8月14日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7487  7495  7380  7395  127509  238438  536  239175  -2075
铝  1881  1883  1855  1857  382407  711584  4345  4867725  6775
铅  1896  1896  1854  1857  50249  121848  -621  323450  -2150
锌  1837  1841  1809  1819  133560  262038  2742  970400  -3300
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL  17460  -1726  71627  -7644  13999  -879  22223  -2727
19JUL/15AUG  55545  -359  125879  1112  30746  -499  74058  -608
16AUG/19SEP  50183  1239  104113  874  32973  245  54645  -557
20SEP=L/3MTH  34301  -388  41378  -380  18147  -120  27513  -134
REST OF SEP  2727  1283  6420  2532  1120  215  1734  454
01OCT/63MTH  78222  487  362167  7851  24863  417  81865  6314
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  570  260  0  320  332  2598  123429  127509
铝  112  1527  0  1495  1320  12724  365229  382407
铅  136  80  0  1000  358  1511  47164  50249
锌  916  844  0  720  5  8357  122718  133560
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
35475 日本    
马来西亚    1500
荷兰  12900  
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    1150
瑞典    
比利时    
美国    3475
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1736850
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1800
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
锌
日本    
145000
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    2100
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
34550 美国    50
 
 
期铜连跌四日,投资者期待刺激政策
 
* 期铜收低 1.3%,日本第二季 GDP增幅逊于预期
* 9 月金属需求增长料放缓
* 市场关注:周二公布的美国7 月零售销售数据
期铜周一连续第四个交易日下滑,因市场持续担心全球经济低迷现状及其对近期需求前景的
影响,令整体工业金属市场下跌.
期铜下挫超过1%,跌幅在工业金属中居前.此前有数据显示,日本第二季国内生产总值(GDP)
增长低于预期.
自 5 月初以来,期铜价格已经下滑了 12%,因受投资者不断担心主要消费地中国、欧元区和
美国经济前景恶化所致.
不过,迹象显示,全球经济成长疲弱,投资者预期央行将推出刺激措施,这帮助限制了期铜跌幅,
使得价格自5 月中迄今陷入每吨 7,200 美元(3.25美元/磅)-7,800 美元(3.55美元/磅)
的交投区间.
"中国将很快下调存款准备金率和利率,我认为这只是时间问题,或许在西班牙将向欧洲央行
(ECB)提出救助申请前一到两周."
纽约商品期货交易所(COMEX)-9 月期铜合约 HGU2跌 3.90 美分,结算价报每磅 3.3535
美元,盘中交投区间介于 3.3420-3.4020 美元.
根据汤森路透初步数据,纽约尾盘时段,COMEX成交量在接近55,000口,较30日均值高出
逾 20%.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 收低95美元,报每吨7,395美元.
分析师称,上周数据显示,中国7月消费者物价指数(CPI)触及30个月低位.工业生产成长则
创下三年最慢速度--数据足以促使北京政府出台更多政策行动.
中国实货铜市场令价格进一步承压,周一的官方数据显示,7 月中国精炼铜产量较前月下滑
6.8%,至 48.3 万吨,因库存庞大和需求疲弱促使冶炼商降低产量.
三个月期锡CMSN3收低 1%,报每吨 17,700美元.
其它金属方面,LME 期铝CMAL3收低14 美元,报每吨1,867 美元.期镍CMNI3下滑25
美元,报每吨15,375美元,之前触及三年新低15,247美元.期锌跌16美元,报1,819美元.
期铅 CMPB3 下跌25 美元,收在每吨 1,867 美元. 美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419 2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806 145059  -17260
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13169.43  -38.52  3022.52  1.66  5831.88  -15.23  6909.68  -34.88  3426.41  -9.21
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0512  -0.0062  1.5685  0.0005  1.2335  0.0043  78.344  0.074  6.3617  0.0013
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
299  -2.81  82.41  -0.12  1612.6  -11.1  92.73  -0.14  764  -10
 
 
美股盘后─担忧全球经济成长疲弱 道琼收低 38 点
 
忧心全球经济成长不佳，为股市带来压力，美国股市周一收低。
道琼工业平均指数与 S&P  500终场温和收低。Nasdaq指数则自稍早跌势中反弹，收盘
持平。
道琼工业平均指数收低 38.52点或 0.29%至 13169.43。
Nasdaq 指数收高 1.66点或 0.05%至3022.52。
S&P 500指数收低 1.76 点或0.13%至 1404.11。
费城半导体指数收低3.55 点或0.87%至 402.41。
上周，美国股市走高，上涨至 5月初以来高点，今日则见回调。但成交量非常清淡，在
夏季沉闷期间，许多投资人退场观望。 分析师说，投资人在激辩，美国经济是否疲弱至足以确保联邦准备理事会(Fed)推出进
一步振兴措施。
Fed可望进行第三波债券购买计划，一直是股市今年上涨的主要推动因素。但上个月的
就业报告优于预期，引发投资人怀疑央行是否会进一步采取行动。
同时，投资人仍担忧欧洲的债务问题。
希腊经济已多年陷入衰退，根据政府周一公布的初步预估数据显示，希腊第二季经济下
降 6.2%。
欧盟统计局周二亦将公布第二季生产毛额(GDP)。分析师预估，17国欧元区经济将较第
一季下滑。
日本周一公布经济数据疲弱，重燃了对全球经济减缓的担忧。日本第二季国内生产毛额
(GDP)仅成长 0.3%，低于预期。
国内方面，第二季企业财报接近尾声。道琼成份股 Home  Depot  (HD-US)，Walmart
(WMT-US)与思科(Cisco)(CSCO-US)均将于本周稍后公布季报。
投资人亦消化共和党候选人罗姆尼周末宣布选择国会议员Paul Ryan做为今年总统大选
竞选伙伴的消息。
企业：Groupon(GPRN-US)公布第二季每股获利优于预期，但营收则较预期疲弱。盘后
交易中，其股价下挫。
Motorola Mobility--Google (GOOG-US)拥有的手机制造商--宣布将裁员 4000人，或员工
总数的四分之一。该公司说，将对90 间厂房的三分之一进行重整。过去 16季中，Motorola
有 14 季亏损，因而有了这些改变。该消息公布后，Google股价上涨。
世界市场：欧洲股市收低。英国 FTSE-100指数与法国 CAC-40 指数下跌 0.3%，与德国
DAX 指数收低0.5%。
亚洲股市收低，日本公布经济成长疲弱，为利空。上海综合指数下跌 1.5%，香港恒生
指数收低 0.3%，日经指数下滑0.1%。
汇率与商品：美元兑欧元与英镑下跌，但美元兑日元上涨。
9 月原油下跌 14 美分，收于每桶 92.73美元。
12 月黄金期货下跌 10.20美元，收于每盎司 1612.60美元。
公债：美国 10年期公债价位持稳，殖利率报 1.64%。
 
欧股盘后─意大利发债顺利 日经济堪忧 泛欧先涨后跌
 
周一  (13  日)  欧洲股市先涨后跌，继上周写下连续  10  周走扬后，交易清淡涨势后继
无力。今日卖压来自日本公布经济成长减缓，抵销了意大利公债标售需求上升的利多因素。          今日泛欧  Stoxx 600 指数收盘下跌  0.4% 至  268.72  点，但盘中一度上涨  0.1%。今日
交易量较《彭博社》统计过去  30  日平均低了  40%。
日本政府今日公布，第二季经济成长率仅较去年同期成长  1.4%，远逊于《彭博社》统
计经济学家预期的增长  2.3%。与前季相较，日本第二季经济更萎缩  5.5%。
这显示由去年  311  强震后重建工作所驱动的日本经济成长，正开始失去动力，因上季
日本消费者支出成长几乎停滞，出口成长也下滑。
意大利政府今日则成功标售一批  1  年期公债，筹得  80  亿欧元，符合目标。认购比由
上个月同类公债标售时的  1.55 倍上升至  1.69 倍，但殖利率却也由 2.697% 增至  2.767%。 
消息仍带动意大利银行类股走扬，其中两大银行意大利联合信贷  (UniCredit)(UCG-IT)
及  Intesa Sanpaolo (ISP-IT) 股价分别上涨  1% 及  0.8%。
瑞士资产管理公司  Julius  Baer  (BAER-CH)  今日同意以  8.6  亿瑞郎  (8.8  亿美元)  价
格，买下美国银行  (Bank of Americ)(BAC-US)  美林  (Merrill Lynch)  旗下美国以外地区财富
管理业务。公司并将发行  7.5  亿瑞郎股票，来筹资完成并购。股价闻讯大跌  7.4% 收  32.80
瑞郎。
北欧第二大银行  Danske  Bank  分析师  Ilkka  Rauvol  今日预测，芬兰手机大厂诺基亚
(Nokia)(NOK1V-FI) 可能即将以「大减价」发售新股，因公司管理阶层正在收购公司股票，
且诺基亚将焦点放在增加更多现金，加上手机业务重组成本上升。该股应声重挫  6%  收
2.18  欧元。
  
美国债市─公债收益率下跌,投资者趁价格走低机会再度入场认购
 
美国公债收益率周一连续第三天下滑,因投资者借本月稍早公债价格大跌后收益率走高
之机选择买入.
美国公债收益率已经自上个月触及的纪录低点上涨,因投资者认为,各国央行将再度行动
来扶助全球成长.
指标 10 年期公债收益率 US10YT=RR 上周一度升至 1.73%,较 7 月 25 日创下的纪录低
点高出逾 30个基点.
10 年期公债收益率周一尾盘报1.66%,低于上周五尾盘的 1.67%.
"就在几周前,美国公债收益率触及纪录低点,因此预计将出现一波较小的修正.一些较好
的美国经济数据--包括优于预期的就业报告--触发了债市的修正走势."Stone  &  McCarthy
Research Associates市场分析师 John Canavan表示.
"不过,由于情势没有大幅转变,修正走势出现后,公债即保持稳定."他说.
近几个月市场预计央行将有更多干预行动,催生风险较高资产需求.对于避险的美国公债而言,货币刺激政策(若是可以提振经济成长)是一把双刃剑.
美国联邦储备理事会(美联储,  FED)若启动更多资产购买操作,则将令美国利率保持在低
位.但是如果货币刺激政策成功提振经济成长,那么公债收益率将可能走高,因为经济改善将
鼓励投资者转移到风险较高资产.
对于政策制定者来说,全球经济成长和美国成长都是难题.周一公布的数据显示,日本公
布第二季国内生产总值(GDP)仅扩张0.3%,为预估水准的一半.贸易数据则显示,中国7月出口
只成长 1%,远低于预估的 8.6%.
预计美联储和欧洲央行(ECB)都将在 9月会议上启动新的债券购买计划.
在 9 月会议之前,美联储将于 8月底在怀俄明州Jackson  Hole举行年度大会,届时主席贝
南克将讨论未来政策.
欧洲央行总裁德拉吉本月稍早时曾表示,该行可能启动买债计划来降低西班牙和意大利
借贷成本,但不会在 9 月前,且前提是,受困国家首先请求欧元区救助基金的援助,并接受严苛
条件和监管.
未来如果欧洲央行公债购买计划提供的扶助不及预期,美国公债收益率料有可能进一步
下挫.
"市场已经平静了许多,人们在等待欧洲央行买债计划的细节,因此问题是这些细节是什
么样子的."Canavan 称."任何(负面的)意外消息,显然都会带来较大风险,并在相当一段时间里
都可能保持这种模式."
周一交投淡静,目前正值 8 月休假高峰期.
 
能源盘后─经济忧虑再起 油价冲破 94 美元后回跌
 
周一  (13  日)  纽约原油期货价格一度冲破  94  美元关卡，但涨势未能持续而收低。因
油价遭遇巨大阻力，加上全球经济减缓忧虑拉低美国股市，刺激原油需求疑虑再起。
今日纽约期货交易市场  Comex  9 月交货原油价格收盘下跌  14  美分或  0.2%，收每桶
92.73  美元。稍早一度冲上  94.14 美元高点，因伊朗及以色列间冲突升温，引起油市紧张。 
以色列外交部次长  Danny Ayalon 周日  (12  日)  表示，国际社会应该承认，阻止伊朗核
子计划的种种努力已经失败。 他认为接下来应该只给伊朗一两周时间， 来停止其铀发展计划。
同一时间，以色列总理内唐雅胡  (Binyamin  Netanyahu) 也表示，伊朗不应该被允许拥有核
子武器。
另一方面，日本政府周一公布，第二季经济成长率仅较去年同期成长  1.4%， 远逊于 《彭
博社》统计经济学家预期的增长  2.3%。与前季相较，日本第二季经济更萎缩  5.5%。消息
引发美国股市收低，一反之前连续  5  周涨势。 IAF Advisors 驻休斯敦总经理  Kyle Cooper  接受《MarketWatch》访问时指出，油价冲
破每桶  94 美元，便遭遇阻力。他认为，油价在每桶  93、94  美元水平并非太夸张，但仍有
点过高。
今日  9  月交货汽油价格收盘小跌  1  美分或  0.4%，收每加仑  2.99  美元。9  月交货热
燃油价格收盘下跌不及  1  美分，收每加仑  3.02 美元。9  月交货天然气价格续挫  4  美分或
1.5%，收每百万英热  (Btu) 2.73  美元。
 
贵金属盘后─美国股市与其他商品下跌 黄金收低 10.20 美元
 
黄金期货周一收低，结束了连续三天的涨势，美国股市与其他商品下跌，带来压力。
纽约 12 月黄金下跌 10.20美元，或 0.6%，收于每盎司1612.60 美元。
今日大多时间，黄金均于平盘上下小幅游走。
分析师说，过去六个月，黄金走势多受到消息面影响。周一因缺少消息面与经济数据，
市场因而游走。
目前为夏季沉闷期，成交量非常清淡。此时，黄金倾向随原油与股市走势。
黄金价格近来走高，央行可望进一步采取行动，推出振兴措施，为市场利多。但黄金的
基本面并非良好。
分析师说，虽然通货膨胀担忧及可能放宽信用，对黄金属利多，但黄金仍缺少支撑。现
货需求仍脆弱。
其他金属期货走低，随华尔街下跌走势。日本经济成长大幅冷却，亚洲与欧洲股市因而
受到压力。
美元失去部份动能，提供了黄金与其他以美元计价商品部份支撑。
衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数下跌至82.402，上周五尾盘为 82.541。
周末期间，欧洲央行官员发表谈话，反对购买西班牙与意大利政府公债。但分析师说，
支持干预者明显占上风。欧洲央行购买公债，有助于短期内稳定市场。但长期而言，则可能
造成通货膨胀冲击，有助增加黄金需求。
纽约 9 月白银下跌 30美分， 或 1.1%， 至每盎司 27.77美元。 9 月铜下跌 4 美分， 或 1.2%，
至每磅 3.35美元。
钯金与白金亦收低，钯金跌幅最大。
9 月钯金下跌 7.50 美元，或 1.3%，收于每盎司574.70美元。10 月白金下跌 7.10美元，
或 0.5%，至每盎司 1392.80美元。