家平均预期的成长  0.3%。
苏格兰最大保险商标准人寿  (Standard Life)(SL-UK)  周二公布，今年上半营业利益由一
年前的  2.62  亿英镑增至  3.02  亿英镑，优于分析师预期的  2.63  亿英镑。股价应声大涨
8.1%  收  277.4  便士。
全球最大货柜海运企业马士基  (快祪)(Maersk)(MAERSKA-DK) 公布，第二季货运业务
恢复获利，因运费大涨。公司并预估该部门全年可些微获利，优于之前预期的「负面至中立」
结果。股价闻讯上涨  3.2% 收  41880 克朗。
  
美国债市─公债价格回落,因美国零售销售数据强于预期
 
美国公债价格周二回落,因强于预期的美国 7 月零售销售数据提振风险资产需求,并损及
避险公债的吸引力.
数据还增加了经济成长放缓,是否足以促使美国联邦储备理事会(FED,美联储)在下月会
议上扩大量化宽松计划规模的不确定性.
美国 7 月零售销售四个月来首次增长,因从汽车到电子产品等的消费需求全面攀升,显示
消费者需求可能在第三季推动经济成长加速.
"从经济数据方面来看,美联储将不会采取行动,但这肯定增加了美联储可能满足于保持目前政策的可能性,"纽约 Guggenheim Partners的公债交易部董事Jason Rogan表示.
其他人持反对意见,称这是因为公债市场选择关注零售销售数据的积极一面,并非更为消
极的一面.
"从消息面来看,市场处于观望态势,美国经济状况和美联储政策尚无定论,今日的零售数
据就是很好的例子,"管理着 3,300 亿美元资产的 Prudential  Fixed  Income 的首席投资策略师
Robert Tipp表示.
"可以说 7 月零售销售报告反应出经济趋势发生变化,但公债抛售强劲,显然市场从"玻璃
杯已装满了一半"这样的正面角度来看待美国经济状况,"Tipp说,他指出,尽管7月零售销售强
劲,但之前三个月均下降,且四个月总体数据仍为下跌.
在上月触及纪录低位后,指标 10 年期公债收益率已攀升逾 30 个基点,因 7 月就业数据意
外强劲,以及欧洲央行总裁德拉吉誓言将扞卫欧元.
近几日美国公债收益率上涨吸引了买家入场,但周二并非如此.尾盘交易时段,10 年期公
债收益率报1.73%,高于周一尾盘的1.66%和7月25日创下的纪录低位1.38%.10年期公债价
格下跌 20/32.
周二公布的7 月零售销售数据改善,也帮助推高股市.
"可以看到投资者有些偏向出脱无风险工具(如美国公债)并转为投资风险工具,因此在没
有重大消息化解这种偏好之前,(公债)收益率将会进一步上涨."Calvert  Investment
Management基金组合经理 Matt Duch表示.
近几个月来,投资者高度期待美国联邦储备理事会(美联储,FED)和欧洲央行(ECB)将在
各自的 9 月会议上公布新公债购买计划,市场一直受到鼓舞.
投资者将关注月底美联储主席贝南克在杰克森霍尔的年度会议上,是否会发出进一步刺
激措施的信号.
2010 年时,贝南克曾在杰克森霍尔暗示联储第二轮量化宽松政策.
"杰克森霍尔是下一个关注焦点.在那之前,数据和风险资产都要稍好,这也令公债魅力有
所降低."BMO Capital Markets美国公债交易部主管 Scott Graham称.
周二发布的数据亦显示,美国 7月生产者物价指数(PPI)上涨,按年增幅仅为 0.5%.
新一轮宽松政策的预期,可能会带动对公债的买盘,未来两周新债供应缺乏也会令公债得
益.
Rogan称市场存在投机性买盘行为."一些人仍在寻求逢低买入."他说.
作为美联储卖短买长(扭转操作,twist operation)的一部分,持续回购公债预计将支撑市场.
美联储周二买入 46.5亿美元 2020至 2022年间到期的公债,投标规模为 103.2亿美元.
美国公债稍早一度走弱,之前德国和法国数据显示,两国第二季经济没有出现萎缩.
 能源盘后─德、美经济数据支撑 油价涨至一周新高
 
周二  (14 日) 纽约原油期货价格收盘上涨至  1  周以来最高点，因欧元区及美国传出正
面经济数据，市场对于原油需求展望更加乐观。
今日纽约期货交易市场  Comex  9 月交货原油价格收盘上涨  70  美分或  0.8%，收每桶
93.43  美元，创  8  月  7  日以来最高收盘价位。
德国联邦统计局周二公布，第二季经济较前季成长  0.3%，优于《彭博社》统计经济学
家预期的成长  0.2%。归功于出口及家庭支出表现佳，有助抵挡欧债危机冲击效应。
另外，法国第二季国内生产毛额  (GDP) 则持平，优于经济学家原本预期的萎缩  0.1%。
欧元区上季经济则萎缩  0.2%，符合预期。
同一时间，美国商务部公布，7  月份零售销售成长  0.8%，创  4  个月来首度增长，并
优于经济学家平均预期的成长  0.3%。消息激励美股走扬。
今日  9  月交货汽油价格收盘上涨  1  美分或  0.4%，收每加仑  3  美元。9 月交货热燃
油价格收盘上涨  2  美分或  0.5%，收每加仑  3.03  美元。9  月交货天然气价格收盘劲扬  10
美分或  3.9%，收每百万英热  (Btu) 2.83  美元。
 
贵金属盘后─美国经济报告不足提供支撑 黄金收低 10.20 美元
 
黄金期货周二收低。美国数据显示零售销售上升，通货膨胀亦走高，但仍不足以提供金
属市场支撑。
纽约 12 月黄金期货下跌 10.20 美元，或 0.6%，收于每盎司 1602.40 美元，创逾一周低
点。
分析师说，周一反转走势后，黄金市场便受到压力。今日有部份后续卖压，尤其美元回
稳，亦增添了黄金市场利空。
周一，黄金结束了三天的上涨走势，成交量偏低，随股市与其他商品下跌。
周二，美国公布 7 月零售销售上升0.8%，创2 月以来最大升幅，亦高于预期。
美国今日亦公布 7 月生产者物价指数上升0.3%，小幅高于预期。
尽管生产者物价指数上升， 但许多分析师认为， 整体物价仍稳定， 黄金因而未获得支撑。 
美元温和走强，则增加了黄金的压力。美元指数上涨至82.478，周一尾盘为 82.404。
但分析师说，进一步放宽信用有望，对黄金长期展望属利多。
各国央行进一步放宽信用的措施，可能引发通货膨胀上升，对黄金有利。
此外，中东紧张升高，增加了政局风险。预期年底前，黄金可能大幅上扬，可望突破每
盎司 1900 美元。
其他金属方面，9 月白银中场走低，终场收低不足1美分至每盎司27.76美元。 9 月铜上涨 1美分，或 0.2%，收于每磅 3.36美元。
10 月白金上涨 6.30 美元，或 0.5%，收于每盎司 1399.10美元。9 月钯金上涨 3.70美元，
或 0.6%，至每盎司 578.40美元。