7月25日五矿期货金属早报

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纽约期铜走低,受累于欧债危机忧虑

纽约期铜周二走低,伦敦期铜价格在盘后转升为跌,因欧洲成长忧虑仍是市场关注焦点,抵消稍早中国公布强劲制造业数据带来的支撑.

期铜跟随包括股市和欧元在内的其他风险较高资产回落.西班牙公债收益率飙升,使该国更接近要求全面救助,以及希腊的欧元区成员国地位越发岌岌可危等因素拖累欧元跌至两年低位.

对德国和其他欧元区国家的企业调查显示,7月欧元区民间部门经济活动连续第六个月萎缩,因制造业产出骤降,增加了欧元区再度跌入衰退的可能性.

欧洲问题也影响到美国的企业.美国7月制造业增速为2010年12月以来最慢,受累于海外需求疲弱.

纽约商品期货交易所(COMEX)-9月期铜合约HGU2收跌2.70美元,或0.8%,报每磅3.3530美元,盘中交易区间为3.3385-3.4015美元.

COMEX成交有所放量,因尾盘出现一波卖盘,根据汤森路透初步数据,纽约市场尾盘,成交量为55,000口,较30日均值高出逾20%.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3,收涨16美元,报每吨7,417美元,稍早在中国公布制造业PMI数据后升至日高7,494美元.

汇丰(HSBC)周二公布名为"汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览"的7月初值数据,自6月的48.2跳升至49.5,接近50的荣枯分水岭.7月产出分项指数升至51.2,为2011年10月以来最高水准..

加拿大丰业银行的副总裁,经济和商品市场专家Patricia Mohr表示,"中国PMI数据是工业活动的一个积极迹象.我预计中国的经济活动将增强...到第四季工业生产将大幅增加.预计期铜在第四季某个时间再度回升至3.75美元的可能性很高."

**更多坏消息**

穆迪周一晚些时候将德国,荷兰和卢森堡评级展望从稳定调降至负面,西班牙的短期借贷成本周二再度攀升,增加了该国要求全面救助的压力,这些消息也重压市场.

交易商称,铜价很可能走低,在近期未能突破7,800美元的阻力位后,可能测试7,200美元支撑位.

中国市场人士还将静观,南京为首次购房者提供的购房补贴是否将被其他二线城市效仿.

分析师称,其他基本金属也非常脆弱,可能进一步走低,尽管许多基本金属的价格已低于边际成本.

VTB Capital的Wiktor Bielski表示,"跌势多来自于基金卖空,因此,只要技术图表看起来仍有支撑,而基本面未提供任何支撑,他们将继续卖空,直至市场状况改变.因此,市场很容易出现进一步跌势."

三个月期铝CMAL3收跌9美元,报每吨1,869美元,之前触及日高1,886美元.本月,期铝已累积回落约2%.

美国CFTC铜市场持仓结构表

国际金融市场

美股盘后─成长前景黯淡 传Fed可望推更多刺激措施 尾盘缓跌 道指收低104点

美股周二 (24日) 大跌，道指连续3个交易日下跌3位数，系因子项黯淡的因素综合影响。

然而，尾盘稍为收回一些跌幅，系因《华尔街日报》报导，Fed可能朝向更多刺激货币政策迈进。

在近来一波令人失望的报导后，包括里奇蒙 (Richmond) Fed周二公布的制造业数据，美国经济成长转暗。

虽然企业获利和营收消息让投资人稍感慰藉，但最近一季的美国企业财报并不令人兴奋。

同时，欧洲仍持续是一大隐忧，在西班牙和意大利持续遭遇困难时，市场对希腊的担心再浮现。

道琼工业平均指数下跌 104.14点或 0.82%，收12617.32点。

Nasdaq指数下跌27.16点或 0.94%，收2862.99点。

S&P 500指数下跌 12.21点或 0.90%，收1338.31点。

费城半导体指数下跌 1.43点或 0.40%，收360.23点。

Cisco (思科) (CSCO-US) 领跌道指，系因该公司前一日宣布计划裁员1300人或约2%全球人力，周二股价重挫 5.79%。

AT&T (T-US) 是拉低道指的第二大股力量。该公司公布第二季获利高于预期，但尽管当季绑约顾客人数大量增加，营收仍低于预期。

运输公司UPS (UPS-US) 股价重挫 4.62%，公布季度获利和营收双双低于预期，并下修财测，系因美国经济不明确性、欧债危机和亚洲出口疲弱。

Apple (苹果) (AAPL-US) 和Netflix (NFLX-US) 预计盘后公布财报。

欧债危机日渐升温，是周二美股卖压背后的催化剂。

西班牙成功标售 30亿欧元的3月期和6月期政府公债，但殖利率高于上个月的水平，系因投资人担心西班亚恐须要全面纾困。

RDM Financial Group首席分析师Michael Sheldon表示：「西班亚的融资困境究竟有多严重，目前还不清楚，只要存在不明确性，投资人就会转为防卫。」

西班牙10年期公债殖利率飙升至7.636%，创下欧元区新高纪录。

有鉴于欧元区的稳定性和更多纾困行动的潜在性，国际信评机构穆迪 (Moody’s) 将德国 Aaa债信评等的前景下调至「负面」，此举也让投资人更加谨慎。

接着是希腊，欧盟(EU)、国际货币基金(IMF)和欧洲央行(ECB)的三方代表齐聚雅典，将讨论希腊是否符合导入下一波纾困资金的资格。

同时，欧洲制造业活动仍萎靡不振，7月份欧元区的制造业活动仍萎缩，德国PMI下降至3年低点。

虽然欧美均传来黯淡的消息，但投资人仍受到中国制造业消息的些微振奋。周二稍早，HSBC公布，7月份中国制造业PMI指数为49.5，为2月以降最高数据，也意味些许改善。该数据50以上意味产业成长。

Sheldon表示，因投资人持续评估财报、欧债问题和全球经济成长趋缓等因素，股市将一直波动至夏季。

欧股盘后─穆迪调降德国展望 大盘收低0.5%

欧洲股市周二走势震荡，终场收低。穆迪调降德国展望，为市场利空，投资人亦持续卖出西班牙股票与公债。

欧洲Stoxx 600指数下跌0.5%，收于250.57，连续第三天下跌。

分析师说，欧洲市场了解，欧洲危机没有短期的解决方案。

西班牙股市连续第三天受到压力，投资人担忧有更多地区将寻求政府金融援助。

西班牙借款成本持续上升，10年期政府公债殖利率上升12基点至7.57%，创欧元时代新高点。

分析师说，要压低西班牙借款成本，需藉助欧洲央行降息，而这已是市场共识。

西班牙IBEX 35指数下跌3.6%至5956.30，创4月初以来最低水平。

德国股市走低，穆迪于周一晚调降德国AAA级信用评等展望，由稳定调降至负向。

德国数据方面，采购经理指数初值显示，德国综合生产连续六个月下降，7月数据显示私人产业创2009年6月以来最快下降速度。

德国DAX-30指数下跌0.5%至6390.41，BMW下跌2.6%，拖累了大盘。

软件公司SAP上涨3.5%，有助支撑大盘。该公司第二季获利上升12%。

英国股市走势震荡，终场收低。银行股与石油股下跌， 盖过了中国制造业的强势。中国7月制造业指数上升至五个月高点。

伦敦FTSE-100指数下跌0.6%至5499.23。

在法国，大型石油公司Total下跌1.6%，为大盘带来压力。CAC-40指数下跌0.9%至3074.68。

美国债市─公债收益率创纪录低位,受避险买盘带动

* 指标10年期公债收益率创下1.394%的纪录低点

* 美国经济放缓的凭证增加公债利多基调

* 两年期公债标售的收益率创纪录低位

路透纽约7月24日电---美国公债收益率(殖利率)周二跌至纪录低位,因投资人担心欧债危机的后果,燃点了对美国公债的稳定需求.

市场忧虑西班牙在获得银行业救助后将请求全面金援,导致该国公债收益率升至新高,而意大利指标股指下跌至欧元面世来的最低水平.

穆迪周一下调德国评级展望至负面,令投资人的较低风险资产选择变得甚至更少.美国股市下跌约1%,美国公债得益.

"公债市场强劲且源源不绝的买需持续,因投资人纷纷涌向较安全资产,"Cantor Fitzgerald利率策略师Justin Lederer说.

指标10年期公债升11/32,收益率报1.403%,此前触及1.394%的纪录低位.指标10年期公债收益率周一尾盘报1.438%.

令人失望的经济数据巩固了负面人气,因投资人增加押注,美联储将推出新刺激措施以遏制经济放缓.

美国里奇蒙联储银行7月综合制造业指数跌至2009年4月来的最低水平,制造业出货及新订单大跌.

稍早公布的数据显示美国7月制造业的增速为2010年底来最慢.

"市场对良好的经济数据并不关心,但他们却十分关注糟糕的经济数据,因为后者巩固了笼罩在欧洲主权市场上空的悲观情绪,"在纽约的道明证券利率策略部主管及首席策略师Eric Green说.

穆迪投资服务公司周一公布,将德国、荷兰、卢森堡的评级展望由稳定下调至负面,警告称这三国或许不得不增强对西班牙和意大利等区内高负债国家的支持.穆迪举出的原因还包括希腊退出欧元区的可能性上升,这"可能导致一连串金融业冲击...决策者或许要付出非常高的代价才能控制住局势."

避险需求令财政部周二标售的350亿美元两年期公债的收益率创纪录低位.

财政部将在周三和周四分别标售350亿美元五年期公债和290亿美元七年期公债.

在周三标售前,五年期公债US5YT=RR价格升2/32,报0.552%,周一尾盘报0.564%.今日盘中触及0.541%的纪录低位.

能源盘后─中东紧张 中国大陆数据改善 原油收高36美分

原油价格三天来首度上涨。叙利亚冲突引发了中东的紧张，及一份报告显示中国大陆7月制造业数据紧缩速度减缓，为市场利多。

以色列警告，其它国家军事攻击叙利亚化武库，可能将以色列卷入地区战争。中国初步采购经理指数显示，该指数可望创2月以来高点。该二消息支撑原油期货上涨0.4%。昨日，因欧洲债务危机，原油价格大跌4%。

分析师说，国际政局风险盖过了欧洲局势，拉抬了原油价格。中国大陆制造业数据亦支撑了油价上涨。

纽约9月原油上涨36美分，收于每桶88.50美元。今年以来，原油价格则下跌了10%。

以色列陆军总司令Gantz说，叙利亚保有化学武器仓库，且加强了外围安全措施。

叙利亚外交部说，叙国的化武是安全的，不会用来对付反对人士。

叙利亚动乱已迫使数万人前往土耳其，伊拉克与黎巴嫩寻求庇护。

分析师说，长期而言，必须看涨原油市场，因为叙利亚动乱可能轻易扩散至中东地区。

中国7月采购经理指数初值为49.5，6月为48.2。

分析师说，中国制造业数据优于一个月前，加上昨日大幅下跌，今日油价上涨，不属意外。

在秋季维修计划之前，美国炼油厂减少采购原油，预期美国原油库存可能连续第五周下降，创一年来最长下降期间。

周三，美国能源部将公布上周能源库存报告，预估原油库存减少100万桶至3.764亿桶。

其它能源期货错综，汽油扩大跌幅，但天然气与热燃油则收高。

8月汽油回檔6美分，或2%，至每加仑2.82美元。

8月热燃油上涨1美分，或0.2%，至每加仑2.82美元。

天然气期货扩大涨幅，8月合约上涨7美分，或2.2%，至每百万Btu 3.19美元。

贵金属盘后─德AAA评等前景转负面 美元再涨 期金跌1.2美元

纽约期金周二 (24日) 收低，系因投资人担心欧洲主权前景降级，以及美元再度上涨。

8月交割的纽约期金价格下跌 1.20美元或0.1%，收每盎司 1576.20美元。

然而，今日多数交易时间，黄金在小涨和小跌间波动。

芝加哥 FuturePath Trading 期货分析师兼经纪人Frank Lesh表示：「现阶段黄金是风险资产，而风险资产今日处于压力之下。美元是黄金的一个问题，而且黄金目前被视为没有避险功用。」

随着周二交易时间推进，美元指数获得动力，自周一晚间的 83.640 上升至 84.048。

《路透社》报导，希腊因其主权债务，恐需要另一波协助，随后美元再获得支撑力。美元上涨对美元计价的商品(如石油和黄金)而言会造成负面冲击。

黄金周一收低 0.3%至每盎司 1577.40美元。VTB Capital分析师指出，当金价跌破每盎司 1570美元后，会浮现一些技术买盘。

但他们表示，虽然市场兴趣再起，但市场参与者「仍作壁上观，因为黄金持续在涨跌间波动，系因风险较高的资产以及亚洲物理流动仍疲弱」。

有鉴于欧债危机的不明确性日渐提升，穆迪周一晚间调降德国AAA债信评等的展望，自「稳定」降为「负面」。

穆迪也调降荷兰和卢森堡的前景评等。该信评公司衡量希腊退出欧元区的可能性，以及西班牙与意大利恐受到的冲击。

穆迪表示，就算希腊留在欧元区，西班牙和意大利等国家也需要「集体更强大的支持」，这个重担恐会落在评等较好的欧元区成员。

HSBC周二公布中国制造业7月数据，虽然该数据上升至5个月最佳水平，且优于预期，但与工业使用相关的金属仍收低，其中钯金领跌。

其它金属交易：

9月交割的期铜价格下跌 3美分或0.8%，收每磅 3.35美元。

9月期银下跌 23美分或 0.9%，收每盎司 26.81 美元。

10月交割的白金期货下跌 12.30美元或 1.6%，收每盎司1386.60美元。

9月交割的钯金期货下跌 9.35美元或 1.6%，收每盎司 561.60美元。