8月13日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7533  7548  7416  7490  100176  237902  765  241250  -2350
铝  1899  1901  1872  1881  238456  707239  8402  4860950  -2250
铅  1915  1916  1888  1892  45715  122469  1114  325600  1800
锌  1861  1861  1835  1835  143435  259296  652  973700  -4250
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL  19186  -1022  79271  -612  14878  -128  24950  -1589
19JUL/15AUG  55904  -15  124767  -1470  31245  -431  74666  -2090
16AUG/19SEP  48944  501  103239  1872  32728  567  55202  217
20SEP=L/3MTH  34689  2077  41758  2738  18267  1119  27647  1337
REST OF SEP  1444  -1368  3888  899  905  -272  1280  -332
01OCT/63MTH  77735  592  354316  4975  24446  259  75551  3109
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  360  330  0  300  400  2801  95985  100176
铝  1994  700  0  223  340  6936  228263  238456
铅  1226  360  0  388  100  362  43279  45715
锌  138  1135  0  870  1800  7792  131700  143435
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
38625
新加坡    
荷兰    
西班牙    25
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    1450
韩国    825
意大利    
德国    50
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    1500
1740275
荷兰  4600  
新加坡    150
韩国    
意大利    
英国    1600
瑞典    
比利时    
美国    3600
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
148300
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    2750
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
日本    
 
 
 
 
 
铅
阿联酋    
36700
比利时    
德国    
西班牙    1350
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰  3225  
瑞典    
新加坡     美国    75
 
 
期铜跌穿短期技术支撑位,受中国数据疲弱拖累
 
* 中国 7 月铜进口环比增加 5.9%
* 分析师担心最大铜消费国将开始减少库存
* 交投料呈区间盘整,因交易商寄望有刺激措施出台
期铜周五跌穿短期技术支撑位,此前中国公布的贸易数据疲弱,显示全球经济不断放缓,引发
投资人担心全球最大铜消费国--中国的工业金属需求.
本来已经因为欧元区经济艰困而紧张的市场,将焦点放在不断恶化的经济前景,而不是中国7
月同进口意外增加.
"大的情形是中国不断传来疲弱的经济消息."佛罗里达 T & K Futures and Options Inc.
总裁 Michael Smith 表示.
"除非欧洲有一些基本面好消息传出,否则我认为市场将继续横向盘整,涨跌最多 10美分."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 连跌三日,报每吨 7,490 美元,周四收报 7,534
美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)-9 月期铜合约 HGU2跌 0.95%,结算价报每磅3.3925 美
元,盘中交投区间介于3.3605-3.425 美元.
纽约和伦敦期铜都跌穿了 14日移动均线切入位,但本周均收高,因交易商寄望全球央行可能
采取进一步刺激措施,扶助不断放缓的全球经济.
全球经济放缓下,中国亦难独善其身.今日公布的中国7 月贸易数据极为低迷,出口同比增长
仅 1%,凸显外需一片惨淡.中国今年要实现进出口增长 10%的目标,面临更大压力.
但中国7月铜进口环比增长5.9%,表现强于预期,不过分析师认为主要是因为定期合约和融
资协议,而不是消费者需求增加.
市场现在愈发担心需求可能受创,因中国在经过一个阶段收储后,开始缩减库存水准.
LME 三个月期铝CMAL3收报1,881 美元,周四收报1,900 美元,三个月期铅 CMPB3由
1,921 美元跌至 1,892 美元.
LME三个月期锡CMSN3收报17,875美元,周四报每吨17,900美元.三个月期镍CMNI3
收报 15,400 美元,逼近上周触及的三年低点 15,236 美元,周四收报 15,500 美元.
三个月期锌CMZN3收报 1,835 美元,周四收报 1,860 美元. 美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419 2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806 145059  -17260
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13207.95  42.76  3020.86  2.22  5847.11  -4.4  6944.56  -20.43  3435.62  -21.09
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0574  -0.0006  1.568  0.0044  1.2292  -0.0004  78.27  -0.313  6.3604  0.0011
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
301.81  -3  82.53  -0.1  1623.7  3.5  92.87  -0.49  774  -16
 
 
美股盘后─数据不佳 忧经济减缓 股市整理 道琼收高 42 点
 
中国大陆公布经济数据令人失望，美国经济亦强化了全球减缓的担忧，美国股市周五震
荡整理，尾盘上扬，终场小幅收高。
        道琼工业平均指数收高 42.76点或 0.32%至 13207.95。
Nasdaq 指数收高 2.22点或 0.07%至3020.86。
S&P 500指数收高 3.07 点或0.22%至 1405.87。
费城半导体指数收高1.98 点或0.49%至 405.96。
三大主要指数本周温和上涨。道琼上涨0.8%，S&P 500与 Nasdaq指数则上涨逾 1%。
分析师说，美国股市近来上涨，因为投资人认为情况恶化，并不如预期之差。但今日的
数据对投资人的乐观，泼了冷水。 过去几个月，中国出口持续强劲，但 7月出口仅较去年同期上升 1%，大幅低于预期，
亦远低于 6月的上升 11.3%。中国 7 月进口上升4.7%，亦低于预估。
贷款成长亦令人失望，强化了近来对中国经济情况的担忧。
分析师说，任何让人失望的数据，若未获得实际干预，均可能再度引发担忧。投资人希
望见到实际行动，否则乐观便会消退。
国内方面，美国公布一份报告显示，美国进出口物价均下降。
同时，干旱持续推升玉米与黄豆价格。美国农业部周五公布，2012至 2013年玉米产量
将创 1995 至1996 年以来低点。
该报告引发投资人担忧，玉米价格于过去七周大涨逾60%后，还将持续走高。
在欧洲，西班牙可能需要纾困的担忧持续，其借款成本仍高。西班牙 10 年期公债殖利
率仍游走于略低于 7%水平。
世界市场： 欧洲股市收低。 英国FTSE-100 指数下滑 0.1%， 法国 CAC-40指数下跌 0.3%，
德国 DAX 指数走低 0.6%。
亚洲股市收低。上海股市下滑0.2%，香港恒生指数收低0.7%，日经指数下挫 1%。
经济：美国7 月出口物价指数下降 0.3%，进口物价指数下降 0.4%。
美国财政部预算报告显示，7月为赤字 700亿美元，6 月公布值为赤字 600亿美元。
企业：  J.C. Penney (JCP-US)股价上涨。该百货业者公布第二季亏损 1.47 亿美元，或每
股 67 美分。分析师预估为每股亏损 25美分，但其股价仍上涨。
雅虎(Yahoo)(YHOO-US)股价大幅走低。 该公司在向证券交易委员会(SEC)申报的数据中
说，新执行长 Marissa Mayer 正在检讨企业策略。该检讨可能导致该公司的重整计划改变。
汇率与商品：美元兑欧元上涨，但美元兑英镑与日元下跌。
9 月原油下跌 49 美分至每桶 92.87美元。
12 月黄金期货上涨 2.60美元至每盎司 1622.80美元。
公债：美国 10年期公债价格上涨，殖利率下降至1.65%，周四尾盘为 1.69%。
 
欧股盘后─中国数据远逊预期 冲击信心 连 5 日涨势终结
 
周五  (10 日) 欧洲股市蹒跚收低， 终结连续  5 日涨势， 所幸本周总结仍写下连续第  10
周涨势。今日卖压来自中国公布贸易数据逊于市场预期，为全球经济成长减缓平添证据。
今日泛欧  Stoxx  600 指数收盘小跌  0.1%  至  269.88 点，涨跌比约  2:3。18  个西欧国
家股指中，共有  14  个收低。其中法国  CAC  40  指数下跌  0.6%，德国  DAX  指数下滑
0.3%，英国富时  (FTSE) 100  指数则小跌不及  0.1%。
今日欧股交易更加清淡，泛欧  Stoxx 600 指数股票交易量较《彭博社》统计过去  30 日平均低了  35%。
中国政府今日公布，7  月份出口仅较去年同期成长  1%，远低于经济学家平均预期的增
长  8%，并较前月的  11.3%  增幅暴跌。进口也仅成长  4.7%，低于分析师预期的  7%  及前
月的  6.3% 增幅。
另外，中国  7  月份新放款总额由前月的  9198  亿元人民币锐减为  5401 亿元人民币，
低于所有分析师预估。
Capital Spreads 驻伦敦交易员  Jonathan Sudaria  指出，近期市场往往听闻坏经济消息却
走扬，因预期央行会因此推出更多刺激经济措疵。但经济基本面恶化的情况，已经越来越难
以忽视。
今日西班牙获纾困银行  Bankia  (BKIA-ES)  股价大跌  20%  收  1.21 欧元，终结过去连
续  11 天走扬所累积的  128% 涨势。因西班牙政府纾困基金  FROB 重申，该行股东仍必须
分担清理该行债务的成本。
爱尔兰最大银行爱尔兰银行  (Bank  of  Ireland)(BKIR-IE)  今日公布，上半年亏损由去年
同期的  5.56  亿欧元跃增至  12.6  亿欧元  (15.5  亿美元)，不如市场预期的亏损  8.99  亿欧
元。股价应声下挫  3.1% 收  9.5  欧元。
英国银行巴克莱  (Barclays)(BARC-UK)  宣布， 由前英国央行执行董事  David Walker 担
任公司新董事长，股价闻讯上扬  2.5%  收  183.4  便士。这是巴克莱在遭控操控伦敦银行同
业美元拆借利率  (Libor)  导致高层请辞后，首度任命新主管。
  
美国债市─公债价格上涨,因投资人担心全球经济
 
* 中国 7 月出口增长不及预期
* 美国公债收益率本周上升
* 关注下周美国公布的 CPI和零售销售数据
美国公债价格周五上涨,收复本周稍早的部分失地,因投资人担心全球经济成长,引发避
险买盘,且关注下周美国将公布的通胀和零售销售数据.
投资人也在本周财政部标售 720亿美元公债后买入美国公债.
中国公布的贸易等数据逊于预期,引发经济忧虑.
"看来是又一轮的避险操作.主要原因是中国公布的数据疲弱,这令对全球经济放缓的担
忧加重."旧金山Action Economics全球固定收益分析部门董事总经理 Kim Rupert表示.
全球经济放缓下,中国亦难独善其身.今日公布的中国7月贸易数据极为低迷,出口同比增
长仅 1%,凸显外需一片惨淡.中国今年要实现进出口增长 10%的目标,面临更大压力.
而实体经济有效需求不足,亦拖累中国 7 月新增贷款远逊预期,并探至 10 个月来低点.加之工业生产和消费增速创下多年新低的阴影未散,期盼进一步放松政策以扶助经济的预期有
增无减.
分析人士认为,中国经济何时见底尚存一定变数.增长形势不佳背景下,除有必要再调降
存款准备金率放松流动性外,影响资金价格的利率政策工具亦有望再次使用.
指标 10 年期公债 US10YT=RR升 11/32,收益率报 1.657%,周四尾盘报 1.69%.
30年期公债US30YT=RR收益率报2.746%,低于周四标售160亿美元新债时的得标利率
2.83%.
下周投资人将关注美国公布的7月零售销售报告,预计将增长0.3%,消费者物价指数则预
计增长 0.2%.
"数据基本上会颇为正面,"瑞银证券驻纽约分析师 Kevin  Cummins 表示,"这会为近期数
据转佳的基调再添一笔."
但对美联储是否会推出又一轮量化宽松政策提振迟滞经济的疑虑犹存,Cummins称.
尽管上月美国招聘改善,多数华尔街分析师仍预计美联储今年将采取更多措施刺激经济
成长,大多数预计早至9 月就将行动.
本周美国财政部标售的三年期、10 年期和30 年期公债需求平平.
"美国公债本周表现有些困难,出现一些回落,给予买家一些机会."Rupert 称,"标售结束了,
这会有帮助."
投资人担心欧债危机以及西班牙和意大利可能会要求大规模金援,避险需求也支撑美国
公债.分析师表示,即使是德国经济也表现停滞,可能在下半年陷入衰退.
对欧洲央行何时会重启购买公债以及这对拉低西班牙和意大利公债收益率和缓和欧债
危机的效果如何的不确定性支撑了避险美国公债.
尽管周五美国公债价格上涨,但指标公债收益率本周上涨,上周五尾盘报1.57%,自7月25
日触及 1.38%纪录低点后稳步上涨.
"我们认为收益率可能还会再涨一些,但鉴于全球局势,升势会受限."纽约
AllianceBernstein全球固定收益部门董事 Scott DiMaggio表示.
他表示,全球经济不确定性将可能意味着收益率将在未来几个月保持在历史低点.
"(10 年期公债)收益率可能到 1.75%?会到 2%吗?,有可能,但我认为2%会是上限."
 
能源盘后─IEA、中国添悲观 油价跌破 93 美元
 
周五  (10  日)  纽约原油期货价格收盘下滑，因国际能源署  (IEA)  警告，全球经济成长
疲软恐打压原油需求；加上中国公布上个月贸易数据，逊于市场分析师预估。
今日纽约期货交易市场  Comex  9 月交货原油价格收盘下跌  49  美分或  0.5%，收每桶 92.87  美元。本周总结油价仍上涨  1.6%。
IEA 周五警告，市场前景受到「经济成长疲软」威胁，今年全球原油需求成长恐因此
低于每日  90  万桶，明年增幅更可能降至每日  80  万桶。IEA 并公布，7  月份全球原油供
应量增加每日  30  万桶至每日  9070  万桶。
石油输出国组织  (OPEC)  周四  (9  日)  也警告，由于全球经济「前方充满动荡因素」，
恐导致原油需求锐减，他们有可能得将  2013  年原油需求成长预估下砍  20%。
另一方面，中国政府周五公布，7  月份出口仅较去年同期成长  1%，远低于经济学家平
均预期的增长  8%，并较前月的  11.3% 增幅暴跌。进口也仅成长  4.7%，低于分析师预期的
7%  及前月的  6.3% 增幅。
消息传出后，全球股市及大宗商品价格应声下跌，反映市场对于全球第二大经济体中国
的成长力道感到忧虑。随着风险规避需求再起，美元也顺势走扬。
今日  9  月交货汽油价格收盘上涨不及  1  美分或  0.2%，收每加仑  3  美元；本周总结
涨幅逾  2%。今日  9  月交货热燃油价格则下挫  2  美分或  0.8%，收每加仑  3.02  美元；本
周涨逾  3%。
今日  9  月交货天然气价格大跌  17  美分或  5.9%，收每百万英热  (Btu)  2.77  美元。本
周总结重挫近  4%。
 
贵金属盘后─美元走低 振兴经济有望 黄金收高 2.60美元
 
因美元缺少避险买盘，价位走低，且投资人对进一步振兴经济方案仍抱持希望，支撑了
黄金期货周五收高。
但与工业用途有关的金属期货则走低，中国 7 月贸易数据不佳，带来压力。
纽约 12 月黄金上涨 2.60美元，或 0.2%，收于每盎司1623.70 美元。
黄金本周收高 0.8%，政府可望推出进一步振兴经济措施，加上美元可能因而贬值，支
撑了黄金价格上涨。
分析师说，有大笔资金于场外观望，等待Fed于下个月采取行动。美国联邦公开市场委
员会(FOMC)定于 9 月12 至 13日举行会议。
因美元转弱，黄金技术面良好，收盘守于每盎司 1620 美元之上，预期短期内，黄金将
进一步走高，下一文件目标在每盎司 1640至 1645美元。
因全球央行可望很快宣布进一步振兴经济措施，黄金守住每盎司 1600美元关卡。
中国贸易数据较预期疲弱，对美元构成压力。衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数
下跌至 82.549，周四尾盘为 82.646。
尽管美元疲弱，中国不佳的数据仍使得金属期货受到压力。
中国 7 月贸易盈余缩小， 让投资人大感意外， 增加了该最大商品消费国经济情况的担忧。  9 月铜下跌 3美分，或 1%，收于每磅 3.39 美元。本周，铜上涨 0.6%。
9 月白银一度反弹，但终场仍收低4 美分，或 0.1%，至每盎司 28.06美元。本周，白银
上涨 0.9%。
白金与钯金亦随之走低。10月白金下跌 12.90美元，或 0.9%，至每盎司 1399.90美元。
9 月钯金下跌 4.50 美元，或 0.8%，至每盎司582.20美元。
本周，白金下跌 1%，钯金则上涨 0.7%。