6月11日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7458  7463  7233  7295  140495  263597  1223  229675  375
铝  1988  1988  1968  1985  210397  743077  3283  4864200  -11175
铅  1921  1921  1890  1902  44353  128748  2837  345325  -425
锌  1906  1906  1866  1868  101288  278881  -126  952050  10025
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /20JUN  27847  -2021  105143  -232  15705  496  43719  -2262
21JUN/18JUL  60685  -1224  122674  3926  31661  534  72860  -2596
19JUL/15AUG  58031  1301  102219  -5743  34464  378  57172  1357
16AUG/3MTH  29627  2561  37170  3650  20153  1208  25889  2646
REST OF AUG  2923  -11  2241  -1571  1404  -7  2210  -1248
01SEP/63MTH  84484  617  373630  3253  25361  228  77031  1977
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  290  60  0  732  380  2677  136356  140495
铝  5882  1041  0  2050  1360  9040  191024  210397
铅  568  159  0  36  90  1429  42071  44353
锌  1268  475  0  100  336  4052  95057  101288
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡  250  
荷兰    150
西班牙    
英国    
马来西亚  975  
迪拜    
美国    750
韩国  100  
意大利    50
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
15775 日本    
马来西亚    1650
荷兰    3250
新加坡    1700
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    4575
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1724175
荷兰    1000
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  11025  
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
60925
阿联酋    
比利时    325
德国    
西班牙    475
英国    
意大利    
马来西亚  225  
荷兰  150  
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
58350 美国    
 
 
 
伦敦期铜跌至六个月低点,受累于中国经济增长放缓忧虑
 
 
 
* 铜价连续第六周下跌
* 受欧债危机及中国经济增长放缓的严重打压
* 中国 5 月铜进口料降低
* 市场关注:周末的中国居民消费价格指数(CPI)及贸易数据
伦敦期铜周五跌至去年 12 月以来最低水准,经济放缓忧虑本周因中国意外降息及西班牙评
级遭调降而被放大,严重打压了美国期铜价格.
铜价连续第六周下跌,创下两年来最长跌势,因投资者持续预计全球经济将进一步放缓,而且
短期内市场对工业金属需求前景黯淡.
"技术图形暗示,下个支撑位在(每吨)7,100 美元左右,"INTL FCStone分析师Edward
Meir 称,凸现一技术支撑区域,200 周移动均线将提供支撑.
"看起来是 2011 年底的低位,我们已两次守住这些低位,但如果跌破此区域,在跌至6,000
美元中段前,应该没有什么支撑位,"他说.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 稍早触及去年12 月19 日以来最低位每吨
7,233.25美元,最终收盘时下跌200美元,报7,295美元.
COMEX-7 月合约HGN2跌 8.55 美分,或2.5%,报每磅3.2850 美元,接近 3.2635 至
3.3685 美元交投区间的底部.
根据汤森路透初步数据,COMEX期铜纽约尾盘成交量 89,000口,较 30 日均值高出 20%.
"对中国经济的悲观看法在于,经济放缓程度比人们此前预计的更加严重,"多伦多CIBC商品
分析师兼资深经济学家 Peter Buchanan 称.
"但好的一方面在于,分析师普遍认为中国居民消费价格指数(CPI)将下降2%,......如果通
胀数据不错,可能令一些人认为将出台更多刺激措施."
本周稍早公布的路透调查显示,分析师预计中国5 月CPI将从4 月的 3.4%降至 3.2%,远
低于政府制定的 2012 年目标4%.
欧洲央行和美联储均没有暗示短期内将采取刺激措施,令市场感到失望. 周五公布的数据显示,德国 4 月进口以两年来最快速度下滑,而且出口降幅也高于预期,对欧
债危机的空头人气加剧.
欧盟高阶官员表示,欧盟财长周六将举行电话会议,讨论西班牙为其银行业要求救助事宜,不
过目前还没有确定金额.
**中国 5 月铜进口料下降**
中国贸易数据料显示,5 月铜进口下降,因价格不利,而且库存高企打压了需求.
"尽管我们预计周末前铜价将出现技术性上涨,但仍有许多未尽事宜,中期内将抑制铜价上扬,
因此我们将保持冷静,"RBC Capital在研究报告中称.
其它金属中,三个月期锡 CMSN3跌 250 美元,报每吨19,700美元.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592 2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12554.2  93.24  2858.42  27.4  5435.08  -12.71  6130.82  -13.4  3051.69  -19.47
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9912  0.0012  1.5469  -0.0060  1.2513  -0.0051  79.48  -0.115  6.3702  0.0065
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
272.88  -1.13  82.46  0.21  1591.4  3.4  84.1  -0.72  877  5
 
 
美股盘后─全球央行有望联合干预 道琼收高 93 点
 
预期西班牙央行于周末将要求为其陷困境的银行业纾困，且全球央行可望联合干预，支
撑经济，美国股市周五上涨，并创下今年最佳单周表现。本周，道琼上涨3.6%，S&P 500
上涨 3.5%，Nasdaq上涨 3.9%。
        道琼工业平均指数收高 93.24点或 0.75%至 12554.20。
Nasdaq 指数收高 27.40点或 0.97%至 2858.42。 S&P 500指数收高 10.67 点或0.81%至 1325.66。
费城半导体指数收高5.26 点或1.43%至 372.73。
周四，中国大陆央行意外宣布降息。欧洲央行于周三会议中，维持利率不变，但许多分
析师预期，欧洲央行下个月将会降息。
联邦准备理事会(Fed)主席伯南克周三告诉国会议员说，央行准备采取行动，但并未表
示很快将进一步购买资产。然而先前，其他 Fed官员谈话显示，央行可能延长将资产孳息再
投资于债券市场的政策。
分析师说，市场充满不确定性，但本周强劲的表现，卖压却不多，让人意外。
投资人焦点持续在欧洲，尤其西班牙的银行危机。
西班牙可能在周末，正式要求欧盟纾困。但欧盟官员与西班牙政府说，在完成银行业全
面评估之前，不会要求协助。
周四，惠誉调降西班牙信用评等三级，由 A调降至 BBB。惠誉指出西班牙银行业纾困
成本估计达 600至 1000亿欧元。惠誉亦说，预期西班牙衰退将持续至 2013年底。
上周，西班牙10 年期公债殖利率上升至6.6%高点，西班牙财长因而警告，西国可能被
关在金融市场之外。
但周四标售公债成功，本周殖利率下降，目前约为 6.2%。
周四，美国股市收盘错综，削减了早场涨幅。投资人担忧气氛虽不如一日或一周前，但
仍属极度担忧。
世界市场：欧洲股市收低。英国FTSE-100 指数与德国 DAX 指数均走低 0.2%，法国
CAC-40 指数下挫 0.6%。
亚洲股市周四于中国降息与伯南克谈话之前收盘，周五则走低，上海综合指数收低
0.5%，香港恒生指数下跌 0.9%，日经指数大跌 2.1%。
经济：美国公布 4 月贸易赤字为501 亿美元，接近分析师预估，低于 3 月的526 亿。
美国 4 月趸售库存上升0.6%，3 月为上升 0.3%。
企业：International Game Technology (IGT-US)股价上涨 0.7%。该博奕公司于周四晚宣
布接获内华达州博奕控管局发放在线博奕证照。
汇率与商品：美元兑欧元与英镑上涨，但美元兑日元下跌。
7 月原油持续下跌走势，价格下跌 72 美分，收于每桶84.10 美元。
6 月黄金期货上涨 3.40美元，收于每盎司 1591.40美元，一反稍早的跌势。
公债：美国 10年期公债价格上涨，殖利率下降至1.57%，周四尾盘为 1.65%。
 
欧股盘后─一德出口逊预期 西国遭降评  Stoxx Europe 600 跌 0.3%
 欧股今(8)日收跌，终止连 3 日升势，系因德国出口下滑幅度大于预期以及国际信评机
构惠誉(Fitch)调降西班牙信评等级。
欧洲 Stoxx  600指数今日收跌 0.3%至 241.93，但本周仍上涨 2.9%，为 2 月 3 日来单周
最大涨势，主要系因中国降息且市场猜测全球决策人士将采取措施刺激经济成长。
德国联邦统计局(Federal Statistics Office)今日公布最新贸易数据， 经过季度性调整后的 4
月出口表现较 3 月时下滑 1.7%，进口表现亦下滑4.8%。
此前，接受《彭博社(Bloomberg)》调查的 14 位经济学家平均预期为下滑0.7%。
惠誉将西班牙信评等级降至距离垃圾等级仅剩 2 级之遥的 BBB等级，降评理由在于考
虑到该国银行业的资产重组成本以及愈来愈长的经济衰退时期。
惠誉在昨(7)日稍晚时表示，西班牙可能需要高达 1000亿欧元的资金来支撑该国的银行
体系，较早先预估的大约 300亿欧元还要高出许多。该国经济衰退时间将直至明(2013)年。
惠誉原先预估西班牙经济将于明年时复苏。
全球矿业龙头必和必拓(BHP Billiton  Ltd.)(BLT-UK)股价下跌 2.91%至 1767便士，系因
美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师Peter O’ Connor将必和必拓2013与2014
财年全年每股税后盈余(EPS)估值分别削减了5.9%和1.8%。
基本资源类股为今日最主要的领跌族群，跌幅达2.8%，系因伦敦金属交易所(LME) 内
的基本金属价格走跌。
吠檀多资源公司(Vedanta Resources Plc.)(VED-UK)与法国Eramet SA(ERA-FR)股价亦分
别收低 5.07%至 935.5便士以及 2.5%至 86.36欧元。
英国油气钻井工程公司 Lamprell Plc.(LAM-UK)股价大跌 22.26%至 84.5便士， 系因该公
司 3 周来 2度将财测目标砍降。
瑞典服饰零售商 Hennes & Mauritz AB(HMB-SE)股价下跌 4.77%至 41.96克罗讷，系因
其股价评等遭到法国兴业银行(Societe Generale SA)(GLE-FR)自「中立」降至「卖出」，目标
价则为每股 197克罗讷。
胰岛素制造商诺和诺德公司(Novo  Nordisk  A/S)(NOVOB-DK)股价下滑 2.61%至 783 丹
麦克罗讷，系因美国食品药物管理局(FDA)延长该公司胰岛素产品的检验时程。
法国飞机引擎制造商 Safran SA(SAF-FR)股价下跌 2.7%至 27 欧元。
欧洲最大药品批发商 Celesio AG(CLS1-DE)股价扬升5.83至 11.625 欧元， 系因其股价评
等被投资机构 CA Cheuvreux自「劣于大盘」调升至「优于大盘」。
芬兰手机制造商诺基亚(Nokia  Corp.)(NOK1V-FI)(NOK-US)股价攀升 6.01%至 2.364 欧
元，系因投资人猜测该公司可能接受其他公司的出价并购。
法国 CAC-40 指数收低0.63%至 3051.69。
德国 DAX-30指数下跌 0.22%至 6130.82。 伦敦 FTSE-100 指数收跌0.23%至 5435.08。
 
美国债市─公债价格回吐涨幅,西班牙料寻求救助银行业降低避险需求
 
美国公债价格周五抹去稍早涨幅,因市场预期西班牙可能会在周末寻求救助以调整银行
业资本结构,缓解了对欧元区分裂的担忧,并导致公债避险需求减少.
周四惠誉下调西班牙债信评等,引发投资者对美债的强劲隔夜需求,不过周五盘中需求降
温,因投资者期待预料中的救助行动.
交易商对于西班牙一直以来的不稳定感到担心,如果近期该问题得不到解决,将会降低 6
月 17 日希腊大选中亲欧洲的政党获胜的可能性.此次大选将决定希腊是否留在欧元区的命
运.
"公债脱离高位,因为人们预期周末西班牙将请求救助,此事必须在周末完成,因其将对希
腊大选结果产生影响.他们不希望在(大选)之前的一周有任何的不稳定性,"TD  Securities利率
策略师 Richard Gilhooly称.
指标10年期公债价格US10YT=RR最后持平,收益率报1.64%,之前曾跌至1.56%的低位.
30 年期公债 US30YT=RR价格下跌 15/32,收益率报 2.76%,前一日报 2.65%.
两年期利率互换合约利差USD2YTS=TWEB亦收窄0.75个基点,报30.75个基点,为约一
个月来最低水准.
 
能源盘后─市场猜西班牙请求援助机率升高 原油收跌 72 美分
 
原油期货周五(8 日)收低，连 2 日走跌，系因在本周末举行的会谈中，欧洲财长可能会
向西班牙提供纾困。
原油期货今日在收盘前 20 分钟大幅弹升 1.21美元，因为西班牙即将成为欧元区内第 4
个需要紧急援助的国家。
欧洲财长正计划于明(9)日举行会谈，讨论西班牙可能的援助请求事宜。
美国麻州 Strategic Energy & Economic Research总裁 Michael Lynch表示：「投资人认为
他们可能在这个周末里就会听到欧洲传来一些好消息。也许最坏情形已经过去，投资人亦不
想做空。伯南克的言论的确也重击了市场。」
欧洲央行副总裁 Vitor  Constancio今日表示，目前还未收到西班牙的援助请求，若有的
话，将「只限于银行资产重组事宜」。
国际信评机构惠誉(Fitch)在昨(7)日将西班牙信评等级降至距离垃圾等级仅距 2 级的
BBB等级，降评理由在于考虑到该国银行业的资产重组成本跟愈来愈长的经济衰退时期。
根据德国联邦统计局(Federal Statistics Office)今日公布的最新贸易数据显示，经季调后的 4 月出口表现较 3月时下滑1.7%，月减率亦高于《彭博社》(Bloomberg)调查 14 位经济学
家后所得之平均预期，亦即下滑 0.7%。。
纽约 7 月原油下跌 72美分，或 0.8%，收每桶84.10美元，但本周周线仍收涨 1%，为 6
周来首见。
纽约原油期货上周跌幅共达 8.4%，来至 8个月以来低点，上(5)月月线亦收跌17%。今
(2012)年以来，原油期货已跌 15%。
布伦特 7 月原油亦下跌46 美分，或 0.5%，收每桶99.47美元。
 
贵金属盘后─周末前无意放空 黄金收高 3.40美元 本周则下跌
 
黄金期货本周收低。昨日，美国央行总裁的谈话，使得立即推出振兴方案的希望破灭，
拉抬了美元，大幅压低了黄金价格。
但黄金周五收高，周末前，投资人无意放空。
分析师说，欧洲持续不定，几个国家央行近来降息，许多交易员不希望在周末前，放空
黄金。周末，黄金有可能出现利多发展。
纽约 8 月黄金上涨 3.40美元，或 0.2%，收于每盎司 1591.40美元。本周则收低 1.9%。
分析师说，Fed鸽派气氛减少，投资人感到失望。但仍预期欧洲央行与 Fed将会进一步
放宽信用，这应视为黄金的买进机会。
周四，黄金价格大跌 2.8%，Fed 主席伯南克在国会的听证会上，未提及进一步宽松政
策，为利空。
伯南克说，若欧洲债务危机恶化，Fed愿意采取行动，但他并未暗示 Fed可能在下次会
议中采取行动。
周五，欧巴马在白宫发表谈话，他敦促欧元区领袖协助陷困境的银行业，并警告希腊不
应退出欧元区。
金属交易员亦消化最新的经济消息。美国公布 4 月贸易赤字缩小，4 月趸售库存上升
0.6%至 4835亿美元。在德国，4 月出口下降1.7%，为今年出口首度下降。
分析师说， 此刻少有市场注意贸易数据或物价指数。 但是周末中国大陆系列数据公布后，
情况可能改观。
现在投资人重视的是通货膨胀数据。
周五，黄金尾盘上涨，未在意美元转强。衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨
至 82.519，周四尾盘为 82.241。
然而大多金属走低，铜价跌势领先。7月铜下跌近 9美分，或 2.5%，至每磅 3.29美元。
本周收低 0.6%。 7 月白银下跌 6 美分，或 0.2%，至每盎司 28.47美元，本周收低 0.1%。
7 月白金下跌 15.80 美元，或 1.1%，至每盎司 1425.10美元力。本周下跌 0.6%。
9 月钯金大跌 13.75 美元，或 2.2%，至每盎司 612 美元，本周下跌 0.3%。