4月18日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜 8006 8079 7918 8050 166470 269384 -2883 261075 -625
铝 2075 2105 2067 2077 209624 702511 -29404 5079900 34625
铅 2074 2096 2062 2074 55970 123771 -562 371450 -425
锌 2001 2007 1989 1992 120831 274595 -6017 912150 10250
LME 持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH /18APR 12303 -6643 38268 -36072 4354 -2533 12781 -5591
19APR /16MAY 60166 713 120375 1839 30926 143 61168 -866
17MAY/20JUN 66055 -1407 107293 -1223 40068 493 70120 -913
21JUN/3MTH 37216 2704 54493 3274 22747 1183 37979 2136
REST OF JUN 3637 780 2835 -797 1642 -32 1434 -965
01JUL/63MTH 90007 970 379247 3575 24034 184 91113 182
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 2478 690 0 440 432 2069 160361 166470
铝 1300 595 0 400 95 2994 204240 209624
铅 1402 56 0 404 240 759 53109 55970
锌 1142 50 0 200 15 1842 117582 120831
LME 铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
比利时
新加坡 300
荷兰 125
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国 2300
韩国 1500
意大利
德国
瑞典
铜
土耳其
64425
日本
马来西亚 1250
荷兰 3000
新加坡 675
韩国
意大利
英国 100
瑞典
比利时
美国 39650
西班牙
德国
土耳其
日本
铝
迪拜
1698825
荷兰
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国
马来西亚
韩国
土耳其
锌
日本
17675
阿联酋
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚
荷兰
瑞典
铅
新加坡
23575
美国
铜价从三个月低位反弹,交易商聚焦供应问题
* 铜价持稳在每吨8,000 美元以上,因风险资产上升
* 力拓矿场铜产量下降13%
铜价周二升穿每吨8,000 美元,从上日触及的三个月低位反弹,因欧债忧虑缓和,且力拓铜产
量意外减少使供应紧张成为焦点.
铜价跟随全球股市和欧元的普遍涨势,此前西班牙公债标售顺利完成及德国经济数据良好,
提振了投资人信心,并增强欧元区复苏的希望.
铜价不大可能进一步上涨,鉴于主要消费国中国经济增长放缓的忧虑加重及国际货币基金组
织(IMF)认为经济前景脆弱,而铜近期需求前景仍不明确.
"有关中国需求,仍有许多不确定性,"Archer Financial Services 期货分析师Steve Platt
说.
"铜市似乎在下行修正阶段,只要铜价无法突破3.73-3.75 美元(每吨8,223-8,267)区域,
我们可能看到市场进一步下跌."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜合约CMCU3 收升70 美元,收报每吨8,050 美元,从周一
下挫至1 月初来最低的7,885.25 美元反弹.
纽约商品期货交易所(COMEX)5 月期货合约HGK2收升1.90 美分,收报每磅3.6470美元,
接近盘中交投区间3.5845-3.65455 美元的高端.
COMEX 期铜成交放量,在纽约尾盘COMEX 期铜成交量超过90,500 口,较30 日均值高逾
40%.
美元兑一篮子货币下跌,提振铜价,两者的关联性升至3 月8 日来最强.
国际货币基金组织(IMF)周二称,将其对美国2012 年的经济成长预估上调至2.1%,2013
年成长预估亦调高至2.4%.IMF 称美国经济已"获得部分动能",但仍面临下行风险.
全球矿商力拓公布第一季铁矿石产量下降10%,指因天气相关因素导致到澳洲港口和矿山
的运输中断.
铜产量下降13%,至119,500 吨,分析师预估为超过140,000 吨.路透在4 月对19 名分析
师的调查显示,今年全球铜市料有18 万吨供应缺口.
周一交易消息称,嘉能可持有的多头仓位在伦敦铜市占主导地位,供应紧张令现货铜较指标
三个月期铜的溢价升至三年半的最高位.
现货铜较指标三个月期铜合约的溢价飙升,最多升至每吨95 美元.
美国CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322 8657 68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458 9689 69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030 9936 72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634 20979 84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
2012-3-20 48835 36560 19261 72827 81578 140923 137399 13471 16995 154394 12275
2012-3-27 44370 36296 21151 71533 77823 137054 135270 14983 16767 152037 8074
2012-4-3 48178 38649 21696 71108 78085 140982 138430 15587 18139 156569 9529
2012-4-10 41312 40893 19985 68891 66807 130188 127685 18280 20783 148468 419
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦FTSE 德国法兰克福DAX 法国巴黎CAC40
13115.54 194.13 3042.82 54.42 5766.95 100.67 6801 175.81 3292.51 87.23
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
1.0395 0.0041 1.5935 0.0040 1.3127 -0.001 80.886 0.426 6.3022 -0.0135
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
302.04 1.28 79.54 0 1651.1 1.4 104.2 1.27 989 14
美股盘后─欧债缓解 美企财报佳 三大股指全面大涨
美股周二收盘强势收高，原因在于欧债忧虑缓解，且投资人对财报结果感到振奋。三大
股指的涨幅，为3 月13 日以来的最佳表现。
道琼工业指数上扬 194.13 点或 1.50% 收13115.54 点，为超过一周以来首度突破13000
点大关。
Nasdaq 指数走升 54.42 点或1.82% 至3042.82 点。
S&P 500 指数上扬 21.21 点或 1.55% 至 1390.70 点。
费城半导体指数上扬 6.50 点或 1.56% 至423.20 点。
苹果股价在连续五天下跌、跌幅达9%后，今天得以上涨。尽管近来股价拉回，苹果仍
是开年迄今表现最好的个股之一，上扬超过40%。事实上，根据标普表示，S&P 500 指数的
涨势，有15%来自苹果。
IMF 周二上修今年全球经济成长至3.5%，1 月时的预期为3.3%。分析师认为，这反映
了IMF 认为从去年到今年，欧元逐渐稳定下来的观点。
分析师表示，德国投资人信心指数超出预期，再加上西班牙12 个月、18 个月债券标售
需求强劲，使得欧债危机稍缓，让今日大盘获得动能。此外，3 月美国新屋开工数据，也提
振了市场信心。
不过投资人仍对西班牙周四公债的标售情势感到疑虑，这也是接下来几天需要密切关注
的焦点。
国际股市：欧股收盘大幅上扬，英国FTSE 100 指数上扬1.8%、德国DAX 30 指数上扬
2.7%、法国CAC 40 指数上扬2.7%。
亚股收盘走低，上证指下滑0.9%、恒指下滑0.2%、日本日经指数则稍微走低。印度央
行无预警的降息0.5%，让观察家大吃一惊。
经济消息：美国商务部周二公布，美国3 月新屋开工速度减缓，但新屋开工许可则上升
至2008 年9 月以来高点。美国3 月新屋开工下降5.8%至年率65.4 万栋，2 月为69.4 万栋。
接受MarketWatch 调查的分析师平均预估，3 月新屋开工为上升至年率70.3 万栋。
3 月新屋开工许可则上升4.5%至年率74.7 万栋，2 月为71.5 万栋。新屋开工许可被视
为是未来需求的指针，该数据上升显示建商已变得更加乐观。
此外，联邦准备理事会(Fed)周二公布，美国3 月工业生产连续第二个月持平。接受
MarketWatch 调查的分析师平均预估，3 月工业生产为上升0.3%。
企业消息：娇生Q1 财报表现超出预期，不过美国营收该季下滑5%，让股价走低。可
口可乐Q1 净利上扬8%，股价走高，但是获利空间因为成本上扬一直在降低。该公司表示，
将采取数个措施因应，包括调涨售价。
银行U.S. Bancorp 股价走高，因为其财报及获利表现超过预期；能源业First Solar 在宣
布删减全球人力30%后，股价上扬。
外汇及大宗物资：美元兑英镑走低，但兑欧元及日元走升。
5 月原油上扬1.27 美元至104.20 美元。4 月黄金期货上扬1.60 美元至1650.30 美元。
债券：10 年期美债走低，推升殖利率至2%。
欧股盘后─西班牙公债标售需求强劲 支撑大盘收高2%
欧洲股市周二强劲走高。西班牙标售公债，需求强劲，且全球经济出现正面讯号，为股
市利多。
欧洲Stoxx 600 指数大涨2%，收于259.45 点。大型食品集团Nestle (CH:NESN)股价上
涨1.3%，竞争对手Danone (FR:BN)公布第一季营收强劲，带动了大盘走高。
由于金融情况改善，且金融危机缓解，国际货币基金(IMF)调高2012 与2013 年全球经
济成长预测，亦为股市创造了正面气氛。
但IMF 警告，复苏仍然脆弱，欧洲再陷危机仍是全球经济的主要风险。
华尔街亦大幅上扬，欧股上涨，及美国3 月新屋开工许可大幅上升，提供了主要支撑。
今日稍早，德国ZEW 4 月投资人信心指数意外上升至23.4，分析师预估为下降至20.0，
3 月为22.3。
分析师说，市场明显有乐观气氛，欧元区最大经济体的利多消息，总是获得良好反应。
但在该数据公布前，欧洲股市已告上扬。近来大幅下跌后，有逢低买盘进场。
西班牙今日标售公债，结果优于预期。12 个月与18 个月期公债32 亿欧元标售中，殖
利率虽上升，但需求转强，投得标比为2.9 倍，高于3 月数据。
分析师说，西班牙与意大利公债殖利率价差减缓，亦有助银行股上涨。
西班牙10 年期政府公债殖利率下降13 基点至5.89%，意大利10 年期政府公债殖利率
下降1 基点至5.48%。
在马德里，IBEX 35 指数上涨2.3%至7373.30。
但西班牙石油集团Repsol (ES:REP) 股价大跌逾6% ， 阿根廷政府将能源集团
YPF SA (NYSE:YPF)国家化，带来利空。
法国CAC-40 指数上涨2.7%至3292.51。零售商Carrefour (FR:CA)上涨4.5%，ING 集团
将该股票评等由卖出调高至观望。
巴黎银行股亦大涨，兴业银行上涨8.6%，巴黎银行上涨近7%。
德国DAX-30 指数上涨2.7%，收于6801。金融股上涨，商业银行股价上涨近6%，德
意志银行亦上涨4.5%。
在伦敦，第一大银行HSBC (UK:HSBA)上涨2.4%，拉抬FTSE-100 指数收高1.8%至
5766.95。
美国债市─美国公债价格回落,因西班牙公债标售需求良好且股市上涨
* 市场对西班牙标售公债的需求缓解了欧债危机忧虑
* 美国3 月楼市和工业生产数据对市场影响有限
* 美股上涨逾1.5%,因企业获利强劲
美国公债价格周二回软,因美股上涨及市场对西班牙标售短期公债的需求高于预期,抑制
了人们对美国公债的买盘.
美国公债价格周一上涨,当时欧债危机似乎抬头,因西班牙10 年期公债收益率升至6%上
方的五个月高位,人们认为这一水准难以为继.
但周二市场对西班牙标售公债反应良好,令人们大舒了一口气.西班牙标售了32 亿欧元
12 个月和18 个月期国库券,售出公债规模高于原计划,从国内银行吸引了旺盛需求.但得标利
率大涨,一如预期.
这一结果使德债从高位回落,并打压美国公债价格.标售结果激励了风险交易,美国股市
在一轮强劲的企业业绩带动下涨逾1.5%.
但美国公债市场跌势温和,因在周四西班牙标售较长期公债前,市场依旧较为紧张.人们
认为西班牙是欧债危机可能蔓延的新发源地.
"欧洲决策者在向投资者灌输欧洲情势较为稳定的观点方面作得不错,但现实是,经济的
疲弱和欧洲各国缺乏凝聚力的情况将持续下去,"Sterne Agee 首席固定收益策略师Sharon
Stark 称.
指标10 年期公债US10YT=RR 价格跌6/32,收益率从周一尾盘的1.99%涨至2.01%.30
年期公债US30YT=RR 价格跌13/32,收益率从周一的3.13%升至3.15%.
"周四西班牙将标售10 年期公债,这非常重要,"Wilmington Trust Broad Market Bond Fund
投资组合经理Wilmer Stith 称,"西班牙公债收益率低于6%,这在周四公债标售前令人鼓舞."
由于欧洲央行关注财政纪律,因此欧元区主权债和财政压力可能将是影响市场的长期因
素.
Stith 称,美国上周令人失望的一周初请失业金数据持续令美国利率处于低位.
市场关注周四将公布的一周初请失业金报告,但在下周公布就业报告时剔除近期一些假
期因素后,就业增长情况可能才会更加明朗.
"五年、10 年及30 年期公债收益率将下滑,因为市场确实关注美国就业增长,"Stith 称,"
如果没有就业和收入增长,经济和总需求就不会上升,"
美国公债一度短暂扳回部分跌幅,因美国政府公布3 月房屋开工率低于预期,另外美联储
公布,3 月工业生产持平,因制造业活动有些放缓,但这几乎没引起市场反应.
美国商务部数据显示,尽管3 月房屋开工率意外下降,但建筑许可年率创下三年半最高水
准.
能源盘后─西班牙债券标售 需求良好 原油收高1.27 美元
纽约原油周二上涨至二周高点。西班牙标售债券，筹得资金高过最高目标，加上国际货
币基金(IMF)调高全球经济成长预测，为市场利多。
原油期货上涨1.2%。西班牙今日卖出31.8 亿欧元短期公债，减缓了欧元信用危机蔓延
的担忧。伊朗核子计划谈判，达成了再集会协议，均支撑了原油价格上涨。
分析师说，原油反弹，主要是因欧洲债券标售优于预期。
纽约5 月原油上涨1.27 美元至每桶104.20 美元，创4 月2 日以来最高收盘水平。今年
以来，原油上涨了5.4%。
伦敦布伦特原油上涨10 美分，收于每桶118.78 美元。
布伦特原油与纽约原油价差缩小至14.14 美元，创2 月1 日以来最小水平。
西班牙今日标售12 个月与18 个月债券，需求优于预期。
IMF 今日在世界经济展望中预估，今年全球经济成长3.5%，2013 年成长4.1%。1 月预
估为分别成长3.3%与4.0%。
分析师说，推动原油需求的最大单一因素，便是整体经济成长。IMF 报告显示全球经济
成长将加速，对商品市场属利多。
Enbridge (ENB-US)与Enterprise Products (EPD-US)二家公司说，他们计划于约5 月17
日启用Seaway 油管，由俄克拉荷马Cushing 地区输送原油至墨西哥湾沿岸。较原定的6 月
1 日提前。
此一行动使得Cushing 地区原油过多情况减缓，该地区为纽约西德州中级原油交割地
点，有助支撑纽约原油上扬。
15 个月来，伊朗核子计划的首次国际谈判于4 月14 日在伊斯坦堡举行，欧盟外交政策
主管Ashton 与伊朗首席谈判人员Jalili 均称此次谈判具有建设性。
联合国五个常任理事国及德国将于5 月23 日在巴格达与伊朗代表举行会议。
欧巴马总统今日敦促国会，强化对原油市场的监督，包括提高对市场操控的罚金，并扩
大主管官员权限，以提高保证金。
美国能源部明日将公布上周能源库存报告，预期将显示原油库存增加180 万桶至十个月
高点。
贵金属盘后─随美股走高 黄金打破颓势小涨
黄金期货周二走高，结束了起伏不断的本交易日，也打破了过去两天的跌势；影响黄金
的消息，包括美股、原油走高，欧债危机稍微缓解。
6 月纽约黄金上扬1.40 美元或0.1%至每盎司1651.10 美元。黄金挣脱开盘时疲弱的走势，
不过尽管股市及原油走势强劲，却未能大幅度跟涨。
分析师指出，黄金正在审视整体市场，不过走势却不是太引人注目。而交易员正观察接
下来的财报消息，以及欧元区方面的新进展。
投资人观察来自欧洲的消息，使黄金找寻走势方向。不过关于欧洲的疑虑今日些微缓解。
西班牙公债标售成功、德国投资者信心连续 5 个月提振，加深了欧债危机获得控制的想望。
美股因为科技股走高而攀升，涨势蔓延至黄金、原油及其他商品。
投资人也赞扬美国良好的经济数据。3 月新屋开工虽然放缓，但是新屋开工许口却上扬。
而美国工业生产则不变。
美元指数从昨日的79.562 走低至79.474。
5 月期银上扬30 美分或0.1%至每盎司31.67 美元。
6 月钯金上扬11.25 美元或1.7%至661.95 美元。
7 月白金上扬8.90 美元或0.6%至每盎司1584.70 美元。