2月29日五矿期货金属早报

金属市场交易 金属市场交易 金属市场交易 金属市场交易
LME 交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜 8505 8689 8490 8600 113651 277392 -4299 298850 -1625
铝 2325 2349 2317 2325 187181 758147 -38 5113425 -2350
铅 2244 2275 2231.3 2256 55422 109359 -1145 365350 -2825
锌 2089 2137.8 2085 2123 90062 262894 -1695 867650 -75
LME 持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH CASH CASH CASH /21MAR /21MAR /21MAR /21MAR 49788 -3852 142339 -6139 21794 -2354 48001 -3139
22MAR 22MAR 22MAR 22MAR /18APR /18APR /18APR /18APR 58055 -348 105381 -711 25126 -111 49692 -785
19APR/16MAY 19APR/16MAY 19APR/16MAY 19APR/16MAY 60420 -381 131116 55 30730 -726 71778 32
17MAY/3MTH 17MAY/3MTH 17MAY/3MTH 17MAY/3MTH 11477 2155 20119 5732 8179 1970 12602 1764
REST REST REST REST OFOFOFOF MAY MAY MAY MAY 1688 -843 5136 -1153 1842 -266 1434 -532
01JUN/63MAR 01JUN/63MAR 01JUN/63MAR 01JUN/63MAR 95964 -1030 354056 2178 -21688 -342 79387 965
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易 办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 1796 1041 0 812 1608 2108 106286 113651
铝 346 519 0 60 140 4193 181923 187181
铅 972 1624 0 0 400 2369 50057 55422
锌 834 139 0 240 0 2654 86195 90062
LME 铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
铜
比利时
88875
新加坡
荷兰 1950
西班牙 150
英国
马来西亚
迪拜
美国 2925
韩国 500
意大利
德国
瑞典
土耳其日本
铝
马来西亚 650
1628650
荷兰 1525
新加坡 200
韩国
意大利
英国 50
瑞典
比利时
美国 75
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰 75
4975
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国
马来西亚
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
32225
比利时
德国
西班牙 50
英国
意大利
马来西亚 2350
荷兰
瑞典
新加坡 425美国
LME LME LME LME 市况报告 - - - - 期铜收涨至逾两周高位 , , , , 受中国及欧洲的利好政策支撑
期铜周二涨至逾两周高点 , 受助于中国和欧洲的经济支持政策 , 及预期这些政策将提
振工业金属买需 .
期铜再次克服另一波海外市场卖压收高 , 受周二中国证券报的报导激励 . 该报导称中
国银行业监管机构将允许银行向未完成的地方政府投资项目提供新贷款 , 以确保项
目完工 .
伦敦金属交易所 (LME) 三个月期铜一度触 及 2 月 1 0 日以来的高点每 吨 8,68 9 美元 ,
终盘收涨 64 美元 , 报 8,600 美元 .
纽约商品期货交易所 (COMEX) 主力 5 月期铜合约涨 3.25 美分 , 结算价报每 磅
3.9215 美元 , 盘中波动区间为 3.8670-3.9575 美元 .
今年铜价已经上涨约 13%, 大致与沪综指 .SSEC 涨幅接近 .
此外 , 市场预期欧洲央行将向市场挹注流动性 , 也使期铜受益 .
" 目前欧洲央行的流动性操作在驱动价格方面的作用要大于基本面 ,"T-Commodit y
合伙人 Gianclaudio Torlizzi 表示 .
" 从欧洲央行到英国央行再到日本央行 , 基本的政策趋势都是由限制性政策转向宽松
政策 , 这对金属产品利好 ."
美国公布的经济数据表现不一 ,1 月耐久财 ( 耐用品 ) 订单下滑 4.0%( 预估为下 滑
1.0%) 为 2009 年 1 月以来最大降幅 , 而近期一系列趋强的经济信号把 2 月的消费
者信心推高至一年高位 .
部分分析师日益警惕目前铜价的可持续性 , 由于中国需求疲弱 . 去年中国买需占精炼
铜市场需求约 40%.
" 铜价的涨势越来越难以用基本面进行解释 .LME 铜库存日渐减少 , 但过去四个月中
国库存的增幅大于 LME 库存的减少幅度 . 这表明 , 若按中国的标准衡量 , 需求并不是
很大 ," 法国巴黎银行分析师 Stephen Briggs 表示 .
数据显示 ,LME 铜库存两年半来首次降至 30 万吨以下 .美国 CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 总持仓 投机
净多 日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322 8657 68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458 9689 69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030 9936 72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40
13005.12 23.61 2986.76 20.6 5927.91 12.36 6887.63 38.03 3453.99 12.54
澳元 / 美元 英镑 / 美元 欧元 / 美元 美元 / 日元 美元 / 人民币
1.0754 -0.0004 1.5888 0.0069 1.3459 0.0064 80.54 0.071 6.2991 -0.0025
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
323.12 -2.79 78.27 -0.3 1788.40 13.5 106.55 - 2.01 738 8
美股盘后 ─ 油价回跌 数据提振 道指收 2008 年 5 月以来高点
油价周二 (28 日 ) 回跌以及消费信心指数上升 ， 投资人甩开耐久财订单表现不如预期的忧
虑，美股周二收盘小幅走高，同时道指也是 2008 年 5 月以来再次站上 13000 点。
道琼工业指数收报 13005.12 点，涨 23.61 点或 0.18% ； S&P 500 指数收 1372.18 点， 涨
4.59 点或 0.34% ； Nasdaq 指数报 2986.76 点 ， 涨 20.06 点或 0.70% ； 费城半导体指数收 430.9 9
点，上涨 6.74 点或 1.59% 。
除道指收盘创新高价位 ， S&P 500 指数也创下 2008 年 5 月以来高点 ， 同时 Nasdaq 连 续
4 日上扬，收盘价位也是 2000 年 12 月以来高点。
Case-Shiller 房价指数显示，美国 12 月房价下跌 1.1% ，全年下跌 4% 。
美国商务部周二公布，由于系列产品需求下降，美国 1 月耐久财订单下降 4.0% ，为 3
年最大降幅。
美国工商协进会周二公布 ， 美国 2 月消费者信心指数上升至 70.8 ， 创一年高点 ， 对就业
已更为乐观。
High Frequency Economics 首席经济学家 Ian Shepherdson 则认为，虽然 1 月耐久财订
单表现糟糕 ， 可是目前毫无迹象显示会继续向下滑落 ， 预期 2 月会出现反弹 ， 此波反弹力道
也可以延续至未来几个月。
原油上涨并推升了汽油价格走高，周二，美国平均汽油价格连续第二十一天上涨。
但周二 ， 原油期货连续第二天下跌 。 汽油价格上涨可能导致消费者行为改变 ， 并影响经
济复甦的担忧因而减缓。
由于欧元区债务危机紧张持续，投资人将持续瞩目欧洲情势的发展。
周一，德国国会通过政府对援助希腊的第二波纾困基金出资。当日稍后， S&P 调降了
希腊的信用评等至选择性违约 ， 因先前希腊政府采取了行动 ， 造成所有持有希腊政府公债的投资人亏损。
周三，欧洲央行将进行第二度长期再融资操作 (LTRO) ，投资人渐感乐观。欧洲央行将
进行第二轮标售，让银行业得以低利率借入三年期贷款。
Global Forex Trading 分析师 Kathy Lien 认为，这一波振兴措施，可望刺激股市。
大多分析师预期，欧洲央行周三的再融资方案金额可能更大，最高预估达 1 兆欧元。
个股表现：
苹果 (AAPL-US) 股价盘中创下纪录高点 ， 交易维持高于 530 美元 ， 收盘价报每股 535.4 1
美元，上涨 9.65 美元或 1.84% 。苹果周二邀请媒体参加 3 月 7 日在旧金山举行的「特别活
动 」 。
英特尔 (INTC-US) 与美光 (MU-US) 将扩大合作关系，前者收盘股价上扬 1.30% ，而后者
盘中股价一度大涨 6.13% ，收盘时涨 3.74% 。
梦工厂动画公司 (DWA-US) 盘后公布低于预期的财报 ， 第 4 季获利下滑 71% ， 盘后股价
大跌 4.58% 。
世界股市：
欧洲股市周二收盘小幅走高 ， 英国 FTSE 100 指数涨 0.21% ； 法国 CAC 40 指数涨 0.36% ；
德国 DAX 30 指数上扬 0.56% 。
亚洲股市强劲收高 。 上海综合指数上涨 0.2% ， 香港恒生指数收高 1.7% ， 日经 225 指数
上涨 0.9% 。
汇市与期货：
美元兑欧元、英镑走低，兑日元则走扬。
纽约期货交易所 4 月黄金期货结算报每盎司 1788.40 美元，涨 13.5 美元或 0.8% 。该结
算价为去年 11 月中旬以来最高，截至目前为止，金价扬升 14% ，本月份一共上涨 2.8% 。
纽约 4 月原油收低 2.01 美元，或 1.9% ，至每桶 106.55 美元。
美国 10 年期公债价格下跌，殖利率从周一稍晚的 1.92% 升至 1.94% 。
欧股盘后 ─ 美国经济数据错综 震荡整理 终场收高 0.2% 0.2% 0.2% 0.2%
欧洲股市周二小幅上扬 ， 投资人反应美国错综的经济数据 ， 亦紧张注意欧洲央行周三提
供银行业第二波三年期贷款结果。
欧洲 Stoxx 600 指数收高 0.2% 至 264.33 ，盘中高点为 265.03 ，低点为 262.61 。
该指数中涨幅最大个股为 Persimmon (UK:PSN) ，股价上涨 12.7% ，该住宅建商说，预
期未来销售强劲，并计划由 2013 至 2021 年，以股利方式反馈股东 19 亿英镑。美国公布 2 月消费者信心指数上升至 70.8 ，创一年高点，银行股与矿业股因而走高。
但今日稍早，美国公布耐久财订单下降 4% ，大幅高于预估的下降 1.3% ，令人失望 ， 引
发美国经济复甦的担忧，欧洲股市亦下跌。
分析师说 ， 美国 1 月耐久财订单大幅下降 ， 令人失望 。 最大问题是 ， 1 月数据下降只是
统计上的偏差，抑或真的是需求下降。
石油股下跌， Tullow Oil (UK:TLW) 下跌 1.5% ， BG Group (UK:BG) 下跌 0.5% 。
英 国 FTSE-10 0 指数收 高 0.2% 至 5927.91 ， 矿业股带来支撑 。 Vedanta Resources (UK:VED)
上涨 1.7% ， Evraz (UK:EVR) 大涨 3.6% 。
欧洲央行周三将进行第二波三年期再融资行动，银行股今日于涨跌之间游走。在 12 月
提供的第一波贷款行动中 ， 银行业借款 4890 亿欧元 (6570 亿美元 ) ， 增加了欧元区的流动性 ，
股市因而上涨。分析师预期，周三的贷款亦可能达到相同金额。
法国兴业银行上涨 2% ，农业信贷银行则下跌 0.5% 。
法国汽车公司 Peugeot (FR:UG) 削减稍早 9.5% 的涨幅 ， 终场上涨 0.4% 。 华尔街日报报导 ，
该法国车厂计划筹资约 10 亿欧元，与通用汽车结盟。
法国 CAC-40 指数上涨 0.4% 至 3453.99 ， 半导体股提供了主要支撑 。 STMicroelectronics
(FR:STM) 上涨 6.9% 。日本芯片厂尔必达周一晚声请破产法保护，全球供给可能吃紧。
德国芯片厂 Infineon Technologies (DE:IFX) 上涨 2.2% ， 支撑德国 DAX-30 指数收高 0.6%
至 6887.63 。
美国债市 ─ 公债价格持稳 , 投资者关注美联储主席贝南克的国会证词
美国公债价格周二持稳至小幅走低 , 因美国经济数据展现出的经济状况好坏不一 , 使投资
者的关注点转向美国联邦储备理事会 ( 美联储 ,FED) 主席贝南克将在本周提供的证词 .
月末买盘使公债受到支撑 , 尽管美国消费者信心上扬 , 使公债价格受到打击 .
不过另有数据显示 , 美 国 1 月耐久财 ( 耐用品 ) 订单大幅下滑 , 且 1 2 月经季节调整的独栋房
屋价格下跌 , 支撑了公债的避险魅力 .[US-ECI-CMN]
市场交投淡静 , 因投资者等候美联储主席贝南克周三和周四向国会提供的半年一度的证
词 . 投资者想知道贝南克是否会肯定近来好于预期的就业市场和消费者信心数据 .
指标 10 年期美国公债 US10YT=RR 价格下跌 2/32, 收益率 ( 殖利率 ) 微涨至 1.94%, 周一尾
盘报 1.93%. 指标公债收益率自上周二稍晚已经下跌 13 个基点 , 但距离 11 月初以来的交投区
间 1.79%-2.17% 的中值不远 .美国经济谘商会周二公布 ,2 月美国消费者信心指数升至 70.8,1 月消费者信心指数被上
修后为 61.5.[ID:nCN1cfCKLz]
分析师将消费者信心跳涨归因于就业市场改善 , 对于股市等风险较高的资产来说 , 是正面
信号 , 但对于美国公债等避险资产而言将有负面作用 .
MTB Intermediate Bond Fun d 基金经 理 Wil Stit h 表示 , 略高 于 1.9% 的 1 0 年期美国公债收
益率给投资者带来的相对价值很有限 .
能源盘后 ─ 获利了结及需求担忧 原油收低 2.01 美元
原油期货周二下跌近 2% ， 投资人有获利了结卖压 ， 近来原油价格大幅上涨 ， 投资人亦
担忧可能影响经济成长。
纽约 4 月原油收低 2.01 美元 ， 或 1.9% ， 至每桶 106.55 美元 。 伦敦 4 月布伦特原油收 低
2.62 美元，或 2.1% ，至每桶 121.55 美元。
过去二个交易日，原油期货下跌了 2.9% ，上周则因伊朗紧张，原油价格大幅上涨至六
个月高点 ， 每桶接近 110 美元 。 交易员说 ， 伊朗的紧张并未消退 ， 但投资人开始担忧原油价
格涨势太快，因需求疲弱，该涨势恐无法持续。
周二的几项经济报告 ， 突显了美国经济的不稳定 。 美国 1 月耐久财订单创三年来最快降
幅。 12 月房价下降 3.8% 至 2006 年中以来低点。
原油价格高涨，推升了美国汽油与柴油价格至一年此时的最高点，削弱了经济成长 。 高
油价与高燃料价格通常会使得消费者商品支出因而减少，压抑经济成长。
数月来，美国汽油需求持续疲弱， 2 月 24 日结束的一周，美国汽油需求较去年同期下
降 6.9% ，或每日 62.7 万桶。
分析师说，高油价可能进一步削弱原油需求。
近几个月 ， 投资人持续评估原油需求疲弱及伊朗供给中断展望 。 近来 ， 伊朗与西方国家
紧张 ， 使得油价大幅上涨 ， 投资人担忧德黑兰可能切断对欧洲国家的出口 ， 或封锁荷姆兹海
峡。
上周 ， 联合国核子检查人员说 ， 与伊朗的核子计划谈判失败 。 德黑兰坚称 ， 其核子计划
系和平用途。
3 月新配方汽油收低 8.82 美分，或 2.8% ，至每加仑 3.0401 美元。 3 月热燃油收低 6.2 6
美分，或 1.9% ，至每加仑 3.2238 美元。贵金属盘后 ─ 美元走弱 纽约黄金升至 3 个月高点 银价创 9 月以来新高
技术性买盘刺激以及美元走弱拉抬金价，纽约黄金期货周二 (28 日 ) 升至 3 个月高点 ， 白
银价格也大幅扬升超过 4.5% ，创 2011 年 9 月以来最佳结算价。
纽约期货交易所 4 月黄金期货结算报每盎司 1788.40 美元，涨 13.5 美元或 0.8% 。该结
算价为去年 11 月中旬以来最高，截至目前为止，金价扬升 14% ，本月份一共上涨 2.8% 。
受欧元强势以及美元转弱影响，其他各类基金属及贵金属价格周二也同步走扬。
纽约 3 月期银报每盎司 37.14 美元，上涨 1.62 美元或 4.6% ，也是去年 9 月以来高点。
Olympus Futures 资深市场策略专家 Charles Nedoss 认为，银价近期一再突破技术高
点，是上周许多因素促成今日银价走势。
Nedoss 指出，银价也受到美国股市的影响。
2012 年至目前为止，银价已上扬 33% ，本月份则上涨 11% 。
计算美元兑一篮子货币的美元指数报 78.24 点 ， 跌 0.28 点或 0.35% 。 美元转弱对以美元
计价商品有利。
HSBC 贵金属分析师 Jim Steel 认为，美元兑欧元有一段很好的降幅，也拉高了金价。
欧洲央行周三将进行第二波三年期再融资行动，欧元兑美元走高。
分析师预期，周三的贷款规模可能达到与上次相同金额。
3 月期铜报每磅 3.91 美元，上涨 3 美分或 0.8% 。
美国 2 月消费者信心指数上升至 70.8 ，创一年高点。
美国 1 月耐久财订单下降 4% ，大幅高于预估的下降 1.3% 。
铂金与钯金也上涨 ， 3 月钯金期货上涨 14.45 美元或 2.1% ， 至每盎司 719.75 美元 。 4 月
铂金上涨 9.20 美元或 0.5% 至每盎司 1723.50 美元。