3月22日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8466  8512  8421  8455  109200  273554  -8000  258325  -2500
铝  2249  2259  2209  2209  150022  702746  14603  5088775  6825
铅  2029  2047  2008  2044  66793  114692  524  369850  -275
锌  2044  2064  2017  2020  128675  268962  -7537  887600  9500
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18APR  56687    126172    24413    58115  
19APR /16MAY  69296    135105    38163    79912  
17MAY/20JUN  59789    110579    32619    65536  
21JUN/3MTH  0    0    0    0  
REST OF JUN  0    0    0    0  
01JUL/63MTH  87782    330890    19497    65399  
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  4140  575  0  730  920  515  102320  109200
铝  480  70  0  0  258  2570  146644  150022
铅  3360  235  0  355  960  2061  59822  66793
锌  772  407  0  400  20  3066  124010  128675
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    200
西班牙    
英国    675
马来西亚    
迪拜    
美国    1150
韩国    475
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
84300 日本    
马来西亚    1000
荷兰    1500
新加坡    475
韩国    
意大利    
英国    450
瑞典    
比利时    
美国  10250  
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1653200
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  7500  
马来西亚  2000  
韩国    
土耳其    
锌
日本    
15200
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    25
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    500
22075 美国  250  
 
 
 
期铜在清淡交投中上扬,中国需求放缓令铜市承压
 
 
* 中国 2 月精炼铜进口按月上涨 12%
* 美国 2 月成屋销售意外减少
期铜周三小涨,扳回部分周二录得的 2%的深度跌幅,因中国商品需求放缓的迹象凸现近期
的市场忧虑,且令多数工业金属价格呈小幅盘整的走势.
今日成交量再次低于近期均值水平,反应市场投资者对中国经济成长放缓的程度,以及工业
金属因此将受到多大影响的不确定.
自农历新年后,中国的铜需求增速已有所放缓,引发市场担忧铜价可能大幅走低.中国12 月
精炼铜进口同比猛增至 406,937 吨的创纪录水平,但之后,进口增速放缓.
中国 2 月精炼铜进口按月增长12%,不及12 月的创纪录水准.
路透根据中国官方数据计算的结果显示,2 月中国精炼铜表观需求下降 12.5%,受累于进口
放缓,以及上海期交所的库存.
VTB的分析师Andrey Kryuchenkov称,"中国推动铜市的最重要因素,基本面而言,目前并
不均衡,因我们没有来自中国的推动."
"如果铜价要在目前的基础上持续上扬,需要中国来推高此间市场.如果没有,铜价可能将在更
长的时间里陷于目前的区间内."
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜合约CMCU3收升 25 美元,报每吨8,455美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约 HGK2收高 1.50美分,报每磅3.8455 美元,
交投区间介于 3.8275-3.87 美元.
汤森路透初步数据显示,纽约市场成交量约为 41,300 口,较 30天均值低逾 40%.
年内迄今铜价已累积攀升逾 11%,但价格无法积聚足够的上行动能以突破保持数月的约每
吨 8,100-8,800 美元(每磅3.70-4.00 美元)的区间上部.
美国 2 月成屋销售意外下降令市场进一步承压,数据凸现全面经济复苏面临许多阻力.
美元指数削减稍早涨幅,美元走强会令基本金属承压.
渣打银行在一份报告中指出,尽管LME 铜和铝库存逐步减少,中国的基本金属库存高企仍市
场人士的一大担忧. 渣打表示,"中国库存不断增加暗示国内市场过去一周仍处于供应过剩的状况.尽管这对金属
价格不利,但金属需求在第二季出现季节性改善将支持基本金属价格."
"不过,如果市场缺乏信心,且下半年需求不振,上行将受限."
两位上海的消息人士称,上海保税区的铜库存持续攀升,进一步加重了对需求的担忧.
他们表示,月底前保税区库存料将触及 600,000-650,000 吨大关,接近去年同期触及的纪
录高位,且高于1 月中的285,000-300,000吨.
相反,LME 铜库存再度减少2,500 吨,至 2009 年7月中以来的最低 258,325 吨.
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356 2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13124.62  -45.57  3075.32  1.17  5891.95  0.54  7071.32  16.38  3527.37  -3.46
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0452  -0.0026  1.5862  0.0005  1.3208  -0.0014  83.38  -0.337  6.3228  -0.0015
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
315.98  0.45  79.62  -0.01  1650.3  -3.4  107.27  1.66  896  12
 
 
美股盘后─房市乐观减弱 涨势疲态 道琼连跌 2 天
 
周三  (21 日) 美国股市两大基准指数连续第  2  日收低，仅  Nasdaq 指数勉力小涨。因
今日公布的最新成屋销售数据不够乐观，再度浇熄投资人对经济成长抱持的希望。
道琼工业平均指数下跌  45.57 点或  0.35%，收  13124.62  点。
Nasdaq  指数小涨  1.17 点或  0.04%，收  3075.32  点。
S&P 500 指数下跌  2.63 点或  0.19%，收  1402.89  点。
费城半导体指数上扬  1.65  点或  0.38%，收  437.19 点。
全美房地产经纪人协会  (NAR)  周三公布，2  月份成屋销售较前月减少  0.9%  至  年率
459  万间，大致符合经济学家预期；但较去年同期大幅下滑。前月数据上修至  463 万间。
美国政府周二才公布，2  月份新屋开工件数减少  1.1% 至  69.8 万间，低于预期。
哈里斯私人银行  (Harris Private Bank)  驻芝加哥投资长  Jack Ablin 对《CNNMoney》指出，投资人原本期待成屋销售数据会增加，而累积了些乐观气氛；无奈最后结果令人失望。
这也显示，查封房产持续对美国房市构成压力。
企业消息： 美国个人计算机  (PC)  大厂惠普  (HP)(Hewlett-Packard)(HPQ-US)  周三宣布，
计划整并打印机及  PC 部门。股价应声下挫  2.17%，拖累大盘道琼指数。
绿山咖啡  (Green  Mountain  Coffee)(GMCR-US)  传出与美国连锁咖啡店巨头星巴克
(Starbucks)(SBUX-US)  有新合作，股价闻讯大涨  10.04%，拉抬  Nasdaq  指数。
美国食品业巨擘通用磨坊  (General  Mills)(GIS-US)  周三发布上季财报，销售额达  41
亿美元，每股获利  (EPS)  55  美分。公司表示，该季成长部分归功于并购优格大厂优沛蕾
(Yoplait)  带来的国际收入，但毛利已受到进口价格升高挤压。股价闻讯小跌  0.46%。
美国游戏应用程序  (app)  开发公司  Zynga (ZNGA-US)  周三宣布， 并购热门游戏 《Draw
Something》开发商  OMGPop，但未透露金额。Zynga 股价应声上涨  2.46%。
其他市场：今日亚洲及欧洲股市皆涨跌互见，其中上证综指小涨  0.1%，港股恒生指数
小跌  0.2%， 日股日经  225 指数下跌  0.6%。 英国富时  (FTSE) 100  指数持平， 德国  DAX  指
数小涨  0.2%，法国  CAC 40 指数小跌  0.1%。
今日美元兑欧元贬值，兑日元及英镑升值。美国基准  10  年期公债价格走扬，殖利率由
2.37%  降至  2.34%。美国  5 月交货原油价格上扬  1.20  美元，收每桶  107.27  美元。4  月
交货黄金价格小涨  3.30 美元，收每盎司  1650.30  美元。
 
欧股盘后─银行股下跌拖累 大盘收低 0.4%
 
欧洲股市周三走势震荡，终场收低。美国联邦准备理事会(Fed)主席伯南克说欧洲危机
尚未结束，该谈话使得银行股受到压力。
欧洲 Stoxx 600指数下跌 0.4%至 268.01，盘中高点为270.46。
分析师说，欧洲是个有趣的地方。介于经济有减缓担忧的中国及亚洲，及气氛强劲的美
国之间。意大利与西班牙让人担忧，不确定他们能否完成改革。
在亚洲，大多股市下跌。美国股市则小幅走低。
伯南克说，欧洲需要进一步努力，才能完全解决危机。在准备于众院监督与政府改革委
员会发表的听证会证辞中，伯南克强调，欧洲领袖必须强化银行体系，建立一个更强的金融
防护网，避险主权债务市场的危机蔓延。
此外，美国公布 2 月成屋销售下降0.9%。
在欧洲，银行股压力最重，英国银行股亦下跌。苏格兰皇家银行股价下跌 2.1%，巴克
莱银行下跌 1%。
英国 FTSE-100 指数收低0.1%至 5885.50，但却是欧洲表现最佳指数。 英国财政大臣 Osborne提出未来一年的预算，他形容该预算计划在财政上属中性，并保
证将坚守先前宣布的削减支出。 他并采取行动， 加速降低企业税， 4月将由 26%降低至24%。
于 2013 年 4月，个人所得税最高税率亦将由 50%降至45%。
德国 DAX-30指数下跌 0.2%至 7042.64，银行股亦下跌，Commerzbank  (DE:CBK)下跌
1.5%，德意志银行下跌1.3%。
Metro (DE:MEO)下跌 3%，汇丰银行将该股票评等由观望调降至减码。
在法国，CAC-40 指数下跌 0.3%至 3519.79。兴业银行下跌 2.5%，农业信用银行收低
1.8%，巴黎银行走低1.5%。
 
美国债市─公债价格上涨,受益于逢低吸纳买盘的带动
 
* 在上周公债价格大跌后,投资者买入公债
* 美国 2 月成屋销售意外下降
* 美联储买入 40.25亿美元较长期公债
美国公债价格周三上涨,楼市数据逊于预期带动资金流向较低风险资产,同时投资者利用
近期公债收益率上升之势进行一些逢低买盘.
30 年期公债收益率一度短暂跌破 200 日移动均线切入位的关键技术水准 3.3851%,显示
了公债价格的涨势力道.盘中该收益率一度跌至 3.3837%,此后升至该水准上方.
上周公债价格大跌,收益率强劲突破四个半月来守住的旧有区间,因数据显示美国经济复
苏正在获得动能.市场对美联储将出台更多刺激措施的预期降低.
近期公债价格下跌,上周指标公债收益率上升逾 25 个基点,给予一些投资者以数月来未
见的低价买入美国公债的机会.
 
能源盘后─美国库存下降 原油收高 1.20 美元
 
原油期货周三走高，政府周报显示美国原油库存意外下降，为市场利多。
纽约 5 月原油上涨 1.20 美元，或 1.1%，至每桶 107.27 美元。布伦特原油上涨 10 美分
至每桶 124.17美元。
美国能源信息局(EIA)说，3 月 16日结束的一周，美国原油库存减少 120万桶。分析师
平均预估为增加 190万桶。
EIA并说，美国汽油库存减少 120万桶。
该数据公布后，原油价格上涨，因为库存下降显示，尽管价格偏高，且需求仍疲弱，但
供给却仍减少。在美国，零售汽油价格接近每加仑 4美元，许多分析师预期，春季价格将持
续上涨。 但蒸馏油库存增加--包括热燃油与柴油，则使得涨幅受限。
分析师说，油价迅速上涨，但仔细看库存数据，其实有点错综。
上周，美国蒸馏油库存增加 180万桶，分析师预估为减少 160 万桶。
原油期货周二大幅下跌，周三反弹。周二，原油价格大跌 2.3%，沙特阿拉伯表示，将
致力抑制油价的涨势，为市场利空。过去一个月，原油价格每桶大幅高于100 美元，市场担
忧对全球经济造成冲击。
沙国为全球最大原油出口国。该国拥有额外产能，投资人因而密切注意其官员谈话。
此外，法国能源部长周三说，法国考思释出战略储油，配合伙伴国家，以压低油价。
4 月新配方汽油收低 0.60 美分至每加仑 3.3571 美元。4 月热燃油收低 2.05 美分至每加
仑 3.2162 美元。 
 
贵金属盘后─交易清淡 逢低进场 金价小涨 3美元
 
周三  (21  日)  纽约黄金期货价格顺利克服前日卖压，收盘小涨。因昨日价跌吸引逢低
进场买气，加上稍早美元走贬，有助支撑金价。
今日纽约期货交易市场  Comex  4  月交货黄金价格小涨  3.30  美元或  0.2%，收每盎司
1650.30  美元。接近收盘时才勉力翻涨。
周二纽约期金价格下挫  13.40  美元，与全球股市及其他原物料价格同步走低。因中国
经济成长减缓忧虑再起。
FuturePath Trading  驻芝加哥期货分析师  Frank Lesh  接受《MarketWatch》访问时指出，
市场交易清淡，加上缺乏推动市场走势的新闻，欧洲也没传出引起恐惧的消息，金价本周应
会维持平盘间摆荡。
今日稍早亚欧市场美元走贬， 但稍晚美元指数已由前晚的  79.582 点反弹至  79.702 点。 
全美房地产经纪人协会  (NAR)  周三公布，2  月份成屋销售较前月减少  0.9%  至  年率
459  万间，大致符合经济学家预期。美股闻讯走扬。
今日  4  月交货白金价格收盘下挫  13.90 美元或  0.8%，收每盎司  1640.40  美元，使得
最贵金属皇冠再度回到黄金身上。
今日  5  月交货银价收盘上扬  39  美分或  1.2%，收每盎司  32.23  美元。6  月交货钯金
价格下跌  8.4 美元或  1.2%，收每盎司  688.65  美元。