8月1日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7556  7622  7530  7560  104730  236000    248825  -250
铝  1899  1913  1885  1889  168394  695784    4886725  46575
铅  1946  1964  1915  1920  52022  124701    326950  -950
锌  1856  1872  1834  1842  90291  253346    999750  -2700
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL  34509    115185    22925    43759  
19JUL/15AUG  64528    126920    38041    75454  
16AUG/19SEP  43471    94742    29722    50704  
20SEP=L/3MTH  17667    19920    9548    16235  
REST OF SEP  1347    2592    1326    1717  
01OCT/63MTH  74478    336425    23139    65477  
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  878  543  0  60  5  2253  100991  104730
铝  3800  920  0  1766  422  4848  156638  168394
铅  216  410  0  352  0  1246  49798  52022
锌  1088  20  0  200  20  2535  86428  90291
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
48875
新加坡    
荷兰    100
西班牙    
英国  75  
马来西亚    
迪拜    
美国  375  
韩国    600
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    1500
1716450
荷兰  55125  
新加坡    725
韩国    2600
意大利    
英国    200
瑞典    
比利时    
美国    3525
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    175
151325
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1025
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
日本    
 
 
 
 
 
铅
阿联酋    
44300
比利时    
德国    
西班牙    900
英国    
意大利    
马来西亚    25
荷兰    
瑞典    
新加坡     美国    25
 
 
期铜收高,因寄望中国经济增长及欧美央行或将采取行动
 
* 铜价因中国承诺支持经济而获得支撑
* 7 月铜价累计跌近 1%
* 市场关注:中国周三将公布官方 PMI数据
期铜周二微幅上涨,因投资者仍寄望欧洲和美国采取刺激措施,另外在中国公布制造业重要
数据前,中国官方承诺进一步支撑中国经济.
铜价逆基本金属普遍走软之势上扬,因欧元/美元微幅上涨而获得支撑,另外亦因今年中国铜
需求将改善的前景而受益,因之前中国总理温家宝称,当前经济运行面临的困难和风险仍不
可低估,要加大政策预调微调力度.
"市场通常紧跟宏观经济走势,但有意思的是,今天铜价表现优于其他金属,所以我认为市场意
识到铜的基本面仍相对良好,尤其在近期中国公布将向经济投入更多资金之后,"渣打银行分
析师 Daniel Smith 称.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 收高11美元,报每吨7,560美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)-9 月期铜合约HGU2涨 0.15 美分,结算价报每磅 3.4175
美元,盘中交投区间介于 3.411 至 3.4570 美元.
本月 LME 和 COMEX期铜均下跌约1%.
根据路透数据,纽约市场尾盘时,COMEX期铜成交量较30 日均值高出近三分之一,至
57,000 口.
主要受央行将推出更多刺激措施的预期,LME和COMEX期铜分别较上周触及的一个月低点
每吨 7,344.25 美元和每磅 3.3320美元反弹逾 3%.
分析师称,美国周二公布的经济数据显示,5 月房价连续第四个月上涨,而且7 月消费者信心
意外增强,这可能给予美联储更多喘息空间.
"这可能略微抑制美联储的行动,"芝加哥花旗银行 Institutional Client Group副总裁
Sterling Smith 称,"我认为最大的忧虑是周五将公布的非农就业报告将怎么样,这是最重要
的数据."
美国劳工部将于周五公布7月非农就业数据,路透调查显示,非农就业岗位料温和上升10万
个. 在周五美国公布就业数据前,投资者将密切关注周三中国将公布的7 月制造业官方数据.人
们将仔细研读这一数据,从中寻找中国过去几个月宽松政策已渗入实体经济,帮助刺激经济
增长和金属需求的更多证据.
期铅触及 5月 25 日以来最高水准,但进一步上涨受到贸易卖盘的压制,交易商和分析师称,
尤其因有迹象显示北美电池市场需求疲弱.
LME三个月期铅CMPB3收低31美元,报1,920美元,稍早触及逾两个月来最高水准1,964
美元.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183 2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13008.68  -64.33  2939.52  -6.32  5635.28  -58.35  6772.26  -1.8  3291.66  -29.05
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0508  0.0008  1.568  -0.0029  1.2303  0.0046  78.117  -0.068  6.3619  -0.0176
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
299.51  -2.99  82.65  -0.16  1610.5  -8.2  88.06  -1.72  897  -18
 
 
美股盘后─Fed 与 ECB 政策决议前 市场整理 道琼收低 64 点
 
美国与欧洲央行官员会议决议公布前，市场交易再度谨慎，美国股市周二小幅收低。
投资人消化系列的经济数据，但大多仍退居场外，等待央行会议，观望美国联邦准备理事会(Fed)与欧洲央行(ECB)是否宣布新的振兴经济措施。
        道琼工业平均指数收低 64.33点或 0.49%至 13008.68。
Nasdaq 指数收低 6..32点或 0.21%至2939.52。
S&P 500指数收低 5.98 点或0.43%至 1379.32。
费城半导体指数收高3.11点或 0.82%至383.72。
分析师说，由于央行可能有重大行动，投资人目前并无意大举进场。
Fed将于周二开始，举行为期二天的会议，并定于周三下午宣布会议决议。
分析师说，Fed有三项可行的方案，希望其中一种能有成果。如果Fed未采取任何行动，
市场将感到失望。但即使他们采取行动，也不确定要多少才足够。
欧洲央行于本月稍早，将存款利率调降至零，预期 Fed 最有可能采取的行动，是调降
Fed支付银行储备金的利率，由目前的 0.25%调降至零。
Fed亦有可能将维持利率于接近零水平期间，延长至2014 年之后。可能性最低的结果，
则是第三波量化宽松政策(QE3)。
分析师说，这次会议推出 QE3 的可能性非常低，市场预期Fed将对未来行动提出暗示。
市场已反应 Fed在措辞上做某种的改变。
欧洲央行将于周四举行会议，亦为市场焦点。
7 月，三大指数温和上涨。道琼上涨 1%，S&P 500上涨1.3%，Nasdaq上涨 0.15%。
世界市场：欧洲股市收盘错综。英国 FTSE-100 指数下滑 0.8%，法国 CAC-40 指数收低
0.5%，德国DAX 指数则上涨 0.2%。
欧洲统计局Eurostat公布， 17 国欧元区 6 月失业率与5 月持平， 仍为 11.2%， 记录高点。
27 国欧盟 6月失业率仍为 10.4%，与 5 月持平。
Eurostat亦公布，7 月通货膨胀持平于 2.4%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数收低 0.3%，香港恒生指数收高 1.1%，日经指数上涨
0.7%。
经济：美国公布 6 月个人收入上升 0.5%，个人支出持平。分析师预估，6 月个人收入
上升 0.4%，6 月个人支出预估上升 0.1%。
美国 20 大都会区 5 月房价上涨2.2%。分析师预估为下跌 1.8%。
芝加哥 7 月采购经理指数上升至53.7，预估为下降至52.5，6 月为52.9。
7 月消费者信心指数上升至 65.9，预估为小幅下降至61，6 月为 62.7。
企业：英国石油公司公布，因墨西哥湾漏油赔偿付款，第二季亏损 14 亿美元，其股价
大幅下跌。该公司并减记资产50 亿美元。
苹果(Apple)(AAPL-US)股价上涨。Bernstein 研究机构的一名分析师说，该公司正考虑
进行股票分割，而后可望加入道琼工业平均指数。 汇率与商品：美元兑欧元与日元下跌，但美元兑英镑则上涨。
9 月原油下跌 2.18 美元至每桶87.60 美元。
8 月黄金期货下跌 9.20美元至每盎司 1610.50美元。
公债：美国 10年期公债价格走高，殖利率下降至1.49%，周一尾盘为 1.50%。
 
欧股盘后─BP、瑞银逊于预期 Fed 恐缩手 欧指挫 1%
 
周二  (31 日) 欧洲股市下挫，所幸本月总结仍维持连续第  2  个月劲扬。今日卖压来自
英国石油  (BP Plc)(BP-UK)  及瑞银  (UBS)(UBSN-CH) 等大企业发布财报逊于预期，另方面
投资人等待美国联准会  (Fed)  今明两日货币政策会议结果，但恐怕会令人失望。
        今日泛欧  Stoxx  600  指数收盘下跌  1%  至  261.38  点，使得  7  月份总结涨幅缩小至
4.1%。18 个西欧国家股指中多达  16 个收低，其中英国富时  (FTSE) 100  指数下挫  0.8%，
法国  CAC 40 指数跌  0.6%，德国  DAX  指数则小涨  0.2%。
欧洲第二大油企英国石油公布， 第二季由去年同期的获利  57  亿美元转为亏损  14 亿美
元。去除一次性项目及库存变化后，获利仍不如《彭博社》统计分析师预估。归咎于美国资
产价值减记及产量下滑。股价应声下挫  4.4% 收  425.05 便士。
瑞士最大银行瑞银公布，第二季获利锐减  58%，由一年前的  10.2 亿瑞郎减至  4.25 亿
瑞郎  (4.34  亿美元)，远逊于经济学家平均预估的增至  10.9  亿瑞郎。主要怪公司投资银行
部门在全球最大社交网站  Facebook  (脸书)(FB-US)  售股案蒙受亏损。股价闻讯重挫  5.9%
收  10.29  瑞郎，创去年  10  月以来单日最大跌幅。
根据《彭博社》调查，经济学家平均预期，Fed 主席伯南克  (Ben S. Bernanke) 可能不
会在本周政策会议上宣布推出第三轮量化宽松  (QE3) 资产收购行动， 而会等到  9  月份才会
揭露刺激经济计划，届时将收购  6000 亿美元的房市及政府债务。
根据上周三至周五  (25-27  日)  调查  58  名经济学家意见，多达  88%  的受访者认为，
联准会公开市场委员会  (FOMC)  本周不会祭出新一轮资产收购行动； 48% 的经济学家则预
期，FOMC 将在  9 月  12-13  日政策会议才会出手。
欧洲第二大半导体制造商英飞凌  (Infineon)(IFX-DE) 今日宣布，将采取「大幅」删减支
出行动，自  10 月  1  日起始的会计年度，将删减投资支出并停止增雇，以因应芯片需求下
滑市况，以免销售额及获利率继续受拖累。股价闻讯跳涨  6.7% 报  5.93 欧元。
  
美国债市─公债价格上涨,因市场静待央行决议
 
* 美联储周二和周三举行会议,欧洲央行周四举行会议
* 市场预期央行将采取行动,但不确定实施新政策的时间 美国公债价格周二上涨,美国联邦储备理事会(美联储,FED)官员开始为期两天的政策会
议,市场预期美联储在未来几周将采取更多行动,扶助促进经济增长.
美联储进一步买入公债或抵押贷款支持证券,或同时买入两者,或推出其他宽松政策的可
能性,都对公债有支撑作用.
"美联储在今明两天举行会议及欧洲央行周四进行会议,交易商寻找在今年夏天稍后推
出公债购买计划的迹象.目前这正支持债市,"Wells  Fargo  Advisors 首席宏观策略师 Gary
Thayer 说.
公债也受到避险买盘支持,因忧虑欧债危机的发展轨道.
上周稍晚公债下跌,因欧洲央行总裁德拉吉强硬表示将扞卫欧元,引发诸如股市和欧元区
二线国家公债等风险较高资产上涨.
不过,其他欧洲官员发表较审慎的讲话,限制市场对欧洲央行本周会议将公布果断对抗危
机措施的信心.这令股市升势终止,公债再次上升.
"上周受德拉吉的言论带动,10 年期公债收益率上升,价格下跌,"Calvert  Investment
Management固定收益策略师Steve Van Order说,"之后,德国和其他国家发表相反的言论,令公
债收益率升势降温."
"本周公债价格反弹是因投资人调整看法,认为欧洲央行周四会议将不会公布措施和发
布令欧元区二线国家债市和其他风险资产市场希望看到的声明."
美国公债维持升势,尽管一系列强于预期的经济数据公布,包括地区制造业,房价和消费
者信心.强于预期的数据通常令公债承压,收益率上升.
"人人都在注意明天美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议,周四欧洲央行会议和周五美
国非农就业数据,"Eaton Vance Investment Managers副总裁和投资组合经理Eric Stein说.
美国劳工部周五将公布市场密切关注的月度就业报告.
分析师表示,美联储可动用的宽松措施包括进一步购买资产,调降超额准备金利率,将可
能升息的时间框架进一步推迟,或发表更温和的指引.
很少分析师预计美联储在本周会议结束后将公布再一次扩大资产负债表,或第三套量化
宽松政策(QE3),因美联储决策者宁愿看看周五出炉的7月非农就业数据会否显示劳工市场改
善的迹象.
"我们认为,美联储推出额外宽松政策的机率在上升,因数据走弱,下行风险上升,且不确定
性很多.目前主要问题不是主要在于是否美联储将放宽政策,而是美联储何时将放松政策,及
美联储将以怎样的形式宽松政策,"美银美林驻纽约的美国分析师 Michael Hanson说.
"我们预期美联储本周会议将延续其前瞻指引,之后在9 月推出 QE3,"他说.
市场对美联储周三声明的反应将取决于在美联储和欧洲央行发表声明前对更多宽松政
策的热切希望有多少已在公债价格上消化. 正当投资人等待央行决议,指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格涨 7/32,收益率报 1.48%,
低于周一尾盘的 1.50%,和上周触及的1.38%纪录低位距离不远.
30年期公债US30YT=RR价格升14/32,收益率从周一尾盘的2.58%降至2.56%.上周稍晚,
同其他年期公债相比,30年期公债的跌幅较大.
 
能源盘后─Fed 恐不推 QE3 油价跌落 88 美元 月涨 3.6%
 
周二  (31 日) 纽约原油期货价格下挫，跌至  2 周多来最低水平。因美国及欧洲央行本
周政策会议宣布推出更多货币刺激措施的可能性，眼看更加渺茫。
今日纽约期货交易市场  Comex 9 月交货原油价格收盘下挫  1.72 美元或  1.9%， 收每桶
88.06  美元，创  7  月中以来新低。但本月总结仍上扬  3.6%。
美国联准会  (Fed)  周二开始为期  2  日的货币政策会议，欧洲央行  (ECB)  及英国央行
(BoE)  则将于周四召开政策会议。 原本市场高度期待， 近期美国经济数据恶化， 使得  Fed 推
出第三轮量化宽松  (QE3)  货币刺激措施的可能性升高。
不过，Strategic Energy & Economic Research  总裁  Michael Lynch 接受《MarketWatch》
访问时指出，部分市场人士越来越怀疑，本周各央行将采取政策行动。
Capital Economics 经济学家  Julian Jessop 也表示，Fed 之前几次  QE  都成功推高股市
及油价，但这回同样的  QE3 可能效力会打折，尤其是欧债危机恶化之下，美元的避险需求
不坠，强势美元便打压以美元计价的原物料价格。
今日  8  月交货汽油价格收盘下跌  2  美分或  0.8%，收每加仑  2.91  美元；本月大涨近
7%。8  月交货热燃油价格下挫  4  美分或  1.3%，收每加仑  2.84  美元；本月涨逾  5%。两合
约都于周二到期。
今日  9  月交货天然气价格小跌不及  1 每分或  0.2%，收每百万英热  (Btu) 3.21  美元。
本月价格大涨  14%，因美国境内主要能源市场地区遭热浪袭击，使得空调运转所需天然气
能源需求旺盛。
 
贵金属盘后─怀疑央行不推出振兴措施 黄金收低 9.20美元
 
黄金期货在连续四天上涨后，周二收低。投资人开始怀疑，美国与欧洲的决策官员可能
不会暗示将推出进一步振兴经济措施。
纽约 8 月黄金下跌 9.20 美元，或 0.6%，收于每盎司 1610.50 美元。本周，黄金则上涨
0.4%。
过去四天，黄金均收高，市场焦点在美国联邦准备理事会(Fed)将宣布的利率决议，及
周四欧洲央行的政策会议。 分析师说，周二的跌势系因市场有获利了结卖压，投资人并评估 Fed是否会采取行动。
若 Fed暗示将进一步振兴经济，对黄金将属利多，且市场尚未反应。若缺少明显讯号，则短
期内，黄金可能走低。
但 HSBC 分析师说，今日的跌势可能仅属短暂，因为市场逐渐转而看涨黄金。这可能
是因美国大选将至，及美国经济具有不确定性。
白银亦收低，9 月白银下跌 12 美分，或 0.4%，至每盎司 27.91 美元。但 7 月，白银上
涨 1.2%。
9 月铜上涨不及 1 美分，收于每磅 3.42美元。7月，铜则下跌 2%。
9 月钯金上涨 2.20 美元，或 0.4%，至每盎司 590.55 美元。10 月白金上涨 5.10 美元，
或 0.4%，至每盎司 1416.90美元。
7 月，钯金上涨 1%，白金则下跌 2.2%。