6月7日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7332  7478  7318  7410  153550  259024  1367  231200  325
铝  1975  1994  1965  1979  208172  725877  -871  4904125  -13075
铅  1893  1933  1885  1908  44863  125239  1177  346125  -2050
锌  1878  1905  1875  1878  116369  275154  -2217  941850  2600
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /20JUN  33289  -2194  110921  -5065  17468  -891  49725  -3823
21JUN/18JUL  61922  -1124  117134  -2918  31831  -910  77768  -115
19JUL/15AUG  54309  1708  104643  1643  32388  1690  50597  552
16AUG/3MTH  21378  -73  27423  -106  15808  1  20320  -380
REST OF AUG  5573  2899  6825  2205  3028  905  3384  1330
01SEP/63MTH  82553  151  358931  3370  24716  382  73360  219
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  100  61  0  40  1000  3522  148827  153550
铝  2624  210  0  1000  660  12611  191067  208172
铅  262  440  0  170  140  1687  42164  44863
锌  868  335  0  215  102  6397  108452  116369
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡  1000  
荷兰    200
西班牙    
英国  500  
马来西亚    
迪拜    
美国    750
韩国    225
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
18875 日本    
马来西亚    2525
荷兰    3625
新加坡    1625
韩国    
意大利    
英国    225
瑞典    
比利时    
美国    5075
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1757000
荷兰    425
德国    
新加坡    25
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    100
马来西亚  3150  
韩国    
土耳其    
锌
日本    
59650
阿联酋    
比利时    250
德国    
西班牙    200
英国    
意大利    1600
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
60975 美国    
 
 
 
期铜五天以来首次收涨,利好消息刺激风险交投活动
 
 
 
* 西班牙银行业救助计划提振期铜
* 中国和美国可能公布刺激计划,支撑市场
* ECB公布利率决定后,欧元上涨
* 市场关注:周四的美国一周初请失业金人数和贝南克作证
伦敦期铜价格周三上扬,为五个交易日来首次.美国期铜亦上涨.市场对于欧洲救助西班牙问
题银行感到乐观,其它风险资产进而上涨.
期铜与美国股市、欧洲股市和欧元同步上涨,因消息称德国与欧盟官员正积极寻找救助西班
牙负债银行业的方法,投资者人气改善.美国与欧洲股市涨幅超过1%.
此外,市场预期如果全球经济复苏裹足不前或欧洲债务问题恶化,中国和美国可能考虑采取
更多行动以支撑经济,市场也受到鼓舞.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3上涨50美元,收报每吨7,411美元.英国市场过
去两天因假期休市后,今日恢复交易.
纽约商品期货交易所(COMEX)7 月合约 HGN2 上扬 9 美分,或 2.7%,结算价报每磅
3.3790 美元,接近交投区间为3.2950-3.3820 美元的上端.
根据汤森路透初步数据,COMEX期铜纽约尾盘成交量为77,000口,与 30 日均值一致.
官方媒体中国证券报周三刊登社评指出,中国 CPI 涨幅回落,通胀压力已大为缓解;PPI 持续
负增长,透露出至少部分领域存在通缩风险.因此,为避免经济增长波动幅度过大,当前有必要
适时降息提振信心..
日内稍晚,欧洲央行(ECB)维持利率和经济成长预期不变,此举令人失望,导致稍早涨势暂停.
"今天上午曾出现技术性反弹,但随后市场因德拉吉讲话有所回落."VTB Capital 分析师
Andrey Kryuchenkov表示,"基本上他表示,各国需要自己解决问题,并暗示ECB应对危机
的手段有限,因此德拉吉的讲话令人沮丧."
美国方面,亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特表示,如果美国经济蹒跚前行,或欧洲问题引
发更大的金融震荡,美联储或需考虑进一步货币宽松政策.
未来市场将关注美联储主席贝南克周四在一国会委员会作证,届时可能暗示相关政策动向. 经济前景不佳和较低的铝价格,造成 Norsk Hydro 关闭在澳洲的 Kurri Kurri 炼厂,导致未
来两年市场供给每年减少约 17 吨,将支撑铝价.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072 2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12414.79  286.84  2844.72  66.61  5384.11  123.92  6093.99  124.59  3058.44  72.34
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9924  0.0182  1.5501  0.0119  1.2574  0.0121  79.26  0.522  6.3642  -0.0033
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
273.77  3.39  82.17  -0.6  1634.2  17.3  85.02  0.73  878  -26
 
 
美股盘后─振兴措施有望 道琼收高 286 点 创今年最大涨幅
 
投资人对进一步振兴全球经济措施，增加了希望，美国股市周三大幅上涨，道琼与 S&P
500 创下今年最佳涨幅。
分析师说，谣传很快将会推出某种型式的振兴方案，市场充满乐观，点燃了导火线，引
爆市场走高。
        道琼工业平均指数收高 286.84点或2.37%至 12414.79。
Nasdaq 指数收高 66.61点或 2.40%至 2844.72。
S&P 500指数收高 29.63 点或2.30%至 1315.13。
费城半导体指数收高12.07 点或3.35%至 372.57。
美国金融股带动大盘走高。美国银行，花旗集团与摩根大通银行股价均上涨。
亚特兰大 Fed银行总裁 Lockhart说，持续扭转操作现在是选项。现行的这项政策定于
本月底到期。扭转操作系卖出短期债券，卖出长期债券，以压低利率。
欧洲央行周三决议维持利率不变，欧洲推出振兴方案的希望亦增加。
「几位委员赞成今日降息，」欧洲央行总裁德拉吉说。许多分析师因而预期，欧洲央行
于 7 月下次会议中，将降息，届时利率将创新低点。 德拉吉还说，央行将持续密切注意局势发展，若有必要，将准备采取行动。
欧洲央行受到压力，将采取进一步行动，支撑经济，恢复金融市场的信心。
但德拉吉强调，货币政策并无法弥补欧元区政治领袖缺少的行动。
「欧元区有些问题与货币政策无关，」 德拉吉说。「让货币政策填补其他机构缺少的行动，
是不正确的。」
但他的谈话仍引发投资人乐观预期，欧洲领导人将因应需要，很快采取行动。
欧盟周三亦公布计划，呼吁成立欧洲银行同盟，处理欧洲大陆的未来银行危机，不让问
题留给陷困境的各国政府。但纾困基金要创造多少金额，则未透露。
但这项提案可能花数年才能实施，所以对解决目前的银行危机，帮助不大。
欧洲央行会议与欧盟银行同盟计划推出之时，正值西班牙银行危机恶化，亦在 6 月17
日的希腊选举之前，该选举将决定希腊是否留在欧元区。
欧盟统计局未修正第一季国内生产毛额(GDP)的预估值。该机构说，欧元区17 国第一
季 GDP下降0.1%，27 国的欧盟第一季GDP为上升 0.1%，均较第西季的下降 0.3%改善。
美国股市周二收高，但涨幅有限，投资人评估美国经济报告，及欧洲持续的债务问题。 
世界市场：亚洲股市收盘错综。上海综合指数下跌 0.1%，香港恒生指数收高 1.4%，日
经指数上涨 1.8%。
欧洲股市收盘劲扬。英国 FTSE-100 指数大涨 2.2%，德国 DAX 指数亦走高 2.2%，法国
CAC-40 指数上涨 2.1%。
经济：美国第一季生产力由下降 0.5%修正为下降 0.9%。分析师预估为下降 0.8%。
联邦准备理事会(Fed)的褐皮书显示，过去二个月，美国经济持续以「温和」速度成长，
仅一个地区报告成长减缓。
企业：Nasdaq OMX (NDAQ-US)说， 计划花 4000万美元，赔偿脸书 IPO 时，计算机
故障导致的交易商损失。
脸书(Facebook)(FB-US)股价周三再度走低， 低点为25.52美元， 而后反弹。 该股价自 IPO
高点 35 美元大跌了逾30%。
汇率与商品：美元兑欧元与英镑下跌，但美元兑日元则走强。
7 月原油上涨 73 美分，收于每桶 85.02美元。
6 月黄金期货上涨 17.30美元，收于每盎司 1634.20美元。
公债：美国 10年期公债价格下跌，殖利率上升至1.65%，周二尾盘为 1.56%。
 
欧股盘后─一 ECB维持历史低利  Stoxx Europe 600 涨2.3%
 
欧股今(6)日普遍收涨，连 2 日扬升，系因欧洲央行(ECB)将基准利率维持在历史低点，并表示如若必要，随时可在成长展望恶化时展开行动。
欧洲 Stoxx 600指数今日收涨 2.3%至 239.95，创去(2011)年 11月 30 日来单日最大涨幅
纪录。银行类股是今日推升该指数走扬的主要领涨族群。
该指数自今(2012)年 3 月 16 日的高点以来，跌幅已达 12%，主要系因市场担忧希腊将
被迫离开欧元区。
ECB今日将官方利率水平维持于历史低点的1%不变。
此前，接受《彭博社》(Bloomberg)调查的 60 位经济学家中，有 49 位预估ECB将维持
利率不变，仅有 10 位预估会降息1 码。
ECB 总裁 Mario  Draghi 说，即便提供给银行业者新一轮 3 年期融资的预期即将降低，
但必要的话，官员们随时可为欧元区经济增加更多刺激措施。
Draghi今日亦在法兰克福向记者说道：「我们监控着所有发展且随时可做出行动。」
德国《世界报》(Die  Welt)引述内情人士消息报导指出，西班牙可能会收到欧洲金融稳
定基金(European Financial Stability Facility，EFSF)的预防性信贷额度。
欧盟统计局今日公布，欧元区今年第1 季国内生产毛额(GDP)持平于去年末季。该区域
去年末季GDP下滑了0.3%。
德国经济部今日亦公布德国 4 月工业生产表现，月减 2.2%，较经济学家此前预期的月
减 1%幅度还高。
西班牙工业生产表现亦年减 8.3%，为 2 年多来最大降幅。
英国酒类制造商制造集团帝亚吉欧(Diageo Plc.)(DGE-UK)股价上升4.25%至1581便士，
系因其计划投资生产苏格兰威士忌。
俄罗斯黄金生产商 Petropavlovsk Plc.(POG-UK)股价攀升 9.66%至 425.6便士，系由于瑞
士银行(UBS AG)(UBSN-CH)(UBS-US)推荐旗下客户增持 Petropavlovsk股票。
瑞士银行和瑞士信贷(Credit  Suisse  Group  AG)(CSGN-CH)(CS-US)股价分别上涨 4.21%
至 11.15 瑞郎以及 3.3%至 19.1瑞郎。
铜矿业者Kazakhmys Plc.(KAZ-UK)和吠檀多资源公司(Vedanta Resources Plc.)(VED-UK)
股价亦分别收高 7.44%至 714.5便士以及 9.05%至 963.5便士。
英国劳埃德银行集团(Lloyds  Bank  Group  Plc.)(LLOY-UK)(LYG-US)股价上升 5.15%至
27.045 便士，系因其同意出售 8.09 亿英镑的澳洲公司不动产贷款予摩根士丹利(Morgan
Stanley)(MS-US)和私募股本企业黑石集团(Blackstone Group LP)(BX-US)。
巴克莱银行(Barclays Plc.)(BARC-UK)(BCS-US)股价收涨 8.24%至 187.8便士， 系由于投
资机构 Sanford C. Bernstein & Co.表示英国银行业者的贷款坏帐准备情况正处于稳定状态。
英国能源探勘业者 Premier Oil Plc.(PMO-UK)股价激升 7.36%至 353.2便士， 系因其在北
海油井发现石油。 法国 CAC-40 指数收高2.42%至 3058.44。
德国 DAX-30指数上涨 2.09%至 6093.99。
伦敦 FTSE-100 指数收涨2.36%至 5384.11。
 
美国债市─公债价格下滑,经济刺激政策传言引燃风险交投
 
* 经济刺激政策臆测提振风险资产,公债受打压
* ECB德拉吉指出经济前景下档风险增加
* FED 官员洛克哈特称或许更多量化宽松行动
美国公债价格周三连续第三个交易日下跌,因有关主要国家央行料采取更多宽松政策的
传言引发股票市场上涨,投资者对避险美国公债的兴趣减弱.
全球股市、大宗商品和欧元均上扬,因市场愈发认为主要国家央行料尝试提振放缓的全
球经济.同时,欧洲官员紧急寻找救助西班牙负债银行的方法.标准普尔 500 指数.SPX 上升超
过 1.5%.
相反,指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格下跌 23/32,收益率报 1.66%,高于周二的
1.58%.10 年期公债收益率上周五触及 1.44%的纪录低点.当日公布的 5 月非农就业报告低于
预期.
指标公债收益率周三可能录得八个月来最大三日涨幅.
分析师表示,市场正对欧洲央行和美国联邦储备理事会(FED,美联储)进一步放宽政策的
暗示作出反应,尽管欧洲央行总裁德拉吉打压了近期采取行动的预期.
"市场已经(下跌)了很多,股票和众多信贷市场产品的估值已经相当低,支持美国公债和
德国公债的价格论点已不多,"Prudential Fixed Income首席投资分析师Robert Tipp称."如果美
联储和欧洲央行让市场相信他们会保护金融体系,那么股票价格和(债券)收益率都会走高."
欧洲央行周三会议后,总裁德拉吉指出"经济前景下档风险增加",并称基于当前商品期货
价格计算,通胀率可能在2013年初降至 2%之下.
 
能源盘后─市场猜测各国将采刺激经济成长行动 原油收高 0.73 美元
 
原油期货周三(6 日)收涨，连 3 日走升，系因市场猜测各国货币政策决策人士将采取刺
激经济成长的行动，提高燃料需求情形。
原油期货攀升 0.9%，因为美国联准会(Fed)亚特兰大分行总裁 Dennis Lockhart表示经济
复苏的疲弱情形可能需要更多的刺激措施。
然而，政府公布库存数据减少幅度差于预期后，原油期货亦闻声收敛涨势。
Lockhart说，延长扭转操作是「一个已提交讨论的选项」。 欧洲央行(ECB)总裁Mario Draghi今日表示，官员们随时可在欧元区成长展望恶化时做
出行动。
Draghi 在做出基准利率维持于 1%不变决议后向记者表示：「我们监控着所有发展且随
时可做出行动。」
美国休斯敦 IAF  Advisors大宗商品研究部门主管 Kyle  Cooper 表示：「市场目前预估会
出现一些类别的货币宽松计划，而那将很可能地帮助提供市场部分的稳定性。」
纽约 7 月原油上涨 0.73 美元，或 0.9%，收每桶 85.02 美元，早盘一度走涨至 86.03 美
元价位，但库存数据报告公布后即收敛涨势。
上周跌幅共达 8.4%，来至8 个月以来低点，上( 5)月月线亦收跌 17%。本周以来，原油
价格已涨 2.2%。
上周五(1日)时，原油价格大跌3.8%，并创下自去年9 月 23 日以来单周最大跌幅纪录。 
布伦特 7 月原油亦上涨1.89 美元，或 1.9%，收每桶 100.73美元。
原油价格在今日收敛涨势系因美国能源部公布的原油库存数据显示， 上周库存数据仅下
滑 11.1万桶至 3.846亿桶，库存减少速度差于预期。
 
贵金属盘后─美国数据不佳 美元疲弱 黄金收高 17.30美元
 
黄金期货周三上涨，并创下一个月收盘高点。美国第一季生产力下降，美元疲弱，为黄
金市场利多。投资人对欧元区愿意采取进一步行动，抑制危机，表示乐观。
纽约 8 月黄金期货上涨17.30美元，或 1.1%，收于每盎司 1634.20美元。
周二，黄金上涨 3 美元，或 0.2%，并创下 5月 7 日以来，近月合约最高收盘水平。
分析师说，问题在于黄金近来的强势， 仅是反弹涨势，抑或是新一波的涨势，准备挑
战新高点。
白银涨幅最大，7月白银期货上涨 1.08美元，或 3.8%，收于每盎司 29.49美元。周二，
白银上涨 1.4%。
分析师说，虽然欧洲央行决议维持基准利率不变，但进一步放宽信用可透过挹注流动性
进入市场完成之。
欧洲央行未来放宽信用措施，对黄金的影响，将一如Fed的 QE2 或扭转操作。
在每月一次的记者会中，欧洲央行总裁德拉吉说，央行决议维持利率不变，系由多数共
识达成。这显示决议并非一致。
分析师说，迹象显示，欧洲央行终将支撑欧洲银行业，由于欧洲现金紧缩小幅减缓，资
产与商品的卖压因而减缓，买盘与空头回补进场。
美国经济数据不佳，美元转弱，有助吸引更多投资人买进黄金避险。 美国今日公布第一季生产力由下降 0.5%修正为下降 0.9%。分析师预估为修正至下降
0.8%。
周四，Fed主席伯南克将在国会进行听证会，为投资人所瞩目。分析师说，任何三度量
化宽松(QE3)的讯号，均将推升黄金大幅走高。
衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数下跌至82.268，周二为 82.801。
7 月铜上涨 9 美分，或 2.7%，至每磅 3.38 美元。7 月白金上涨 28.70 美元，或 2%，收
于每盎司 1469.20美元。
9 月钯金期货上涨 13美元，或2.1%，至每盎司 632.80美元。