8月8日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7466  7613  7445  7580  106393  236274  974  245050  -900
铝  1878  1913  1870  1910  208960  694979  -841  4874650  -5775
铅  1888  1920  1879  1909  48609  122600  -1588  326025  -525
锌  1849  1875  1837  1873  129784  253214  -177  988625  -1250
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL  27097  -1298  89241  -3292  16786  -1438  33172  -3127
19JUL/15AUG  56114  -1359  127503  -96  32764  -1523  74377  -708
16AUG/19SEP  46602  743  96668  -81  31760  645  52867  1030
20SEP=L/3MTH  27414  5881  35106  6453  16171  2330  23927  2850
REST OF SEP  2103  -4076  1520  -5737  754  -1702  1049  -1946
01OCT/63MTH  76944  1083  344941  1912  24365  100  67822  1724
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  814  182  0  330  250  1454  103363  106393
铝  438  914  0  10  200  10424  196974  208960
铅  200  541  0  200  660  1904  45104  48609
锌  806  349  0  0  488  3452  124689  129784
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
44100
新加坡    
荷兰    75
西班牙    
英国  75  
马来西亚    
迪拜    
美国    875
韩国    
意大利    
德国    25
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    2075
1683925
荷兰    100
新加坡    125
韩国    
意大利    
英国    100
瑞典    
比利时    
美国    3375
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    175
163225
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1075
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
 
 
 
 
 
铅
阿联酋    
41025
比利时    
德国    
西班牙    675
英国    
意大利    
马来西亚  150  
荷兰    
瑞典    
新加坡     美国    
 
 
期铜价格涨至一周高位,因预计欧洲央行将采取行动
 
* 波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦的讲话引发市场对第三轮量化宽松政策的预期
* 预计初秋季节性金属需求将上升
* 印尼 PT Timah 停止在现货市场出售锡,因价格较低
* 市场关注:周三德国将公布6 月工业生产数据
期铜价格周二升至一周高位,因美元下跌及市场预期欧洲央行将采取必要措施解决欧债危机
并提振经济.
包括金属、原油和股市在内的金融市场全线强劲上涨,因上周欧洲央行承诺将买入公债以缓
解西班牙和意大利的压力,不过条件苛刻,尚未采取措施.
美联储有可能进一步买入公债增强了周二的乐观基调.波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦对
纽约时报和 CNBC 表示,美联储应该扩大抵押贷款债券和公债购买规模,直到对经济状况感
到满意为止.尽管罗森格伦目前不是美国联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权委员,但金属
投资者因美联储可能将推出第三轮量化宽松政策而受到鼓舞.
芝加哥 Kingsview Financial交易主管 Matthew Zeman提到铜价上涨时称,"人们持续因
可能推出第三轮量化宽松政策而买入期铜,这是因为预计美联储主席贝南克将在下月宣布这
一声明."
纽约商品期货交易所(COMEX)-9月期铜合约HGU2涨5.15美分,或1.5%,结算价报每磅
3.4405 美元,盘中交投区间介于 3.37 至 3.4490 美元,后者是 7月 31 日以来最高水准.
根据汤森路透初步数据,纽约尾盘时成交量报 69,500 口,比 30日均值高出近三分之二.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 CMCU3 涨 85 美元,报每吨 7,580 美元,当日高位为
7,612 美元,这是一周来最高水准.
但 COMEX和 LME 期铜价格仍较2 月触及的年内高点低约13%.
"我们观望欧元区将推出怎样的举措,"VTB Capital分析师 Andrey Kryuchenkov称.
"期铜上涨,因市场臆测欧洲央行很快将采取行动,但自6月期铜遭抛以来,铜价一直呈区间走
势.除非中国的国内库存下降,否则铜价不太可能大幅波动.目前中国需求依旧不旺."
去年底以来,中国铜库存大幅上升,因经济增长开始放缓,令人担心铜的消费前景.
VTB Capital 称,初秋中国铜库存可能开始下降,届时需求通常会出现季节性增加,而且中国
当局可能将执行更多措施以提振经济. **需求疲弱**
两位炼厂消息人士称,中国炼铜企业计划在近期税收调整后增加精炼铜的出口.税收调整导
致其出口成本降低.
这一举动可能将把数千吨精炼铜转回至LME 仓库,令全球铜价承压.
实货铜溢价下降,花旗在研究报告中称,"中国铜溢价下降,目前为每吨 65 美元,7 月初曾升至
85 美元的高位,"这反应中国终端用户需求疲弱.
中国经济面临着外部需求萎缩及国内地产市场低迷的下行压力.
LME三个月期镍CMNI3下跌55美元,报每吨15,750美元,除此之外,所有其他金属均收高.
三个月期锡 CMSN3 大涨 445 美元,报 18,270 美元,此前有消息称,印尼 PT Timah 已停
止在现货市场出售锡,因其市场价格较低,并在本月削减了印尼的锡出货量.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592 2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13168.6  51.09  3015.86  25.95  5841.24  32.47  6967.95  49.23  3453.28  51.72
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0547  -0.0023  1.5633  0.0029  1.2398  0.0003  78.609  0.406  6.3666  -0.0074
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
303.87  2.12  82.28  0.03  1612.8  -3.4  93.67  1.47  836  -7 
 
美股盘后─全球央行可望支撑市场 道琼收高 51 点
 
投资人持续预期全球央行将采取行动， 支撑市场， 美国股市周二收高， 连续第三天上涨。 
三大主要指数上涨至5 月初以来高点。
分析师说，投资人有信心欧洲央行与 Fed将尽一切努力，阻止全球经济衰退。
道琼工业平均指数收高 51.09点或 0.39%至 13168.60。
Nasdaq 指数收高 25.95点或 0.87%至 3015.86。
S&P 500指数收高 7.12 点或0.51%至 1401.35。
费城半导体指数收高7.98 点或2.04%至 400.06。
波士顿 Fed银行总裁 Eric Rosengren告诉华尔街日报说，央行需要采取更具体的行动。
该谈话点燃了投资人对 Fed采取进一步行动的希望。
尤其，Rosengren呼吁采取积极，无限制的购买公债政策，即量化宽松政策。
分析师说，但 Fed本身并没有工具，促成经济成长。Fed顶多只能将风暴延后。
同时，投资人持续将焦点置于企业季报。
许多大型企业已公布第二季财报， 但投资人仍注意更多的企业财报， 判断经济健康情况。 
经济：美国6 月消费者信贷增加 65 亿美元。分析师预估为增加 100亿美元。
企业：辉瑞(Pfizer)(PFE-US)拖累了道琼指数。该药厂停止了与娇生联合开发的一种阿
滋海默症药物的临床研究。此外，该公司亦为遭证券交易委员会(SEC)指控在海外市场，贿
胳医生与政府官员，达成了和解。
苹果(Apple)(AAPL-US)股价持平。该公司获利不如预期，股价下挫 4%，但随后一度反
弹逾 8%。苹果股价现在较4 月所创历史高点644 美元，仅低 3%。
世界市场：欧洲股市收高。英国FTSE-100 指数上涨0.2%，德国DAX 指数走高 0.5%，
法国 CAC-40 指数上扬1.4%。
亚洲股市收高。 上海综合指数上扬 0.1%， 香港恒生指数收高 0.4%， 日经指数上涨0.9%。 
汇率与商品：美元兑欧元与英镑下跌，但美元兑日元上涨。
9 月原油上涨 1.47 美元，收于每桶 93.67美元。
8 月黄金期货下跌 3.20美元至每盎司 1609.70美元。
公债：美国 10年期公债价格下跌，殖利率上升至1.63%，周一尾盘为 1.56%。
 
欧股盘后─企业财报支撑 欧指连涨 3 日上扬0.8%
 
周二  (7  日)  欧洲股市连续第三日走扬，延续  4  个多月来最高价位。因欧洲企业传出财报优于市场预期，盖过英国银行渣打  (Standard  Chartered)(STAN-UK)  及瑞士食品业巨擘
雀巢  (Nestle)(NESN-CH)  跌势冲击。
今日泛欧  Stoxx 600 指数收盘再涨  0.8% 至  268.80 点。18  个西欧国家股指中，共  14
个收高。其中法国  CAC 40 指数劲扬  1.5%，德国  DAX 指数上扬  0.7%，英国富时  (FTSE)
100  指数涨  0.6%。
仅管如此，今日传出的欧洲经济数据，多呈现悲观。其中德国  6  月工业订单经季节及
价格调整后，较前月减少  1.7%，远逊于经济学家预估的下滑  1%。主要归咎于来自欧元区
的订单锐减  4.9%，连国内订单也减少达  2.1%。
意大利国家统计局今日公布，第二季经济较前季萎缩  0.7%，为连续第  4  季萎缩，所
幸幅度略优于《彭博社》统计经济学家预估的  0.8%。与去年同期相较，意大利上季国内生
产毛额  (GDP) 则萎缩  2.5%。
英国  7  月份零售销售则成长，因上个月底奥运开幕，有助刺激食品及饮品销售。
今日欧洲矿企  Xstrata  (XTA-UK)  公布，上半年获利达  19.4  亿美元，超越分析师平均
预期的  14.9  亿美元。Xstrata  是瑞士大宗商品交易巨擘  Glencore  出价  270  亿美元的并购
目标，今日股价上扬  1.6% 收  896.9 便士。
北欧第二大银行  Danske Bank (DANSKE-DK)  今日公布，第二季获利跃增  27% 至  15
亿克朗  (2.5  亿美元)，超越市场预期幅度达  2010 年第一季以来新高，归功于营收成长及减
支奏效。股价应声劲扬  6.7% 收  96.05 克朗。
全球最大饭店集团洲际饭店  (InterContinental  Hotels)(IHG-UK)  公布，上半年获利成长
6%，并宣布将发放  10  亿美元特别股利及收购库藏股。股价闻讯上扬  6.4% 收  1725 便士，
创  2003  年以来新高价位。
渣打周一遭美国纽约州金管当局指控， 涉嫌长达  10 年时间违法隐匿与伊朗政府间的金
融交易，金额规模高达  2500 亿美元。该局并威胁撤销渣打在该州的营业执照，并可能处以
巨额罚金。渣打周二股价应声大跌  16% 收  1228.5 便士，创  1988 年  9  月以来单日最大
跌幅。
今日雀巢股价则下跌  1%，收  59.70 欧元。
  
美国债市─公债价格回落,因投资者冀望决策者将采取行动解决欧债危机
 
* 美国将在周三标售10 年期公债
* 欧洲危机忧虑限制价格跌幅
* 指标公债收益率触及逾一个月最高
美国公债价格周二回落,推动指标公债收益率升至一个月高位,投资者因冀望全球决策者将采取行动扶助解决欧债危机,转而青睐风险较高资产.
在本周稍后美国标售公债前压,投资者低公债价格.
财政部周二标售 320亿美元的三年期公债US3YT=RR,得标收益率为 0.37%,高于7月标
售时的 0.366%.
尽管今日的公债标收益率攀升,但斯坦福 CRT  Capital  Group 的公债策略部主管 David
Ader 表示,市场交投不旺.
"投资者手中没有头寸.他们能安全地观望,"Ader 表示,"市场成交总体非常温和."
相反,投资者周二买入诸如股票等风险较高资产.美国股市连涨第三天,推动标普500指数
升穿 1,400 点的心理关口,不过成交清淡.
全球市场本周劲扬,因欧洲央行上周暗示可能再度开始购买公债,以缓解西班牙和意大利
的融资压力,但条件严苛,且尚未全部被满足.
另外,投资者可能为周三将进行的 240 亿美元 10 年期公债和周四进行的 160 亿美元 30
年期公债标售作准备.
在标售前,投资者通常会压低公债价格.
不过,部分分析师称,对美国公债的避险需求本周稍后将持续,因西班牙情势可能恶化,在
该国寻求救助前,其借贷成本可能进一步攀升,为欧洲央行干预债市开启了大门.
指标10年期公债US10YT=RR价格回落18/32,收益率攀升至1.627%,稍早触及7月2日
以来最高,且高于周一尾盘的 1.56%.
"如果公债收益率在1.63-1.65%附近企稳,将引发更多的买盘,"孟菲斯FTN Financial的利
率策略师Jim Vogel表示,"不过,在上述水平企稳的可能性不大."
公债价格走低导致收益率接近一些重要技术位,美银美林驻纽约的利率和汇市技术策略
师 MacNeil Curry称.
很多年期公债的关键支撑位面临压力,甚至可能失守,Curry 表示,1.67%对 10 年期公债而
言至关重要.
"这一水平很关键,因它是定义中期升势的重要指标.如果收益率升穿该水准并站稳,将暗
示持续四个月的公债价格升势结束,下一个目标将是200日移动均线切入位1.88%或更高,"他
说.
"需要明确的是,这一切都还未发生,我们仍然认为公债收益率将跌至 1.24%,然后跌向
1.00%,但如果升穿1.67%,将迫使我们放弃这一看涨观点."
 
能源盘后─QE 希望燃起 油价冲破 93 美元 站上 2个月新高
 
周二  (7  日)  纽约原油期货价格继续劲扬，收在  2  个多月来最高价位，将涨势拉长至连续第  3  日。动力来自投资人对于美国政府祭出更多刺激措施的期望，又再度燃起。
今日纽约期货交易市场  Comex 9 月交货原油价格收盘劲扬  1.47 美元或  1.6%， 收每桶
93.67  美元，创  5  月  15  日以来最高收盘价。
今日伦敦洲际交易所  (ICE)  布兰特北海原油期货价格更上扬  2.45 美元或  2.2%，收每
桶  112 美元，同样为  5 月  15  日以来最高收盘价。
《MarketWatch》指出，投资人预期，官方周三将公布美国上周原油库存减少，加上今
日美股劲扬，带动油价涨势。
Summit Energy 分析师  Matt Smith 则表示，美国波士顿联邦储备银行  (Federal Reserve
Bank of Boston)  总裁  Eric Rosengren  今日关于联准会  (Fed)  刺激措施的发言，也提供原油
及其他风险较高资产价格支撑动力。
Rosengren  周二接受《华尔街日报》访问时，呼吁  Fed  应该进行激烈的无限期、无限
量收购债券措施，直到美国经济成长再度加速，且失业率开始下降。他形容美国经济原地踏
步，在接受其他媒体访问时，还表示不反对  Fed 在今夏稍早就采取更多货币宽松行动。
今日  9  月交货汽油价格收盘劲扬  7  美分或  2.4%，收每加仑  2.99  美元，创  5  月  11
日以来最高收盘价。上涨动力来自美国第二大油企雪佛龙  (Chevron)(CVX-US)  位于加州一
座炼油厂发生起火意外，势必将推高该州汽油零售价格。
今日  9  月交货热燃油价格亦上扬  6  美分或  1.9%，收每加仑  3  美元。9 月交货天然
气价格劲扬  6  美分或  1.9%，收每百万英热  (Btu) 2.96  美元。
 
贵金属盘后─避险买盘消退 黄金收低 3.40美元
 
黄金期货周二下跌，连续二天的强劲涨势后，今日有卖压进场，投资人对较不具风险性
的投资亦转淡。
纽约 12 月黄金下跌 3.40美元，或 0.2%，收于每盎司1612.80 美元。
分析师说，黄金整理走势已近五个月，周二亦仍属该型态。投资人无意避险，黄金因而
少有买盘。
欧元上涨至 1.2430 美元，周一尾盘为 1.2400。衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指
数报 82.185，接近持平，周一尾盘为 82.186。
美元疲弱对黄金与其他以美元  计价商品属利多，因为对持有其他货币的投资人而言，
变得较为便宜。
黄金亦被视为是美元的替代品，美元走低，黄金便获得额外支撑。
美国股市上涨，大多商品随之走高，铜涨幅最大。
9 月铜上涨 5美分，或 1.5%，至每磅3.44美元。9 月白银上涨 22美分，或 0.8%，至每
盎司 28.09 美元。 白金与钯金亦上涨。10 月白金上涨 8.50 美元，或 0.6%，收于每盎司 1410.40 美元。9
月钯金上涨 8.65美元，或 1.5%，至每盎司 588.20美元。