4月26日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8151    8225    8101    8205    131202  260386  1620  256400  -475
铝  2079    2094    2066    2071    153866  696011  -4179  5055675  9325
铅  2073    2095    2068    2091    36321  120435  -127  366725  -650
锌  1997    2012    1995    2006    64653  263760  -1381  910775  -50
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /16MAY  49165  -1841  114426  -5299  25631  -1147  48808  -3059
17MAY/20JUN  65442  -163  114535  -798  37931  -837  69709  -238
21JUN/18JUL  53327  495  119995  -361  30924  -22  79745  -560
19JUNL/3MTH  7802  3064  10065  3557  5731  1784  5432  1768
REST OF JUL  3566  200  2536  -1085  1816  -10  2224  513
01JUL/63MTH  81084  -135  334454  -193  18402  105  57842  195
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜
650  500  0  160  850  2146  126896  131202
铝  850  636  0  0  2340  6471  143569  153866
铅  122  199  0  150  0  1029  34821  36321
锌  1800  575  0  0  280  2047  59951  64653
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    125
西班牙    
英国    50
马来西亚    
迪拜    
美国    1975
韩国  1675  
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
108175 日本    
马来西亚    1500
荷兰  16225  
新加坡    575
韩国    625
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    4200
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1661875
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    50
韩国    
土耳其    
锌
日本    
30775
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    150
英国  300  
意大利    
马来西亚    25
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
55525 美国    775
 
铜价在美联储发布货币政策声明后守在近两周高位
 
 
* 美联储预计美国经济将加速
* 铜价升穿 100 日移动均线切入位
* 上海期铜出现逆价差
* 关注周四美国成屋待完成销售指数
铜价周三在近两周高位守住涨幅,成交放量,此前美国联邦储备理事会(FED,美联储)表示美
国经济活动在未来几季会温和成长,之后将加速.
美联储对美国经济的评估有改观扶助铜价在100日移动均线切入位上方保持了动能,未受美
元因美联储声明刺激上涨的影响,跟随美股更积极的反应,尽管美联储实施进一步刺激措施
的前景更为黯淡.
美联储货币政策制定者认可楼市有"一些改善的迹象",并重申预计未来几季经济温和成长,
表示经济复苏之后会"逐步加快".
"我认为美联储明显是在一段长时间内将第三套量化宽松政策或延长卖短买长措施的可能性
消除了,"LOGIC Advisors 合伙人Bill O'Neill表示.
"言论对美元有利...(但)对基本金属则有些中性."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜合约CMCU3高见8,225 美元,为两周最高,收报每吨
8,205 美元,周二收报 8,150.
纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约 HGK2升 2.75 美分,收报每磅 3.70美元,交
投区间 3.6605-3.7150 美元,后者亦为两周高位.
汤森路透初步数据显示,纽约尾盘COMEX期铜成交量急升,至超过110,000口,较30天均
值高出约三分之二.
本月,铜价下挫 3%,因上海大量铜库存和对中国需求转弱的担忧.
LME 铜库存减少475吨,至256,400 吨,接近2008年 9月来最低水准,取消仓单为八年最
高水准.
Sucden Financial一官员表示,伦敦铜库存紧张的情况预计将持续,直至上海库存转移到
LME 仓库.
中国工信部周三表示,中国二季度工业增加值增速会比一季度有所回升.这也支撑了有关中
国铜需求正缓慢改善的观点. 另外,上海期货交易所铜期货本周回到逆价差,为1 月来首见.这基本上预示可获得供应减少
或短期需求增加.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213 2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13090.72  89.16  3029.63  68.03  5718.89  9.4  6704.5  114.09  3233.46  64.14
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0354  0.0062  1.617  0.0033  1.3218  0.0032  81.34  0.06  6.305  -0.0024
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
302.08  0.79  79.05  -0.19  1642.3  -1.5  104.12  0.57  1137  21
 
 
美股盘后─伯南克发言提振、苹果助威 三大股指全面走高
 
苹果、波音及其他主要企业财报强过预期影响，再加上投资人消化伯南克发言，美股周
三收盘几近收在高点。
三大股指开盘在企业财报助推下走高，不过  Fed 声明前涨幅收敛，但在联准会主席伯
南克指出央行「完全准备好额外资产负债动作，只要经济需要」后，美股重获动能。
联准会也对经济前景有着更正面的看法，上修今年美国的成长目标，也下修了失业率。 
分析师认为，联准会比预期的还要乐观。它没有进一步施行刺激计划的证据，也希望经
济体可以自己改善，却也保留了干预经济的权力。
道琼工业指数上扬 89.16点或 0.69%，收 13090.72 点。领涨个股为波音，其股价上扬
4%。重机具商 Caterpillar 由于营收弱于预期，股价大幅下滑。
S&P 500指数上扬 18.72 点或1.36%至 1390.69点、Nasdaq指数上扬 68.03点或 2.30%，
收 3029.63 点。苹果股价上扬 9%，为两股指内涨幅最大的。苹果昨日财报公布，净利成长
近 1 倍，主因在于 iPhone销售超出预期。
苹果公布财报前股价不振，11天下来跌掉了12%，但今日的走势让股价重回 600 美元
大关，仅比历史高点低4%。
分析师表示，苹果的财报当然有很大的效应，它是科技业的风向球，而投资人也受到市
场领头羊正面消息的影响。 那些制造 iPhone芯片及配件的个股，股价也水涨船高，包括 Cirrus Logic、Skywork
Soulation、Triqint、芯片商 ARM及高通。制造 iPhone相机感知器的Omnivision股价走高，
而生产保护套的 Zagg，股价也走高。
经济消息：联准会利率维持不变，保持利率趋近于零直至2014 年底。联准会预期美国
今年成长目标区间为2.4-2.9%，较去年的预期 1.7%改善。此外，联准会也调整对于就业市
场的预期，认为到年底时失业率将在 7.8-8%间。
其他经济消息包括美国 3 月耐久财。美国商务部周三公布，美国3 月耐久财订单下降
4.2%，主要系因商用飞机订单减少。接受MarketWatch调查的分析师平均预估，3 月耐久财
订单为下降 2.9%。
企业消息：除了苹果及波音外，美股还有更多强劲的企业财报供投资人考虑，包还电信
巨擘 Spring Nextel、健康保险 Wellpoint，以及玻璃制造商康宁。
Sprint 股价在损失低于预期后稍微走低。Wellpoint财报强过预期，而康宁产的玻璃用
在 iPhone及 iPad上，其股价走高。
杜邦股价在提振股利5%下，应声上扬。美国牛肉处理商Tyson Foods股价下滑，原因
在于至少超过一个南韩零售商停售美国牛肉，原因在于加州出现狂牛症案例。不过南韩官员
未停止美牛进口。南韩是美牛第二大进口国。
国际股市：欧股收高，尽管英国 GDP显示它再度陷入衰退。英国FTSE 100指数上扬
0.1%、德国DAX 30指数上扬1.6%、法国 CAC 40指数上扬 2.2%。
德国出售规模30 亿欧元的 30年期公债，仅售出27亿欧元，让德债殖利率走高。
亚股收盘错综，上证指上扬 0.8%、日经指数上扬近 1%、恒指小跌 0.2%。
外汇及大宗物资：美元兑欧元、英镑、日元均走高。
6 月原油上扬 57 美分至104.12美元。
6 月黄金下滑 1.50 美元至1642.30美元。
债券：10 年美债下滑，殖利率从昨日的1.96%升至 1.98%。
 
欧股盘后─企业季报强劲 支撑大盘收高 1%
 
由于企业季报强劲，在银行股带动下，大多欧洲股市周三连续第二天上涨。苹果公布第
一季获利意外强劲，亦拉抬了欧洲科技股。
欧洲 Stoxx 600指数收高 1%至 256.96点，扩大涨幅。苹果季报公布后，美国股市上涨，
有助支撑欧洲股市。
美国公布耐久财订单较预期疲弱，但市场并未在意。
分析师说，基金经理人持有大量现金，许多股票持续上扬，投资人了解他们错过了经济成长的行情。
欧洲银行股全面上涨，在西班牙，BBVA (ES:BBVA)上涨 2.2%，该银行公布第一季获利
下降，但仍高于预期。此外，该银行亦说已符合欧盟的资本条件。
IBEX 35指数上涨1.7%至 7118.90。
在法国，银行股拉抬了大盘上涨。  CAC-40 指数上涨 2%至 3233.46。兴业银行股价大
涨 7.3%，巴黎银行上涨 5.6%，信用农业银行上涨 5.9%。
STMicroelectronics (FR:STM)股价上涨 1.8%，兴业银行将其评等由观望调高至买进。
在伦敦，芯片厂ARM Holdings (UK:ARM)上涨 1.1%，随苹果股价走高。
英国 FTSE-100 指数收高 0.2%至 5718.89。英国公布第一季经济陷入衰退，股市涨幅因
而受限。
在德国，商业银行股价上涨 5.2%，德意志银行上涨2.1%，支撑DAX 指数收高 1.7%至
6704.50。
 
美国债市─较长期美国公债价格下跌,因美联储按兵不动
 
较长期美国公债周三收低,而中期公债小涨,此前美国联邦储备理事会(美联储,FED)暗示,
尽管失业率居高不下,但并不急于推出第三轮公债购买计划来刺激美国经济.
美国公债收益率(殖利率)一度激升,因此前美联储公布经济和利率预估.美联储上调美国
2012 年经济成长预估,但调降 2013和 2014年经济成长预估.
公债收益率日内基本持平,因美联储维持货币政策立场不变,投资者将焦点转向将于 5 月
4 日公布的 5月就业数据,以寻找更多有关美国经济力道的线索.
"我认为今天发生的事情不足以令任何人十分确定市场未来的走向,"Keefe,  Bruyette  and
Woods美国公债和机构交易主管James Newman说.
尽管失业率持续高企,但美联储称就业市场正在改善.失业率仍将是推动经济和利率预期
主要因素,随着美国总统大选日益临近,失业数据也变得愈发关键.
"就业问题才是真正影响美联储政策决定的因素,也将影响大选.随着总统竞选日趋白热
化,这个问题变得更为重要,"Newman说.
 
能源盘后─摆脱 Fed 消息后的疲弱走势 原油收高 57美分
 
美国上周原油库存增加幅度大于预期，且联邦准备理事会(Fed)的会后声明并未暗示将
进一步推出振兴经济措施，原油期货盘中走势疲弱。但随后终能摆脱该疲弱走势，终场小幅
收高。
纽约 6 月原油上涨 57 美分，或 0.6%，收于每桶 104.12 美元。原油价格今日大多时间下跌，于库存数据与 Fed消息公布后，扩大跌幅。
Fed今日决议维持利率不变，亦未暗示进一步推出振兴经济措施。
但在 Fed声明公布后不久，原油价格反弹上扬。苹果季报优于预期，美国股市上涨，且
守住涨幅，为原油市场带来了支撑。
周三上午，能源信息局(EIA)公布，4 月 24日结束的一周，美国原油库存增加 400万桶。
分析师预估为增加 150万桶。
EIA亦公布汽油库存减少 220 万桶，蒸馏油库存减少310 万桶。分析师预估则为汽油库
存减少 50 万桶，蒸馏油库存增加80 万桶。
分析师说，原油与其他能源产品需求仍然疲弱，本周小幅下降，较去年同期下降 3.2%。 
5 月汽油下跌不足 1 美分，或 0.1%，收于每加仑 3.16 美元。5 月热燃油上涨 3 美分，
或 1%，至每加仑 3.16美元。
5 月天然气上涨 9 美分，或 4.7%，至每百万 Btu 2.07美元。
分析师说，长期而言，原油与广义石油市场气氛「强烈看涨，」预期下半年，需求将季
节性转强，OPEC产量则减少。伊朗产量可能温和下降，若伊朗生产回稳，则其他OPEC国
家可能减产，以减少油价下跌。
 
贵金属盘后─Fed声明后金价大跌 收盘前跌幅收敛
 
黄金周三小幅走低，在联准会宣布利率立场不变，且对于经济的评论消减了额外经刺计
划的希望后，黄金跌势加深，但尔后收敛跌幅。
6 月黄金下跌 1.50 美元或0.1%至每盎司 1642.30美元。
联准会发表声明后，黄金跌至1625 美元价位徘徊，在收盘前才弹回。
分析师指出，联准会的说法，将 QE3 的可能远离台面更长一段时间。这就是抛压的来
源。黄金遭此打击甚深，特别它最近也缺乏投机基金的支撑。
5 月期银下滑 39 美分或1.3%至 30.36美元。
7 月白金下滑 80 美分或0.1%至 1547.30美元。
6 月钯金下滑 10.70 美元或1.6%至 655.10美元。