5月28日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7598  7680  7568  7639  80351  254155  -1706  223500  -575
铝  2015  2030  2004  2014  106009  719617  412  4943900  -12425
铅  1948  1965  1943  1950  21646  117923  478  349200  -3350
锌  1880  1910  1876  1909  56053  275916  2160  939225  -1750
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /20JUN  44139  -3730  128505  -4328  23929  -1559  61776  -2411
21JUN/18JUL  59447  -576  122592  354  33649  268  79843  -841
19JUL/15AUG  54527  -119  105449  24  26819  339  50993  1282
16AUG/3MTH  13146  3118  17258  3146  10591  1768  13174  2525
REST OF AUG  2327  -1080  2166  -1356  1192  -742  2037  -318
01SEP/63MTH  80569  681  343647  2572  21743  404  68093  1923
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  60  886  0  190  322  695  78198  80351
铝  1254  770  0  520  620  4472  98373  106009
铅  1100  251  0  100  100  990  19105  21646
锌  420  410  0  494  300  4588  49841  56053
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡  250  
荷兰    600
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    1225
韩国  1200  
意大利    200
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
24750 日本    
马来西亚    2350
荷兰    3000
新加坡    1675
韩国    1225
意大利    
英国    250
瑞典    
比利时    
美国    3925
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1807700
荷兰    200
德国    
新加坡    25
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    25
马来西亚    1500
韩国    
土耳其    
锌
日本    
68725
阿联酋    
比利时    50
德国    
西班牙    125
英国    
意大利    3025
马来西亚    
荷兰    150
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
70500 美国    
 
 
 
期铜小幅收升,但本周有可能连续第四周下挫
 
 
 
* COMEX库存跌至 2009年 10 月迄今低位
* 期铜有可能录得第四周下跌
* 美国和德国市场将在下周一休市
期铜周五自本周稍早触及的四个半月低位反弹并最终小幅上扬,不过市场有可能录得连续第
四周下跌,因围绕欧洲经济的不确定性以及希腊有可能退出欧元区打压欧元.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3收高0.59%,报每吨7,654美元.本周铜价触及
1 月初迄今低位 7,503 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)7月合约HGN2上涨0.5%,结算价报每磅3.448美元,但仍
远低于短期和长期移动均线.日内在0.05 美元的区间内交投.
日内稍早,交易商曾预测市场可能在美国小长假周末和欧洲周一假期前有较强劲的反弹,但
缺乏正面消息提振动能.
铜价本月有可能下跌10%,为 2011 年 10 月迄今最差单月表现.当时对经济双底衰退的忧
虑以及不断升温的对欧洲债务危机能否得以解决的疑虑令铜价大跌近 25%.
欧元兑美元跌至近两年低位,并有可能出现五个月内最差单周表现,因受希腊以及其他高负
债国家有可能退出欧元区的担忧拖累.
"市场处于修正走势,因为欧洲经济忧虑和希腊退出风险."德意志银行分析师Eugen
Weinberg称.
国际铜业研究组织(ICSG)周四稍晚表示,2012 年2月全球精炼铜供应缺口为 11万
吨,2011 年2 月为4.6 万吨.
3 月至 5 月间,主要消费国中国对于金属的需求通常最为强劲.而由于夏季假期的关系,欧洲
的工业用户以及较小范围的美国工业用户将从下月开始停止买入.
COMEX仓库库存持续下降,周五报61,116 短吨,为2009 年 10 月迄今低位.
最新数据显示,上海期货交易所监控的铜库存较上周五减少 9.4%,或16,325吨,至
157,489吨.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529 2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12454.83  -74.92  2837.53  -1.85  5351.53  1.48  6339.94  24.05  3047.94  9.69
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9757  0.9759  1.5658  -0.0007  1.2511  -0.0021  79.644  0.03  6.3442  -0.0007
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
281.95  0.03  82.42  0.11  1568.9  11.4  90.96  0.3  1034  -24
 
 
美股盘后─长周末来临前 三大指数皆收低 周涨幅超过 0.7%
 
美股周五下跌，但本周收高，投资人继续担心着欧洲，接着是三天的长周末，下周一美
股因阵亡将士纪念日休市。
欧盟领导人们对可能退出欧元区的希腊，没有提出任何具体结论，这一点和西班牙银行
都让投资人忧心忡忡。
悲观的论调被今日表现良好的美国消费者信心指数冲淡，密西根大学  5  月消费者信心
指数意外上升至 79.3，创  2007 年  10 月新高。
道琼工业指数下跌  75 点，收  12455 点。
S&P 500 指数下跌  3  点。收 1318 点。
Nasdaq 指数下跌  2 点，收 2837 点。
费城半导体指数上涨  5  点，收 372  点。
尽管三大指数都收低，但本周三大指数都还是上扬的，终结了连续三周的跌势。本周道
指涨  0.7%，S&P 500 指数涨  1.7%，Nasdaq 涨 2.1%。
本月甫遭政府接管的西班牙第  4  大银行Bankia SA，
宣布向政府申请  190 亿欧元纾困金，主要用于确保流动性以及坏帐准备金。
此金额远大于西国经济部长 Luis de Guindos先前表示的注资金额，90  亿欧元，令投资
人担心银行业的恶化程度。
同时在三天的长周末之前，美股交易量萎缩，更替市场添加波动性。 Biltmore Capital 投资长  Tyler Vernon  表示，近期的下跌，许多投资人或许很快就可以
开始找买点了，指出  S&P 500 的价值已低于营收的  13  倍。
企业：
Facebook (FB-US)  继续面对监管机构的关切，与投资人发起的诉讼，股价下跌  3.39%
弭平昨日反弹走势。
世界市场：
欧股收高，英股的上涨   0.03%，德股上涨   0.4%，法股上涨   0.4%。
陆股回挫  0.7%、港股上涨  0.7%。日股收涨 0.2%。
经济：
密西根大学与路透社周五公布，美国  5 月消费者信心指数上升至 79.3，4 月为 76.4。
创下  2007 年  10  月以来的新高。高于分析师平均预估的为  77.8。
货币与商品：
美元兑欧元、英镑、日元皆上涨。
7  月原油期货  39  美分，每桶报  91.04 美元。
6  月黄金期货上涨  7.8 美元，每盎司报1565.3美元。
美国  10  年期公债价格维持走高，殖利率报 1.7%。
 
欧股盘后─一片不确定性中 医药股撑盘 泛欧涨 0.2%
 
医药股让欧股周五收盘呈现上涨的结果，欧洲前景还是充满不确定性，中国大型银行放
贷金额恐难达标，显示经济疲软。
泛欧  Stoxx Europe 600 指数上涨  0.2%，收  242.49。全日几乎垄罩在负面基调之下，直
到密西根大学 5 月消费者信心指数意外上升至 79.3，创  2007  年  10  月以来的新高。
策略师  Peter Dixon 表示，波动性显示投资人非常紧张，尤其是希腊跟欧元区的前景，
充斥着多空消息，看不出趋势要往哪里走，而且直到下月希腊重新选举前可能不会有任何变
化。
医药股涨幅最大，德国  Novo Nordisk (NOVOB-DK) 上涨  1.82%，主因是欧洲监管机构
对其专攻罕见血液疾病的药物采取正面看法。瑞士Novartis (NOVN-CH) 上涨 0.89%，英国
GlaxoSmithKline (GSK-UK)  上涨0.5%。
市场研究机构  GfK  表示，德国五月份消费者信心稳定，报 5.7，且预计六月也会维持
住这个水平。德国  DAX 30  指数上涨  0.4%，收  6339.94  点。
中国  4  月和  5  月的贷款额下降，代表  2012 年中国大型银行的贷款总额可能为  7  兆
元人民币，低于中国政府所设定的目标  8  兆到  8.5 兆元人民币。显示受到经济成长放缓，这撼动投资人对于矿业需求的信心。
Vedanta  Resources  (VED-UK)  下跌  3.3%，BHP  Billiton  (BLT-UK)  下跌 0.9%，但英国
FTSE 100 指数仍上涨  0.03%，收5351.53 点。
本月甫遭政府接管的西班牙第  4  大银行Bankia SA，预计向政府申请逾  150 亿欧元纾
困金，主要用于确保流动性以及坏帐准备金。此金额远大于西国经济部长 Luis  de  Guindos
先前表示的注资金额，90  亿欧元，令投资人担心银行业的恶化程度。
Bankia  (BKIA-ES)  银行股价大跌  7.43%，西班牙  IBEX  35  指数上涨 0.1%，收  6543
点，法国  CAC 40 指数上涨  0.3%，收  3047.94 点。
希腊  Athens General  指数跌  3.45%，收  485.18  点。
 
美国债市─公债价格上涨,因欧洲忧虑引燃避险买盘
 
* 加泰罗尼亚自治区要求融资援助引发了对西班牙的忧虑
* 指标公债收益率本周小升
* 希腊大选和美联储刺激举措或令 6 月走势动荡
路透纽约5月25日电---美国公债价格周五上涨,因为对希腊可能退出欧元区的忧虑助燃
对美债的避险买盘.投资者正在为下月可能的动荡走势做准备.
人们对希腊即将进行的大选,以及对银行业压力蔓延至西班牙等欧元区国家感到紧张.这
种紧张情绪推低指标10 年期美债收益率(殖利率)接近至少60 年的最低位.
西班牙最富裕的加泰罗尼亚(Catalonia)自治区周五称,该区需要中央政府提供债务融资
援助.此言一出,令上述忧虑进一步加剧.
"本周是多事之秋的一周,期间我们看到多个事件影响股市和债市的走势,但最终对未来
走势将如何,我们依然所知寥寥,"Morgan Keegan固定收益资本市场的主管Kevin Giddis表示.
"西班牙在因应自身债务危机的过程中,持续竭力提高以有效且有用的方式涉足资本市
场的能力.这令全球投资者变得更加紧张,因此风险厌恶情绪渐浓."
"我视此为对债市有确切正面影响,对股市有负面影响的因素,这或许也正是当前交易模
式的症结所在."
指标 10 年期美债 US10YT=RR 价格周五上涨 11/32,收益率报 1.75%,低于周四尾盘的
1.78%,但稍稍高于一周前的1.72%.
本周收益率呈现相对区间波动的态势,指标公债收益率录得 10 周来首个周度上升.然而,
收益率距离9 月所及1.67%仍不远,该水准为至少60年来的最低位.
美国公债市场周五提早在 1800 GMT收市.之后将迎来三天小长假周末.
交易商预计 6 月市场交投震荡.希腊将于 6 月 17 日举行大选,美国联邦储备理事会(美联
储, FED)预计将暗示是否会执行进一步刺激政策,因其当前名为"扭转操作"的计划将在6月底到期.
"整个下月都很关键,"法国兴业银行驻纽约美国利率策略部主管 Fidelio Tata 表示.
有关未来市场波动性增加的预期,使得成交量较低,多数投资者担心受大幅涨跌波及,故
选择观望.
"除非市场人士对于未来情况的感觉有所好转,否则成交量仍将保持在低位,"Tata 称.
下周交易商们将关注部分重要的美国经济数据,其中包括周五的就业报告.交易商将获得
有关经济是否走弱的信号,借此推断美联储是否会宣布新的公债购买计划.
"若数据疲弱,人们将会十分担忧,"法国巴黎银行驻纽约利率策略师 Suvrat  Prakash 称.他
并表示,"如果欧洲有下档风险,且就业数据再度疲弱,这就为再推 QE3 或是延长扭转操作创造
了绝佳的条件."
投资者亦猜测美联储是否会推出第三轮量化宽松.
5月非农就业岗位预计将增加15万个.下周四的数据预计将显示,美国第一季国内生产总
值(GDP)成长 2%.
 
能源盘后─消费信心仅让原油走高 28 美分 本周仍跌0.6%
 
美国五月消费者信心数字攀升，原油周五走高，但本周仍然维持下跌态势。
7  月纽约原油上涨  28  美分或  0.3%，收每桶  90.96 美元。本周下跌  0.6%，下跌走势
已经持续四周。
投资人依旧担心欧洲银行业前景， 以及伊朗核问题。 伊朗不会放弃和平利用核能的权利。
下一轮会谈将于  6 月  18-19日在莫斯科举行。
悲观的论调被今日表现良好的美国消费者信心指数冲淡，密西根大学  5  月消费者信心
指数意外上升至 79.3，创  2007 年  10 月新高。
美元下跌，在计价上助长了原油与其他商品期货。其中欧元兑美元跌幅最大。
其他能源期货走势错综， 6  月汽油期货上涨不足  1  美分或  0.1%， 收每加仑  2.88 美元。 
6  月热燃油每加仑上涨  1  美分或  0.3%，报 2.83 美元。
6  月天然气期货下跌  6  美分或  2.4%，收每百万吨  2.58 美元。
 
贵金属盘后─为休市避险 黄金上涨 11美元 周跌幅 1.4%
 
投资人在连续三日的休市前，有持有贵金属的动力，纽约期金周五因此走高，但此动力
不足以逆转本周的黄金跌势。
6  月交割的纽约期金价格，上涨  11.4  美元或  0.7%，收每盎司  1568.90  美元。本周共下跌  1.4%，下跌走势已持续四周。
美国市场周一将因阵亡将士纪念日而休市， 欧元区隐忧依然再加上全球经济成长也有疑
虑，避险情绪就窜升起来。
黄金交易时段，美元小跌，在计价上助长了黄金与其他商品期货。
同时  CME 集团周四宣布将黄金期货的保证金要求调降  10%，下周二生效。
7  月期银收每盎司  28.39 美元，上涨  23 美分或0.8%。本周白银共下跌  1.1%。
7  月交割的白金期货上涨  4.1 美元或  0.3%，收每盎司1426.50 美元。本周下跌  2.2%。 
6  月交割的钯金期货上涨  2.5 美元或  0.4 %，收每盎司  590  美元。本周下跌  2.3%。
7 月交割的期铜上涨  2 美分或  0.6%，收每磅  3.45  美元。本周下跌  0.6%。