7月18日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7698  7738  7577  7595  139533  245008  -1353  252900  1275
铝  1914  1925  1892  1904  274528  714467  -7203  4806475  6625
铅  1898  1908  1878  1894  75731  127980  -4589  343175  200
锌  1884  1891  1864  1865  121666  254030  -4472  996725  8575
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL  8510  -3899  23800  -17306  5221  -3583  12708  -5559
19JUL/15AUG  54978  798  127627  9979  33694  -162  53015  -76
16AUG/19SEP  66139  25  126860  -3136  39280  -1631  78788  132
20SEP=L/3MTH  32281  2620  59385  4321  21112  752  36532  1776
REST OF SEP  1391  -1663  2581  -2826  1318  -165  1724  -438
01OCT/63MTH  81709  766  374214  1765  27355  200  71263  -307
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1778  128  0  276  70  1176  136105  139533
铝  2369  1650  0  1080  565  2900  265964  274528
铅  1030  286  0  70  50  2070  72225  75731
锌  1282  165  0  110  0  1890  118219  121666
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    50
西班牙    
英国  150  
马来西亚  450  
迪拜    
美国  225  
韩国  500  
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
51775 日本    
马来西亚    1050
荷兰    3300
新加坡    1475
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国  12450  
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1780000
荷兰    150
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  11325  
马来西亚    2600
韩国    
土耳其    
锌
日本    
186450
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    400
荷兰  600  
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
45475 美国    
 
 
LME期铜削减涨幅大致收平,此前美联储主席发表证词陈述
 
 
* 美联储主席贝南克没有提供美国货币刺激政策的线索
* 中国 6 月精炼铜产量上升 11.6%
* 美国 6 月工业生产上涨,受制造业活动回升带动
伦敦金属交易所(LME)期铜周二削减涨幅,最终收盘大致持平,此前美联储主席贝南克称,联
储准备采取更多行动提振经济,但没有提供细节.
投资者原本预计贝南克会在国会证词陈述中暗示美联储接近推出QE3 以支撑经济.但他在
讲话中仍保持了 6 月会议声明中有关美联储将密切关注经济走势,以判断是否再推QE3的
措辞.
美国公布的数据显示,6 月工业生产扩张,受制造业活动回升带动,这是近几个月经济走势动
荡后呈现的令人欣慰的迹象,从而抑制了铜价的跌势.
另一个支撑因素是,有迹象显示,中国炼厂押注今年下半年需求将改善.中国占全球铜消费量
的大约 40%.
"中国经济放缓程度并不像一开始想象的那样严重,可能总体上将支撑中国的铜需求,"花旗
银行旗下 Institutional Client Group商品研究副总裁Sterling Smith 称.
LME三个月期铜CMCU3在贝南克讲话后一度跌至7,576.75美元的当日低位,稍后收于每
吨 7,595 美元,与周一收盘价7,590美元几乎持平.
RBC Capital Markets交易商Randy North称,期铜主要受宏观经济状况发展的影响,比如
美联储官员讲话及汇率走势,"如果关注一下铜的技术图表,就可以看出,日内其紧密追随欧元
走势."
但他补充说,"如果期铜遭遇卖压,跌破每吨 7,000美元,预计将出现贸易买盘,以提供支撑."
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜因贝南克讲话而跌至平盘下方.COMEX-9 月期铜合约
HGU2下挫2.95美分,或0.85%,报每磅3.4555美元.这一走势带动市场回吐上周五的很
多涨幅.
根据路透初步数据,纽约尾盘成交量为逾48,000 口,略高于逾 44,500 口的30 日均值.
由于对美联储将放宽政策的预期迄今尚未成真,分析师可能将评估已有的悲观预估.本周路
透调查了31位分析师,他们平均预计今年铜的现货价将为8,003美元,较4月调查结果下修
5%. 今日稍早公布的数据显示,中国6 月精炼铜产量较上年同期增长11.6%,较前月增长7%,
至 518,000 吨,抑制了铜的跌幅.
其它金属中,三个月期铅 CMPB3 收低,报 1,893 美元,周一收盘价报 1,899 美元;三个月期
锌CMZN3从周一的1,900美元降至1,865美元;三个月期铝CMAL3从周一的1,918美
元跌至 1,904 美元.
三个月期期锡CMSN3收涨至18,895美元,周一收报18,750美元,三个月期镍CMNI3收
低于 16,100 美元,周一收报16,250美元.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183 2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099 -10365
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12805.54  78.33  2910.04  13.1  5629.09  -33.34  6577.64  11.92  3176.97  -2.93
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0309  0.0058  1.5647  0.0011  1.2287  0.0011  79.105  0.26  6.3728  -0.0058
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
295.64  -0.34  83.03  -0.06  1589.5  -2.1  89.22  0.79  1093  -9
 
 
美股盘后─企业获利正面 国会报告未扼杀市场希望 道指涨 78 点
 
 
美股周二(17日)  收盘守住涨幅，系因投资者消化Fed主席伯南克  (Ben  Bernanke)的国
会报告，并重新具焦正面的企业获利消息。
道琼工业平均指数上涨 78.33点或  0.62%，收  12805.54 点。 Nasdaq 指数上涨  13.10点或  0.45%，收 2910.04点。
S&P 500指数上涨  10.03点或  0.74%，收1363.67点。
费城半导体指数下跌  1.70 点或  0.48%，收 351.45点。
伯南克向参议院小组表示，经济成长的危机已加剧，Fed「正在寻求处理经济疲弱点的
办法，可能需要更多的行动」。
Key Private Bank首席投资分析师 Bruce McCain表示，市场回笼系因伯南克的国会报告
并没有完全扼杀央行进一步行动的可能性。
「伯南克没有做出任何承诺，让人失望也引起市场卖压，但他也没有完全否决，所以市
场的希望仍在。」
投资者探寻新一波刺激措施的暗示，包括量化宽松的可能性，但伯南克没有做出承诺。 
Fort Pitt Capital Groupy  资深股市分析师  Kim Caughey Forest表示，虽然伯南克的国会
报告对希望快点解决的投资人来说，是泼了一桶冷水，但长期而言，投资人可能渐渐好转。 
「伯南克说，来解决错误的地方吧，而不是将焦点放在短期问题。整体而言，投资者要
的应该是希望经济改善，有好的基本面理由，而不是靠Fed操作。」
伯南克的国会报告后，投资者聚焦优于预期的企业获利，包括来自可口可乐、高胜、美
泰儿，以及几项显示经济温和改善的数据。
Intel (英特尔) (INTC-US)盘后公布获利优于预期，但营收略低于预期，财测范围不变。
美股周一收低，系因逊于预期的6 月份零售销售报告刺激投资者转向美国公债市场，让
10 年期美国公债殖利率跌至纪录低点。
经济消息：
6 月份消费者物价年率上升 1.7%，与前月相同。
Fed公布，6 月份工业生产上升 0.4%，优于经济学家预期的 0.3%升幅。
企业消息：
Goldman Sachs (高盛) (GS-US)获利优于预期，每股获利1.78 美元，营收  66.3亿美元。
Coca-Cola  (可口可乐)  (KO-US)  每股获利  1.21 美元，营收 130亿美元，均高于分析师
预期。
Johnson & Johnson (娇生) (JNJ-US)  公布每股获利 1.30美元，营收逊于预期仅165亿美
元，股价下滑。
Facebook (FB-US)  济前日下挫 8%后，周二股价持续下跌，自 IPO 以来频频走跌，难以
返回 IPO 时每股 38美元的水平。
电信公司  Sprint Nextel (S-US)股价小涨，系因该公司在全美 15 个城市推出更快速的服
务，新 4G LTE 网络是该公司使用的 3G速度 10 倍快速，且该公司旗下 5款手机均可使用。 
Yahoo (雅虎) (YHOO-US)股价下滑。 该公司周一宣布Google (GOOG-US)前高层 Marissa Mayer 将接下新任雅虎总裁的职位。雅虎周二盘后将公布财报。
HSBC  (汇丰)  (HSBC-US)  股价下跌，系因周一公布一份美国参议院报告，指出汇丰未
能阻止一宗数十亿美元的资金移转交易，调查员认为该交易与贩毒集团和恐怖组织相关。
玩具制造商  Mattel (MAT-US)  因获利优于预期，股价大涨近 9%。该公司宣布第二季获
利大升 20%，系因芭比娃娃、风火轮和美国女孩等品牌的销售强劲推升。
全球市场：
欧股收盘错综。英国FTSE 100下滑 0.5%；德国DAX 30 指数上升  0.1%；法国 CAC 40
指数下跌  0.2%。
德国高等法院表示，再过8 周才会宣布对跨国纾困基金─欧洲稳定机制(ESM)的合法性
决议。
西班牙标售 12个月和18 个月的债券，其殖利率低于上个月，但债务隐忧仍在，且西班
牙 10 年期公债殖利率小升至 6.80%，接近 7%关卡。
亚股收高，上综指数上升  0.6%，恒生指数上扬  1.8%，日经 225指数上升  0.4%。
货币、商品和债券市场：
美元兑欧元、英镑下跌，但兑日元上涨。
8 月交割的纽约期油上升  79 美分至每桶89.22 美元。
8 月交割的纽约期金下跌  2.10美元，至每盎司  1589.50美元。
美国 10 年期公债价格下跌，公债殖利率自周一晚间的1.46%上升至 1.50%。
 
 
欧股盘后─伯南克听证会令人失望 大盘收低 0.3%
 
 
投资人找寻进一步振兴经济方案即将来到的迹象，然而美国联邦准备理事会(Fed)主席
伯南克却让他们大感失望，欧洲股市于震荡交易后，终场收低。
欧洲 Stoxx 600指数收低 0.3%至 256.09，结束了连续二天的涨势。
分析师说，伯南克立场完全没有改变，他没有表示会很快启动量化宽松政策。他只重申
了联邦公开市场委员会(FOMC)的会议记录， 让找寻第三波量化宽松讯号的投资人感到失望。 
Alcatel-Lucent (FR:ALU)股价大跌 20%，该法国电信设备制造厂警告，下半年表现将无
法满足 2012年全年获利预估。
投资人密切注意伯南克在国会的半年度听证会，找寻促使经济复苏措施的迹象。伯南克
说，未来几个月，失业率下降可能非常缓慢。他强调央行将采取进一步行动，促进复苏，但
并未明确说明是那些行动。
西班牙 IBEX 35指数表现优于大多其它欧洲指数，上涨0.4%至 6558.20。西班牙政府成功售出 35.6亿欧元(43.7 亿美元)公债，借款成本大幅下降。
在英国，FTSE-100 指数下跌 0.6%至 5629.09，银行股与原物料股受到压力。
大型股 HSBC Holdings (UK:HSBA)下跌 1.7%。该银行于周一发表声明说，周二在美国
参院将针对涉及洗钱案，认错道歉。
矿业公司 Rio Tinto (UK:RIO)下跌 2.3%。该公司公布上半年，铁矿与煤产量创新高，但
对全球经济情况谨慎。
在法国，因油价走低，Total  (FR:FP)股价下跌 0.4%，拖累 CAC-40 指数收低 0.1%至
3176.97。
在德国，DAX-30 指数上涨 0.2%至 6577.64。化学品生产商 BASF  SE  (DE:BAS)股价上
涨 1.2%，支撑了大盘走高。该公司杀真茵剂Xemium获得欧盟通过。
 
  
美国债市─公债收益率上涨,因贝南克未提供未来政策细节
 
* 美联储主席贝南克未提供刺激计划细节
* 指标公债收益率从历史低点反弹
* 长债需求降低,收益率曲线趋陡
路透纽约 7 月 17 日电---美国公债收益率周二从历史低点反弹,因美国联邦储备理事会
(FED,美联储)贝南克表示美联储准备对不断放缓的美国经济作出回应,但没有提供未来措施
具体细节.
分析师和投资人表示,贝南克讲话中看不到美联储何时可能推出第三轮量化宽松政策,即
QE3 的新线索令之前作多公债的交易商失望.
"债市将贝南克的讲话解读为美联储还没有准备好推出更多措施."Vining  Sparks 首席经
济策略师 Craig Dismuke表示.
由于收益率在近历史低点附近交投,长债的需求也受压,一些在上周升势中措手不及的投
资人再度平衡他们的投资组合,他们上周买入债券回补空头.
"投资人平衡组合,收益率曲线趋陡,对长债没有实质需求."CIBC World Markets美国公债
交易部门主管 Tom Tucci表示,"我们需要回到能带来收益的价格."
指标 10 年期公债 US10YT=RR收益率升至1.51%,周一追平纪录低点 1.44%.
30年期公债US30YT=RR收益率升至2.59%,周一跌至2.517%,离纪录低点还差不到一个
基点.
两年期公债US2YT=RR和30年期长债的收益率差周二扩阔至236基点,周一尾盘报232
基点. 一些投资人臆测美联储可能下调银行超额准备金的利率,这也令短债跑赢长债.
"尽管贝南克没有提及 QE3,但他在列举美联储可以使用的不同措施中激活了下调银行
超额准备金利率的可能性."道明证券驻纽约利率策略师Richard Gilhooly表示.
交易商一直在关注是否美联储会跟随欧洲央行下调准备金利率以促进银行间借贷或购
买更高风险资产.欧洲央行上周将隔夜存款利率下调至零.
一些分析师对美联储是否会采取类似举措持怀疑态度,因这可能扰乱短期融资市场.因美
联储自 2008年 12 月开始采取的近零利率政策,短期融资市场已表现艰困.
"这种方法你无法在这复制,市场架构不同."Credit Agricole Corporate and Investment Bank
驻纽约利率策略部门全球主管David Keeble表示.
贝南克周三将在众议院金融服务委员会讲话.
美联储出售了79.3亿美元2014年到期的公债,这是其旨在拉低借款利率以刺激经济的扭
转操作的一部分.
周三,美联储也将在其扭转操作计划下购买多达55亿美元2020-2022年到期的公债,周四
将购买高至 20亿美元2036-2042 年到期的长债.
 
能源盘后─未在意伯南克谈话 原油涨 79 美分 创七周收盘高点
 
  
原油期货周二上涨，并创 5 月底以来收盘高点。联邦准备理事会(Fed)未暗示推出进一
步振兴方案，投资人感到失望，但随后便摆脱该影响，支撑了原油期货上扬。
纽约 8 月原油上涨 79美分，或 0.9%，收于每桶 89.22美元，连续第五天上涨。
周一，原油上涨 1.5%，周二更创 5月 29 日以来收盘高点。过去五个交易日，原油大涨
了 6.3%。
伯南克周二于参院委员会进行听证会。他表示近来的数据显示美国经济仍然疲弱，但并
未明确表示很快将推出进一步振兴方案。
在为期二天的听证会开始前，许多投资人希望听到放宽货币政策的暗示。
分析师说，Fed如果要采取行动，可能要等到至少另一个月疲弱的经济数据之后。
伯南克周三将于众院金融服务委员会进行第二天的听证会。
预期周三的正式报告将显示美国原油库存连续第三周下降，亦支撑了油价上涨。
正面的企业季报支撑了美国股市上涨，提供了原油支撑。但美元今日走强，则对原油与
其它以美元计价商品构成压力。
衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至83.062，周一尾盘为 82.911。
Fed公布美国 6 月工业生产上升0.4%，但第二季成长则减缓。
美国劳工部今日公布，美国 6月消费者物价指数持平。 其它能源期货错综。8 月汽油收低 1 美分，或 0.3%，至每加仑 2.85 美元，结束了连续
四天的涨势。
8 月热燃油上涨 1 美分，或 0.5%，至每加仑 2.84美元，为连续第五天上涨。
8 月天然气期货下跌不及 1 美分，或 0.2%，收于每百万 Btu 2.80美元。
 
 
贵金属盘后─伯南克没松口货币宽松 期金跌 2.10 美元
 
 
纽约期金周二 (17 日) 收低，系因投资者解读Fed 总裁伯南克 (Ben Bernanke)的评论，降
低了货币宽松的预期。
8 月交割的纽约期金价格下跌 2.10美元或0.1%，收每盎司 1589.50 美元。
伯南克一开始做出证词时，金价随即走低，但在尾盘拉回，使金价脱离盘中低点。
伯南克承认近来宏观经济数据令人失望，且就业市场疲病，但却没有明确提出进一步刺激措
施的方向。
自周二起伯南克将一连 2 日向国会做出证词， 投资者关切伯南克是否会暗示更多推动美国经
济的措施。
谈及货币宽松的议题将正面推动金价， 因为市场对通膨和货币贬值的恐惧通常会推涨黄金价
格。
劳工部周二公布，美国消费者物价6 月份持平，系因粮食成本虽然上涨，却被能源价格下跌
给抵消。
美元走强也会压抑美元计价的金属和其它商品期货。
ICE 美元指数最近自周一晚间的 82.911上升至 83.321。
投资者也关切 6 月份美国工业生产报告。Fed公布，美国 6 月份工业生产月升 0.4%，但第二
季成长率却是一年来最低。
其它金属交易：
9 月交割的期铜价格下跌 3 美分或0.9%，收每磅 3.46美元。
9 月期银收复稍早跌幅，尾盘仅收低 1美分，收每盎司 27.32 美元。
10 月交割的白金期货上涨 3.40美元或 0.2%，收每盎司 1420.70 美元。
9 月交割的钯金期货上涨 5.50美元或 1%，收每盎司 583.35 美元。