3月19日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜
8547    8690    8505    8510    131704    283971  4362  263825  -3925
铝  2251    2278    2249    2258    189073    725448  -1212  5071950  -1400
铅  2125    2142    2090    2108    44476    115047  221  366875  1775
锌  2095    2105    2071    2078    98667    280172  2606  872400  4700
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /21MAR  18341  -1011  67750  -1943  9084  -1236  19438  -1925
22MAR /18APR  52283  687  99772  123  21358  -243  52683  1274
19APR/16MAY  69562  71  124881  63  36545  -343  80392  393
17MAY/3MTH  36446  2458  46898  2593  21708  3003  38216  3210
REST OF MAY  2406  -408  2751  -250  1099  -1322  1811  -1329
01JUN/63MAR  104933  2565  383396  -1798  25253  362  87632  983
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1086  596  0  210  430  1256  128126  131704
铝  1014  220  0  246  270  4289  183034  189073
铅  814  899  0  0  50  780  41933  44476
锌  220  110  0  0  220  3565  94552  98667
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    50
荷兰    750
西班牙    
英国    1225
马来西亚    
迪拜    
美国    1900
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
86875 日本    
马来西亚    1500
荷兰  4700  
新加坡    700
韩国    
意大利    
英国    275
瑞典    
比利时    
美国    3625
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1672950
荷兰    75
德国    
新加坡    25
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  4800  
马来西亚    
韩国    
土耳其    
锌
日本    
16675
阿联酋    
比利时    50
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚  1825  
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
23250 美国    
 
 
 
期铜收低,因美国经济数据令人失望且上海铜库存增加
 
 
期铜周五收低,从逾两周高位回落,此前美国公布了两项令人失望的经济数据,而且上海铜库
存连续第三周增加,侵蚀了稍早的乐观人气.
铜价下跌,盘中交投区间介于每吨8,100(每磅3.70美元)至8,800美元(每磅4美元),因投
资者持续在全球经济改善及中国需求疲弱的更多信号间进行权衡.中国占全球铜消费的近
40%.
"市场似乎多多少少陷入了区间走势,在 3.94 美元左右遇到强大阻力,......在周五触及该水
准,可能令多头有些紧张,"Country Hedging Inc.分析师Sterling Smith 称.
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜合约CMCU3跌55美元,报每吨8,510美元,从稍早
触及的 2 月29 日以来最高位8,690美元回落.
纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约 HGK2收低 1.95美分,报每磅3.8780 美元,
交投区间介于 3.8675 至 3.94 美元.
周五交投依旧淡静.根据汤森路透的初步数据,纽约尾盘成交量近55,700口,较30日常规值
低约 20%.
美国周五公布的数据显示,3 月消费者信心指数初值下降,2 月工业生产与前月持平.此后铜
价下跌.
"下周基本金属市场将主要由宏观因素和股汇市走势带动,但我预计不会有什么因素推动铜
价脱离当前区间,除非出现意外的宏观消息,"德国商业银行分析师Daniel Briesemann 称.
数据显示,上海期交所临控的铜库存连续第三周上升,3 月 15 日升至2002 年7 月以来最高
水准 227,276 吨.
而 LME 铜库存自 2 月 22 日以来每日下降,3 月 14日降至 2009 年 6 月以来最低水准
267,750吨.
"3月铜消费好于1月和2月,但回升步伐甚至还没有接近过去数年的同期,"上海一交易商称.
"4 月将进一步改善,但问题在于改善幅度有多大."
但鉴于铜市强大的供应基本面因素,铜价持续获得良好的下行支撑.
其它金属方面,三个月期铝 CMAL3收盘时买价报 2,257 美元,周四收盘价报2,251 美元.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13232.62  -20.14  3055.26  -1.11  5965.58  24.86  7157.82  13.37  3594.83  14.62
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.058  0.0054  1.583  0.0117  1.3165  0.0083  83.37  -10.114  6.323  -0.0059
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
317.93  2.03  79.81  -0.42  1655.8  -3.7  107.06  1.7  874  8
 
 
美股盘后─经济数据与选择权到期影响 道琼收高 20点
 
由于美国经济数据并非最佳，且有系列选择权到期，美国股市周五收盘错综。但因投资
人对经济仍感乐观，主要指数本周表现强劲。
公债价格受到压力，投资人转向风险性资产。美国 10年期公债殖利率上升至2.3%，本
周初约为 2%。
        道琼工业平均指数收低 20.14点或 0.15%至 13232.62。
Nasdaq 指数收低 1.11点或0.04%至 3055.26。
S&P 500指数收高 1.57 点或0.11%至 1404.17。
费城半导体指数收高0.42 点或0.10%至 435.41。
尽管周五表现错综，主要指数本周仍上涨逾2%。推动该涨势的因素包括，系列利多的
美国经济报告，银行股有转强迹象，及欧洲债务危机可望有效解决。
分析师说，全球经济已有广泛乐观气氛。联邦准备理事会(Fed)宣布计划维持利率于低
档，并持续目前的振兴计划，亦支撑了股市。
因投资人自债券市场抽出资金，转投资较具风险性资产，股市仍可望获利。由于场外大
量资金进场，对股市与风险性交易亦提供了支撑。
周五，美国股市走势震荡，投资人消化通货膨胀，工业生产与消费者信心报告。
分析师说，今日部份经济数据让人失望，但并未显示方向改变。
今日交易震荡，部份原因与选择权有关。周五为四重到期日，计有指数期货，指数选择
权，股票选择权与股票期货到期。在到期前，许多交易员轧平合约，引发市场波动。
周四，美国股市收高，投资人反应系列优于预期的经济消息。
经济：美国 2 月消费者物价指数上升 0.4%。1 月为上升 0.2%。上个月报告显示，消费
者物价年率上升 2.9%。 汽油价格上涨是消费者物价指数上升的最大原因，占 80%。该报告亦显示 2 月消费者
物价较去年同期上升2.9%。
美国 2 月工业生产持平，分析师预估为上升 0.5%。
密西根大学3 月初消费者信心指数下降至 74.3， 分析师预估为上升至 75.8。 2 月为75.3。 
企业：苹果将于周五推出新 iPad，盘前交易中，其股价上涨 0.5%。周四，苹果股价突
破 600 美元，创历史新高。
汇率与商品：美元兑英镑下跌，但美元兑日元与兑欧元则上涨。
4 月原油上涨 1.95 美元，收于每桶 107.06美元。
4 月黄金期货下跌 3.71美元，收于每盎司 1655.80美元。
世界市场： 欧洲股市尾盘上扬。 英国FTSE-100指数上涨0.3%， 德国DAX指数走高0.2%，
法国 CAC-40 指数走高0.5%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数上涨 1.3%，日经指数走高0.1%，香港恒生指数下跌
0.2%。
 
欧股盘后─美公债殖利率升 保险股领涨 拉出 4 日涨势
 
周五  (16  日)  欧洲股市连续第  4  日收高，延伸去年  7  月以来最高价位，由保险类股
领涨。涨势顺利克服美国消费者信心意外下降的利空因素。
今日泛欧  Stoxx  600 指数收盘上扬  0.5% 至  272.4 点，创  7  月  8  日以来新高。本周
总结上涨  2.6%。今日所有  18  个西欧国家股指中共  16  个收高，其中英国富时  (FTSE) 100
指数及法国  CAC 40 指数小涨  0.4%，德国  DAX  指数涨  0.2%。
今日欧股「恐慌指数」VStoxx 指数下跌  4.3%  至  18.52  点，创去年  4  月以来新低。
《彭博社》统计，今日泛欧  Stoxx 50 指数交易量较过去  30  日平均高出  71%。
周五公布， 3 月份美国路透密西根大学消费者信心指数初值， 由前月的  75.3 降至  74.3，
逊于经济学家预估的上升至  76。
另外美国联准会  (Fed)  公布，2  月工业生产指数较前月持平，逊于经济学家预期的反
弹  0.4%。
今日欧洲保险类股涨势明显，因美国公债殖利率上升。其中欧洲最大保险商安联
(Allianz)(ALV-DE)  上涨  1.6%，英国保诚  (Prudential  Plc)(PRU-UK)  涨  1.5%，安盛集团
(Axa)(CS-FR) 涨  1.9%。
苏格兰皇家银行  (RBS)(RBS-UK)  股票评等获瑞银  (UBS) 调升，由中立上调至买进，
今日股价闻讯劲扬  6.3%。
 
美国债市─公债价格连续第八日收跌,受乐观经济前景打击 
* 指标公债收益率本周录得 7月来最大涨幅
* 10年期公债收益率触及逾四个月高点
* 逢低买盘帮助收复盘中部分跌幅
美国公债价格周五连续第八个交易日走低,收益率(殖利率)触及四个月高点,因围绕经济
复苏的乐观情绪正积聚动能,打击了公债的避险魅力.
投资者卖出公债,转向股票等风险较高的资产,周四标准普尔 500 指数.SPX 自 2008 年首
次收于 1,400 点上方.市场预期美国联邦储备理事会(美联储,FED)在未来数月不可能推出另
一轮货币刺激方案,推动公债收益率上扬.
美国经济增长前景趋强,而且多数美国大银行通过了压力测试,激励投资者卖出收益较低
的政府公债.继希腊成功获得纾困之后,对欧债危机蔓延的担忧也有所消退.
"美国经济数据好转,显示经济增长前景改善,加之美联储暂不推行另一轮量化宽松,以及
通胀压力上扬,这些因素共同提振了对风险资产的需求,打击了公债,"Action  Economics  LLC
驻旧金山的全球固定收益分析董事总经理.
指标10年期公债收益率US10YT=RR料录得自7月以来最大单周涨幅,价格跌5/32,收益
率自周四尾盘的 2.28%涨至 2.30%.本周收益率上涨逾 25 个基点,周五触及自 10 月末以来的
高点 2.36%.
较长期公债受创最重,30年债收益率 US30YT=RR料录得自 2010 年 10 月以来最大单周
涨幅,周五报3.41%,远高于一周之前的 3.19%.
不过周五卖盘放缓,因投资者考虑在本周的卖盘打破了自 11 月初以来的固有区间之后,
公债收益率是否还有上涨空间.
"在经济背景没有很大变化的情况下,收益率上涨幅度如此之大,涨幅很可能有点过
高,"Payden & Rygel执行负责人 James Sarni表示.该机构管理着 600亿美元的固定收益资产.
"市场仍然在消化美联储的政策声明,"Sarni谈及美联储最近的政策声明时表示.该声明在
周二公布,引发美债收益率新一波涨势.
"由于市场上对第三轮量化宽松(QE3)的预期继续降低,公债试图找到新的支撑水平,"他
表示.
"收益率很可能小幅降低以获得支撑,"Sarni称.
美国劳工部周五公布,2月核心消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.1%(预估为上涨0.2%),
包括食品和能源在内的整体 CPI上涨 0.4%.[ID:nEAP24WjzW]
整体通胀"略高于美联储年在初时的预测,当然也没有高到需要警惕的水平,对于核心
CPI尤其如此"Sarni said.核心 CPI剔除了食品和能源等波动较大的商品.
 能源盘后─美通膨弱拖累美元 油价飙冲回 107 美元
 
周五  (16  日)  纽约原油期货价格收盘劲扬近  2%，收复每桶  107  美元水平。因美国通
货膨胀逊于预期，拖累美元走贬，带动原物料价格涨势。本周油价跌幅也应声缩小。
今日纽约期货交易市场  Comex 4 月交货原油价格收盘跃涨  1.95 美元或  1.9%， 收每桶
107.06  美元，为一周来首度站回  107 美元。本周总结下跌  0.3%。
美国劳工部周五公布，2 月份核心消费者物价指数  (CPI) 仅增长  0.1%，低于预期，给
予美国联准会  (Fed)  维持目前货币政策空间。美元兑欧元应声转贬，美元指数则由前晚的
80.158  点挫至  79.77 点。
美国  2  月份总体  CPI 经季节调整后则上升  0.4%，创  10  个月新高，但仍低于经济学
家预期的增长  0.5%。增幅主要来自汽油成本升高。
油价蹿升已影响到美国消费者信心，周五公布的路透密西根大学消费者信心指数，便出
现  8  月以来首度下跌。所幸今日美股仍大致持平。
今日  4  月交货汽油价格收盘劲扬  7  美分，收每加仑  3.36  美元。4  月交货热燃油价格
亦上扬  6  美分，收每加仑  3.36 美元。
 
贵金属盘后─美国经济数据转佳 黄金收低 3.70美元
 
黄金期货周五下跌，本周跌幅达 3.3%，本周的美国经济数据转佳，削弱了黄金的需求。
但消费者信心自 8 月以来首度下降，及担忧通货膨胀，则使得跌幅受限。
纽约 4 月黄金下跌 3.70美元，或 0.2%，收于每盎司1655.80美元，盘中低点为 1639.70
美元。
黄金收盘低于上周五收盘价近56 美元。联邦准备理事会(Fed)进一步推出振兴方案的预
期消退，本周经济数据大多良好，及近来美元走强，为压低黄金价格的主要因素。
纽约 5 月白银下跌 12美分，或 0.4%，收于每盎司 32.60美元。本周下跌 4.7%。
分析师说，黄金与白银仍进行整理。最终投资人将了解，黄金与白银在通货紧缩与通货
膨胀的环境下，均能表现良好，趋势将大幅往上。
密西根大学3 月消费者信心指数下降至74.3，分析师预估为上升至76.5，2 月为 75.3。
美国劳工部今日公布，2 月消费者物价指数(CPI)上升 0.4%，核心消费者物价指数上升
0.1%。分析师预估2 月 CPI上升 0.5%，核心 CPI上升0.2%。
消息指出，印度计划提高黄金条块与金币消费税，由 2%调高至 4%，黄金亦因而受到
压力。
分析师说，此项税率调高可能对印度季节性婚礼需求，造成冲击。 美国本周数据大多良好，降低了进一步宽松信用的可能性，对贵金属构成压力。
但周四，黄金收高 1%，逢低买盘与美元疲弱为利多。
美元走低， 有助削弱今日黄金跌幅。 追踪美元兑六种货币走势的美元指数下跌至 79.775，
周四为 80.158。
其他主要金属亦收低， 5销铜收低2 美分， 或0.5%， 至每磅3.88 美元。 本周则上涨 0.5%。 
4 月白金期货下跌 8.40 美元，或 0.5%，至每盎司 1675.50 美元，本周下跌 0.6%。6 月
钯金下跌 8.20美元，或 1.2%，至每盎司 701.70美元，本周下跌 1.2%。