5月22日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7645  7799  7645  7731  112269  248657  607  224375  3200
铝  2062  2074  2036  2047  146164  704069  4851  4964850  -10325
铅  1960  1984  1932  1941  41819  114276  1656  358000  75
锌  1895  1920  1891  1906  76495  266903  -163  946075  2050
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /20JUN  52660  -1563  137866  -70  28773  -1635  70557  -3134
21JUN/18JUL  59605  -87  118934  2014  31965  -232  83032  -447
19JUL/15AUG  52304  128  106045  -1620  26232  778  47727  541
16AUG/3MTH  2693  -70  3706  -130  1830  -19  2338  -29
REST OF AUG  2659  544  4600  2146  4478  909  3946  878
01SEP/63MTH  78736  1655  332918  2511  20998  1855  59303  2028
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  760  248  0  506  538  1800  108417  112269
铝  742  893  0  1110  34  2663  140722  146164
铅  1124  34  0  890  20  1241  38510  41819
锌  578  195  0  200  160  4094  71268  76495
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    125
荷兰    1375
西班牙    
英国    200
马来西亚    
迪拜    
美国  425  
韩国  4475  
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
35225 日本    
马来西亚    1925
荷兰    3125
新加坡    300
韩国  1350  
意大利    
英国    50
瑞典    
比利时    
美国    6275
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1651500
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  2300  
马来西亚    250
韩国    
土耳其    
锌
日本    
30050
阿联酋    
比利时  350  
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    275
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
79400 美国    
 
 
 
期铜上涨 1%,中国有望出台经济刺激政策提振市场
 
 
* 铜价下跌吸引逢低买盘和空头回补
* 中国有望出台政策支持经济增长,为期铜提供支撑
* 上周基金削减铜净多头部位--CFTC
* 市场关注:周二公布的美国成屋销售数据
期铜周一上扬 1%,成交量温和,因受需求前景改善扶助.此前中国总理温家宝强调要把稳增
长放在更加重要的位置.
"我们应正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系,
坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,把稳增长放在更加重要的位置."温家宝周日表
示.
中国总理的言论吸引了更多铜市投资者的买兴,许多投资者在上周铜价跌至四个月最低水准
后已入场.
"今年中国一直在刺激经济增长.说该国将推出更多刺激举措,或将继续刺激成长将是正面信
号."Adrian Day Asset Management主席 Adrian Day表示.
"我们肯定在买入.我认为中国经济将不会明显放缓,以至造成铜价由当前水平大幅下跌."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3 收高81美元,或 1%,至每吨7,731 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)7 月合约 HGN2 涨 3.35 美分,结算价报每磅 3.5020 美元,
交投区间为3.4360-3.5205 美元.
根据汤森路透初步数据,COMEX 期铜成交量在纽约尾盘触及 56,800 口,较 30 日均值低近
三分之一.
尽管本周初段反弹,但铜价本月迄今仍下跌了近 8%.
"对于部分逢低买入者以及需要回补空仓的做空人士来说,当前水平具有吸引力."法国兴业
银行分析师Robin Bhar 称.
"市场对中国总理有关可能出台经济刺激措施的讲话作出反应.不过,中国是否会透过 2008
年那样的财政刺激政策,或更为激进地降息来刺激经济尚不清楚."
上周末举行的八国集团(G8)峰会上,领导人们承诺将采取所有必要措施应对金融动荡,并让越来越受到欧债危机威胁的全球经济恢复活力,但领导人们没有具体说明如何让希腊脱离日
渐恶化的危机.希腊将在 6 月 17 日迎来大选.
西班牙银行业的不稳定加剧了对希腊政治动荡蔓延的担忧,这意味着至少在希腊大选前,投
资者们可能会继续寻求避险.
"与上周相比,市场的悲观情绪有所好转,但(铜价)的下一次重大变动将会偏向下行,"Capital
Economic商品分析师 Ross Strachan称.
**铜库存增长**
最新伦敦金属交易所(LME)数据显示,铜库存增加3,200吨至224,375吨.韩国吸纳了多数
库存的净流入.
"如果 LME 库存继续增加,那将会是一个关键的转折.随着库存的增加,铜价将进一步承压,"
法国兴业银行的 Bhar表示.
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据,截至 2012 年 5 月 15 日,美国基金经理削减铜
净多头部位的幅度为4 月初迄今最高.
其它金属方面,期铝CMAL3收低21 美元,收报每吨 2,047 美元.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938 2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12504.48  135.1  2847.21  68.42  5304.48  36.86  6331.04  59.82  3027.15  19.15
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9914  0.01  1.584  0.0012  1.2817  0.0043  79.283  0.233  6.328  -0.0002
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
289.8  -0.63  80.93  -0.18  1588.7  -3.2  92.57  1.09  1141  0
 
 
美股盘后─G8 峰会言论促美股反弹  Nasdaq 创年来最大涨幅
 
脸书股价大跌没有让美股周一的反弹走势受挫， 市场对欧洲领导人处理危机的能力重新
找回了信心。 道指划下本月以来最大的涨幅，标普涨幅更是两个月来最大的，Nasdaq  的涨幅则是今
年以来最佳的。
但  Cancaccord Adams美股交易部门经理 Dave Rovelli  认为这不过是另外一股逃命波，
毕竟跌势已持续多日。
G8 周末举行峰会，重申希望希腊留在欧元区的承诺。两份希腊民调结果显示，支持纾
困的政党，支持度高于反财政紧缩政策的 Syriza。
总总题材加起来，提振国际市场的信心，欧亚股市多头力撑大盘，而欧元汇价维持在
1.28 美元左右。
道琼工业平均指数上升  135 点或  1.1%，收 12504.48点。
S&P 500指数上升  21  点或  1.6%，收 1315.99点。
Nasdaq 指数上升  68点或  2.5%，收2847.21点。
费城半导体指数上升  9.37 点或2.57，收 373.85点。
Facebook (FB-US) IPO 的兴奋气氛消退，大跌  13.7%，跌破发行价  38  美元。
欧债危机依旧牵动大盘，在希腊筹建联合政府破局之后，投资人担忧希腊是否可能会退
出欧元区，也担心其他国家的前途，这些因素将主导全球市场的气氛。欧洲各国领导人定于
周三召开非正式高峰会。
全球市场：
欧股上扬，英国 FTSE 100指数上升  0.9%；德国DAX 指数上升  1.1%；法国 CAC 40
指数上升  1%。
亚股错综，上综指数上升 0.2%，但恒生指数下跌  0.2%，日经225 指数上升  0.3%。
企业：
雅虎  (Yahoo)(YHOO-US)  与阿里巴巴达成一笔 71 亿美元的协议，雅虎持有阿里巴巴
40%的股权，阿里巴巴将买回半数股权。雅虎股价上涨  1.04%。
摩根大通  JPMorgan Chase (JPM-US)  执行长  Jamie Dimon 表示， 将暂停股票回购计划，
但股利发放将持续。股价下跌  2.96%。
经济：
无重要经济指标或报告。
货币和商品市场：
美元兑日元上涨，但兑欧元、英镑皆下跌。
6 月纽约原油上涨  1.09美元 至每桶 92.57美元。
6 月黄金期货上涨 3.2美元至每盎司 1588.70美元。
美国 10 年期公债价格下跌，利率自上周五晚间的1.7%上升至1.75%。
 欧股盘后─欧股错综 银行股成反弹主力 泛欧涨 0.54%
 
多数欧股周一走高，西班牙依旧受压，投资人依旧担心该国的经济前景，银行业成上涨
主要动力。
泛欧  Stoxx Europe 600 指数上涨  0.54%，至  240.17。
G8 周末举行峰会，重申希望希腊留在欧元区的承诺，但没有宣布任何新的措施，投资
人静待周三举行的非正式欧盟峰会。
希腊  Athens General  指数下跌  1.01%，收报  544.56 点。
上周五西班牙政府修正财政赤字数字，从  8.5%，上调到  8.9%，主因是该国  4  个地方
政府公布较高的债务赤字。
经济大臣  Luis de Guindos 又否认该国银行业需要任何援助，同时表示第二季经济将持
续衰退。
西班牙  IBEX 35 指数下跌0.65%，收 6524.00点。Banco Santander 银行  (SAN-ES)  下
跌  1.38%。
意大利  FTSE MIB 指数下跌  0.3%，收报  13012.04 点。Banco Popolare  银行  (BP-IT)
上涨  18.94%。
德国  DAX 30 指数上涨  0.95%， 收  6331.04  点。 银行股也是主要上涨动力， Deutsche 银
行  (DBK-DE)  上涨  1.7%。
英国  FTSE 100 指数上涨  0.7%，收 5304.48  点。
 
美国债市─指标公债价格因获利了结下跌,本周公债标售受关注
 
* 指标公债收益率距离至少 60年低位不远
* G8领导人支持希腊留在欧元区
* 本周美国财政部将标售 990亿美元两年期、五年期和七年期公债
指标美国公债价格周一下滑,此前投资者对于欧债危机担忧所引发的近期涨势获利了结.
本周稍晚将有 990 亿美元新债标售.
指标 10 年期美国公债收益率上周曾跌至接近至少 60 年来的最低水平.当时投资者等待
欧洲领导人将如何应对希腊有可能退出欧元区这一问题的最新消息.
八国集团(G8)领导人在上周六的峰会上表示,支持希腊留在欧元区,并承诺以类似美国那
样的刺激措施,来平衡欧洲紧缩措施.[ID:nSB1556784].
有关欧洲风险蔓延以及美国经济成长放缓的担忧造成公债连续上涨两个月,然而眼下交
易商对仓位进行调整.
股市周一上涨,削弱美国公债的避险魅力,但指标公债跌幅有限,因欧洲债务问题仍备受关注.
"由于风险交易带来一些助力,股市因此上涨.尽管本周有 990 亿美元的新债供应,人们仍
较清醒地认识到欧洲问题尚未解决,且可能需要很长时间才能解决的事实,"D.A.  Davidson  &
Co固定收益交易部门副主席 Mary Ann Hurley表示.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格下跌 6/32,收益率(殖利率)报 1.74%,高于上周五的
1.72%.过去两个月以来,指标公债收益率下跌了逾 60 个基点,距离去年 9 月 23 日触及的至少
60 年来最低水准 1.67%水平不远.
本周的 990亿美元新债包括定于周二、 周三和周四标售的两年期、 五年期和七年期公债.
交易商往往在公债标售前压低价格.
周四的七年期公债标售将最受关注.周五公债市场将因阵亡将士纪念日小长假周末提早
收市.
七年期公债收益率 US7YT=RR最新报 1.16%,上周五跌至1.14%的新低.
4 月进行的七年期公债得标利率为纪录低位 1.35%.
多数市场人士均在考虑,尽管欧洲债务危机的未来和美国复苏步伐仍不确定,但目前处于
历史低点的公债收益率是否还有很多进一步下跌的空间.
"我们认为短期内公债不会出现较大幅度的下跌--我们预计2012和 2013年底时,10 年期
公债收益率均在 2%."Capital Economics驻伦敦分析师John Higgins表示.
"如果在欧元区债务危机最终得以解决的过程中,短期内公债收益率短暂跌至当前水准
之下,我们不会感到意外,"Higgins说.
 
能源盘后─美元弱 原油反弹 1.2% 天然气涨势终止
原油周一反弹， 离开近  7  个月来的低点， 市场关注本周将举行伊朗核计划的  6  国峰会。 
6  月纽约原油上涨  1.09 美元或1.2%，收每桶92.57 美元，上周五原油写下  6  连跌，
价未来到去年  10  月  26  以来的低点。
IAF Advisors管理主管 Kyle Cooper 认为，美元走弱和美股走强造成原油反弹。预期本
周原油存货将减少，前几周都高于预期。
伊朗官员将于  23  日和中国、欧盟、法国、德国、俄罗斯、美国讨论核问题与国际制裁
限制。
摩根大通分析师表示，尽管近来油价下行，G8 峰会的言论也显示各国担心原油市场的
波动性，但同时他们也释出讯号对伊朗的制裁将会持续下去。
各国预计比起上半年，下半年原油需求将每日增加  130 万桶。
Seaway 输油管上周末开始从  Cushing 逆向输油至墨西哥湾区。
美元指数下跌  0.18%，对原油起了计价上的额外支撑。 6  月汽油期货上涨  5 美分或  1.8%，收每加仑  2.94 美元。
6  月热燃油每加仑上涨  3  美分或  1.1%，报 2.86 美元。
上周五天然气写下  1  月中以来最好的表现，周涨幅达  9.3%，但天然气成今日唯一下
跌的能源期货。
天然气期货下跌  13 美分或  4.9%，收每百万吨  2.61 美元。
 
贵金属盘后─欧元区疑云未散 黄金下跌 3.2 美元 其他金属上扬
 
纽约期金周一收低，原油与美股上涨提供些许支撑，但欧元区带来的恐惧影响力还是比
较大。
6 月交割的纽约期金价格盘中震荡，下跌3.2 美元，收每盎司  1588.70 美元。
G8 周末举行峰会，重申希望希腊留在欧元区的承诺，但没有宣布任何新的措施，投资
人静待周三举行的非正式欧盟峰会。
Kingsview Financial 首席交易员  Matt Zeman 表示，如果欧洲的局势持续恶化，投资人
会继续卖出手上的黄金部位。
美元走弱，让黄金在亚州与欧洲交易时段得到计价上的额外支撑。美元指数上涨
0.05%。
其他金属期货错综，7 月期银收每盎司  28.32  美元，下跌  39  美分或  1.4%。
7 月交割的期铜上涨  3 美分或  1%，收每磅  3.5美元。
7 月交割的白金期货上涨  2.2 美元或 0.2%，收每盎司 1461.50 美元。
6  月交割的钯金期货上涨  7.2 美元或 1.21%，收每盎司  610.8 美元。