5月4日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8306  8326  8200  8229  101237  259216  1526  235200  -3750
铝  2097  2109  2075  2090  134694  701187  3973  5004200  -11300
铅  2131  2188  2082  2092  43022  117794  -440  360325  -675
锌  2023  2029  1983  1984  87558  258557  4191  927075  -1800
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /16MAY  30224  -3807  85696  -3104  15328  -1449  30673  667
17MAY/20JUN  62517  -197  114742  1107  34983  -558  67873  175
21JUN/18JUL  55848  -38  117925  377  31527  66  78217  162
19JUNL/3MTH  24530  1171  29756  4581  13745  1415  17756  1113
REST OF JUL  3441  1863  4254  148  1338  -512  2318  837
01JUL/63MTH  82656  2534  348814  864  20873  598  61720  1237
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  676  495  0  110  670  2287  96999  101237
铝  941  1770  0  1100  117  6906  123860  134694
铅  550  65  0  1280  830  1194  39103  43022
锌  146  41  0  400  0  3465  83506  87558
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    250
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    2100
韩国    1400
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
74250 日本    
马来西亚    
荷兰    3025
新加坡    200
韩国    1500
意大利    
英国    100
瑞典    
比利时    
美国    6475
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1604850
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1800
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
37250
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    675
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
86375 美国    
 
期铜本周可能收跌,受经济增长忧虑打压
 
 
* 铜价可能录得过去三周来首个单周下跌
* LME 现货铜较三个月期铜的逆价差进一步缩窄
* 印度尼西亚对镍、锡和铜征收 20%的出口税
* 市场关注:周五美国将公布4 月非农就业数据
铜价周四在交投温和中收低,可能录得过去三周来首个单周下跌,铜市本已因中国经济放缓
及欧债危机而下跌,美国公布的疲弱经济数据打压了全球经济增长前景.
对经济的悲观看法带动基本金属市场全线下跌,期锡跌幅近3%.铜的利多供应基本面被搁
置一边,卖家将铜价打压至一周低位8,200美元,这是强劲的技术支撑位,是200日移动均线
切入位所在.
金属与原油等其它对经济增长敏感的资产一同下跌,因美国供应管理协会(ISM)公布4 月服
务业指数从3 月的 56.0 降至53.5.
"美国近期公布了一系列逊于预期的数据,今天的服务业数据是最新一个,"Sarhan Capital
首席执行长A dam Sarhan称,"这令投资者怀疑美国经济的状态和可持续发展能力,尤其是
在中国和欧洲经济放缓的情况下."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜合约CMCU3跌 76 美元,或 0.9%,报每吨8,229美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)7月期铜 HGN2下滑5.10 美分,报每磅 3.7360美元,接近
交投区间 3.7275至 3.7910 美元的低端.
汤森路透初步数据显示,纽约尾盘COMEX期铜成交量略高于50,000口,较30日均值低逾
三分之一.
"8,200 美元是期铜相当强劲的支撑位,如果不能守住,那么将极为利空,因铜价可能已跌破
一些相当有影响力的支撑位."法国兴业银行分析师Robin Bhar 称.
美国周五将公布非农就业数据,根据路透调查,4月非农就业岗位料增加17万个,失业率或将
持于三年低点 8.2%.
欧洲央行(ECB)周四维持指标利率在1.0%不变,因为通胀顽固,抵消了央行进一步放松借款
成本以支持欧元区疲弱经济的压力.
印度尼西亚矿业部长周四表示,将从 5月 6 日起将对包括铜、金和锡在内的14 种矿石平均
征收 20%的出口税. 但镍交易商称,即使禁止出口红土镍矿石,也不会对镍价产生重大影响,目前镍价因新采矿项
目纷纷投产及不锈钢产业放缓而承压.
LME 三个月期镍CMNI3跌 10 美元,报每吨17,275美元.期锡CMSN3重挫 595 美元,或
2.7%,报每吨21,805美元。
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709 2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13206.59  61.98  3024.3  35.55  5766.55  8.44  6694.44  16.33  3223.36  2.97
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0258  -0.0072  1.618  -0.0018  1.315  -0.0004  80.166  0.026  6.3053  -0.0027
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
301.46  -2.62  79.21  0.06  1634.8  -19.2  102.54  -2.68  1157  8
 
 
美股盘后─经济数据错综 道琼收低 62 点 等待就业报告
 
美国今日公布经济数据错综，股市下跌。投资人等待周五将公布的4 月就业报告。
股市开盘气氛乐观，上周初次申请失业金人数下降，为 4 月就业报告带来了希望。但开
盘后不久，供应管理协会(ISM)公布 4月服务业指数回调，并显示非制造业活动创 12 月以来
最慢扩张速度。该服务业指数包含零售业，营建业，金融服务业，健保，与旅馆业。股市因
而回调。
        道琼工业平均指数收低 61.98点或 0.47%至 13206.59。
Nasdaq 指数收低 35.55点或 1.16%至 3024.30。
S&P 500指数收低 10.74 点或0.77%至 1391.57。
费城半导体指数收低10.32 点或2.48%至 406.49。
分析师说，目前全是有关就业报告。初次申请失业金人数优于预期，为明天数据带来希
望，但 ISM服务业指数又让希望消退。
就业报告为市场所重视，在预测联邦准备理事会(Fed)下一步行动上，4 月与5 月就业报
告尤其重要。Fed的扭转操作，即将短期债券换成长期债券，将于6 月到期。
股市近来小幅回调，即因不明白 Fed于 6 月会采取何种行动。 分析师预估，美国 4月新增就业人数为16 万人。失业率预期持平于 8.2%。
分析师说，如果未来报告持续属于负面，可能促使 Fed采取行动。但若温和改善，则
Fed将按兵不动。
周三，美国股市收盘错综。投资人反应疲弱的 ADP就业报告及偏向利多的企业财报。
世界市场：尽管欧元区经济可能衰退，欧洲央行官员周四仍决议，维持利率不变。但欧
洲央行总裁德拉吉似乎暗示，未来可能降息。
欧洲股市收盘错综，投资人反应欧洲央行总裁德拉吉的谈话。英国 FTSE-100 指数走高
0.2%，德国DAX 指数收低 0.2%，法国CAC-40 指数下跌 0.1%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数收高略低于 0.1%，香港恒生指数下滑 0.3%。东京股
市假日休市。
经济：4 月 28日结束的一周，美国初次申请失业金人数下降至 36.5万人，分析师预估
为 37.5 万人。前一周为 39.2 万人。
供应管理协会(ISM)4 月服务业指数下降至 53.5，低于预期，3 月为56。虽然该数据高
于 50 代表成长，但却为12 月以来最慢扩张速度。
投资人亦持续消化第一季企业财报。
Prudential Financial (PRU-US)大跌 10%。周三晚，该公司公布第一季亏损近 10 亿美元。 
通用汽车股价下跌逾2%。该汽车公司公布，第一季国内市场销售良好，获利强劲，但
欧洲费用增加，亏损上升。
Green Mountain Coffee Roasters (GMCR-US)为 Nasdaq指数中，跌幅最大股票，股价大
跌逾 40%。该公司公布第一季营收低于预估，并调降2012 年获利预估。
美国点评网站 Yelp (YELP-US)股价下跌。该公司公布第一季亏损 980万美元，或每股
31 美分。
汇率与商品：美元兑欧元下跌，但美元兑英镑与日元上涨。
6 月原油下跌 2.68 美元，收于每桶 102.54美元。
6 月黄金期货下跌 19.20美元，收于每盎司 1634.80美元。
公债：美国 10年期公债价格少有变动，殖利率撑持稳于1.92%。
 
欧股盘后─ISM 指数创新低 泛欧收涨 0.1%
 
欧股周四收低，主因为欧洲央行总裁  Mario Draghi  言论不见任何宽松迹象，另一方面
ISM公布  4  月服务业指数下降至 53.5%，低于分析师预期，创去年12 月以来最低。
泛欧  Stoxx Europe 600 指数收涨  0.1%至  257.53，盘中曾走高到  259.86 的位置，但随
着  ISM 公布数据而走低。 全日跌幅最大的是比利时零售商  Delhaize Group(DELB-BE)，因Q1 财报亏损问题，导
致股价下跌超过  10%。
供应管理协会(ISM)周四公布，4 月服务业指数下降至53.5%，创去年  12  月以来最低，
3 月为 56.0%。
美国劳工部周四公布，上周美国初次申请失业金人数减少 2.7 万人至36.5万人，为一个
月来首度下降。
欧洲央行(ECB)总裁Mario Draghi周四说，央行执委会在巴塞隆纳举行的政策会议中，
没有讨论降息，决策官员仍认为，在欧元区大部份地区，货币政策处于宽松状态，名目利率
在历史低点，实质利率更在负数水平。没有人会认为流动性不足。
受此言论影响，意大利银行股受创最深，意大利联合信贷  (UniCredit SpA)(UCG-IT) 下
跌  4.7%。意大利  FTSE MIB 指数下跌  0.7%，收  14118.13点。
西班牙  IBEX 35 指数上涨  0.29%，收 6851.9点，主因是该国政府发售了  25.2  亿欧元
的公债，突破先前预期的目标－15 到 25亿欧元之间。
法国  CAC 40 指数下跌  0.1%，收  3223.36  点。
德国  DAX 30 指数下跌0.2%，收  6694.44  点。
英国  FTSE 100 指数收涨 0.2%，收报  5766.55  点。
 
美国债市─公债价格上升,因非制造业数据不振
 
* 美国初请失业金人数跌幅大于预期
* 美国 ISM非制造业指数为四个月来最低
* 周五 4 月非农就业数据公布前,谨慎情绪持续
美国公债价格周四微升,数据显示,美国非制造业成长放缓幅度大于预期,抵消了美国初
请失业金人数意外大跌的影响.
经济数据好坏不一,令交易商在周五政府非农就业报告出炉前保持谨慎.报告料将显示,
雇主 4 月新增非农就业岗位数量不大.
"在就业报告出炉前你想持有大规模多头或空头部位吗?答案是,你不想,"Calvert
Investments固定收益策略师 Steve Van Order 说.公司管理约 120亿美元资产.
美国供应管理协会(ISM)周四公布,4月非制造业指数为53.5,略低于预估的55.5.而3月为
56.0.[ID:nEAPA30DM1]
在备受关注的美国就业报告公布前,周四公布的ISM非制造业就业指数处于12月以来最
低.
此外,美国劳工部表示,4 月 28 日止初请失业金人数减少 27,000 人,经季节调整数量为
365,000 人,为去年5月初以来最大单周跌幅.[ID:nEAPA30DI5] 初请失业金数据出炉后,美国公债价格应声下跌,但最后 ISM 非制造业数据疲软,令美债
扳回跌幅.
美国联邦储备理事会(美联储,FED)购入 18.3 亿美元 2036 年 2 月至 2041 年 8 月到期的
长期美国公债,是 4,000 亿美元卖短买长(扭转操作,twist  operation)计划的最新购债行动.这也
扶助支持公债价格.
路透调查显示,对政府 4 月非农就业数据的预估中值为增加 170,000 个,超过 3 月的增加
120,000 个.
但在市场中,该数据"普遍被下调,人们的预期略低,为 140,000或 150,000个,"Brady说.
美国劳工部将在周五1230GMT公布4 月就业数据.
成交量略低于均值.指标 10 年期美国公债 US10YT=RR 价格日内仅升 1/32,收益率(殖利
率)报 1.93%.
10 年期美国公债收益率本周交投于窄幅区间内,并在重要的技术支撑位 2%下方止步,该
水准也是美联储未明示的通胀目标.与此同时,10年期公债收益率也难以跌破 1.90%水平.
Brady说,4月非农就业岗位若低于100,000个,将打压美债收益率从现有水平进一步下跌.
反之,如果非农就业岗位增幅为 200,000或 210,000 个,将把 10 年期美国公债收益率推升
至略高于 2%的水平.
但 Brady 还表示,非农就业数据的标准偏差"相当大,因此以上任何一种数据都有可能出
现."
**市场对就业报告的反应**
对于周五非农就业报告,债市可能将出现第一和第二波反应.
"解读这份报告变得越来越复杂,"Van  Order 称.非农就业数据涵盖四周而不是五周,可能
出现的一种情况是数据超过分析师预估,他称.
经济学家讨论的另一个议题是,是否季节性调整使年初数据看上去更好,但随着时间推移,
就业市场年初的强劲势头正逐步减弱.
在解读该数据的挑战中,第三个变量是 2008 年金融危机对季节性调整的影响很大,令未
经季节性调整的数据更准确地描述了经济状况的可能性,普林斯顿 Stone  &  McCarthy
Research Associates董事总经理兼分析师 Ray Stone称.
因此市场将对该数据作出即时反应,进一步分析后将作出第二波反应.
交易商将关注就业岗位增长和失业率两项指标.
"我们还将关注就业参与率,"Brady 称,"如果失业率由于就业市场改善而下降,"那么公债
收益率将上升.
但如果失业率下降是因为求职者太过灰心而不愿找工作,那么公债收益率将维持在当前
水平上,他称. Van  Order 表示,鉴于欧洲经济倾向于衰退,即使就业报告看上去优于预期,但其对公债收
益率的提振可能也是短暂的.
"问题是当越来越多的欧洲国家陷入经济衰退的时候,美国能否独善其身,经济持续增
长?."他说,"由此引发的紧张情绪亦将帮助提振美国公债买盘."
欧洲央行(ECB)周四维持指标利率在 1.0%不变,因为通胀顽固,抵消了央行进一步放松借
款成本以支持欧元区疲弱经济的压力.[ID:nSB1525574]
尾盘时,美国30 年期公债 US30YT=RR价格涨 5/32,收益率报 3.11%.
 
能源盘后─油价创近两周新低 供给问题使天然气涨 3.9%
 
商品市场普跌，原油期货周四收低，创近两周新低。天然气期货逆势上涨，主因是存货
报告显示，天然气供给不如预期。
6  月纽约原油下跌  2.68  美元或  2.6%，至每桶102.54 美元，创下近两周来新低。
美国失业数字优于预期，美国劳工部周四公布，上周美国初次申请失业金人数减少 2.7
万人至 36.5万人，为一个月来首度下降。
但分析师认为在没看到周五的就业报告前，其意义并不确定。
另一方面，供应管理协会  (ISM)  周四公布，4 月服务业指数下降至 53.5%，创 11 月以
来最低，油价受此数据打击而下行。
欧洲央行不考虑宽松政策的言论，促使美元走强，进而也对油价产生压力。
不仅如此，阿拉伯联合大公国能源部长表示，将在  3 个月内建立输油管道，绕过荷姆
兹海峡进行石油出口，此消息也造成市场对油价降低的预期。
美国能源情报署  (Energy  Information  AdMINIstration－EIA)  周四公布天然气供给增加
280  亿立方公尺，低于市场预期的  300-340亿立方公尺，天然气期货上涨  9 美分或3.68%，
收每百万吨  2.34  美元。
其他能源期货同样收低，6 月汽油期货下跌  3  美分或  0.8%，报加仑  3.05 美元。
6  月热燃油每加仑下跌 6  美分，跌幅 1.8% 报  3.09 美元。
 
贵金属盘后─美国申请失业金人数减少 黄金收低 19.20 美元
 
黄金期货周四下跌至近二周低点，美国上周申请失业金人数减少，削弱了贵金属的避险
买盘。今日大多商品价格均下跌。
纽约 6 月黄金下跌 19.20美元，或 1.2%，收于每盎司 1634.80美元，为连续第四天下跌。 
周四，美国劳工部公布，4 月 28 日结束的一周，初次申请失业金人数减少 2.7 万人至36.5 万人。分析师预估为下降至 37.8 万人。
分析师说，申请失业金人数下降是好事，但放宽信用的可能性将减低，对黄金属利空。
黄金收盘低于每盎司1640 美元，可能进一步下跌。下一档支撑预期在每盎司 1620美元。
周四稍早，欧洲央行决议维持基准利率不变，一如预期。
但欧洲央行总裁德拉吉描述欧元区经济仍让人担忧，撼动了市场。他说政策委员会并未
讨论利率行动。
美国供应管理协会(ISM)公布 4 月服务业指数下降至 53.5%，创六个月低点。分析师预
估为 55.4%。
美元上涨亦对黄金构成压力。美元指数上涨至 79.218，周三为 79.151。
其他金属期货亦随黄金走低。7 月铜下跌 5 美分，或1.4%，至每磅3.74美元。
7 月白银下跌 63 美分，或 2.1%，至每盎司 30.01美元。
7 月白金下跌 31.30 美元，或 2%，至每盎司1533.10美元。6 月钯金收低8.10 美元，或
1.2%，至每盎司 661.35美元。