4月24日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8175    8175    7977    8045    142980  257606  944  258850  -2300
铝  2075    2080    2050    2059    143697  694992  2743  5052700  -5775
铅  2112    2123    2062    2070    43948  120880  599  368400  -750
锌  2017    2023    1984    1987    77963  266347  -1002  910850  -50
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /16MAY  52421  -2775  119647  -4566  28343  -1553  55698  -4243
17MAY/20JUN  65802  -510  116909  1923  39193  -484  69944  309
21JUN/18JUL  52809  -368  120046  696  31085  81  80027  185
19JUNL/3MTH  1363    3313    1590    1931  
REST OF JUL  3588  1782  3034  -300  2351  747  1838  -45
01JUL/63MTH  81623  1452  332043  1677  18318  218  56909  861
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜
1598  744  0  422  60  1452  138704  142980
铝  1640  1183  0  1420  0  1777  137677  143697
铅  70  340  0  140  202  723  42473  43948
锌  270  60  0  15  200  2178  75240  77963
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    425
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    2375
韩国  500  
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
103575 日本    
马来西亚    1500
荷兰    3025
新加坡    700
韩国  4225  
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    4775
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1671800
荷兰    75
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    25
马来西亚  50  
韩国    
土耳其    
锌
日本    
19125
阿联酋    
比利时  100  
德国    
西班牙  75  
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    375
37150 美国    550
 
铜价下挫 2%,因欧洲数据疲弱和政治忧虑
 
 
* 期铜下挫 2%,因风险资产下跌
* 对欧元区经济的不安和政治不确定性令期铜市场承压
* 铜取消仓单升至八年高位
铜价周一下跌约 2%,成交放量,此前欧洲服务业活动意外下降,打压该区将很快摆脱其经济
衰退的希望.
在广泛市场聚焦在欧洲较弱的经济前景之际,全球第二大经济体中国的数据显示,该国4 月
制造业录得今年表现最好的一个月,但期铜未能因此寻获支持.
相反,期铜跟随较高风险资产普跌之势下跌,因法国和荷兰政治的不确定性进一步加重对欧
元区财政问题可能扩散至一度被视为不受危机波及国家的担忧.
"目前金融市场处于恐慌状态,这令诸如基本金属等风险资产承压,"Quantitative
Commodity Research 顾问Peter Fertig说.
"市场的反应过了头,不是根据诸如中国PMI持续改善等基本面因素.但因一段时间以来市场
对欧元区感到恐慌,所以未来市场仍可能出现一定程度的波动."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜合约CMCU3收跌145 美元,或 1.7%,收报每吨 8,045
美元,盘中低见 7,977.25 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约 HGK2跌 7.20 美分,或约 2%,收报每磅
3.6260 美元,交投区间 3.6035-3.6920 美元.
汤森路透初步数据显示,纽约尾盘,COMEX期铜成交量接近81,000口,较30天均值高出约
20%.
4 月欧元区服务业PMI指数初值从 3 月终值49.2 降至47.9,为五个月低位,且逊于路透调
查访问的所有 40 多名分析师的预估,这些分析师平均预估该指数将升至 49.3.
LME库存数据显示,铜库存减少2,300吨,至258,850吨,取消仓单增加44,425口,相当于
可获得库存的 40%,此为八年最高.
汇丰(HSBC)周一公布名为"汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览"的 4月初值数据,
脱离上月触及的四个月低位,但仍为连续第六个月处在荣枯分水岭下方,呼吁更多宽松政策
为经济增长注入动能.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529 2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12927.17 -102.09  2970.45  -30  5665.57  -106.58  6523  -227.12  3098.37  -90.21
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0315  -0.0056  1.6128  0.0009  1.3151  -0.0058  81.159  -0.401  6.3088  0.0002
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
300.4  -0.8  79.38  0.18  1632.6  -10.2  103.11  0.06  1090  23
 
 
美股盘后─欧洲政局不稳 道琼大跌逾百点
 
欧洲政治充满不确定性，以及中国又浮现经济放缓的征兆，美股周一盘中一度下挫达
1%，但收盘前跌势收敛。
法国总统萨科奇在总统选举第一轮中败给社会党欧兰德，让投资人怀疑，法国以后不大
可能与欧元区共同合作。萨科奇在对抗主权债务危机一事上位居领导人的位置，而欧兰德对
于欧元区的紧缩计划采取公开敌对的姿态。
在其伙伴从  2013  年预算谈判中抽腿后，荷兰首相周一请辞，将举行新的选举。分析师
指出，这让荷兰  AAA 级  的债信评等受到威胁。此外，中国制造业初值连续  2  个月下滑，
平添投资人疑虑。
道琼工业指数下滑 102.09点或0.78%收 12927.17 点。
Nasdaq 指数下滑  30.00 点或 1.0% 至  2970.45 点。
S&P 500指数下滑  11.59  点或  0.84% 至  1366.94  点。
费城半导体收低  5.02 点或  1.24% 至  400.15  点。
欧元区制造业指数无预警下滑至 11月以来最低点， 显示出欧元区陷入衰退的征兆。 IMF
主席拉加德也指出，全球经济复苏，已看见乌云浮现在地平线之上。
分析师指出，欧洲上周末发生的事情，让人们怀疑欧洲无法同心协力完成俭约措施。
分析师表示，美国今天没有经济数据公布来平复这样的动荡。但是这样的情形在本周稍
晚将会改变，将有更多大企业公布财报，而联准会主席伯南克周三将发表演说。
Wal-Mart墨西哥事业体爆发贿络丑闻，其股价大幅下跌近 5%，墨西哥上市事业体下滑
近 12%。
美国方面，本周将是大型财报周，许多通信商、科技业、能源业将公布财报。 企业消息方面，道琼成分股辉瑞药厂，将其婴儿事业体以 118.5 亿美元卖给雀巢。Xerox
盘前公布财报，调整过后的获利为每股23 每分，与年前相较不变，与分析师预期相符，其
股价走高。 ConocoPhillips 虽然获利改善， 每股获利  2.02 美元， 却未达成分析师目标的  2.08
美元，股价下跌。
食品商 Kellogg股价大跌，原因在于它受到欧洲情势不佳影响，下修财测。脸书以5.5
亿美元的价格，收购微软两周前购自 AOL的部分专利。
外汇及大宗物资：美元兑欧元及英镑走强，兑日元走低。
6 月原油下滑 77 美分至每桶 103.11美元。
6 月黄金下滑 10.20 美元至每盎司1632.60美元。
债券：10 年期美债走高，压低殖利率至1.93%。
 
欧股盘后─政治担忧及 PMI 数据利空 大盘重挫 2.3%
 
欧洲股市周一下跌至三个月低点。中国与欧洲采购经理指数疲弱，银行股与原物料股因
而下挫。同时，法国与荷兰政治紧张，也引发了欧元区进一步动荡的担忧。
欧洲 Stoxx  600 指数下挫 2.3%，收于 251.75 点，创 1 月中以来最低收盘水平。华尔街
股市大幅下跌，随欧洲股市走低。
法国 CAC-40 指数下跌2.8%至 3098.37，清除了今年涨幅。周日，法国进行总统大选第
一轮投票，社会党候选人欧兰德领先沙柯吉。这二位候选人将在5 月 6 日选举时碰头。
欧兰德曾说，如果当选，他将重新协商财政协议。该协议让欧元区实施严格的预算削减
政策。
法国农业信用银行下跌 4.5%，巴黎银行下跌4.1%。
德国股市跌幅最重， DAX-30指数下跌3.4%至6523.00。 德国制造业采购经理指数创2009
年以来最大降幅，为利空。
欧元区 4 月采购经理指数下降至五个月低点。
德国汽车股大幅下跌。  BMW  (DE:BMW)下跌4.1%，该公司销售主管在北京说，未来
几个月，中国的销售成长将减缓。Daimler (DE:DAI)下跌 4.2%。
荷兰政治紧张，周末期间，预算谈判失败，投资人担忧该国家可能失去 AAA评等。
荷兰 AEX 指数下挫 2.6%至 301.27。
在西班牙，IBEX 35指数下跌 2.8%至 6846.60。
英国 FTSE-100 指数收低 1.9%至 5665.57。大型股 BP  (UK:BP)下跌 1.2%，BG  Group
(UK:BG)收低 1.9%，拖累了大盘。
 
美国债市─美国公债扬升,因欧洲政局动荡引发忧虑 
* 法国、荷兰出现政治不确定性
* 指标美国公债收益率徘徊在两个月低位附近
* 美联储会后或暂不推出更多公债购买措施
* 本周 990 亿美元美国公债标售料将吸引强劲买盘
美国公债价格周一攀升,指标公债收益率(殖利率)徘徊在两个月低点附近,因欧洲政局不
确定性引燃对该区域控制债务危机能力的忧虑.
投资者沽出股票和大宗商品,青睐避险的美国公债及德国公债,引发有关本周 990 亿美元
美国公债供应将吸引强劲需求的预期.
法国社会党领袖将赢得法国总统大选以及荷兰预算之争或迫使该国举行大选的预期,令
人忐忑.
"投资者或对欧洲领导人失去信心,"LPL Financial固定收益策略师Anthony Valeri说.该公
司拥有约 3,300亿美元咨询及经纪资产.
对西班牙财政问题的不安情绪推高该国 10 年期公债收益率 ES10YT=RR 冲破 6%大关,
加重了对欧元区不断恶化的债务危机将失控的担心.外界普遍认为 6%水平难以为继.
"危机或波及荷兰等一些欧元区最强的国家,"Rehmann Financial资本管理集团总监Frank
Germack说.公司管理着约 20 亿美元资产.
欧元区内仅有五个国家仍被三大评级机构给予 AAA 评级,荷兰是其中之一.标普 1 月下
调了法国 AAA评级.
在未能就撙节达成一致后,荷兰首相吕特(Mark  Rutte)周一向女皇递交辞呈.但他并未透
露是否会进行大选,给欧元区再添疑云.
法国社会党领袖奥朗德(Francois  Hollande)在总统大选第一轮投票中击败总统萨科齐
(Nicolas Sarkozy),令市场担心若 5 月 6日第二轮投票中产生新总统,或令该国财政纪律放松.
欧洲方面的政局忧虑带来的影响可能会超过美国联邦储备理事会(美联储,FED)为期两
天的政策会议.会议定于周二召开.分析师预期美联储不太可能推出第三轮公债购买计划来提
振美国经济,但预期至少将维持近零水平利率至 2014年底.
指标10年期美国公债价格US10YT=RR最新涨7/32,收益率报1.93%,较上周五尾盘水平
低约 3 个基点.Tradeweb 数据显示,此前该公债收益率一度低见 1.91%的 2 月 28 日来低点.但
分析师表示,收益率在遭遇技术阻力后回升.
30 年期美国公债价格 US30YT=RR升 19/32,此前涨幅超过1 个大点.30年期美债收益率
较周五跌 3个基点至3.09%,徘徊在 2月 29 日以来最低位附近.
美国公债表现不及德债,美国/德国 10年期公债利差升至 28.5 个基点,为约一周半以来最
阔收盘水平. 美国股市跌约 1%.
**供应胃纳**
分析师和投资者表示,尽管美国公债收益率很低,但对欧洲政治和财政问题的不安情绪或
引燃对本周美国公债标售的买兴.
"看似大部分投资者对逼近 2%的收益率感到满意,"Rehmann Financial的 Germack说.
美国财政部周二将标售 350 亿美元两年期公债,周三将标售 350 亿美元五年期公债,周四
将标售 290亿美元七年期公债.
"这些标售不会有问题,"LPL的 Valeri说.
在 周 一 尾 盘 的 发 行 前 交 易 (when-issued) 中 , 即 将 标 售 的 两 年 期 美 国 公 债
US2YTWI=TWEB 的收益率料为 0.2670%.这将是三个月来两年期公债标售的最低收益率水
平.
 
能源盘后─中国与欧元区制造业下降 原油收低 77 美分
 
由于中国大陆与欧元区制造业下降，引发投资人担忧燃料消费将减少，原油价格因而下
跌。
中国大陆 4月采购经理指数连续第六个月紧缩，欧元区服务业与制造业生产亦下降，该
数据公布后，原油期货下跌 0.7%。欧洲对预算削减反弹力道加大，股市因而下跌，原油价
格跌势亦加速。
分析师说， 中国与欧洲经济数据不佳， 对原油市场构成压力。 投资人更加担忧欧洲展望，
及欧元区是否仍能免于瓦解。
纽约 6 月原油下跌 77美分，收于每桶 103.11美元。过去一年，原油期货下跌了 8.2%。 
伦敦 6 月布伦特原油下跌10 美分至每桶118.66 美元。
S&P 500下跌达 1.4%。美元兑欧元上涨 0.9%。
中国采购经理指数初估值紧缩，若最终值于 5 月 2日确定紧缩，将为自全球金融危机开
始以来，最长下降期间。
欧元区服务业与制造业采购经理综合指数下降至五个月低点。
分析师说，中国制造业数据让人有点失望，欧洲数据亦如此。这些重要市场制造业明显
减缓，引发了需求担忧。
由于紧缩计划未获自由党支持，荷兰内阁提出辞呈。全球股市下跌，S&P 500亦走低。
法国总统沙柯吉在总统大选第一轮投票中，败选。
分析师说，法国大选结果让人不安。欧元区意见难再一致。
2010 年，中国原油消费占全球 11%，美国占21%。欧元区17 国约占12%。 3 月 1 日， 纽约原油上涨至 110.55美元， 创 5月 4 日以来盘中高点。 担忧西方制裁伊朗，
阻止其核子计划，将使得中东交货中断，为市场利多。随后因紧张减缓，原油价格自高点下
跌了 6.7%。
 
贵金属盘后─欧元区政治前景未明 黄金挫 0.6%收在逾 2周低点
 
欧元区政治前景未明，再加上中国制造业初值下滑，触发的市场的抛售压力，黄金周一
结束先前的二连涨，收盘下挫。
6  月纽约黄金下滑  10.20 美元或  0.6% 至  1632.60 美元，收在逾两周低点的位置。
黄金身为避险资产，今日却未能承接避险金流。
分析师指出，通常在市场的卖压下，投资人会转进黄金。但今天却是转向现金，可能未
来几天才会转进黄金。
欧元区方面，法国总统萨科奇在法国总统选举第一轮中败给社会党欧兰德，让投资人怀
疑，法国以后不大可能与欧元区共同合作，毕竟萨科奇在对抗主权债务危机一事上位居领导
人的位置。
荷兰首相周一请辞，在其伙伴从2013 年预算谈判中抽腿后请辞，因此将举行新的选举。
分析师指出，这让荷兰 AAA级的债信评等受到威胁。此外，中国制造业初值连续 2 个月下
滑，平添投资人疑虑。
美元指数上扬至 79.626的位置。
5  月期银下滑 1.12 美元或3.5%至每盎司 30.53美元。
7  月白金下滑 27.90美元或 1.8%至 1556.30美元。
6  月钯金下滑  6  美元或  0.9% 至每盎司 670.90美元。