6月12日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7450  7507  7380  7420  148348  263940  343  235200  5525
铝  1992  2002  1972  1973  250897  749530  6453  4860200  -4000
铅  1912  1922  1902  1914  40475  128276  -472  344775  -550
锌  1891  1907  1878  1890  109060  278799  -82  949625  -2425
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /20JUN  26536  -1311  102493  -2650  14710  -995  41645  -2074
21JUN/18JUL  59692  -993  117653  -5021  30643  -1018  69476  -3384
19JUL/15AUG  58904  873  108025  5806  35345  881  60390  3218
16AUG/3MTH  29715  88  37224  54  20362  209  25423  -466
REST OF AUG  4266  1343  5326  3085  1558  154  2694  484
01SEP/63MTH  84827  343  378809  5179  25658  297  79171  2140
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  4504  1037  0  840  50  4000  137917  148348
铝  644  120  0  200  1016  10857  238060  250897
铅  430  170  0  50  0  2494  37331  40475
锌  716  672  0  1000  280  3512  102880  109060
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡  900  
荷兰    50
西班牙    
英国    100
马来西亚  1000  
迪拜    
美国    1125
韩国  5000  
意大利    100
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
24525 日本    
马来西亚  5675  
荷兰    3050
新加坡    1650
韩国    1000
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    3975
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1726400
荷兰    1000
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1425
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
58500
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    525
英国    25
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
57975 美国    
 
 
 
期铜上涨,受中国进口数据及西班牙援助消息带动
 
 
* 西班牙得到 1,000 亿欧元银行业援助计划
* 中国 5 月铜进口意外增加
* 希腊大选及欧元区危机扩散忧虑限制期铜升幅
期铜周一录得近两个月来最大单日升幅,受助于全球最大消费者中国激励人心的进口数据及
围绕西班牙受困银行业救助方案的乐观情绪.
周一期铜上涨1.7%,没有理会欧元和股市由升转跌的势头,此前数据显示中国5月铜进口上
升近 12%,扶助期铜在对西班牙银行业 1,250 亿美元援助计划的欢愉情绪在日内稍后减退
后仍留在平盘上方.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 收升125 美元,或 1.7%,报每吨7,420美元,
录得 4 月 20 日来最大单日升幅,当日价格飙升1.77%.
周五伦敦期铜触及 7,233.25 美元的近六个月低位.
COMEX-7 月合约HGN2上涨 5.80 美分,报每磅 3.3430 美元.
根据汤森路透初步数据,COMEX期铜纽约尾盘成交量接近 84,500 口,较30 日均值高出近
14%.
金融市场周一开盘的一轮买盘减退,因投资人关注欧债危机接下来的风险,且他们在希腊大
选前保持谨慎态度.
欧元兑美元从稍早触及的近三周高位回落,而西班牙和意大利公债收益率扭转稍早跌势.
期铜价格仍得到支持是因为数据显示中国 5 月铜进口意外攀升 11.7%,显示在近期铜价下
跌后短期需求可能转强.
不过数据喜忧参半,因为数据也显示中国5 月通胀,工业生产和零售销售均连续第二个月下
跌,这也解释了中国上周意外减息的原因.
LME 三个月期镍CMNI3收升 375美元,报每吨17,325 美元.上周三期镍跌至16,000 美
元以下,为 2009 年12 月来的最低水平.
 
 美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419 2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12411.23 -142.97  2809.73  -48.69  5432.37  -2.71  6141.05  10.23  3042.76  -8.93
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9871  -0.0041  1.5489  0.0020  1.2485  -0.0028  79.45  -0.03  6.3692  -0.001
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
270.75  -2.13  82.59  0.13  1596.8  5.4  82.7  -1.4  884  7
 
 
美股盘后─西班牙纾困利多消退 道琼大幅收低 142点
 
经历了今年最佳一周表现后，美国股市周一开盘再度上涨，三大主要指数上涨 0.7%至
0.8%。但涨势仅属短暂，西班牙纾困案带来的买盘随即消退，股市回调重挫。
        道琼工业平均指数收低 142.97点或1.14%至 12411.23。
Nasdaq 指数收低 48.69点或 1.70%至 2809.73。
S&P 500 指数收低 16.73 点或1.26%至 1308.93。
费城半导体指数收低7.04 点或1.89%至 365.69。
银行股为跌幅最大类股之一，美国银行跌势领先，花旗，摩根大通等均收低。
周末，西班牙要求欧元区国家提供 1000 欧元(1250 亿美元)纾困，欧元区会员国表示，
他们可能协助西班牙银行体系增资。
分析师说，虽然投资人认为，西班牙纾困即是金融市场纾困，但他们仍面临许多待解的
问题。
西班牙已正式成为要求纾困的最大欧元区经济体，但细节要到月底才会公布。援助来自
何处，将决定那些债券持有人较为优先，那些则将消化大多损失。
西班牙公债殖利率先下降至 6%，但随后开始上扬，向 6.5%迈进，投资人更加紧张。意
大利公债殖利率亦开始上升，突破 6%，上周为5.8%。
分析师说，西班牙纾困案是正确方向的一步，但欧洲主权债务危机远未结束。投资人谨
慎，等待周日希腊的选举。投资人担忧反撙节政党将在国会得到足够席次，推翻希腊于今年初获得的纾困计划。这次投票被视为是关键时刻，可能决定希腊是否仍为欧元区会员国。
上周五，美国股市上涨，结束了今年来最佳的一周，投资人预期西班牙于周末将要求为
其陷困境的银行业纾困，为利多。
企业：科技大厂苹果(Apple (AAPL-US)股价下跌，投资人关注该公司的年度开发会议。 
脸书(Facebook)(FB-US)上周五上涨 3%，收复近来的跌幅，但周一股价再度下跌。
摩根大通(JPMorgan Chase)(JPM-US)股价收低。该银行执行长Jamie Dimon周三将在参
院银行委员会回答有关该银行亏损 20 亿美元的问题。
世界市场：欧洲股市早场上涨，收盘错综。英国 FTSE-100 指数收低 0.1%，德国 DAX
指数上涨 0.2%，法国CAC-40 指数走低 0.3%。
亚洲股市收高，中国大陆经济报告属利多。上海综合指数收高 1.1%，香港恒生指数大
涨 2.4%，日经指数收高近 2%。
中国大陆公布出口创新高至 1811亿美元，进口为 1624亿美元，贸易盈余高于预期，减
缓了硬着陆的担忧。
另一份报告显示，中国大陆 5月通货膨胀减缓，政府进一步振兴方案的大门是敞开的。 
上周，中国大陆央行意外宣布降息，短暂拉抬了股市。
汇率与商品：美元兑欧元上涨，但美元兑日元与英镑下跌。
7 月原油下跌 1.40 美元，收于每桶 82.70美元，创 2011年 10 月以来收盘低点。
6 月黄金期货上涨 5.40美元，收于每盎司 1596.80美元。
公债：美国 10年期公债价格小幅走高，殖利率下降至1.60%，上周五尾盘为 1.64%。
 
欧股盘后─一西班牙银行遭降评  Stoxx Europe 600 几乎收平
 
欧股今(11)日多数收黑，系由于西班牙银行遭国际信评机构惠誉(Fitch)调降信评等级以
及意大利银行类股走低。
欧洲 Stoxx  600 指数今日收跌 0.0041%，收盘点数略低于 241.92，早盘一度最多上涨
1.9%。
由于受到中国降息且欧洲央行(ECB)表示，随时准备在经济恶化时增加更多刺激措施谈
话激励，该指数上周走涨2.9%。
惠誉在上周时就将西班牙信评等级降至仅距垃圾等级2 级之遥的 BBB等级，降评理由
在于考虑到该国银行业的资产重组成本以及愈来愈长的经济衰退时期。
惠誉今日则再将西班牙国家银行(Banco  Santander  SA)(SAN-ES)(STD-US)及 Banco
Bilbao Vizcaya Argentaria SA(BBVA-ES)的信评调降。
西班牙国家银行股价下跌 0.27%至 4.835欧元， 而 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA盘中震荡走低，最终则收在平盘的 5.15 欧元价位。
意大利银行业者今日股价亦纷纷挫低，该国龙头银行业者意大利联合信贷(UniCredit
SpA  )(UCG-IT)股价大跌 8.81%至 2.484欧元，另 2 家借贷银行 Banco Popolare SC(BP-IT)与
联合圣保罗(Intesa Sanpaolo SpA)(ISP-IT)亦分别挫低5.92%至0.9135欧元以及5.92%至1.033
欧元。
法国 3 大银行业者今日也向下走弱。
农业信贷银行(Credit  Agricole  SA)(ACA-FR)及法国兴业银行(Societe  Generale
SA)(GLE-FR)股价亦分别下跌 3.71%至 3.035 欧元以及 3.14%至 16.965 欧元；法国银行业巨
头法国巴黎银行(BNP Paribas SA)(BNP-FR)股价亦下滑 1.65%至 27.985欧元。
德国车厂福斯(Volkswagen AG)(VOW-DE)股价上涨0.25%至 118.5欧元，系因其旗下品
牌奥迪(Audi)上(5)月销量创史上最佳纪录。
西班牙 IBEX 35指数收跌 0.54%至 6516.40。
意大利 FTSE MIB指数收低 2.79%至 13070.75。
法国 CAC-40 指数收低0.29%至 3042.76。
德国 DAX-30指数上涨 0.17%至 6141.05。
伦敦 FTSE-100 指数收跌0.05%至 5432.37。
 
美国债市─公债价格上涨,因对西班牙计划感到失望引发避险买需
 
美国公债价格周一上涨,因投资人规避风险资产,投向避险的公债,因他们怀疑向西班牙
银行业提供最多 1,000亿欧元贷款进行资本重组的协议是否足以阻止欧元区危机恶化.
市场对周六协议的失望情绪迅速浮现,因投资人忧虑协议缺乏清楚的条款及担忧贷款结
构将令西班牙的负债进一步恶化.
投资人寻求欧元区以外的避险公债,美国公债因此得益,这情况使指标美国公债收益率
(殖利率)近几周跌至纪录低位.交易商表示,投资人回补上周稍后建立的公债空头仓位,加重了
周一对公债的买需.
"市场似乎认为西班牙计划只是短暂解决方案,计划并没有真正解决问题,"加拿大丰业银
行(Bank of Nova Scotia)驻纽约的美国公债交易部主管Charles Comiskey说.
周一西班牙公债收益率上升,根据数据提供商 Markit,在信用违约交换(CDS)市场买入西
班牙公债的保护成本触及大约595 个基点,接近纪录高位.
意大利公债收益率及 CDS成本也上升,因担忧该国周四标售公债将可能面临挑战.
不确定性浮现,因投资人聚焦在希腊周日的新一轮大选,其结果将决定希腊是否将留在欧
元区. "希腊的问题更大.所有人都心存疑虑.希腊并没有一套全面计划,"Wells Fargo Advisors高
级固定收益策略师 Brian Rehling说.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格最后上升 11/32,收益率报 1.60%,较周五尾盘下跌 3
个基点.10 年期公债收益率较 6月 1 日创下的纪录低位高约16 个基点.
30年期公债US30YT=RR价格尾盘升19/32,收益率报2.72%,较周五尾盘跌2.5个基点.30
年期公债盘中触及 2.70%的日内低位.逾一周前,30 年期公债收益率触及 2.51%的纪录低位.
公债价格反弹受限的原因是规模为 660 亿美元的有票息公债将在周二开始标售.分析师
称,尽管公债收益率微薄,但预期美国财政部将轻松地标售新债.
"市场缺乏高质素的抵押品.标售将顺利被市场吸纳,"R.  j.  O'Brien  and  Associates利率期
货销售部高级副总裁John Brady说.
此外,四名美联储官员将发表公开讲话,上周美联储主席贝南克就美国经济在国会作证词
陈述.
欧债危机持续加剧,如果不断恶化的金融状况将连累至美国经济,将可能令美联储更有可
能在今年采取更多行动,尽管市场仍怀疑第三轮量化宽松政策的有效性有多少.
美联储决策者下次会议将在 6月 19-20日.
 
能源盘后─西班牙纾困未能缓解欧债疑虑 原油收跌 1.4美元
 
原油期货周一(11 日)跌至 8个月来低点，连3 个交易日走跌，系因市场猜测西班牙纾困
计划将能成功缓解欧元区债务危机，但将造成经济成长趋缓及燃料使用受到抑制。
原油期货在西班牙请求纾困后因股市及欧元汇率走跌而下跌 1.7%。
西班牙在上周末时要求欧元区政府提供高达 1000 亿欧元的纾困金来帮助支撑其国内银
行体系。
欧元兑美元汇率贬值 0.2%，而美元走强亦令投资人对购入大宗商品来充当替代性投资
标的之需求程度下降。
纽约避险基金 Again Capital创办人之一的John Kilduff表示，对于西班牙纾困计划，市
场存在着疑问。「兴奋时间相当短暂， 因为市场又将注意力聚焦于意大利， 甚至是法国身上。」 
此外，国际信评机构惠誉(Fitch)  今日又将西班牙国家银行(Banco  Santander
SA)(SAN-ES)(STD-US)及 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA(BBVA-ES)的信评调降。
纽约 7 月原油下跌 1.4美元，或 1.7%，早盘一度上涨3%，或 2.54美元，但终场收在每
桶 82.70 美元价位，创去(2011)年 10月 6 日以来最低收盘价纪录。
纽约原油期货上周周线收涨 1%，6 周来首见周线收红。今(2012)年以来，原油期货已跌
17%。
布伦特 7 月原油亦下跌1.57 美元，或 1.6%，收每桶 97.90美元。 
贵金属盘后─评估西班牙纾困案 黄金震荡整理 收高 5.40美元
 
黄金期货周一收高，但每盎司仍低于 1600 美元。盘中走势震荡，反应西班牙纾困案对
欧元与美元的冲击。
铜期货三个交易日来首度上涨，中国大陆经济数据良好，提供了利多。
纽约 8 月黄金上涨 5.40美元，或 0.3%，收于每盎司 1596.80美元。盘中低点为 1582.70，
高点为 1609.30。
7 月白银收于每盎司 28.62美元，上涨 14.5美分，或0.5%。
分析师说，西班牙银行业纾困计划为市场所欢迎，亦增加了部份信心，为欧元早场走强
的原因。黄金因而突破了 1600 美元，但因欧元涨势短暂，黄金遭遇获利了结卖压，价位回
调。
交易员预期，希腊与西班牙之后，意大利可能需要纾困，欧元兑美元因而回调。
最近交易中，欧元下跌至 1.2491美元，上周五尾盘为1.2512。
美元指数上涨至 82.556，上周五尾盘为 82.439。美元走强通常会压低以美元计价的黄金
价格。
分析师说，技术面而言，黄金需要突破 1580.10 美元，400 日移动平均线，才能阻止下
一波卖压，该卖压可能使黄金下跌至每盎司 1566至 1544美元水平。
其他金属亦收复了前一日的跌幅。
7 月铜上涨 6美分，或 1.8%，至每磅3.34 美元。
7 月白金收于每盎司 1449.30 美元，上涨 24.20 美元，或 1.7%。9 月钯金上涨 13.15 美
元，或 2.2%，至每盎司 625.15美元。
工业金属周一获得支撑，中国大陆周末公布5 月数据显示，经济情况转弱，但进出口意
外强劲，工业生产成长亦转强。
中国大陆 5月出口较去年同期上升 15.3%，预估为上升6.9%。进口上升 12.7%。