2月24日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜 8433.5 8461 8320 8390 117558 283578 644 304875 -850
铝 2272 2288.8 2256.8 2274 156587 757142 -2536 5118775 -5325
铅 2139.5 2167 2126 2165 44276 109721 -543 371950 -2275
锌 2055 2078.5 2043 2048 82378 264469 -610 865350 14300
LME持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH /21MAR 57848 -2972 153643 -7485 24753 -1558 54461 -2960
22MAR /18APR 59969 466 108107 -748 26386 -1086 51823 -15
19APR/16MAY 60703 -1061 131975 -330 32818 132 73704 -1066
17MAY/3MTH 6376 3720 8008 5226 3247 1362 6555 3519
REST OFMAY 2794 -868 4089 -603 1630 251 2543 -1055
01JUN/63MAR 95888 1359 351320 1404 -20887 -356 75383 967
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易 办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 1816 455 0 670 1154 2697 110766 117558
铝 318 357 0 0 34 2584 153294 156587
铅 384 27 0 0 10 3658 40197 44276
锌 736 60 0 0 1000 3951 76631 82378
LME铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
铜
比利时
88250
新加坡
荷兰 100
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国 750
韩国
意大利
德国
瑞典
土耳其日本
铝
马来西亚
1594425
荷兰 1500
新加坡 50
韩国
意大利
英国 125
瑞典
比利时 1725
美国 1925
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰
4900
德国
新加坡
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国 14300
马来西亚
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
比利时 525
德国
西班牙 75
英国
意大利
马来西亚 1600
荷兰 75
瑞典
新加坡美国
LME市况报告-期铜下滑,因全球需求前景趋弱
* 欧元区经济衰退疑虑及中国需求打压铜价
* Freeport在印度尼西亚的矿场称"工作受阻"
* 关注周五上海金属库存数据
期铜价格周四连跌两天,受累于中国自年初以来的温和买需,预期今年欧元区经济衰
退及此一预期对工业金属需求带来的负面影响.
诸如股市,油价等风险资产市场普遍走强,且欧元兑美元上涨,但期铜逆市下跌,因铜
市投资人将焦点放回到需求前景转暗,且没有理会印度尼西亚主要铜矿场再次出现
的供应问题.
"整个交易日内,宏观需因素求盖过了其它因素的影响,"Optionsellers.com期货分
析师Michael Gross说.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌45美元,收报每吨8,390美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)-3月合约收低2.75美分,报每磅3.8060美元,交投
区间介于3.7735-3.8395美元.
欧盟执委会的数据显示,预期今年欧元区经济将萎缩0.3%,而之前预估为增长
0.5%,这意味欧元区可能在仅仅三年内出现第二次经济衰退.消息令期铜下挫.
"如果欧元区经济正处于衰退,且正减少进口,这对中国出口及中国成长将造成影响,
将影响基本金属需求."Quantitative Commodity Research顾问 Peter Fertig
说.
Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc's在印度尼西亚的Grasberg矿场又一
次出现暴力事件及停工的消息未能对期价带来很大的支持.
对比下,LME三个月期铝或有较大的上行潜力,该合约在不足一周内累计大涨逾100
美元.三个月期铝尾盘时没有成交,买盘最后报2,273美元,上日收报2,280美元,接
近其200天移动均线切入位2,311.66美元.
"如果升穿其200天移动均线,将可能是相当强劲的信号,"澳新银行(澳盛银行,ANZ)
资深分析师Nick Trevethan说,铝的短期前景似乎相当良好.航空航天业,及至少是
北美的汽车业均有合理的需求等.三个月期锌收低19美元,报每吨2,048美元,上日Teck Resources Ltd 和Korea
Zinc同意将锌的年度加工费定在每吨191美元.
这收费水准远高于中国目前的加工精炼费用(TC/RC),后者在今年可能升至100美
元以上,因亏损的炼厂减产,中国分析机构安泰科一高级分析师说.
美国 CFTC铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量 总持仓 投机
净多 日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322 8657 68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458 9689 69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030 9936 72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎CAC40
12984.69 46.02 2956.98 23.81 5937.89 21.34 6809.46 -34.41 3447.31 -0.06
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
1.0684 0.0043 1.5715 0.0042 1.3337 0.0094 80.07 -0.143 6.299 0.002
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
323.4 0.95 78.82 -0.39 1786.30 15 107.83 1.55 706 2
美股盘后─数据刺激 道指扬升 46 点 S&P 500 升至 10 个月高点
投资人消化美国就业数据， 抚平早盘弱势， 美国股市周四(23日)收盘小幅扬升， S&P 500
指数接近10 个月高点。
道琼工业指数收报 12984.69点， 涨 46.02点或 0.4%； S&P 500 指数上升 5.80点或 0.4%，
收1363.46 点，为 2011年 4月 29日以来高点；Nasdaq指数收 2956.98 点，上扬 23.81点或
0.8%；费城半导体指数涨0.61点或 0.14%，收 424.67点。
德国商业信心数据及美国上周初领失业金人数支撑周四美股早盘走势。
Lazard Capital Markets 管理主管 Art Hogan 认为，还需要更多新的利多，才能继续推
高大盘。
Hogan 也指出，市场对于负面讯息所表现出来的反应，都比过去来得激烈。
道琼成份股周四涨幅最高个股分别为：IBM(IBM-US)、Travellers(TRV-US)以及 Disney
(DIS-US)，补足惠普(HPQ-US)的弱势。
PC 大厂惠普周三公布令人失望的季报，今年第 1财季获利大幅滑落 44%，周四股价继
续探底，收盘报每股27.05美元，跌 1.89美元或6.53%。
零售商 Sears (SHLD-US)第 4 季亏损 24亿美元， 计划出售 11家店面， 筹资 2.70 亿美元，
该交易预期于4 月完成，收盘股价扬升18.66%。
苹果(AAPL-US)周四结束股东大会，并决议开放股东选举，以多数决的方式决定董事会
成员人选。苹果周四收盘股价报每股516.39美元，涨 3.35美元或0.65%。
由于 AT&T(T-US)收购 T-Mobi le 失败，董事会决定执行长 Randall Stephenson 2011 年的
薪酬下砍200 万美元，AT&T盘中股价涨 0.4%。
由于希腊、葡萄牙及西班牙等国经济拖累，欧盟执委会预期欧元区经济会在 2012 年出
现温和衰退，
德国2 月企业信心接连4 个月上扬，攀升到7 月以来最高。美国劳工部公布，美国上周初次申请失业金人数持平于35.1万人。
美国联邦住房管理局公布2011年12月住房价格上扬 0.7%。
欧洲股市周四收盘错综， 英国 FTSE 100指数上涨 0.36%， 德国 DAX 30指数下滑 0.3%，
法国CAC 40指数略维持平盘至3477.31点。
亚股周四收盘涨跌互见，上海上証指数涨升 0.3%，日经 225指数扬升 0.4%，香港恒生
指数下跌0.8%。
汇市与期货：
美元兑欧元、英镑及日元皆走低。
纽约期货交易所 4月黄金期货结算报每盎司 1786.30美元，扬升 15美元或 0.9%，该结
算价格也是2011年11月31日以来最高价位。
市场忧心伊朗核能问题，纽约 4月原油期货扬升 1.55 美元或 1.5%，结算报每桶 107.83
美元，为9 个月来高点。
美国财政部10 年期公债价格微幅上扬，殖利率跌至1.995%。
欧股盘后─忧经济成长受阻 大盘下跌 0.2%
欧洲股市周四下跌。欧盟下修经济预估，并宣称欧元区陷入了温和衰退。投资人因而担
忧欧元区的经济成长，为股市利空。
欧洲Stoxx 600 指数下跌 0.2%，收于 264.08点。盘中高点为265.74。
Commerzbank (DE:CBK)下跌 6.6%，为该指数中，跌幅最大股票。该银行宣布计划筹资
10亿欧元(13.3亿美元)。但该银行亦宣布第四季获利上升23%。
德意志电信股价下跌 3%，该公司公布 2011年营业获利下降，并说预期 2012年获利将
进一步下降。德国DAX 指数下跌 0.5%至 6809.46。
德国汽车股下跌， 戴姆勒克莱斯勒，福斯与 BMW 股价分别下跌1.9%，3.1%与1.5%。
汽车股通常系随全球经济成长指标而变动。欧盟周四下修 2012年欧元区经济成长预估
至-0.3%。11月预估为成长0.5%。
在法国， 汽车股Peugeot (FR:UG)下跌2.6%， Renault (FR:RNO)下跌2.4%。 但法国CAC-40
指数收盘接近持平，报3477.31。
法国农业信贷银行下跌4%，该银行公布第四季亏损扩大，且较预估为差。
在伦敦，苏格兰皇家银行股价上涨 5.1%，该银行公布亏损低于预期。Lloyds Banking
(UK:LLOY)上涨 3.3%。
英国FTSE-100 指数上涨0.4%至5937.89。黄金价格上涨，矿业股亦获得支撑。美国债市─七年期公债标售需求旺盛,带动公债价格上涨
美国公债价格周四上涨,因在290亿美元七年期公债标售中,竞标激烈,引发债市的广泛买
盘,使指标公债收益率低于 2%.
标售后,美国公债扳回稍早跌幅,此次标售是本周990亿美元公债供应的最后一部分.七年
期公债标售吸引的投资者和直接投标者需求是三年前该券种再度推出以来最强劲的.
"当有如此良好需求时,人们就会投以关注,"Wells Fargo Advisors 固定收益首席策略师
Brian Rehling称.
公债标售中意外强劲的投标迫使一些交易商在公开市场买入公债.
市场好转使公债处于年初迄今建立的交易区间中.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格涨 5/32,收益率报 1.98%,较周三尾盘低近 2 个基点.
稍早价格下跌13/32,收益率约报2.05%.
30年期公债价格US30YT=RR涨11/32,稍早最多下跌25/32,收益率尾盘报3.13%,盘中交
投区间介于3.11%至3.19%.
能源盘后─担忧伊朗紧张局势 原油收高 1.55美元
原油期货周四上涨。 担忧伊朗局势及欧元、股市与其他市场上涨为利多，盖过了美国
燃料需求仍下滑的数据。
纽约4 月原油收高1.55美元至每桶 107.83美元，创去年初利比亚内战以来高点。
伦敦布伦特原油收高72美分至每桶 123.62美元。
原油价格随股市与欧元走高，欧元最近价位报 1.3335美元，接近 12月初以来高点。美
国公布四周平均初次申请失业金人数下降至2008 年以来低点，对原油市场属利多。
尽管美国原油市场数据转弱，但因伊朗僵局持续，仍推升油价连续第六天上涨。
美国能源信息局(EIA)周四公布，上周原油库存增加 160万桶，分析师预估为增加 50 万
桶。
库存上升，加上炼油厂产能使用率上升1.5个百分点，显示原油足以满足目前需求。
分析师说，即使能源产品使用量仍极弱，但伊朗的担忧却使得交易员不预期油价将会下
跌。伊朗仍是变量，因其结果极端，没有人愿意被轧空。
投资人担忧伊朗与西方的僵局， 可能使得伊朗每日 350万桶原油生产， 有部份遭到中断。
过去一个月，原油价格大幅上涨，2 月以来上涨了 9.6%。经济数据改善，及伊朗持续紧张，为利多。
分析师密切注意原油市场数据，找寻高价格削弱需求的讯号，或促使炼油厂增加能源产
品生产的迹象。
3月新配方汽油收高2.59美分至每加仑3.1136美元。 3月热燃油收高2.25美分， 或0.7%，
至每加仑3.2949美元。
贵金属盘后─忧心经济前景 美元转弱 纽约黄金升至 3 个月高点
美元走弱，以及市场预期全球央行仍会继续维持宽松货币政策，投资人买盘推升金价，
纽约黄金期货周四(23日)升至3 个月高点。
纽约期货交易所 4月黄金期货结算报每盎司 1786.30美元，扬升 15美元或 0.9%，该结
算价格也是2011年11月31日以来最高价位。
RBC财富管理副总裁 George Gero 认为，几个期货合约价格走势在上个月开始走高，
或许很快会见到金价突破每盎司1800 美元。
纽约黄金上次突破1800美元价位，是在去年 9 月中旬。
CMC Markets 资深市场分析师 Michael Hewson 表示， 周三金价走高是项讯号，它提醒
央行如果市场有需要，宽松货币政策模式还要维持一段时间。
Hewson 认为，不论是英国央行、日本央行以及欧洲央行的动作，都会增加货币供给并
巩固金价。
Hewson 预期，金价很快会突破 1800美元，并且在接下来 12个月内会看到每盎司 2000
美元。
金价周四走扬，也受到美元弱势影响。计算美元兑一篮子货币的美元指数报 78.64点，
跌0.59点或 0.74%。
德国商业信心数据表现优于预期， 欧元受激励， 兑美元走高 0.0120或 0.91%， 报1.3369。
惠誉周三再度向下调整希腊评级，也让投资人忧心欧洲经济前景。Commerzbank 分析
师认为，希腊国会必须承诺达成经济改革，而民间债券持有人对于希腊新出炉的预算协议态
度仍不明朗。 「这些不确定因素会支撑金价走势。 」
3月期铜结算报每磅 3.81美元，跌2 美分或0.5%。
银价跟随黄金走势，3月合约价格上扬 1.20美元或3.5%，结算报每盎司 35.46美元。
南非矿工抗议事件继续支撑铂金走势，4月合约报每盎司 1725.40美元，上扬4.60美元
或0.3%；3月钯金期货上扬1.70美元或 0.2%至每盎司 719.45美元。