5月15日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8043  8086  7813  7840  206969  253623  -3144  218300  -2975
铝  2049  2057  2019  2025  323739  709176  -4456  4949900  -1225
铅  2085  2090  2026  2036  43252  113541  -1521  352275  -250
锌  1949  1954  1905  1920  91776  275728  -1529  930925  -2400
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /16MAY  14319  -2840  58646  -5511  7670  -970  21946  -1936
17MAY/20JUN  57001  -983  127013  2369  29094  -1191  69635  -712
21JUN/18JUL  60057  920  113688  -1380  33854  326  83005  786
19JUNL/3MTH  35137  -856  43797  -284  18522  -135  30918  -106
REST OF JUL  3655  556  5086  1389  1466  491  2899  -43
01JUL/63MTH  83454  59  360946  -1039  22935  -42  67325  482
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1800  697  0  2306  658  3288  198220  206969
铝  4  200  0  1284  60  3542  318649  323739
铅  898  385  0  772  0  1124  40073  43252
锌  1014  445  0  300  870  2111  87036  91776
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    25
新加坡    
荷兰    725
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    825
韩国    50
意大利    1350
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
44725 日本    
马来西亚  8500  
荷兰    3000
新加坡    
韩国    1500
意大利    
英国    125
瑞典    
比利时    
美国    5100
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1562825
荷兰    50
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1100
马来西亚    1250
韩国    
土耳其    
锌
日本    
36475
阿联酋    
比利时  100  
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    250
荷兰    100
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
81475 美国    
 
期铜跌至四个月低位,因对经济感到不安
 
 
 
* 中国下调存款准备金率,凸现对成长的忧虑
* 希腊组建联合政府的磋商失败,退出欧元区的机率上升
* 关注周二公布的德国第一季GDP 初值和美国 4 月零售销售数据
铜价周一跌至四个月低位,因希腊陷入政治僵局及进一步迹象显示中国经济步履蹒跚,引发
投资人忧虑全球经济增长放缓,令商品价格全线下跌.
其它大部份金属也下跌,三个月期镍CMNI3跌至每吨17,000美元以下的2012低位,三个
月期铝 CMAL3触及四个半月低点,三个月期锡 CMSN3和三个月期锌CMZN3均跌至四个
月来最低.
期铜收在每吨 8,000 美元以下,为约一个月来首次,下跌超过 2%,和诸如原油和股市的其它
风险资产跌势一致,因希腊未能组建联合政府及忧虑中国经济进一步放缓意味着铜的需求前
景有限.
"风险资产普遍下跌,因为投资人开始明白全球经济短期将放缓,而不是增长的事
实,"Sarhan Capital执行长 Adam Sarhan 说.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜合约CMCU3盘中低见每吨7,813美元,此为1月12日
来最低,收盘下跌 178 美元,或 2.2%,报每吨7,835美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)7月期铜 HGN2收低9.40 美分,或 2.6%,报每磅3.5540
美元,盘中交投区间介于 3.5425 至 3.6745美元,前者为四个月低位.
中国 4 月宏观数据一片黯淡,凸显"稳增长"任务艰巨.央行终于按捺不住再度调降存准,开闸
放水支持经济,预示着政策预调微调力度在加大.
中国此举燃点了对全球经济成长的忧虑,欧洲政治动荡原本已拖累全球经济成长.
周五美国商品期货交易委员会数据显示多头增加1,500 口,空头增加 1,900 口,造成净多头
头寸小幅减少,持续反映市缺乏方向.
欧元区 3 月工业生产按月意外下跌,增加欧元区正滑入衰退的迹象,而西班牙短债标售的成
本上升,其 10 年公债收益率飙升.
最新数据显示,LME 铜库存减少2,975吨,至218,300 吨,此为2008年 10 月来最低,等同
四天全球消费量.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275 2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12695.35 -125.25  2902.58  -31.24  5465.52  -110  6451.97  -127.96  3057.99  -71.78
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9966  -0.0063  1.6097  0.0025  1.2835  -0.0086  79.854  -0.064  6.3213  0.0111
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
288.45  -3.35  80.64  0.36  1561  -23  94.78  -1.35  1132  -6
 
 
美股盘后─银行股压力沉重 道琼大幅收低 125 点
 
因担忧欧元区政治与经济的稳定性，及美国银行业的安全性，投资人再度出脱持股，美
国股市各主要指数周一均收低约 1%。
周末，希腊政治危机似乎恶化，政党互争领导权。缺少解决方案，使得希腊可能被迫退
出欧元区的担忧加剧。
分析师说，每个人都在推敲希腊离开欧元区的可能性，及市场反应了多少。
道琼工业平均指数收低 125.25点或 0.98%至 12695.35。
Nasdaq 指数收低 31.24点或 1.06%至 2902.58。
S&P 500指数收低 15.04 点或1.11%至 1338.35。
费城半导体指数收低4.29 点或1.09%至 390.31。
同时，摩根大通上周宣布交易亏损 20 亿美元，持续压低银行股。
摩根大通(JPMorgan)(JPM-US)股价上周五下跌9%，周一再下跌 3%。该银行宣布，负责
监督该受创交易部门的首席投资长 Ina Drew退休。上周五收盘后，惠誉机构调降了摩根大
通债务评等，并表示担忧该银行缺少流动性。        
其他竞争对手，包括花旗集团，富国银行与高盛周一均下跌约 2%，上周五则下跌 4%。
摩根士丹利今日重挫逾 4%。
分析师说，如果最佳经理人之一的摩根大通执行长Dimon犯下这些错误，投资人会再
度怀疑，掌控其他银行的风险情况的，又是那些人。 随着希腊问题升温， 投资人周一卖出欧洲债券， 希腊10年期公债殖利率上升到了27.3%。 
西班牙 10 年期公债殖利率亦上升至 6.33%。利率若高于 6%关卡，则西班牙需要纾困的
风险便增加。意大利公债殖利率也上升，触及 5.75%。
德国公债殖利率则下降至记录低点 1.45%，德国与较疲弱国家的殖利率差价进一步扩
大。
德国总理梅克尔的政党在周日德国最大州的选举中，遭到挫败，引来了投资人的关注。
明年，梅克尔将面临德国大选。
上周五，美国股市收低，亦连续第二周下跌。
世界市场：主要欧洲股市大幅收低。英国 FTSE-100指数下挫 2%，德国 DAX 指数重跌
1.9%，法国CAC-40 指数大跌 2.3%。
上海综合指数周一收低 0.6%，香港恒生下跌1.2%。但日经指数收高 0.2%。
中国大陆央行于周六采取行动，刺激缓慢的经济成长。该央行调降了存款准备金率，因
为经济数据显示，该全球第二大经济体的通货膨胀，工业生产成长，支出与贷款全面减缓。 
企业：雅虎(Yahoo)(YHOO-US)执行长Scott Thompson于周日离职。他因学历造假，在
职仅四个月。
该网络公司并宣布，已与激进派股东Dan Loeb达成协议，同意提名他所推出的四位董
事中的三位。Loeb为 Third Point公司执行长，他率先透露了 Thompson的履历问题。
化妆品公司 Avon Products周日宣布，正考虑 Coty公司的并购提案。Coty上周调高了并
购价格，巴菲特亦说支持此一并购案。
汇率与商品：美元兑欧元走强，但美元兑日元与英镑下跌。
6 月原油下跌 1.96 美元至每桶94.17 美元，创五个月低点。
6 月黄金期货下跌 26.30美元至每盎司 1557.70美元。
公债：美国 10年期公债价格上涨，殖利率下降至1.78%。
 
欧股盘后─银行与资源股重创大盘 泛欧跌 1.8% 希腊跌 4.6%
 
欧股周一在骚动中大幅收低，卖压集中于银行股与资源股。
泛欧  Stoxx Europe 600 指数下跌 1.8%，至  247.43。
在希腊议会选举结束后，根据宪法，获得最多选票的三个政党派的领导人，各有3 天的
组阁时间，但 11号，泛希社运领导人韦尼泽洛斯说，他的组阁努力也未获成功。
至此，三党领导人的组阁努力都以失败告终。如果希腊总统  Karolos  Papoulias 无法在
周四前促成联合政府，希腊必须在六月再度举行大选，希腊退出欧元区的忧虑又更高了。
希腊  Athens General  指数下跌  4.6%，收报  584.04 点。 同时，周边国家的公债收益率持续飙高，西班牙  10  年期公债收益率上涨  0.11%  至
6.22%。意大利  10 年期公债收益率上涨  0.11% 至  5.73%。
投资人将德国公债视为避险天堂，导致德国 10 年期公债收益率下跌至  1.45%。
西班牙  IBEX 35 指数下跌  2.7%，收 6809.40点，银行股大跌，主因是该国政府宣布更
多对银行业的限制要求，但分析师认为这还是相当不足，穆迪表示将调降该国信用评等展望
至负面。
西班牙 BBVA 银行  (BBVA-ES)下跌 3.7%。Banco  Santander  银行  (SAN-ES)  下跌
3.04%。已经被国有化的  Bankia 银行  (BKIA-ES)  大跌8.93%。
意大利  FTSE MIB 指数下跌  2.74%，收  13660.87 点。
资源股同样加深欧洲市场跌势， 法国石油巨头  Total (FP-FR) 下跌  1.89%， 法国  CAC 40
指数下跌  2.29%，收  3057.99  点。
德国  DAX 30 指数下跌  1.94%，收  6451.97  点。
英国  FTSE  100 指数下跌  1.97%，收 5465.52  点。英国石油  (BP-UK)  下跌  2.7%，壳
牌石油  (RDSA-UK)  下跌 2.52%。矿业公司  Rio Tinto (RIO-UK)  下跌  3.2%。
 
美国债市─公债收益率下降,受欧洲政局和中国经济相关忧虑推动
 
* 各国官员纷纷就希腊退出欧元区发表评论
* 市场担忧中国经济放缓
* 西班牙短期债标售成功,但借贷成本上升
美国公债价格周一上涨,推动收益率(殖利率)降至 10 月初以来最低,因希腊政局动荡,德
国反撙节票选结果,及中国经济放缓相关忧虑,促使市场买入美国公债寻求避险.
围绕希腊可能退出欧元区的不确定性刺激市场纷纷避险,损及高风险资产而提振美国公
债.
德国的政治版图似乎正在发生改变,德国总理梅克尔所在的保守党派在北威州地方选举
严重受挫.这是最新一次显现撙节举措遇阻的欧洲选举.
周末中国放宽货币政策的决定凸显全球经济正在转弱的担忧.
西班牙售出 29 亿欧元(38 亿美元)短期债券,但借贷成本升至逼近 3%的水平,意味着该国
目前偿还 12 个月期债务的成本是德国偿还 10 年期债务成本的两倍.西班牙违约保险成本触
及纪录高位.
西班牙 10 年期公债收益率ES10YT=RR交投于 6%上方,此被视为不可维系的水平.
泛希腊社会主义运动领导人韦尼泽洛斯周一表示,对于选举刚过一周就能组建联合政府
并不感到乐观,但其敦促各政党参与磋商直至达成解决方案.
希腊总统 Karolos  Papoulias 已召集议会中除右翼党派之外的所有党派周二进行第三日谈判.若希腊政界领导人就组建联合政府无法达成协议,则将于下个月重新大选.据民调显示,
结果将倾向于反对撙节的左翼政党,其并不打算坚持执行希腊接救助协议的条件.
若票选结果威胁救助协议,都将造成希腊违约并可能退出欧元区.希腊公债持有人也可能
受到伤害,包括国际货币基金组织(IMF)、欧盟和欧洲央行(ECB).
"今日全是避险交易--因为恐惧而纷纷避险,"Point  View Wealth Management投资策略师
David Dietze表示.
"这是欧元区主权债务危机爆发以来的最大风险,即成员国希腊将退出欧元区,"他称,"由
于从未出现成员国退出的情况,这对欧元区经济甚至欧元的确切影响还是未知数."
 
能源盘后─沙国部长喊话 原油跌 1.35 美元 多笔利空助长跌势
 
原油周一下跌至去年  12  中以来的新低，主因是沙特阿拉伯能源部长的言论，和上周人
行降息动作，以及希腊局势令美元走高。
6  月纽约原油下跌  1.35 美元或  1.4%，收每桶 94.78 美元，创去年  12  月  19  日以来
的新低，自本月以来，原油已经下跌  9.6%。
沙特阿拉伯能源部长  Ali al-Naimi  表示，油价太高，布兰特原油应该跌到每桶  100 美
元的水位。因原油每日供给超过需求达 130 万至 150 万桶。他也表示，2012 年下半，需求
可能从  7  月开始反弹。
分析师  Matt Smith 表示，油价下跌是许多利空共同造成的。
在希腊议会选举结束至此，三党领导人的组阁努力都以失败告终。如果希腊总统
Karolos Papoulias 无法在周四前促成联合政府，希腊必须在六月再度举行大选，希腊退出欧
元区的忧虑又更高了。
另一方面，中国在上周六降息，此举已经是半年来第三次，中国作为全球最大能源消费
国，该国刺激经济的举动让市场担心区域内原油需求正在放缓。
美元的上升也对原油与其他期货增压，美元写下连  11 个交易日的涨幅，创下 2008 年
至今的新纪录。
6  月热燃油每加仑下跌  3  美分或  1.2%，报 2.93 美元，创下  12 月  29 日来的新低，
该报价本月份已经下跌  8%。
6  月汽油期货下跌  4 美分或  1.4%，报每加仑  2.96 美元，连续三日的跌势让该报价创
下  2  月  7 日来的新低，该报价本月份已经下跌  7.1%。
天然气期货下跌  8  美分或  3.1%，收每百万吨  2.43 美元，终结该期货的五日涨势，该
报价本月份共上涨  6.4%，今年以来天然气共下跌  19%。
 贵金属盘后─美元上涨 黄金收低 23美元 创四个月收盘低点
 
黄金期货周一下跌至 12 月底以来低点。由于投资人对希腊动荡的政情及其在欧元区地
位的担忧加剧，纷纷涌向美元，黄金期货因而遭受压力。
纽约 6 月黄金下跌 23 美元，或 1.5%，收于每盎司 1561 美元。创 12 月 29 日以来收盘
低点。
分析师说，黄金再度受阻，无法获得避险买盘的支撑。黄金于去年已变成了一种风险性
资产。 消息指出， 希腊可能组成新政府的伙伴政党周日谈判破裂， 投资人因而买进美元避险。 
市场担心，希腊的政治僵局将增加重新选举的可能性，引发了对欧元区未来的担忧，欧
元区有分裂的可能性。
西班牙与意大利政府公债殖利率上升，亦增加了欧洲的紧张。
美元今日上涨。衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至 80.541，上周五尾盘为
80.250。
美元走强倾向对以美元计价商品构成压力，因对持有外币的投资人而言，该商品变得更
贵。
其他金属亦随黄金走低，铜价跌势领先。
7 月铜下跌 9美分，或 2.6%，至每磅3.55 美元，创 1月中以来最低收盘水平。
7 月白银下跌 54 美分，或 1.9%，至每盎司 28.35美元，创 12 月 30日以来低点。
7 月白金大跌 28.80 美元，或 2%，至每盎司1442.60美元。6 月钯金下跌8.55 美元，或
1.4%，至每盎司 594.85美元。