6月4日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7439  7483  7301  7361  151828  257657  -323  230875  200
铝  1997  2003  1972  1973  187320  726748  5187  4917200  -1725
铅  1917  1928  1883  1900  48393  124062  2149  348175  -1400
锌  1885  1894  1856  1890  87063  277371  1225  939250  -1525
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /20JUN  35483  -2938  115986  -4102  18359  -2555  53548  -3203
21JUN/18JUL  63046  493  120052  1191  32741  -517  77883  924
19JUL/15AUG  52601  -515  103000  349  30698  3395  50045  76
16AUG/3MTH  21451  3241  27529  3289  15807  1297  20700  1797
REST OF AUG  2674  -792  4620  982  2123  714  2054  -227
01SEP/63MTH  82402  188  355561  3478  24334  -185  73141  1858
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1300  345  0  250  410  2556  146967  151828
铝  594  404  0  15  200  5058  181049  187320
铅  1214  175  0  168  26  3150  43660  48393
锌  450  690  0  447  355  3938  81183  87063
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡  475  
荷兰    950
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    925
韩国  1600  
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
20100 日本    
马来西亚    2400
荷兰  6800  
新加坡    1325
韩国    
意大利    
英国    50
瑞典    
比利时    
美国    4750
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1770000
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    25
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
锌
日本    
61700
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    225
英国    25
意大利    1600
马来西亚  500  
荷兰    50
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
63225 美国    
 
 
 
伦铜走坚,市场摆脱中国官方制造业 PMI数据的影响
 
 
* 期铜逼近熊市区域
* COMEX期铜技术面恶化,形成"死亡交叉"
* 美国 5 月非农就业岗位增加 6.9 万个,增幅少于预期
* LME 市场周一和周二因假休市
期铜周五跌至年内的最低位,成交放量,因全球经济增长前景恶化,此前数据显示美国非农就
业岗位增幅为一年来最小,加之中国和欧洲的经济数据令人感到悲观.
本周期铜跌近 4%,录得第五周下跌,且逼近今年的熊市区域,因投资人对不断恶化的全球经
济及强差人意的工业金属需求前景愈发感到失望,遂规避风险.
"毋庸置疑,现阶段全球经济正在放缓,而不是增长的迹象已足够明显,"Sarhan Capital高管
Adam Sarhan 说.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3盘中跌至去年12月20日来最低的7,301美元,
日内下跌 64 美元,报每吨7,361 美元.
伦敦市场周一和周二休市.
纽约商品期货交易所(COMEX)7月合约 HGN2下滑5.20 美分,结算价报3.3135 美元,盘
中交投于 3.30-3.3775 美元.
根据路透初步数据,纽约尾盘COMEX期铜成交放量,超过100,000口,较30天均值高出逾
三分一.
COMEX期铜的周五日低3.30 美元较2月峰值 4美元低约 18%.一些投资人将下跌20%
视为进入熊市.
"铜价目前徘徊在熊市区域附近,"Sarhan 说.
技术分析师说,周五COMEX期铜的技术状况恶化,此前其50天移动均线向下穿过200天移
动均线,形成被称为"死亡交叉"的利空技术信号,可能令价格跌向3 美元水平.
其它金属也下跌,三个月期镍CMNI3触及16,021 美元的两年半低位,三个月期铅CMPB3
跌至 1,900美元以下,此为 2011 年10 月以来首见的水平. 金属价格跌势加速,此前数据显示美国5月就业岗位增长放缓,失业率自去年7月来首次上升,
为美国联邦储备理事会(美联储)进一步放宽政策以刺激经济带来压力.
中国 5 月经济进一步放缓,因中国制造业面临国内外需求持续恶化的状况.在欧洲,欧元区制
造业指数触及 2009年 6 月来的最低水平,英国制造业活动萎缩步伐为三年来最快.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966 2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12118.57 -274.88  2747.48  -79.86  5260.19  -60.67  6050.29  -214.09  2950.47  -66.54
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9685  -0.0055  1.5361  -0.0049  1.2419  0.0055  78.153  -0.203  6.3695  0.0007
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
368.31  95.34  82.88  -0.17  1622.1  57.9  83.23  -3.3  904  -19
 
 
美股盘后─道指成分股全部绿光罩顶 跌 277 点 今年涨幅归零
 
受就业数字打击，美股周五遭逢今年以来最惨烈的走势。
道琼工业指数所包含的  30  只股票全数收低，97% 的 S&P 500 指数成分股呈现下跌态
势。
道琼工业指数下跌  277 点或  2.2%，收 12118  点。今年以来的涨幅全部缴回，还比去
年最后一个交易日的收盘点数少了  100 点。
S＆P 500 指数下跌 32 点或 2.4%，收 1278 点。
Nasdaq  指数下跌  80 点或  2.8%，收 2747  点。两者都从今年高点下跌  10% 以上。
费城半导体指数下跌  15  点或4.13%，收  353 点。
美国  5  月新增就业人数为 6.9万人， 为一年来最小增幅， 远低于分析师平均预估的  16.5
万人，失业率上升至8.2%。引发市场期待联准会将在近期发动新一轮量化宽松。
投资人也担心新兴市场如中国、印度，两国经济成长放缓，中国大陆周五上午公布二份
制造业报告，显示 5月制造业大幅下滑，引发投资人担忧其经济可能硬着陆。 由于去年全球经济成长减缓，债务缠身的欧洲接近衰退边缘，中国大陆对欧洲的出口因
而受创。
欧元区 4 月裁员达 11万人，失业率达 11%，创共同货币成立以来最高水平。
经济：美国  4  月份个人收入与支出增加  0.2%，低于分析师预期的增加  0.3%。
供应管理协会  (ISM)  公布，美国制造业指数下降至  53.5%，4 月为  54.8%。分析师平
原先的预估值是下降至  54.0%。
企业：脸书 Facebook  (FB-US)  股价周五再度下跌  6.35%，未能延续昨日尾盘上涨至
29.6  美元的涨势，反而逼近昨日低点  26.83  美元。
英国石油  (BP)(BP-US)  宣布考虑出售俄国  TNK-BP 50% 的股份，接到收购条件后，该
公司股价上涨  0.82%。
美国三大车厂通用  (General Motors)(GM-US)、福特  (Ford)(F-US)、克赖斯勒  (Chrysler)
五月销售数字皆上扬，但幅度小于分析师预期，股价分别依序下跌  0.86% 与  4.17%。
世界市场：欧洲股市下跌。英国  FTSE  100  指数走低 0.9%，德国  DAX  指数下挫近
3.2%，法国  CAC 40 指数下跌2.5%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数小幅收高，香港恒生指数收低 0.4%，日经指数下跌
1.2%。
货币与商品：美元兑欧元与英镑上涨，但美元兑日元下跌。
7  月原油下跌  3.3  美元至每桶83.23  美元。
8  月黄金期货上涨  57.9美元至每盎司 1622.1 美元。
美国  10  年期公债价格上涨，殖利率跌破  1.5%。
 
欧股盘后─一 PMI 与美国就业报告均不佳 大盘剧挫1.9%
 
欧元区公布制造业数据疲弱，美国就业报告亦大幅低于预期，欧洲股市周五大幅收低。 
欧洲Stoxx 600指数下跌1.9%至235.09， 创12月以来收盘低点。 本周， 该指数大跌3.1%。 
美国5月非农业就业人数仅增加6.9万人， 创一年来最低增幅， 大幅低于预估的增加16.5
万人。5 月失业率上升至8.2%，4 月为8.1%。
周四，ADP 报告与上周初次申请失业金人数均低于预期，引发投资人担忧美国就业复
苏可能停滞。
分析师说，由于就业数据易于波动，投资人本可无需在意。但过去三个月就业数据均疲
弱，可能是真正的趋势。
石油股压力沉重，Total (FR:FP)下跌 2.4%，BG Group (UK:BG)走低  3.4%。
在西班牙，尾盘空头回补，压低了殖利率，该殖利率原先接近去年底危机水平。10 年期公债殖利率下降 0.04个百分点至 6.54%。IBEX 35指数下跌 0.2%至 6080.20，本周大跌逾
7%。
分析师说，西班牙银行业明显陷入困境，政府已没有能力协助。
英国 GlaxoSmithKline  (UK:GSK)下跌 1.6%，拖累英国 FTSE-100 指数收低 1.1%至
5260.19。
英国石油(BP)(UK:BP)逆势上涨 1.8%。该石油集团说，接获不请自来的买盘，有意购买
公司在合资企业 TNK-BP Holding的持股。
欧元区 5 月制造业采购经理指数下降至45.1，创三年最大降幅。同时，欧元区4 月失业
率持稳于 11%。
在德国，DAX-30指数大跌3.4%至 6050.29，创1 月以来收盘低点。本周，该指数下跌
4.6%。
Infineon Technologies (DE:IFX)大跌 5.7%，Adidas (DE:ADS)收低 5%，压低了德国股市。 
法国 CAC-40 指数收低2.2%至 2950.47。
法国 5 月新车登记年率下降 16.1%。Peugeot股价下跌 1.9%，Renault收盘持平。
 
美国债市─10 年与 30 年期公债收益率均触新低,受 5 月非农就业报告打压
 
*  美国 10 年期公债收益率触及 1.44%的纪录低点
* 30年期公债收益率触及 2.51%的纪录低位
* 疲弱就业数据引发市场臆测美联储将推出 QE3
* 抵押贷款利率创纪录低点,但可能无助于楼市
美国公债收益率周五跌至纪录低位,此前非农就业报告意外疲弱引发投资者担心经济放
缓,并提升了对美国联邦储备理事会(美联储, FED)推出第三轮量化宽松政策的押注.
美国就业数据不振,增强了全球经济放缓的观点.肆虐超过两年的欧洲债务危机在部分意
义上造成了此次放缓.
人们担心与希腊可能退出欧元区以及西班牙银行业问题相关的风险扩散,这进一步促使
投资者本周选择现金和低风险的公债.
分析师和投资者表示,美国公债的超低收益率和华府自身财政问题,并没有打击全球追逐
安全资产的兴趣.
"随着投资者进一步涌入安全资产,美国公债价格还有可能上涨."Fidelity  Investments 基
金经理 Bill Irving称.
美国公债刚刚赢得去年9月迄今最佳单月表现.巴克莱的5月美国公债指数上涨了1.71%,
成为上月回报率最高的美国债券种类. 根据路透收集的数据,指标10年期公债US10YT=RR收益率低见1.442%,为1800年代初
以来的纪录低点.10 年期公债价格尾盘上涨28/32,收益率报1.47%,日内下跌 9 个基点.
市场不断买入公债,可能造成指标公债收益率更加接近 1%水准,这在两个半月以前是不
可能出现的场景,当时一些分析师曾预计,公债长达 30年的牛市结束.
10 年期公债收益率曾在 3 月中旬接近 2.40%,较当前水准高出近 1个百分点.
公债收益率处于极低水准的结果,是抵押贷款利率处于纪录低位.根据 Bankrate.com,30
年期固息抵押贷款利率平均在3.94%的纪录低点.
Bankrate.com资深金融分析师 Greg  McBride 表示,如果公债收益率再度下跌,30 年期(固
息抵押贷款)利率有可能降至3.75%.
不过,McBride还表示,如果消费者对就业市场感觉不好,那么低贷款利率不足以刺激房屋
销售和再融资.
5月就业数据"对于潜在的房屋买家而言是双刃剑.虽然抵押贷款利率处于低位,但如果人
们对就业市场状况并不感到宽慰,他们就不会购买房屋."
**就业状况恶化**
周五的疲弱就业报告强化了本周一系列令人失望的美国经济数据的影响.
美国劳工部周五公布,5 月非农就业岗位增加 6.9 万个,远低于分析师预估的增加 15.0 万
个;5月失业率为 8.2%,4月时报 8.1%.
金融信息提供商Markit周五公布的报告显示,美国5月制造业增长放缓,这令投资者更加
担忧.
由于担忧欧元区债务危机正在波及美国,引发了对美国、德国、日本、瑞士及北欧国家
政府公债的新一轮买盘.这些公债被视为是市况动荡时的避险资产.
德国周五淡化了在欧元区大力推行预算削减的立场,以此来给挣扎于困境中的邻国带来
一些安慰.此举帮助拉低了西班牙和意大利的借贷成本,不过二者的借贷成本仍处于不可维系
的水准.
 
能源盘后─失业率恶化 原油大幅收低 3.30 美元
 
由于美国与欧元区失业率恶化，显示能源需求可能下滑，原油下跌至近八个月低点。
美国劳工部公布， 5月新增就业人数创一年来最低。 该数据公布后， 原油价格下跌 3.8%。
欧元区失业率上升至记录高点，布伦特原油跌破100美元，为 10月以来首度跌破该关卡。
纽约 7 月原油期货下跌 3.30 美元至每桶 83.23美元，创 10 月 7 日以来收盘低点。油价
自 2 月 24 日所创今年收盘高点 109.77 美元大跌了 24%。本周，原油期货下跌 8.4%，创 9
月 23 日结束一周以来最大单周跌幅。
7 月布伦特原油收低 3.42美元，或 3.4%，至每桶98.45美元。 美国 5 月新增就业人数仅 6.9万人，低于分析师预估的增加7.5 万至19.5万范围低点。
失业率意外上升至 8.2%，预估为持平于 8.1%。
分析师说，失业率报告极差，让人严重失望。油价跌势系直接受到美国与全球经济成长
担忧的冲击。
昨日，美国商务部公布第一季国内生产毛额(GDP)由上升2.2%下修至上升 1.9%。
欧盟统计局今日说，欧元区 3月与 4 月失业率均为11%，创 1995年该数据开始公布以
来高点。
分析师说，欧元区似乎濒于再度衰退，原油需求将疲弱。
欧洲主权债务危机开始于希腊，而后蔓延至爱尔兰，葡萄牙，意大利与西班牙，降低了
经济成长与能源消费。
欧盟经济与货币专员Olli Rehn说，除非决策官员修补欧元区的财政与经济关系，否则
欧元区有分裂危险。
全球制造业遭遇压力。 中国公布制造业减缓， 欧元区制造业亦下降至三年低点。 在美国，
4 月制造业上升至十个月高点，但 5 月则下降。
三大地区 5月制造业报告均低于预期，对经济复苏构成威胁，亦增加了能源需求下降的
担忧。
美国能源部昨日公布，5 月 25 日结束的一周，美国每日石油需求下降 1.9%至 1830 万
桶。
彭博新闻社调查显示， 因担忧欧元区债务危机蔓延， 分析师预期下周原油将进一步下跌。 
接受调查的 33位分析师中， 17位， 或 52%， 预期下周油价将下跌。 9 位受访者， 或 27%，
预期将上涨，7 位预期少有变动。
 
贵金属盘后─就业数字促市场期待 QE3 黄金涨 3.7%
 
黄金期货周五上涨近  4%，创下去年  8  月以来最大的单日涨幅，主因是美国就业数字
令人失望，市场期待将有新一轮量化宽松。
        8 月交割的纽约期金价格， 上涨 57.9美元或3.7%， 收每盎司 1622.1美元， 周涨幅  3.4%。 
分析师  Jeffrey Wright 表示，令人失望的就业数字，让市场转而期待联准会近期将有进
一步的量化宽松。
美国  5  月新增就业人数为 6.9万人， 为一年来最小增幅， 远低于分析师平均预估的  16.5
万人，失业率上升至8.2%。
Gold  Newsletter  编辑  Brien  Lundin表示，就业数字连续两个月恶化，暗示着经济的下
行趋势，这让  QE3  的可能性变的备受关注，黄金自然成了率先反应的商品。 银价随金价走高，7 月交割的白银期货上涨  76 美分或  2.7%，收每盎司  28.51 美元，
周涨幅约  0.4%。
受到经济数字打压的关系，铜价受挫，7  月交割的铜期货下跌  5  美分或  1.6%，收每
磅  3.31  美元。周跌幅4.1%。
7  月交割的白金期货上涨  15.6 美元或  1.1%，收每盎司 1433.20 美元。周涨幅  0.5%。
9  月交割的钯金期货上涨  10 美分，收每盎司  614 美元。周涨幅  4.1%。