2月3日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8410 8475 8295 8345 144651 272307 3107  328675 -625
铝  2266 2279 2194 2195 273528 839634 -27771 4992500 -3775
铅  2230 2244 2143 2164 39840 107832 278  370000 3775
锌  2112 2211 2077 2095 109469 277247 345  841050 -1450
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /15FEB  29511 -5053 117637  -8785  14857  -612  25261  -3912
16FEB/21MAR  71029 -750 190326 -5998 36167 -1404 80334 -1749
21MAR /18APR  50376 2639 128491  -8288  22491  211  52688  898
22MAR /3MTH  21544 4801 27038 5334 12018 2572 24698 4611
REST OF APR  3559 -1119 5465 -961 2532 -313 4041 -785
01 MAY/63MAR  96288 2589 370677  -9073  -19767  176  90225  1282
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  665 1410  0  540  350  11241  130445  144651
铝  801 3195  0  325  570  7088  261549  273528
铅  430 71  0 310  60  2778  36191  39840
锌  3974 1456  0  1960  220  2725  99134  109469
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   200
荷兰  25 
西班牙   50
英国   
马来西亚   
迪拜   
美国          275
韩国   125
意大利   
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
94725 日本   
马来西亚   400
荷兰   1525
新加坡   
韩国   
意大利   
英国   175
瑞典   
比利时           
美国   1675
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
1010175
荷兰   50
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   400
马来西亚   1000
韩国   
土耳其   
锌
日本   
16100
阿联酋   
比利时   
德国   
西班牙   
英国  275 
意大利   
马来西亚  400 
荷兰   25
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   
46400 美国  3125 
 
 
LME 市况报告-期铜下跌,因中国需求缓慢及欧洲危机
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
* 铜价从 1月高位继续下跌,因获利了结持续
* 中国需求成为焦点
* 欧元兑美元下滑,投资人持续担心希腊
* 市场关注:周五美国公布的非农就业报告
路透纽约/伦敦2月2日电---期铜周四下跌逾1%,为过去五个交易日中第四天下跌,因投资
人担忧希腊债务违约及迹象显示最大铜买家中国需求迟滞,期铜从其 1月升势继续回落.
美国另一轮良好的经济数据,及美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席贝南克称正看到迹
象显示影响美国企业投资的一些不确定性可能减弱,但铜价未能从中得到支持.
反而,投资人对期铜年初开始的强劲升势继续锁定利润,此轮升势使铜价从低位至高位累计
攀升 14%,触及四个月高点.周五关键的美国月度就业数据出炉前的谨慎情绪,增加了获利
了结动能.
"市场有点过了头.利多趋势完整,市场只是失去一些动能,需要一些整固,"LOGIC Advisors
合作伙伴 Bill O'Neill 说.
"尽管迹象显示全球情况改善,但铜价很大程度上已经反映了这一因素.我认为需要一些新消
息推动铜价升至 4美元(每吨 8,818美元)."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜跌 95美元,或 1.1%,报每吨 8,345美元,从上周触及的
四个月高位 8,679.50美元回落的幅度达到约 4%.
纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜跌6.10美分,或1.6%,报每磅3.7810美元,交投
区间介于 3.7670-3.8195美元.上周五其触及四个月最高位 3.9390美元. 随着铜价从高位继续下跌,成交量上升.根据汤森路透数据,纽约尾盘成交量超过 56,000口,
较 30天均值高出超过 25%.
在迹象显示中国消费者不愿意在目前铜价水准买入后,铜价延续本周的跌势.
"最近的铜价走势是因投资人预期中国在农历新年后将会买入.我认为短期风险是人们可能
将会失望,"Natixis 商品研究部主管 Nic Brown说.
"中国实货铜溢价下跌.这对我来说中国保税仓库铜库存增加的明确迹象,这意味着目前中国
的绝对需求水平并不良好."
瑞信在研究报告表示,"铜价要从目前水平进一步上升,依我们看,诸如实货溢价或库存等需为
情况改善提供显然而见的凭证."
和汇率有关的卖压亦打压铜价.欧元兑美元回吐稍早升幅,因投资人持续担忧希腊债务危机
未得到解决.
行业消息方面,澳洲矿业公司周四表示,已收到嘉能可的提议,商洽进行全数以股权等价交换
的合并.这两家公司合并将产生一家总值超过 500亿英镑的集团.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 97282011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12705.41 -11.05  2859.68  11.41 5796.07 5.35 6655.63 38.99 3376.66  9.2
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0706 0.0008  1.5801  -0.0031  1.314 -0.0018 76.151 -0.052  6.302 -0.0056
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
310.9  -1.41  78.99  0.07  1759.30 9.80 96.36 -1.25 651  -11
 
美股盘后─等待就业报告 走势错综 道琼收低 11 点
周五，美国将公布 1 月就业报告，为市场所瞩目。今日联邦准备理事会(Fed)主席伯南
克对经济展望谨慎，美国股市狭幅整理，收盘涨跌互见。  
道琼工业平均指数收低 11.05 点或 0.09%至 12705.41。
Nasdaq 指数收高11.41点或0.40%至2859.68。
S&P 500 指数收高1.45 点或0.11%至1325.54。
费城半导体指数收高 1.82 点或0.43%至 420.56。
分析师说，今日股市交易平静，投资人等待周五的就业报告。
分析师预估，就业报告将显示，1 月新增就业人数为 13 万人。12 月公布值为新增 20
万人。1 月失业率预期上升至 8.6%。
Fed 主席伯南克周四在国会发表演说，他说近来经济有改善的迹象，但他形容复苏的速
度缓慢，让人失望。缓慢的复苏使得经济易受意外消息冲击，包括欧洲债务危机。
分析师说，该谈话引发投资人预期，如果情况恶化，Fed 将采取进一步行动，支撑经济。 
在量化宽松政策下，Fed 购买了数千亿美元的公债与其它资产。有分析师说，Fed 今年
可能实施第三波量化宽松政策，一切要看复苏情况而定。
投资人仍注意希腊削减债务计划及二次纾困的正式协议。预期该协议将于周末前出炉，
但以往曾出现截止期限过后，仍不见达成协定。
周三，美国股市上涨，但终场自高点滑落。经济数据改善及欧洲债务危机担忧减缓，为
利多。
经济： 1 月28日结束的一周， 美国初次申请失业金人数为 36.7万人。 分析师预估为 37.5
万人。
就业顾问公司 Challenger 今日公布，美国 1 月计划裁员人数上升 28%至53486 人，创 9
月以来高点。
周三，ADP 公司则公布，美国私人企业 1 月新增就业人数为 17 万人，大幅低于 12 月的
新增 29.2 万人。
企业：Abercrombie & Fitch (ANF-US)股价下跌 13%，该服装零售商公布，上季同店销
售疲弱，并调降获利预估。
Facebook 提出 IPO 申请后，Zynga (ZNGA-US)股价上涨 17%。Zynga 的游戏软件与广告，
去年为 Facebook 营收贡献 12%。
索尼(Sony)(SNE-US)股价下跌 6%，该公司公布获利与营收令人失望。
Viacom  (VIAB-US)股价下跌，该大型媒体公司公布第一季度获利优于预期，但在美国电
视广告市场，该公司评等不佳。其电影部门第一季转盈为亏。 世界市场： 欧洲股市温和收高。 英国 FTSE-100 指数走高 0.6%， 德国DAX 指数上涨0.3%，
法国 CAC-40指数收盘少有变动。
亚洲股市收高。上海综合指数上涨 2%，香港恒生指数收高 2%，日经指数上扬 0.8%。
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑上涨，但美元兑日元则下跌。
3 月原油下跌 1.25 美元，收于每桶 96.36 美元。
4 月黄金期货上涨 9.80 美元至每盎司 1759.30 美元。
公债：美国 10 年期公债价格下跌，殖利率上升至 1.85%。
 
欧股盘后─美国经济数据表现强劲 矿业股走高 泛欧道指维持半年高点
美国宏观经济数据表现强劲，矿业类股走高，欧洲股市周四(2 日)收盘走高。
泛欧道琼Stoxx 600指数周四持续维持在 6个月高点，收盘报 260.11 点，涨
0.60 点或 0.23%。
英国矿业巨擘 Xstrata PLC 确认正与同业 Glencore International PLC 进行
收购谈判，Xstrata收盘飙高 9.9%，而 Glencore 冲高 6.9%，收购消息也刺激同业
股价表现，Vedanta Resources PLC (VED-UK)上升 5.76%， Rio Tinto (RIO-UK)涨
1.75%， Randgold Resources Ltd.(RRS-UK)攀升 1.6%。
法国 CAC  40指数周四涨9.20 点或 0.27%，收 3376.66 点，同时德国 DAX 30 指
数上升 38.99 点或 0.59%至 6655.63 点。
德意志银行 (Deutsche Bank AG)(DBK-DE)公布第 4 季获利下滑 76%，使德银在
法兰克福股价下滑 0.4%。
美国劳工部公布，2011年第 4 季非农业生产力上升 0.7%，以及上周初次申请失
业救济金人数下降 1.2万至 36.7万人，正面数据利多刺激欧股走高。
Commerzbank AG 分析师 Peter Dixon 表示，虽然市场显得相当乐观，却有点
失了方向。纵然利多消息满天飞，投资人仍须小心应对，毕竟还有许多看不见的风
险。
西班牙财政部售出近46 亿欧元政府公债，并且表示借贷成本出现下滑。法国在
债券市场也相当活跃，卖出了价值79.6 亿欧元政府公债。
希腊部分，投资人还在等待换债协议结果，报导指出，代表债券持有方的协商
人表示谈判有明显进展，并且会在几天内完成。
雅典综合指数周四下滑0.46%至 792.44 点。
中国国务院总理温家宝周四表示，考虑透过参与欧洲援助基金，以更积极解决
欧债危机。 在多家重量级公司发表财报后， 英国伦敦 FTSE 100 指数上升 5.35点或 0.09%，
收 5796.07点。
英国日用品制造商联合利华 (Unilever PLC) (ULVR-UK)公布小幅成长的获利之
后，股价下滑 4.36%。
英药厂阿斯利康 (AstraZeneca PLC) (AZN-UK)第 4 季获利出现下滑并宣布将裁
撤 7300名人员，该公司股价滑落3.41%。石油巨擘荷兰皇家壳牌(RDSB-UK)公布低
于预期的财报数字之后，伦敦股价下滑 1.23%。
Dixon 表示，第 4 季产业活动显得相当疲软，不过 2012年会出现改善。他认为，
整个 2012年，企业财报数字不太可能出现大幅衰弱的状况。
虽然大盘走高， 数家石油公司股价仍出现疲软。 英国市场部分， 英国石油(BP-UK)
跌 1.06%，Cairn Energy PLC (CNE-UK)跌 1.71%；德国 Moeller-Maersk A/S
(MAERSKB-DE)跌 1.1%。欧洲市场尾盘时，纽约3 月原油期货盘中报价每桶 95.99 美
元，下滑1.7%。
Dixon 认为，有许多因素影响油价走高的时间点，除了亚洲需求出现减缓，同
时还有伊朗问题对欧洲需求的影响。
 
美国债市─公债价格几无变动,市场关注非农就业数据和希腊谈判结果
美国公债价格周四变动不大,因投资者屏息以待周五关键的美国就业数据、 以及
备受期盼的希腊债务互换谈判结果公布.
盘中稍早美国公布的数据显示,一周初请失业金人数降幅高于分析师预期,公债
价格一度下滑.
该数据对于周五重要的非农就业报告而言,是利好消息.非农就业数据可能同近
期一系列正面的美国经济数据一致或相左.多数投资者偏重持观望态度.
"明天的非农就业报告出炉前,投资者保持镇定."Cantor Fitzgerald 利率分析
师 Justin Lederer 称.
根据74名分析师参与的路透调查中值,美国1月预计将增加15万非农就业岗位,
之前一个月为增长 20万.
美国联邦储备理事会(美联储, FED)主席贝南克在国会作证时表示,迹象显示一
部分有损美国商业投资的因素或在减弱,其中包括欧洲银行业所带来的不确定性.这
也支撑了投资者人气,并限制了公债需求.
然而投资者仍然担心希腊债务无序重组的可能性.有关希腊第二轮救助计划的
决定预计将在下周一出台,其中包括民间债权人就自愿接受亏损的规模达成协议. 不过,该解决方案取决于希腊政府希望采取何种额外措施进行整改以换取新的
救助,以及欧元区各国政府对救助计划的贡献程度.
市场"可能正在从较好的经济数据以及部分欧洲救助计划中获得动力."Keefe,
Bruyette and Woods公债和机构债部门主管James Newman表示.
指标 10年期公债 US10YT=RR 价格上涨 1/32,收益率报1.83%.30 年期公债
US30YT=RR价格下跌14/32,收益率报 3.02%.
交易商称,美联储购买公债也帮助支撑 10年期公债价格.美联储周四完成购买
49.5 亿美元规模 2020至 2021年间到期的公债,这是其旨在降低长期借贷利率的卖
短买长(扭转操作,twist operation)的一部分.
美联储的公债购买政策令公债收益率全线下跌,即使经济数据显示动能改善.
投资者眼下关注进一步数据,以判断是否公债收益率会重拾跌势,且 10 年期公
债收益率是否会回到去年9月23日触及的逾60 年低点 1.67%.
欧洲央行(ECB)三年期廉价贷款获踊跃需求,令各类资产投资均获益.ECB 提供
的资金与美国宽松货币政策一并扶助了股市和公债表现.
不过一部分经济数据好转,增添了公债收益率走高的风险,因投资者认为(经济)
动能和通胀将继续增强.
根据巴克莱资本,美国公债和股市在 1 月均录得正面回报.公债上涨 3.1%,美股
则劲扬 4.7%.当月企业信贷也拾得5.8%的强劲涨幅.
 
能源盘后─库存上扬 需求趋缓 纽约原油跌至6周低点
美国原油库存上扬，以及需求急降，美国原油期货价格周四(2 日)跌至 6 周低
点，而布兰特原油价格与美国油价相较，出现12 周以来最大溢价。
美国能源署周三(1 日)公布，上周原油供给出现 3 个月高点，而整体燃油使用
平均每日下降 8.3%至 1770 万桶，也是 1999年最低。
在联合国调查员宣布会与德黑兰有更多对话之后，伊朗核能问题所带来的紧张
情势或许会得到纾解。
芝加哥 PFGBest 分析师 Phil Flynn 表示，目前市场表现是因为供给上升，可
是需求下降，先前油价走高的原因是伊朗，而那里的情势也趋于平静。
纽约期货交易所 3 月原油期货周四结算价报每桶 96.36美元，跌 1.25 美元或
1.3%，今年以来油价跌幅达 2.5%。
伦敦 ICE布兰特原油期货结算价报每桶 112.15 美元，上扬 59 美分。 这份欧洲基准油价合约与西德州轻原油期货价格出现溢价15.93 美元，是自去
年 11 月 11日以来最高。布兰特原油期货价格也曾在去年10 月 14日创下与纽约油
价最大溢价，价差达27.88 美元。
法国兴业银行驻纽约油市分析师 Mike Wittner 认为，去年 10 月的溢价幅度太
大，现在市场正在经历一阵调整，未来不太可能会继续拉大差距至20 美元或是25
美元。
 
 
贵金属盘后─仍担忧希腊危机 黄金收高 9.80 美元
黄金期货周四上涨至11 月中以来最高水平，投资人仍担忧希腊债务减记，为贵
金属市场提供了支撑。
纽约 4 月黄金上涨 9.80 美元，或0.6%，至每盎司 1759.30 美元。盘中低点为
1743.30，高点为 1763.80 美元。
黄金期货开盘狭幅整理，而后支撑渐增，终场连续第三天上涨。
黄金价格今年大涨了逾12%。周四，大多金属随黄金走高，但铜例外。
分析师说，黄金看来小幅技术性超买，但因美元削减涨幅，黄金仍走高。
追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至 78.971，周三尾盘为78.925。 
美国今日公布上周初次申请失业金人数下降，削弱了美元避险买盘，美元因而
削减涨幅。
市场仍等待希腊政府与公债持有人是否能就减记债务一事达成协议的消息。报
导指出，欧盟经济与货币事务专员Olli Rehn周四告诉荷兰国会议员说，他们已接
近达成协议。他说，希腊改善财政，是获得额外援助的先决条件。
分析师说，长期而言，黄金可能遭遇压力，因为大多支撑因素在价格上已有所
反应，例如欧洲债务危机及全球成长减缓。目前没有新的消息能推升黄金突破去年
所创高点。
其它金属大多走高。3月白银上涨37 美分，或 1.1%，至每盎司 34.16 美元。
4 月白金上涨 6.70美元， 或 0.4%， 至每盎司1629.90美元。 3 月钯金上涨 10.95
美元，或1.6%，至每盎司 707.65美元。
3 月铜下跌6 美分，或 1.6%，收于每磅 3.78美元。周三，铜跌回了大部份涨幅，
因周五美国就业报告公布前，投资人态度谨慎。