2月15日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8442 8480 8320 8415 133537 284779 -1180 313800 300
铝  2219 2229 2191 2215 187556 774871 -37610 5114175 49900
铅  2125 2130 2068 2075 59990 107879 -172  383700 1950
锌  2075 2080 2029 2033 102367 266998 -2041 848050 13000
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /15FEB  9001 -5286 39554 -48693  5353  -3484  6845  -3711
16FEB/21MAR  67623 1478 171873  6449  29000  315  65688  -2780
22MAR /18APR  57970 468 109542 -813 27597 1051 53225  606
19APR/3MTH  38397 5104 49088 2172 21498 1740 37714 1796
REST OF APR  2202 -2896 3108 485 1703  -47 1737 -383
01JUN/63MAR  109586 -48 401706  2790  -22728  -253  101789  2431
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1464 18  0  160  1740  810  129345  133537
铝  834 265  0  0  1900 2849  181708  187556
铅  1351 135 0 192  1  1333  56978  59990
锌  972 361  0  94  0  4046  96894  102367
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   
荷兰  425 
西班牙   
英国  1725 
马来西亚   
迪拜   
美国   1350
韩国   500
意大利   
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
88375 日本   
马来西亚   300
荷兰   1500
新加坡   50
韩国  1000 
意大利   
英国   
瑞典   
比利时   
美国  50750 
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
1243250
荷兰   100
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国  14825 
马来西亚   1725
韩国   
土耳其   
锌
日本   
5550
阿联酋   
比利时   
德国   
西班牙   50
英国   
意大利   25
马来西亚  2025 
荷兰   
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   
45200 美国   
 
 
LME 市况报告-期铜因数据疲弱及中国买盘稀少而续跌,显示进一步修正迹象
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
* 期铜连跌三天,因美国经济数据疲弱
* 必和必拓和力拓批准Escondida矿场的扩充计划
* 中国料减少从现货市场进口精炼铜
路透纽约/伦敦2月14日电---期铜周二连跌三天,受累于弱于预期的美国零售销售
数据,持续忧虑欧债情势及中国买盘稀少,这可能令期铜未来几日站不稳脚根.
分析师说,在期铜自年初几周累计升多达 15%并触及五个月高位后,市场广泛预期
的铜价回调可能展开,同时如果经济数据继续令人失望及中国仍不愿买入,期铜的跌
幅可能加深.
"对中国农历新年假期结束后中国买家对铜的兴致大增的预期使铜价年初劲升,但这
一预期未能成真,"Future Path Trading经纪商和期货分析师 Frank Lesh 说.
"我们可能看到COME期铜价格回落至每磅3.55美元,这是非常重要的区域,因为这
是市场 1月突破的区域."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌10美元,收报每吨8,415美元,在盘后交易扩
大跌幅,下滑至 8,400美元以下. 上周,LME三个月期铜升至8,765美元的五个月高位.
纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜跌2.50美分,报每磅3.8145美元,交投介
于 3.7840-3.8590美元.
COMEX期铜上周也触及五个月高位3.9895美元.
周二美国商务部公布,1月零售销售较前月上升0.4%(路透调查预估为成长
0.7%),12月修正后为持平(前值为成长0.1%);扣除汽车的零售销售较前月成长
0.7%(路透预估为成长0.5%)数据打压期铜价格.
弱于预期的美国数据加重了周一已弥漫的利空基调.周一评级机构穆迪警告称,可能
调降法国、英国和奥地利的 AAA评级.穆迪并下调了包括意大利、葡萄牙和西班牙
在内的其它六个欧洲国家的债信评等,指因欧债危机带来的风险加大.
周二行业消息人士告诉路透,本月和下月中国可能减少从现货市场进口精炼铜,因库
存充足及需求疲弱,这些因素也令上海期铜承压.
上海期货交易所监察的精炼铜库存在周五达198,202吨,此为2002年8月来最高
水平.
**对铜需求的押注**
必和必拓及力拓批准45亿美元扩张智利Escondida铜矿的计划.而必和必拓表示,
将重启在三年前闲置的美国铜矿作业.两家企业对铜的长期需求作出押注.
两家铜矿商已投入数十亿美元扩充其澳洲铁矿场以满足中国需求,并寻求增加全球
最大的铜矿场产量80%,突显两家公司对后市的乐观看法.
"从 Pinto Valley矿场以至Escondida矿场的项目,底线是行业对可持续的铜价越
来越有信心,"在行业有超过30年经验,在蒙特利尔的TSO & Associates的矿业分
析师Terry Ortslan 说.
路透在1月进行的调查显示,分析师预估中值是2013年底铜市缺口将从2012年的
10.1万吨收窄至 1.2万吨.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量 总持仓  投机日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头  净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -70592011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12878.28 4.24 2931.83  0.44 5899.87 -5.83 6728.19 -10.28 3375.64  -8.91
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0637 -0.0109  1.5658  -0.0116  1.3093 -0.0111 78.464 0.851 6.29996 0.00226
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
313.95 1.81  79.58  0.64  1717.70 -7.20 100.74  -0.17 734  5
 
 
美股盘后─自早场跌势中反弹 收盘错综 道琼收高 4 点
美国股市周二尾盘自稍早的跌势中反弹， 收盘错综。 投资人评估较预期疲弱的零售销售，
并持续担忧欧洲债务危机。美国零售销售仅温和上升，汽车销售下降拖累了整体销售。前二
个月零售销售亦往下修正。
道琼工业平均指数收高 4.24 点或0.03%至12878.28。
Nasdaq 指数收高0.44 点或0.02%至2931.83。
S&P 500 指数收低1.27 点或0.09%至1350.50。
费城半导体指数收高 1.73 点或0.41%至 423.46。
分析师说， 零售销售数据是今日的重大消息。 该报告非属意外， 但显示消费者仍然缩手。
投资人焦点亦在企业季报。
同时，欧元区财政部长们取消了周三的会议，并宣布计划举行记者会。下一次会议定于3 月20 日举行。
欧元区集团主席 Juncker 说，会议延后是为了完成希腊经济改革计划内容的技术性工
作，包括削减 3.25 亿欧元预算。
主要议题在于 1300 亿欧元纾困基金，希腊正与欧盟，国际货币基金与欧洲央行协商此
一问题。希腊需要额外的纾困基金，避免 3 月到期的 145亿欧元公债违约。
美国银行股受到压力，美国银行，高盛与摩根大通银行均大幅下跌。
周一，因希腊撙节消息，股市上涨，但涨幅温和，投资人仍担忧希腊的命运。
世界市场：欧洲股市收低。英国 FTSE-100 指数下滑 0.2%，德国 DAX 指数下跌 0.3%，法
国DAX 指数收低0.4%。
周一晚，穆迪公司调降了六个欧元区国家评等，包括意大利，马尔它，葡萄牙，斯洛伐
克，斯洛维尼亚与西班牙。该信评机构并警告，可能亦将调降 AAA 级的奥地利，法国与英国
的展望至负向。
穆迪公司说，此一行动系反应欧元区财政改革的不确定性，该地区纾困资源是否适当及
其疲弱的经济展望。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数下跌 0.3%，香港恒生指数上涨 0.2%。日本央行意外
放宽货币政策，日经指数收高 0.6%。
日本央行说，将透过购买日本政府公债，扩大购买资产计划，由 55 兆日元增加至 65
兆。日本央行并将通货膨胀目标设为 1%。
周三，欧巴马总统将欢迎中国副主席习近平访问华盛顿二天。
经济：美国公布 1 月零售销售上升 0.4%。预估为上升 0.8%。汽车销售意外下降 1.1%，
影响了整体销售。扣除汽车，1 月零售销售为上升 0.7%。
12 月零售销售往下修正，显示假日采购季较原先预估疲弱。
在国会山庄，参院金融与预算委员会将讨论欧巴马总统的预算提案。
企业：Michael Kors (KORS-US)股价上涨。该公司公布会季年度第三季获利与营收均优
于预期，并发布了利多的第四季预估。
Zipcar (ZIP-US)公布第四季获利 390万美元，营收上升 21%至 6290 万美元，总会员数
上升25%。
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑下跌，但美元兑日元上涨。
3 月原油下跌 17 美分，收于每桶 101.74 美元。
4 月黄金期货下跌 7.20 美元，收于每盎司 1717.70 美元。
公债：美国 10 年期公债价格上涨，殖利率下降至 1.92%，周一尾盘为 1.99%。
 
 欧股盘后─穆迪降评欧元区6 国 美数据未及预期 泛欧道指跌 0.61 点
穆迪调降6个欧元区国家评等，美国零售数据令市场失望，欧洲股市周二(14
日)收盘走低。
泛欧道琼Stoxx 600指数周二跌0.61 点或 0.23%，收报262.56 点，早盘一度
升至 264.08 点，尔后开始走低。本交易日弱势类股是银行、矿业及医药类股。
美国公布令人失望的零售销售数据后，欧洲市场走势向下。美国 1月零售销售
上升 0.4%，涨幅不及市场预期。
穆迪周一(13 日)调降 6个欧元区国家评等，包括意大利，马尔它，葡萄牙，斯
洛伐克，斯洛维尼亚与西班牙，并警告可能调降奥地利、法国与英国等 AAA 级展望
至负面。
欧洲银行股大幅走低，其中 KBC大跌 8.1%，RBS 下跌 5.2%。
报告指出希腊 2011年第 4 季经济衰退 7%，希腊国民银行周二跌 2.74%，雅典
AGI 指数收低 1.95%至818.10 点。
投资人正密切关注本周三(15 日)欧洲财长会议结果，《金融时报》报导，对于
希腊实施紧缩措施的执行度仍有疑虑，德国及其它欧洲国家可能采取部分通过1300
亿欧元的纾困案。
Skandia Investment Group 投资经理 Ryan Hughes 认为，如果周三会议结果
正面，那么股市会出现抬升，「过去几个月来，这些政治人物的作为都让人失望，
因此现在市场相当紧张。」
周二法国银行类股走低。法国农业信贷银行跌4.97%、巴黎银行跌2.36%，而兴
业银行跌3.69%。法国 CAC 40 指数跌 8.91点或 0.26%，收报 3375.64 点。
欧洲经济研究中心公布，德国 2月ZEW 经济预期指数升至5.4，为连续第 3 个
月上升，也是 2011年5 月来首次出现正值。
德国 DAX指数周二跌10.28 点或0.15%，收报 6728.19 点。
瑞士药厂罗氏制药周二遭花旗银行降级至中性，前者股价跌 1.2%。
Rio Tinto(RIO-UK)跌 3.1%、Anglo American PLC (AAL-UK)跌 1.6% ，同时
Xstrada(XTA-UK)跌 2.39%，矿业股走低也拖累英国 FTSE 100 指数，收盘跌 5.83 点
或 0.10%至5899.87点。
欧洲最大生技公司 Actelion Ltd.(ATLN-CH)公布较差的财测，为股价带来压
力，在苏黎世股价下滑5.87%。该公司表示，由于定价压力增加，2012 年销售可能
较为疲软。
世界最大风力涡轮机制造商 Vestas Wind Systems (VWS-DK)在丹麦股价大幅下
滑 6.3%，也是 2003年来最低交易价位。 
美国债市─公债价格上涨,因零售销售数据不佳和欧洲多国评级遭调降
美国公债价格周二上涨,此前该国零售销售数据令人失望,同时市场怀疑希腊是否能够
实现削减开支以确保第二笔抒困资金.
穆迪周一稍晚决定下调欧洲数国主权债信评等,亦刺激投资者买入美国公债避险.
美国 1月零售销售上涨 0.4%,表现低于分析师预估的 0.7%,因受汽车业拖累.股市由
此下跌,且公债需求增加.
"美国零售销售数据、 穆迪昨日调降欧洲国家评级和今天其它市场的轻度避险卖盘操作,
引发了美国公债上扬."Eaton Vance Management副总裁兼基金经理 Eric Stein 表示.
希腊政府周二考虑进一步削减国防支出和公共部门薪水,以此获得大笔抒困资金.投资
者担心该国 4月大选后,立法者可能不会贯彻削减.
周一评级机构穆迪警告称,可能调降法国、英国和奥地利的 AAA 评级.穆迪并下调了包
括意大利、葡萄牙和西班牙在内的其它六个欧洲国家的债信评等,指因欧债危机带来的风险
加大.[ID:nCN1387272]
交易商称,周二成交量清淡,多数活动来自美国联邦储备理事会(美联储, FED)的公债购
买操作,这是其卖短买长(扭转操作,twist operation)计划的一部分,意在推低长期借贷成
本.
"这就是公债价格上涨的原因."法国巴黎银行一公债交易商 Rick Klingman 称.
美联储的公债购买计划抑制了债券收益率,自去年 12月中旬以来的多数时间内,指标
10年期公债收益率保持在 2%下方.
10年期公债 US10YT=RR 价格最新上涨 17/32,收益率报 1.92%.低于周一尾盘的
1.98%.
美联储买入 49.5亿美元到期日在 2020和 2021 年间的公债,市场投标规模为 149.8
亿美元.
美联储周四和周五还将买入最多 70亿美元公债.
周三将公布的美联储 1月会议记录亦受到高度关注,多数投资者在会议记录公布前选择
观望.
该记录预计将显示,多位联储高层在上月会议时认为有必要开展下一步货币宽松政策,
尽管鲜有迹象表明联储将很快行动.
 
能源盘后─股市下跌 经济数据表现不佳 纽约原油下跌17 美分
美国股市走势疲软、零售数据表现不彰以及美元升值，纽约原油期货周二(14
日)收盘走低。 纽约期货交易所3月原油期货周二结算报每桶100.74 美元，跌 17 美分或 0.2%。 
顾问机构  Ritterbusch and Associates  总裁  Jim Ritterbusch  认为，技术性买盘帮助
推升周二早盘油价走势，而布兰特原油则出现平仓。
伦敦 ICE 布兰特3月原油期货出现小幅扬升，结算报每桶117.50 美元，涨 15
美分或0.15%。
穆迪信评机构调降西班牙，意大利，葡萄牙，斯洛伐克，斯洛维尼亚及马尔它
债务评等，并且调整英国、法国及奥地利展望至负面。
以色列与伊朗问题再度跃上版面，也是周一推升油价的重要因素。
周二泰国曼谷发生连环爆炸案，以色列再度出面谴责伊朗，并指其为幕后黑手。 
市场正在等待美国能源信息署EIA于周三(15日)公布的官方原油库存报告。
3月汽油期货周二报每加仑2.98 美元，下滑 3美分或1%。同月热燃油期货则收
平盘至每加仑3.16 美元。
3月天然气期货上涨10 美分或 4.2%， 至每  mBtu 2.53 美元。 该合约周一跌 1.9%，
也是 2月1日以来最低结算价。
Jefferies 管理主管  Subash Chandra  表示，美国天候即将变冷，也因此天然气涨
回两周前的价位。
 
贵金属盘后─美元上涨 黄金收低7.20 美元 连续第三天下跌
黄金期货周二收低，连续第三天下跌。美元上涨的压力，超越了美国零售销售
较预期疲弱及不确定希腊能否获得第二波纾困基金的支撑 。
纽约 4 月黄金下跌 7.20 美元，或0.4%，收于每盎司 1717.70 美元。三天来，
黄金每盎司下跌了逾23 美元。
分析师说，黄金今日反应美元走势，早场接近持平，但随后美元上涨，黄金遭
遇卖压。
美元走强对黄金构成压力。衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至
79.485，周一尾盘为78.963。
分析师说，由于投资人不愿加码，黄金表现疲弱，未能突破 1750美元压力。
目前，黄金价格于 1700 至 1763美元之间整理，可能还需要进一步整理，而后
挑战 1800美元。 由于整体经济与国际政局的风险， 加上大多主要工业国家财政不佳，
未来几个月，黄金几乎必将进一步上涨。
欧元区财政部长将于周三举行会议，讨论希腊第二波纾困案，投资人态度仍谨
慎。
美国 1 月零售销售上升0.4%，分析师预估为上升 1.0%。 周一晚，穆迪信评机构调降西班牙，意大利，葡萄牙，斯洛伐克，斯洛维尼亚
及马尔它债务评等，投资人持续消化此一消息。穆迪亦调降了法国，英国与奥地利
的展望，但这些国家目前仍保有其评等。
周一，黄金下跌 40美分，或低于0.1%，收于每盎司 1724.90 美元。
周一，黄金的避险吸引力消退，希腊国会通过撙节措施，换取更多纾困基金。
白银期货收低，3 月白银下跌 37美分，或 1.1%，至每盎司 33.35美元。3 月铜
收低 2.5美分至每磅3.82 美元。
白金与钯金跌势领先。
4 月白金下跌 21.70美元，或 1.3%，至每盎司1628 美元。3 月钯金收于每盎司
687.25 美元，下跌 11.30 美元，或1.6%。
分析师说，白金与钯金买盘耗竭。穆迪调降法国，英国与奥地利展望，对股市
构成压力，白金与钯金亦因而有获利了结卖压。