4月10日五矿期货金属早报

 
4 月 9日,LME市场因假期休市
 
 
 
纽约期铜下挫 2%,接近交投区间的低端
 
 
* 铜价下跌,令期铜跌向2012年区间的低端
* 中国3月通胀跳升,美国就业数据令人失望
路透纽约4月9日电---纽约期铜周一下挫2%,成交放量,美国就业数据转弱及中
国通涨不断上升直指全球最大的两个经济体美国及中国经济活动放慢,令期铜承
压.
抛售使铜价跌向维持了一段长时期的交投区间的低端附近,如果在伦敦市场周二
恢复交易后抛售持续,期铜很可能承受进一步下跌的压力.
偏空市场人气主导较广泛市场,投资人撤出风险资产,在欧债危机再现,及对中国
经济会否避险硬着陆的忧虑挥之不去之时,周五公布的低于预期的美国就业报告
对美国扶助提振全球经济的能力蒙上一些疑虑.
周五美国劳工部公布,美国3月非农就业岗位增加12.0万个,增幅创下2011年
10月来最小.在此前的路透调查中,分析师预计3月非农就业岗位增长20.3万个,
失业率料保持在8.3%.
纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约HGK2跌7.55美分,或2%,报每磅3.72
美元,接近约3.70-4美元的2012年区间的低端.
根据汤森路透初步数据,成交量急升至71,000 口以上,较30天均值高出约三分
二.
美国就业数据令人失望,打击铜市多头,在美国经济走强的迹象下,许多看多的投
资人在期铜价格上涨时增加其头寸.
商品期货交易委员会(CFTC)周五的数据显示,包括对冲基金和其它大型投机客在
内的货币基金经理增加其铜多头头寸至2011 年8月来最高水平.
COMEX期铜下跌,跟随此前亚洲铜价跌势,周一中国国家统计局公布3月CPI同比
上涨3.6%,高于路透调查中值的3.3%;环比上涨0.2%,亦高于调查中值的0.0%.
上海期交所交投最活跃的7月合约SCFcv1下滑0.8%,收报每吨59,840元人民币. 分析师预期本周包括第一季GDP和贸易数据在内的其它一连串经济数据将巩固
中国政府有空间可进一步放宽信贷和支持经济成长的观点,这将提振中国原材料
的长远需求.
指标伦敦期铜CMCU3上周四收报每吨8,361美元.
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585 2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12929.59 -130.55  3047.08  -33.42            
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.032  0.0012  1.5902  0.0028  1.3112  0.0014  81.622  0.098  6.3089  0.0017
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
304.82  -1.67  79.76  -0.06  1643.9  13.8  101.62  -1.73    
 
 
美股盘后─就业报告令人失望 道琼大幅收低 130 点
 
上周五，美国公布 3 月就业报告令人失望。周一，就业报告公布后的第一个交易日，美
国股市大幅收低。
道琼工业平均指数收低 130.55点或 1.00%至 12929.59。
Nasdaq 指数收低 33.42点或 1.08%至 3047.08。
S&P 500指数收低 15.88 点或1.14%至 1382.20。
费城半导体指数收低6.12 点或1.45%至 417.08。
上周五，美国劳工部说，美国3 月新增就业人数为 12万人。前三个月，每月均增加 20
万人或以上，分析师原预期该趋势将会持续。
AOL  (AOL-US)股价周一大涨 45%。该公司说已同意以约 10 亿美元现金，出售逾 800
项专利予微软公司。
此外，脸书同意以10 亿美元现金与股票并购照片网络公司 Instagram。股票即将上市的
脸书于 2011年结束时，拥有现金近 40 亿美元。
投资人涌向安全的美国政府公债，10 年期公债殖利率因而下降至 2.03%，接近一个月
低点。
周一，美国没有重要经济数据公布。分析师说，由于上周五公布的就业报告疲弱，投资
人对经济成长展望感到怀疑。交易员亦为可能动荡的财报季做准备。
分析师预期 S&P 500成份公司第一季合计盈余成长低于 1%。 上周五为复活节假日，美国市场休市，大多欧洲市场周一仍休市。上周四，美国主要指
数收盘错综，创下 2012年单周最大跌幅。
尽管上周美国股市下跌，但今年以来，美国股市仍大幅上涨，许多分析师说股市将回调
整理。
由于近来涨势亮丽，分析师说，只要有点利空消息，股市便可能回调。
上周五的就业报告，促使投资人恢复预期央行将推出第三波资产购买计划，即所谓的量
化宽松措施，或 QE3。
企业：大型铝厂  Alcoa (AA-US)股价下跌，分析师预估，该公司第一季获利下降14.5%。 
周二收盘后，Alcoa 将公布季报，为财报季揭开序幕。
银行股受到压力，美国银行，摩根大通与花旗股价均大幅下跌。周五，摩根大通与富国
银行将公布季报。
AT&T (T-US)股价下跌，该公司于周日说，在旧合约到期后，必须与工会就新合约达成
协议。
BTIG 公司分析师调降苹果评等至中性，未在意本季获利将强劲成长的预期。
世界市场：德国，英国与法国股市今日仍复活节假日休市。
在亚洲，日经指数下跌1.5%，上海综合指数收低 0.9%。香港股市休市。
中国政府周一公布，3 月通货膨胀年率上升 3.6%，高于预期。投资人原担忧，中国在
近几年强劲成长后，是否能回稳，而不会出现硬着陆。
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑上涨，但美元兑日元下跌。
5 月原油下跌 85 美分，收于每桶 102.46美元。
4 月黄金期货上涨 14美元至每盎司 1642.50美元。
公债：美国 10年期公债价格上涨，殖利率下降至2.03%。
 
美国债市─公债收益率跌至四周低位,因非农就业报告疲弱
 
* 公债价格上扬,上周五公布的3 月非农就业报告疲弱
* 欧洲市场因假休市,成交清淡
美国公债价格周一攀升,推动长期公债收益率跌至四周低位,之前令人失望的美国非农就
业报告重燃对经济的担忧,并令对美国联邦储备理事会(FED,美联储)将再推宽松举措的押注
增加.
美国三大股指回落近一个百分点,标普 500 指数一度触及逾三周来最低,因投资者在公债
市场寻求避险.不过,成交清淡,因欧洲市场继续因复活节假期休市.
美国劳工部周五公布,3 月非农就业岗位增加 12.0 万个,增幅创下 2011 年 10 月来最小,且远低于分析师预计的增长 20.3 万个.  [ID:nSB1475686]数据令对美国经济的忧虑重现.公债
上周对数据的反应并不完全,因市场上周五仅开市半日.
"我们看到上周五公布的疲弱非农就业人口数据进一步发酵,"4Cast, Ltd.驻纽约的利率策
略师 Gennadiy Goldberg表示,"很显然,数据显示目前经济并非朝走出困境单方向前行,在数据
方面,市场有些过于乐观."
指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格上扬 2/32,收益率报 2.04%,低于上周五收盘时的
2.06%.30年期公债US30YT=RR价格上扬11/32,收益率从上周五尾盘的3.22%回落至3.19%.
10 年期和 30年期公债收益率均触及近四周最低,不过成交清淡.
"市场交投十分淡静,"大和证券驻纽约的公债交易员Raymond Remy表示,"尽管本周将进
行很多操作,其中包括回购,卖回和标售等."
美联储本周将购买并卖出公债,作为其卖短买长操作的一部分.同时,从周二开始,财政部
将标售 720亿美元的三年,10 年和30 年期公债.
在上周五非农就业报告公布前,美国经济稳步改善的迹象打压了美联储将透过买入更多
公债或抵押贷款证券以压低长期利率,从而刺激经济的预期.
市场人士一直在解读美国联邦公开市场委员会(FOMC)成员的近期讲话,他们的讲话暗
示进一步放宽政策的门槛极高.
但分析师周一发表的评论广泛响应了以下的论调,即进一步放宽政策并不像一周前看上
去那样容易回避.
因假期市场休市及周一美国鲜有重大经济数据公布,使上周五的经济数据对周一市场走
势的影响更大.
康涅狄格州瑞银证券利率策略主管 Mike  Schumacher 称,除就业数据以外,推动公债交易
的最重要因素是抵押贷款凸性对冲.
"最严重的负凸性区域位于 10年期公债收益率 2.10%,"他说,"将出现更多快速交易."
抵押贷款凸性对冲是银行和市场人士进行的一项操作,他们持有抵押贷款,且认为他们必
须透过卖出公债为部分抵押贷款提前偿付作准备.
 
能源盘后─美国就业报告不佳 原油重挫 1.7%
 
受到美国上周就业报告令人失望影响，原油期货周一大幅度下滑，而国际间讨论的伊朗
核计划，也是原油期货走低的主因。
5  月纽约原油下滑  1.73 美元或  1.7% 至每桶  101.62  美元。分析师表示，在交易量低
的情况下，原油期货追随美股走势。
美国劳工部上周五宣布，3  月新增就业人数12 万人，低于分析师预期的成长  21  万人。此数据不如预期，使得关于美国经济复苏强度的疑虑渗透进油市。良好的经济数据，通常会
对油价助升，因为这使得原油消费预期大幅度上扬。
而不佳的经济数据， 则是油价的利空消息， 因为这被视为消费者及产业将降低原油用量。 
伊朗及全球强权间(包含美国及中国)的核子会谈，也是原油期货走低的原因。媒体报导
指出，该会谈将于土耳其伊斯坦堡的开始举行。市场担心，伊朗的紧张情势，将影响全球的
原油供给。
同时间，5 月天然气上升小于  1  美分至每百万英热  2.09  美元。5  月汽油下滑  5 美分
或  1.6% 至每加仑  3.29  美元。
5  月热燃油下滑  3  美分或  0.9% 至每加仑  3.14 美元。
 
贵金属盘后─就业报告不佳 避险买盘支撑黄金收高 13.80美元
 
黄金期货周一收高。美国上周五公布就业报告疲软，且本周企业季报公布前，投资人紧
张，黄金市场因而有避险买盘。
纽约 6 月黄金上涨 13.80美元，或 0.9%，收于每盎司1643.90 美元。
分析师说，投资人认为黄金近来的跌势过度，因而获得部份支撑。
其他金属期货走势错综。令人失望的就业报告公布后，工业用金属受到压力。
5 月白银下跌 21 美分，或 0.7%，至每盎司 31.52美元。
5 月铜下跌 8美分，或 2%，至每磅 3.72美元。
周二收盘后，美铝公司 Alcoa 将公布季报，为财报季揭开序幕。本周，Google 与摩根
大通银行等大型企业将公布季报。
上周五，美国公布 3 月就业报告，显示新增就业人数仅 12 万人，大幅低于市场预期。
自 11月以来，新增就业人数首度未能高于20 万人。
3 月失业率下降至 2009年 1 月以来最低水平，但只是因为许多人退出劳动市场。
分析师说，整体而言，目前的低利率环境对黄金仍属利多。短期内，两项主要因素仍在
于 ETF持有黄金数量及印度与中国的消费情况。
上周五为复活节假日，周一，投资人首度有机会反应令人失望的就业数据。
白金与钯金周一走势不同调。7 月白金随黄金走高，上涨 10.60 美元，或0.7%，至每盎
司 1618.20 美元。6 月钯金下跌1 美元，或 0.2%，至每盎司 643.80美元。
有分析师预期，日本央行于周二结束两天的政策会议后，可能推出进一步振兴措施。
兴业银行于上周五说，日本央行本周可能调高政府公债购买计划 5 兆日元(606.3 亿美
元)，对抗通货紧缩。
本周初，中国热络买进黄金，为通货膨胀进行避险。周一上午公布的数据显示，中国3 月消
费者物价年率上升 3.6%。分析师预估为上升3.3%。