3月28日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8555  8585  8477  8535  119218  272312  272312  257575  3575
铝  22700  22800  22400  22575  166782  710112  710112  5078225  -5075
铅  2008  2019  1976  1986  44931  121237  121237  377225  1050
锌  2025  2045  2003  2035  102969  272933  272933  888825  -500
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18APR  51015  -1383  122038  -3138  22288  -228  50374  -3816
19APR /16MAY  66937  0  137158  -400  38507  569  80252  -1
17MAY/20JUN  58421  388  103240  -1846  32670  968  62554  -1668
21JUN/3MTH  5167  3617  11634  8232  5692  2945  9262  5838
REST OF JUN  3787  -5  2324  -6087  1379  -1556  2059  -3970
01JUL/63MTH  86985  599  333718  -667  -20701  -40725  68432  1942
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  2974  465  0  788  20  787  114184  119218
铝  1368  600  0  1382  1698  9113  152621  166782
铅  1130  305  0  240  400  1410  41446  44931
锌  1298  340  0  282  693  4983  95373  102969
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时  675  
新加坡  1250  
荷兰  2250  
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    600
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
257575 日本    
马来西亚    1550
荷兰    1500
新加坡    100
韩国    375
意大利    
英国    75
瑞典    
比利时    
美国    1475
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
5078225
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
377225
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
888825 美国    
 
 
 
期铜昨日大涨后持稳,中国需求放缓的担忧压制人气
 
* 基本金属要突破目前水准有困难
* 分析师认为中国大量进口是补充库存,而非需求
* 市场关注:周三美国将公布的 2 月耐久财订单数据
路透纽约/伦敦3月27日电---期铜周二小涨,交投缩量,昨日2%的升势未能延烧,因对中国
需求放缓的担忧继续压制市场利多人气.
上述忧虑盖过了周一美联储主席贝南克讲话的影响.贝南克的讲话令投资人寄望美联储可能
采取进一步放宽货币政策的措施,引发工业金属市场普涨.
但今日升势动能消退,令铜价陷入近期区间内,且缺乏诱因令其突破该区间.
"在可预见的未来,铜价可能保持在交投区间顶部附近."芝加哥 Kingsview Financial交易
部门主管 Matthew Zeman表示.
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜合约CMCU3收高 2 美元,报每吨 8,535 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约 HGK2跌 0.75 美分,报每磅3.88 美元,盘中
在 3.8550至 3.9040 美元区间交投.
根据汤森路透初步数据,纽约尾盘,成交量约 53,600口,较 30 日均值低逾20%.
2 月,铜价触及近五个月最高水准每吨 8,765 美元或每磅3.9950 美元,但之后未能有所突
破.
VTB分析师 Andrey Kryuchenkov表示,"预计铜价不会突破 8,200-8,765 美元区间,铜
价要上涨,中国要消化过度库存,消费要有增长."
"确实,中国2月铜进口好于预期,但都是希望消费增加的中国买家补充库存,而不是终端用户
需求."
分析师表示,中国目前持有超过100 万吨商业精炼电解铜库存,为2009年来最高,显示终端
用户需求更加疲弱.
中国 1-2 月全国规模以上工业企业利润同比下降5.2%,为 2009 年9 月以来首次下降,其
中国企利润降幅近两成.分析人士指出,政府应进一步放松政策,以促企业效益增
长.[ID:nSB1455708] 瑞信指出,基本金属要走出目前的区间,市场需要新的基本面推动因素,可能构成这些因素的
包括周三美国将公布的耐久财订单数据以及 4月 1 日中国将公布的官方采购经理人指数
(PMI).
三个月期锌CMZN3收高 13 美元,报2,034美元.三个月期铅CMPB3 收报每吨 1,986 美
元,跌 16 美元.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042 2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13197.73  -43.9  3120.35  -2.22  5869.55  -33.15  7078.9  -0.33  3469.59  -32.39
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0464  -0.0068  1.5952  -0.0017  1.3319  -0.0038  83.149  0.348  6.3066  -0.0085
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
315.43  0.42  79.13  0.23  1684.9  -0.7  107.33  0.3  917  5
 
 
美股盘后─房价消费信心不佳 交易清淡欠动力 终场小跌
 
周二  (27  日)  美国股市在清淡交易中涨跌间摆荡，收盘无力反转走跌。一方面投资人
对于昨日美国联准会  (Fed)  主席伯南克  (Ben Bernanke)  宽松政策言论激励出的强劲涨势，
改采谨慎态度；另方面今日公布的房价及消费者信心数据不佳，未能提供进场动力。
道琼工业平均指数下跌  43.90 点或  0.33%，收  13197.73  点。
Nasdaq  指数小跌  2.22 点或  0.07%，收  3120.35  点。
S&P 500 指数小跌  3.99 点或  0.28%，收  1412.52  点。
费城半导体指数小跌  0.28  点或  0.06%，收  441.60 点。
周一美国股市劲扬，道琼指数涨逾  160  点，创  2  个半月来最大涨幅。因伯南克发表演
说，表示还不能确定近期美国劳动市场改善趋势，是否将持续下去。并主张  Fed 的宽松货
币政策应实行一段时间。
不过今日公布的美国经济数据， 再度不尽理想， 使得投资人改采谨慎态度。 Lazard Capital
Markets 总经理  Art Hogan 接受《CNNMoney》访问时指出，股市反应复杂很正常，投资人
在等待下个重大因素出现。
也有交易员表示，近期美股走势受到法人进行投资组合再平衡  (portfolio  rebalancing)
影响，即在公司向客户发布季度财报之前，买进赢家股卖出输家股。因此本季表现最佳的几
只股票，如苹果  (Apple)(AAPL-US)、席尔斯  (Sears)(SHLD-US)  及美光  (Micron)(MU-US)
等，股价涨势都进一步推升。 经济消息：标准普尔/凯斯-席勒  (S&P/Case-Shiller)  今日公布，美国  20 大都会区  1  月
房价指数较去年同期下滑  3.8%，降至  2002 年来最低水平。前月已年减  4.1%。
美国工商协进会  (Conference  Board)  周二也公布，3  月消费者信心指数由前月的  71.6
降至  70.2。
企业消息：全美第二大住房建商  Lennar (LEN-US)  公布上季财报，每股获利  (EPS) 达
8  美分，营收  7.25 亿美元，双双优于分析师预估。公司并表示，第一季无论销售额及新订
单皆畅旺。股价应声劲扬  4.66%，并带动其他营建类股涨势。
美国银行  (Bank of America)(BAC-US)  股票评等遭  Baird Equity Research  调降， 股价闻
讯重挫  3.32%。
全美第二大连锁药局  Walgreen  (WAG-US)  公布上季财报，每股获利  78  美分，营收
187  亿美元，略为优于分析师预期。股价闻讯收高  1.25%。
其他市场：今日亚股涨跌互见，其中上证综指小跌  0.2%，但港股恒生指数劲扬  1.8%，
日经  225  指数更涨  2.4%。欧洲股市大致收低，其中英国富时  (FTSE) 100  指数下滑  0.5%，
法国  CAC 40 指数挫  0.9%，德国  DAX  指数持平。
今日美元兑欧元、英镑及日元皆升值。美国基准  10  年期公债价格上扬，殖利率由
2.25%  挫至  2.19%。美国  5  月交货原油价格小涨  30 美分，收每桶  107.33  美元。4  月交
货黄金价格小跌  7  美分，收每盎司  1684.90  美元。
 
欧股盘后─美国消费者信心下降 大盘收低 0.5%
 
欧洲股市周二收低，美国消费者信心指数让人失望，带来拖累。法国石油集团 Total股
价下挫，该公司北海钻油平台天然气外泄，投资人担忧增加。
欧洲 Stoxx 600指数下跌 0.5%，收于266.92。盘中高点为 270.06。
法国石油集团  Total (FR:FP)股价下跌 6%， 该公司北海Elgin油田周日开始天然气外泄，
目前仍持续。
分析师说，目前似乎有重大不确定因素。投资人态度谨慎，无意买进，我们并不意外。 
法国 CAC-40 指数表现落后，下跌0.9%至 3469.59。
欧洲股市大盘走势震荡，但于下午交易中，走低。美国公布消费者信心指数让人失望，
带来压力。美国 3 月消费者信心指数下降至 70.2，2月为 71.6。
但分析师说，美国消费者信心指数仍接近12 个月高点，当能持续支撑股市。
周一，Fed主席伯南克说，可能需要持续的宽松政策，以支撑美国劳工市场。该谈话使
得亚洲股市今日走高，美国股市亦仍小幅上扬。
在英国，银行股上扬。苏格兰皇家银行上涨 3.3%。周一晚，英国广播公司报导指出，英国政府与阿布扎比主权财富基金进行谈判， 有意出售持有的苏格兰皇家银行的三分之一股
权。
巴克莱银行股价上涨1.5%。
但英国 FTSE-100 指数收低 0.6%至 5869.55。英国石油股价下跌 2.2%。该石油集团说，
已同意以 4亿美元现金，出售部份英国北海天然气资产予英国 Perenco公司。
在德国， DAX-30指数收盘持平于7078.90。 Deutsche Lufthansa (DE:LHA)股价上涨2.2%。
摩根大通银行分析师调高该股票评等，由观望调高至加码。
Volkswagen  (DE:VOW)上涨 1.1%，  TrueCar.com 网站说，预期该公司 3 月美国销售较
去年同期上升 33.1%。
 
美国债市─公债价格上涨,受美联储支撑性政策前景带动
 
* 美联储主席贝南克对通胀温和的观点令公债收益率下滑
* 美国 3 月消费者信心略有回落
* 美联储购买长期公债
* 美国财政部标售两年期公债,需求不错
美国公债价格周二上涨,受助于本周初美国联邦储备理事会(美联储,FED)贝南克暗示美
联储可能维持宽松货币政策以刺激经济成长并削减失业率.
贝南克有关美国经济成长乏力不足以拉低美国失业率的观点令美联储可能进一步放宽
政策的预期犹存,就业市场近期显露生机,令市场对该预期有所收敛.
"贝南克讲话颇为温和,这令原本认为更多量化宽松政策机率降低的部分投资人有些担
心,所以正回补空头."BMO Capital Markets公债交易部门主管 Scott J. Graham表示.
"首先有投资人出脱仓位,造成一些失衡,现在出现了相反的情况."他称.
美国财政部今日标售 350 亿美元两年期公债,得标利率为去年 7 月来两年期公债标售最
高,显示市场对美国公债的需求.
纽约Jefferies & Co.货币市场分析师Thomas Simons表示,间接投标量达191亿美元,为11
月来最大.
指标10年期公债US10YT=RR尾盘升15/32,收益率(殖利率)降至2.20%,跌穿200日移动
均线切入位 2.2170%.
30年期公债US30YT=RR升27/32,收益率由周一尾盘的3.34%降至3.29%,上周一该收益
率曾触及四个半月高位 3.4920%,其 200日移动均线切入位为 3.3672%.
Calvert Government Fund投资组合经理人Matthew Duch表示,市场交投清淡.该基金管理
资产超过 126亿美元.
"成长稳定且缓慢,"他表示,"美联储竭尽所能令经济成长加速." 周一,贝南克警告美国经济成长过慢,难以大幅拉低失业率.2 月美国失业率为8.3%.
美国就业状况改善令近几个月消费者信心增强,但周二报告显示,由于汽油价格不断上涨,
消费者信心的改善受阻.美国经济咨商会公布,3月消费者信心由2月修订后的71.6降至70.2.
德意志银行证券董事兼美国高级分析师 Carl  Riccadonna 表示,"媒体大量关注汽油价格
上涨,但事实上,汽油价格上涨是符合季节性因素,上半年进入夏季驾车出游季节时,汽油价格
通常都会大涨,之后在夏末秋初会下滑."
他指出,对消费者信心影响更持久的是就业市场.
"在汽油价格和就业市场的拉锯战中,就业市场对信心的影响大得多,且更持久,"他表示,"
如果周五就业报告更强,你将看到就业因素对信心的推动比汽油价格更大."
在两年期公债标售后,美国财政部将在周三标售 350 亿美元五年期公债,周四标售 290 亿
美元七年期公债.
公司债标售也在创纪录,因企业趁低利率优势筹资.
根据汤森路透旗下 IFR,首季,投资级别公司债发售创纪录,达到 2,745亿美元,超过五年前
金融危机开始前所创的 2,723亿美元原纪录.
两年期公债标售前,美联储购入 19.7亿美元 2036年 2月至 2041 年 5 月到期的美国长期
公债.
 
能源盘后─美国经济呈现强势 原油连续第三天收高
 
纽约原油价格连续第三天上涨。报告显示美国经济转强，且投资人预期联邦准备理事会
(Fed)将维持宽松货币政策，以支撑成长，为利多。
原油上涨 0.3%。 美国 20 大都会区房价缓慢下跌， 且3月消费者信心指数接近一年高点。 
分析师说，投资人在寻找影响市场的理由。利多的经济消息在油价已全数反应。
纽约 5 月原油上涨 30 美分至每桶 107.33 美元，创 3 月 19 日以来最高收盘水平。今年
以来，原油期货上涨了8.6%，2011年第四季更大涨了25%。
伦敦 5 月布伦特原油下跌 11美分，收于每桶 125.54美元。
美国 20 大都会区 2 月房价较去年同期下降3.8%，符合预估。
美国 3 月消费者信心指数下降至 70.2，2 月为 71.6。
伯南克昨日说，美国长期失业率居高不下，薪资低于危机前高点。投资人因而预期 Fed
将维持利率于低点，且可能采取其他措施，支撑经济。
能源部一名官员说，有可能释出美国战略储油。原油期货盘中因而下跌达 0.5%。能源
部长 Steven Chu近来亦发表过类似谈话。
自 2 月 17 日以来，纽约原油交易范围由每桶 102.25至 110.55 美元。西方国家对伊朗实施禁运，目的在阻止其核子计划。伊朗为 OPEC 第二大原油出口国，上个月每日生产 345
万桶，创 2002年 9 月以来低点。
分析师说，市场目前交易沉闷，投资人等待美国经济的进一步消息及伊朗情势的发展。 
周三， 美国能源部将公布上周库存报告， 可能显示美国上周原油库存上升至六个月高点。 
分析师预估，3 月 23 日结束的一周，美国原油库存增加 255 万桶，或 0.7%，至 3.488
亿桶。
 
贵金属盘后─攻上 1700美元前获利回吐 金价微跌 0.1%
 
纽约黄金期货价格经历连续  2 个交易日劲扬，周二  (27 日)  显露疲态小跌，投资人获
利回吐。不过连续涨势，已让金价离每盎司  1700 美元目标逼越。
今日纽约期货交易市场  Comex  4 月交货黄金价格微降  70  美分或不及  0.1%，收每盎
司  1684.90 美元。盘中虽一度冲上  1693 美元高峰，但多数时间在平盘间上下摆荡。
美国工商协进会  (Conference Board)  今日公布，3 月消费者信心指数由前月的  71.6 降
至  70.2。美股道琼指数闻讯无力走扬，油价也跌，金价同样难获支撑。
周一金价劲扬  1.4%，收在接近  2 周来最高点。因美国联准会  (Fed)  主席伯南克  (Ben
Bernanke)  发言，对美国就业改善仍采保守态度，暗示利率将继续留在低点一段时间。
德国商银  (Commerzbank)  分析师发布报告指出，Fed 可能注入经济体更多流动性，无
疑有利金价，因为这会让美元吸引力降低。更甚者，由于实质利率依旧为负，「数个投资人
团体已立即趁伯南克发言效应，买进黄金」。
今日  5  月交货银价收盘小跌  13  美分或  0.4%，收每盎司  32.62  美元。4  月交货白金
价格则逆势上扬  10.80  美元或  0.7%，收每盎司  1657.50  美元。6  月交货钯金价格却下挫
5.75  美元或  0.9%，收每盎司  663 美元。