2月6日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8345 8599 8318 8565 139729 275379 3072  326100 -2575
铝  2212 2260 2191 2247 290468 836594 -3040 4989000 -3500
铅  2165 2244 2158 2225 43171 110708 2876  375300 5300
锌  2093 2155 2080 2155 85552 277666 419  839700 -1350
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /15FEB  28426 -1085 116865  -772  15087  230  24027  -1234
16FEB/21MAR  68882 -2147 185308 -5018 36087 -80 80237 -97
21MAR /18APR  52030 1654 122412  -6079  22381  -110  52658  -30
22MAR /3MTH  24163 2619 32597 5559 14310 2292 27486 2788
REST OF APR  2049 -1510 5624 159 2522  -10 2407 -1634
01 MAY/63MAR  99829 3541 373788  3111  -20321  -554  90851  626
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1584 946 0 724 1510 5124  129841  139729
铝  826 234 0 482 1060 7751  280115  290468
铅  200 167  0  0  154  1067  41583  43171
锌  2278 493  0  0  10  2863  79908  85552
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   
荷兰   825
西班牙   175
英国  275 
马来西亚   
迪拜   
美国   1750
韩国   100
意大利   
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
92575 日本   
马来西亚   50
荷兰   1500
新加坡   
韩国   
意大利   
英国   200
瑞典   
比利时   
美国   1750
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
1072025
荷兰   
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   150
马来西亚   1200
韩国   
土耳其   
锌
日本   
14750
阿联酋   
比利时   50
德国   
西班牙  75 
英国  200 
意大利   
马来西亚  4975 
荷兰   
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   
43025 美国  100 
 
 
LME 市况报告-期铜录得连续第四周上扬,因非农就业和服务业数据强劲
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
* 强劲美国数据帮助期铜连续第四周上涨
* 美国 1月非农就业人口增加 24.3万人,超出预期
* 上海铜库存大涨 36.6%
路透纽约/伦敦 2月 3日电---期铜周五大涨近 3%至一周高位,美国强劲劳动力市场数据和
服务业数据增强了投资者对经济复苏力道的信心,并推动市场上扬.
铜与全球股市一并激涨,Nasdaq 指数.IXIC升至 11年高位.数据显示美国 1月非农就业人
数增加 24.3万人,增幅高于分析师预期,同时失业率跌至三年低位 8.3%.
另一份报告显示,美国服务业成长速度意外加速至近一年最高水平,也令多头人士感到欣喜.
"铜与股市一并走高,显示出市场正预期未来几个月经济成长将呈现更强的势头,而不是变
弱."Sarhan Capital 执行长 Adam Sarhan说.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跳涨230美元,或2.7%,收报每吨8,575美元.盘后期铜
一度涨至 8,597美元,为一周高点.
纽约商品期货交易所(COMEX)-3 月期铜劲扬 12.05美分,或3.2%,报每磅 3.9015美元,
交投区间在 3.7775-3.9055美元.
本周伊始,铜价自上周触及的四个月高点8,679.50美元(伦敦市场)和3.9390美元(纽约市
场)回落,不过其在周五反弹,扶助录得连续第四周上涨.分析师预计多头动能将持续到下周.
"本周前半段时间,铜价曾下跌,但目前来看,本周则是实现小幅上涨.铜在 1月表现非常抢
眼,2月将继续走高.只要这种情况不发生改变,多头就有理由继续交易."Sarhan 称. 尽管数据令美国经济前景更为亮丽,分析师们却警告称,金属市场走向可能受到主要消费国
中国消息的主导.该国需求担忧仍挥之不去.
"中国前景(对于金属市场而言)更为重要.溢价走弱以及库存大量增加,令市场担忧愈发加
重."
数据显示,由于 1月进口强劲和春节假期间铜消费放缓,过去两周上海期货交易所监控的仓
库中,铜库存大涨了逾三分之一,显示需求放缓迹象.
"鉴于中国春节的原因,很难判断这些数字,不过无论如何,看起来进口大幅增加并没有迅速转
化为消费,而是变成了库存,这值得注意."法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师 Stephen
Briggs 称.
1月中国非制造业走弱,也打压人气.
"整体上看,目前中国对金属的兴趣减少了,特别是在中国春节假日期间价格骤涨后."瑞士信
贷银行在一份研究报告中称.
**关注嘉能可/Xstrata**
金属市场也在关注嘉能可和Xstrata间的收购谈判,这可能会催生出一家价值超过500亿英
镑(790亿美元)的企业.
"人们将密切关注此事,"Briggs 说."很显然,这类合并提升了矿业的聚合力,这会起到多头作
用...不过对于消费者来说并不一定是好消息."
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 250592011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
 
 
 
 国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12862.23 156.82  2905.66  45.98 5901.07 105 6766.67 111.04 3427.92 51.26
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0785 0.0079  1.5827  0.0026  1.315 0.0010 76.565 0.414  6.303 0.001
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
314.22 2.69  78.92  -0.07  1740.30 -23.80 98.03 1.48  647 -4
 
 
美股盘后─就业报告较预期大幅强劲 道琼收高156 点
美国周五公布 1 月就业报告较预期大幅强劲，投资人大感鼓舞，美国股市大幅上涨。道
琼终场创新 4 年收盘高点，Nasdaq 指数更触及 11年高点。
道琼工业平均指数收高 156.82 点或1.23%至12862.23。
Nasdaq 指数收高45.98点或1.61%至2905.66。
S&P 500 指数收高19.36点或1.46%至1344.90。
费城半导体指数收高 7.43 点或1.77%至 427.99。
今日的涨势使得道琼指数于 2012 年上涨逾 5%，创 2008 年 5 月以来最高水平。Nasdaq
指数今年大涨了逾 11%，创 2000 年 12 月以来高点。S&P 500 指数今年上涨近 7%。
美国劳工部公布的就业报告，引发了股市的涨势。该报告显示，美国 1 月新增就业人数
为 24.3 万人，大幅高于预期，失业率下降至 8.3%，创 2009年 2 月以来低点。
分析师预估，美国 1 月新增就业人数约为 13 万人，失业率预期上升至 8.6%。预期假日
后，就业成长将会减缓，因为单单假期期间，临时快递人员便增加了约 4 万人。
分析师说，就业报告超越了市场预期，再加上近来其它的报告，显示今年开年，经济已
见转强。
投资人亦仍密切注意希腊减债计划与二次纾困的正式协议。预期该协议将于周末出炉，
但以往曾出现截止时间过后，仍未见达成协议。
周四，美国股市收盘错综，投资人消化联邦准备理事会(Fed)主席伯南克对经济的审慎
展望。
经济：美国 12 月工厂订单上升 1.1%，小幅低于预期。1 月供应管理协会(ISM)服务业指
数上升至 56.8，预估为 53.1。
企业：金融股周五大幅上涨，美国银行上涨 5%，带动道琼的涨势。摩根士丹利，花旗
集团与高盛股价上涨 3%至 5%。
Tyson Foods  (TSN-US)股价上涨。该公司公布获利优于预期，并发布小幅利多的获利展
望。 Zynga (ZNGA-US)股价持续上涨，脸书 IPO 透漏，该游戏制造商于 2011 年为脸书创造的
收入占其总收入 12%。
Research in Motion (RIMM-US)股价下跌。该黑莓机制造厂说，将提供其平板计算机予
Android 开发商，换取其应用程序。
美光科技公司宣布，其董事长兼执行长 Steve Appleton 周五上午因小飞机坠毁罹难。
消息传出，美光股票交易暂停。
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑下跌，但美元兑日元则上涨。
3 月原油上涨 1.48 美元，收于每桶 97.84 美元。
4 月黄金期货下跌 19 美元，收于每盎司 1736.80美元。
公债：美国 10 年期公债价格下跌，殖利率上升至 1.95%，周四尾盘为 1.82%。
世界市场： 欧洲股市大幅收高。 英国 FTSE-100 指数上涨 1.8%， 德国DAX 指数收高1.7%，
法国 CAC-40指数上涨 1.5%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数收高 0.8%，香港恒生指数持平，日经指数下滑 0.5%。 
 
欧股盘后─美国就业报告优于预期 泛欧道指本周上涨3.6%
美国周五(3日)公布优于预期的就业数据，显示经济复苏仍维持正轨，也带动
欧洲股市收盘大幅扬升。
泛欧道指Stoxx 600指数周五收高4.49点或1.7%至264.60点， 周在线扬3.6%。 
美国劳工部周五公布1月非农就业人数上扬24.3 万人；整体失业率下滑至
8.3%，去年12 月数据为 8.5%，优于市场预期。
欧元区 1月总合采购经理人指数上升至 50.4，也说明私人部门活动稳健成长。
KBC Securities 策略专家 Koen De Leus 表示，经济危机并未如先前预期继续
恶化，这对股票市场相当重要，而投资人去年显得过度恐慌。
德国 DAX 30 指数周五上扬 111.04 点或 1.7%，收 6766.67 点，由指标车厂戴
姆勒(DAI-DE)带头领攻。戴姆勒公布，由于美国及日本市场销售成长强劲，今年1
月全球旗下品牌车Mercedes-Benz销售增加5.8%。 戴姆勒在法兰克福股价上扬3.1%，
同业 BMW AG(BMW-DE)股价也上升2.9%。
虽然欧洲整体市场表现活跃，可是希腊股市却遭遇一股压力，雅典复合指数挫
低 3.8%至 762.15 点。
有媒体报导，如果新财政计划不能获得朝野政党支持，希腊总理 Lucas
Papademos可能辞职。Papademos预计周六与各政党领导人会面，同时他也与民间债
权人进行换债协议谈判。 欧元区财政首长确定取消了下周一将举行的会议，根据《道琼社》报导，这些
欧元区首长希望能让希腊政府与民间债权协商人有更多时间达成换债协议。
De Leus 则认为，就算协议顺利签署了，希腊还需要进行财政改革，「我可以
很肯定的断言，希腊债务问题在5-6 年内都无法解决。」
英国 FTSE 100 指数上升 105 点或1.81%至 5901.07 点。
英国电信 (BT Group PLC ) (BT.A-UK) 公布第 3 季获利扬升 41%，股价收盘大
涨 3.93%。该公司对前景相当有信心，甚至表示某些获利目标很可能会比预期还快
达成。
欧洲银行股走势强劲，其中 HSBC (HSBA-UK)上扬 2.5%，劳埃德集团(Lloyds
Banking Group PLC) (LLOY-UK)涨5.07%。
法国市场，也受到银行族群走势带动下，CAC  40 指数上升51.26 点或1.5%，收
3427.92点。法国兴业银行 (GLE-US)大涨 7.25%，法国农业信贷银行(ACA-FR)涨
4.7%，而法巴银(BNP Paribas S.A.)(BNP-US) 收涨 3.2%。
瑞典车厂Volvo AB (VOLVB-SE)周五公布优异获利及销售数字， 股价上涨 4.35%。 
 
美国债市─公债大跌,因就业报告降低对FED将推出更多刺激措施的押注
 美国 1月就业报告令风险意愿抬头
交易商出脱公债多头头寸,一些交易商预期美联储将提早升息
10 年期公债跌一个大点,30 年期公债重挫接近三个大点
美国公债价格周五重挫,因美国非农就业岗位大幅增加,令上周在美联储承诺在
2014 年底前保持超低利率后买入大量公债的投资者感到意外.
指标10年期公债价格下挫一个大点,此前美国劳工部称,1月就业岗位以九个月
来最快速度增加,拉低失业率至8.3%的约三年低位.[US-ECI-CMN]
该数据远超市场预期,证实了几周以来美国强劲的经济数据的势态,且助燃风险
偏好.
分析师说,就业数据降低了美国联邦储备理事会(美联储,FED)推出进一步量化
宽松政策的可能性.一些交易商甚至开始押注利率或在2014 年初上升,使投资者普
遍审视其公债多头头寸.
"我们看到经济全线改善,"Ameriprise Financial 高级分析师 Russell Price
说,"这大幅降低了美联储将推出第三轮量化宽松政策(QE3),或需要任何进一步宽松
政策的预期." 指标 10年期公债 US10YT=RR 价格大跌 1-4/32,收益率(殖利率)从周四尾盘的
1.82%上升至 1.95%,此为逾一周高位.30 年期公债 US30YT=RR 价格重挫 1-26/32,收
益率从周四尾盘的 3.01%升至 3.15%.
美国供应管理协会(ISM)周五公布,1 月非制造业指数为56.8,为 2011年 2 月来
最高,预估为 53.0.12月为 53.0.[ID:nEAPA30DM1]该数据也打压避险公债的买需.
"ISM 数据为就业数据提供一些凭证,"DRW Trading 市场策略师 Lou Brien 说.
**重新调整仓位**
由于经济前景改善,一些交易商开始对通货膨胀以及 2014 年稍早将升息进行押
注,这令部分投资者开始出脱公债多头仓位.
联邦基金利率期货显示,2014 年1月升息的机率为 38%,这要高于非农就业报告
公布前的29%.根据合约交易地芝加哥商业交易所(CME),2014年4月这一时期的升息
概率将首次超过 50%.
根据 Jefferies,1 月25日交易商持有美国公债多头仓位达910 亿美元,为纪录
第二高位.下周美国财政部将标售720 亿美元规模的公债,也是今日公债下跌的原因
之一.
"下周的标售有些耐人寻味,特别是长期债券."DRW 的Brien 说."我认为(标售)
要比之前预计的更为艰难."
瑞士信贷银行利率分析师Ira Jersey表示,尽管经济数据令人振奋,但是仍有一
些因素支持公债.
"即使就业数据良好,劳动力(市场)仍不够理想,失业率仍然高于8%,所以在较
短时间内通胀预期不太可能成为推升收益率的主要因素."Jersey 说.他认为未来几
周内 10年期公债收益率将保持在2%以下.
 
能源盘后─就业数据正面 美元强转弱 纽约原油中止连五日走低
 
正面的美国经济数据，以及美元突转弱，推高纽约原油期货周五(3 日)走势，也
中止了连5交易日走低。
纽约期货交易所3月轻原油期货周五一度走高至每桶98.03 美元， 结算价报每桶
97.84 美元，涨 1.48 美元或 1.5%。油价本周共跌 1.7%，而在之前 5 个交易日跌幅达
3.3%。
Silicon  Associates  分析师  Seth  Rabinowitz  认为，早盘市场对于原油供给的消息
反应过度，而油价在周五的波动，以及美元的从弱转强，也显示市场不能肯定油价
趋势。 美元指数周五一度走高至79.357，然后目前拉回至78.97。同时油价也在美国就
业报告公布之后得到支撑。
美国劳工部周五公布， 美国 1月新增就业人数为24.3 万人， 失业率下降至8.3%。
美国商务部也在同日公布，美国 12 月工厂订单上升1.1%。
3 月汽油期货上涨近 5 美分或 1.6%，报每加仑 2.91 美元。燃料油期货 3 月合约
报每加仑 3.11 美元，涨6美分或2%。
3月天然气期货报每mBtu 2.50 美元，挫低5.5 美分或2.2%，本周以来该合约已
下跌6.7%。花旗集团旗下Citi Futures Perspectives  能源分析师  Tim Evans 认为，由于
美国未来2周气温预报会更温暖，虽然周四(2日)天然气价格走势出现上扬，然而周
五又再度回归跌势。
Evans  认为，库存消耗程度一直维持低于平均值，而气温也持续温暖，都可能
让天然气价格更加疲软。
 
贵金属盘后─就业报告强劲 避险需求下降 黄金收低 19 美元
黄金期货周五每盎司下跌 19 美元，四个交易日以来首度收低。美国 1月新增就
业人数大于预期，削弱了黄金的避险需求。
分析师说，市场认为，就业成长强劲将削弱三度量化宽松或任何振兴方案的可
能性。由于黄金没有工业用途，并无法因经济改善而受惠。
纽约 4 月黄金收于每盎司 1740.30美元， 下跌1.1%。 稍早一度下跌23.80 美元，
触及 1735.50 美元低点。
本周，黄金上涨 0.5%。
周四，4月黄金上涨9.80 美元至每盎司 1759.30 美元，创11 月中以来最高收
盘水平。
美国劳工部今日公布，1 月新增就业人数达24.3 万人，失业率下降至8.3%。该
数据公布后， 黄金价格下跌。
接受MarketWatch调查的分析师平均预估， 美国1月新增就业人数为12.1万人，
失业率为8.5%。
周五，美国商务部公布11 月工厂订单上升 1.1%。分析师预估为上升1.4%。但
11 月工厂订单则由上升1.8%修正为上升 2.2%。
改善的经济数据促使投资人投入美国股市，道琼工业平均指数上涨逾1%。
分析师说，本周黄金与白银均接近压力。 黄金压力约在1763 至 1765 美元，今
早，黄金即遭遇该强劲压力而回档。白银压力在 35 美元。
3 月白银下跌 43 美分， 或 1.3%， 收于每盎司33.75 美元。 本周， 白银下跌 0.1%。  铜价走强，美国经济数据转佳，有助增加该工业金属的需求。
3 月铜上涨12 美分，或 3.2%，收于每磅 3.90 美元，创1 月 26 日以来最高收盘
水平。
尽管分析师对铜市展望谨慎，尤其中国大陆持续担忧成长过热，但今年以来，
铜价仍上涨逾 10%。
其它金属收高，工业需求乐观抵销了黄金疲弱的压力。
4 月白金上涨 2 美元，或 0.1%，至每盎司 1631.90 美元，本周上涨0.6%。3 月
钯金收于每盎司 708.85 美元，上涨 1.20美元，或 0.2%，本周上涨2.7%。