2月2日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8352 8465 8280 8440 143790 269200 -2802 329300 -1525
铝  2254 2277 2331 2265 338012 867405 -14267 4996275 1850
铅  2209 2249 2192 2235 49489 107554 93  366225 3075
锌  2108 2139 2070 2131 105397 276902 3219  842500 -1800
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /15FEB  34564 -6077 126422 -10249 15469 -1326 29173 -1748
16FEB/21MAR  71779 447 196324 3932  37571  -194  82083  1532
21MAR /18APR  47737 611 136779 -8443 22280 438 51790 639
22MAR /3MTH  16743 -82 21704  -826  9446  -11  20087  -124
REST OF APR  4678 1903 6426 3329 2845 1349 4826 1048
01 MAY/63MAR  93699 396 379750 -2010 -19943  163  88943  1872
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  660 270 0 350 2800 2601  137109  143790
铝  1888 65  0  475  3528 7078  324978  338012
铅  1019 641 0 678 621 776  45754  49489
锌  783 370 0 490 508 1525  101721  105397
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   
荷兰   50
西班牙   200
英国   
马来西亚   
迪拜   
美国          150
韩国   425
意大利   
德国   700
瑞典   
铜
土耳其   
95000 日本   
马来西亚   200
荷兰   1500
新加坡   
韩国   
意大利   
英国   100
瑞典   
比利时           
美国  3650 
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
963900
荷兰   
德国   
新加坡   25
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   625
马来西亚   1150
韩国   
土耳其   
锌
日本   
16225
阿联酋   
比利时   
德国   
西班牙   25
英国   
意大利   
马来西亚  3100 
荷兰   
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   
46425 美国   
 
 
LME 市况报告-期铜上涨逾 1%,受助于美国和中国公布的制造业数据
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
* 铜价上涨逾 1%,受全球制造业数据带动
* 智利一铜矿工人批准举行罢工
* 必和必拓将减少在澳洲 Nickel West的开采活动
* 市场关注:周四美国将公布一周初请失业金人数
路透纽约/伦敦2月1日电---期铜周三收高,为四个交易日来的首次,因希腊换债谈判可能很
快将达成协议,及美国、中国和德国的制造业数据令人鼓舞,提振了投资者的风险偏好.
期铜周三涨逾 1%,升向 200日移动均线,在汤森路透-Jefferies CRB指数.CRB 中涨幅居
前,此前数据显示,美国 1月制造业增长速度为 6月以来最快,因新订单走强.
德国制造业出现四个月来的首次成长以及中国 1月制造业意外扩张,为铜价上涨之势增加了
额外动力,同时推高了欧美股市.
"1月制造业数据略好于12月,这是金属价格上涨的主要原因,"VTB Capital分析师Andrey
Kryuchenkov 称,"由于铜价在近期高位下方盘整,我预计将守住 8,300-8,600美元区间."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜涨120美元,或1.4%,报每吨8,440美元,距上周五触及
的四个月高位 8,679.50美元不远.
纽约商品期货交易所(COMEX)-3 月期铜涨 5.20 美分,报每磅3.8420美元,接近 3.7630
至 3.8480美元交投区间的高端.上周五其触及四个月最高位 3.9390美元.
中国宏观经济先行指标--2012年 1 月官方制造业采购经理人指数(PMI)为 50.5,连续第二
个月回升,高于此前路透预估中值 49.5,高于市场预期,显示宏观经济增速回落过程趋缓.
中国财政部部长谢旭人撰文指出,2012 年中国经济增长存在下行压力,出口面临的困难加大.
当前及今后一个时期将充分发挥积极财政政策的作用,努力保持经济平稳较快发展和物价总
水平基本稳定. 经验丰富的商品投资者 Dennis Gartman 称,中国经济数据"略微不太乐观",但如果中国经
济增长显示出更多放缓迹象,预计中国将推出新一轮刺激措施.本月稍早这位投资者刚刚做
多了期铜.
期铜在汇市获得更多支撑,欧元/美元升至日高,因人们乐观地认为希腊将与其债权人达成协
议.
**基本面的支撑**
期铜库存减少的利多趋势提供了更多支撑.根据最新数据,LME 仓库的铜库存减少 1,525吨
至 329,300 吨,为 2009年 9月 18日以来的最低位.
铜价亦可能得到 Teck Resources Ltd旗下智利Quebrada Blanca铜矿一工会工人即将
进行罢工的支撑.一工会领袖周二稍晚表示,在与资方的合同谈判破裂后,工人已批准举行罢
工.
"尽管今年全球产量可能上升,但铜矿依然易受供应中断的影响,"瑞信在研究报告中称.
必和必拓周三表示,将在Nickel West位于澳洲的分支裁员并减少开采活动,以回应镍价疲
弱及澳元走强的影响.
三个月期镍涨 120美元,报每吨 20,975美元.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 60282011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12716.46 83.55 2848.27  34.43 5790.72 109.11 6616.64 157.73 3367.46 68.91
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0698 0.0084  1.5832  0.0081  1.3158 0.0075 76.203 0.023 6.3076 -0.0014
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
311.53 -2.38  78.92  -0.37  1749.50 9.10 97.61 -0.87 662  -18
 
美股盘后─经济改善 危机减缓 道琼收高83点
由于系列经济数据改善，且欧洲债务危机减缓，美国股市周三上涨，但收盘滑落高点。
预期受高度期待的 Facebook 初次公开发行股票(IPO)，可能显示资本市场活动反弹，金融股
获得支撑。芯片厂 Broadcom 与数据储存公司 Seagate 公布季报强劲，科技股走强。
道琼工业平均指数收高 83.55 点或 0.66%至 12716.46。
Nasdaq 指数收高34.43点或1.22%至2848.27。
S&P 500 指数收高11.67点或0.89%至1324.08。
费城半导体指数收高 9.8 点或2.40%至 418.74。
美国一项制造业指数小幅低于预期，但仍显示制造业扩张。稍早报告显示，中国，德国，
法国与英国制造业活动均上升。
分析师说，中国与美国今日经济报告明显更为转佳，为股市最大推手之一。
迹象显示希腊第二笔纾困基金与私人债权人减债谈判，有所进展，亦为股市利多。在债
券市场，葡萄牙标售短期公债，需求强劲，殖利率下降。
分析师说，只要欧洲情况不再恶化，股市可能走高。
周三，其它重大消息可能是等待已久的 Facebook股票初次公开发行(IPO)申请案。报导
指出，在 IPO 中，Facebook 有意筹资50 亿美元。
若该数据正确，则 Facebook 将是网络公司最大型 IPO。有专家表示，一旦开始交易，
该社群网站市值将介于 750 亿至 1000亿美元之间。该股票交易可能在申请后数月开始。
周二，美国股市陷入狭幅，美国房屋与制造业数据不如预期，压抑了对欧洲促进财政纪
律的新协议有所进展的乐观。
经济：供应管理协会(ISM)说，美国 1 月制造业指数上升至 54.1，12 月为 53.1。分析
师预估，该指数将为 54.5。
美国政府另公布，美国 12 月营建支出上升 1.5%，分析师预估为上升 0.4%。
一份 ADP 公司报告显示，美国私人企业 1 月新增就业人数为 17 万人。分析师预估为增
加 20 万人。12 月为增加29.2 万人。
此外，欧巴马政府公布了最新计划细节，协助数百万屋主用今日历史低点利率，进行再
融资，修改其抵押贷款。
企业：纽约泛欧交易所(NYSE Euronext)(NYX-US)周三上午宣布，将终止与德意志交易
所合并协议。这项 100亿美元的并购协定，将创造出全球最大交易所。但欧洲官员驳回了此
一合并案。
辉瑞(Pfizer)(PFE-US)召回了 100 万盒避孕药，因为部份盒内药丸数量不正确，序号亦
不对。 Tupperware (TUP-US)股价下跌。该公司公布财报，每股获利较预估低了 3 美分。
Hershey (HSY-US)股价走低，该巧克利制造厂公布获利与销售符合预估。
Broadcom  (BRCM-US)股价获得支撑，该半导体公司公布季报小幅优于预期，发布的获利
展望亦改善。
Seagate Technology (STX-US)股价大涨 21%，该数据储存公司公布第四季销售与获利
强劲。
世界市场：欧洲股市收高。英国 FTSE-100 指数上扬 1.8%，德国 DAX 指数大涨 2.5%，法
国 CAC-40 指数亦收高 2%。
亚洲股市则大多收低。上海综合指数下跌 1.1%，香港恒生指数收低 0.3%，日经指数持
平。
汇率与商品：美元兑欧元，兑日元与兑英镑均下跌。
3 月原油下跌 87 美分，收于每桶 97.61 美元。
4 月黄金期货上涨 9.10 美元至每盎司 1749.50 美元。
公债：美国 10 年期公债价格下跌，殖利率上升至 1.83%，周二尾盘为 1.80%。
 
欧股盘后─制造业数据表现不俗 泛欧道指收高2%
中国、德国、英国以及欧元区公布优于预期的制造业数据，同时银行及石油类
股也走高，欧洲股市周三(1 日)大幅走高。
25 国欧洲领导人同意财政协议，泛欧道琼 Stoxx 600指数周三收盘延续周二升
势，收报259.51 点，走高 5.1 点，涨幅 2%。
意大利银行类股大幅扬升，带动FTSE MIB指数扬升 2.8%至 16264.55 点。同时
意大利政府十年期公债殖利率下降22 个基点至 5.64%。
 Central Markets 首席市场策略专家 Richard Perry 表示，当市场信心反转
时，都能见到银行类股有充沛的上攻动能。「我们乐见市场走高，但是整体经济复
苏并非如此强劲，毕竟那全端看欧洲央行所提供的流动性。」
欧洲主要市场周三皆以上涨作收。英国 FTSE 100 指数上涨 109.11点或 1.92%
至 5790.72点， 法国CAC 40 指数扬升 68.91点或 2.09%至3367.46点， 而德国 DAX  30
指数收高157.73 点或 2.44%，收6616.64 点。
美国 1 月ISM 制造业指数升至 51.0，以及美国非农私人企业就业人数新增 17
万人，皆帮助周三欧股继续走高。
此外德国1月采购经理人指数增至51.0，欧元区1月PMI升至48.8，接着英国
1 月 PMI更升至 8 个月高点 52.1，也更刺激市场信心。 中国官方1月 PMI 增至50.5，打破市场预期值49.5。Perry 认为，中国经济持
续扩张的剧本还再持续上演。
金、银、铝等金属价格走高，也刺激矿业类股走高，其中Xstrata PLC 大幅扬
升 4.19%。
石油公司也出现积极上扬的气氛， Lundin Petroleum AB 上扬 4.83%，英国石
油上扬 2.6%。
希腊换债协议仍是市场关注焦点，根据《彭博社》报导，债券持有人已经将票
面利率从4.25%降至 3.6%。
Perry 表示，市场已经快到忍耐极限，其实只要任何关键事件都能提高，或许
希腊快点谈好换债协议，就能抬高市场的极限。
德国芯片商英飞凌公布优于预期的财报，收盘涨 5.6%。
至于其它走低个股方面，瑞士医药大厂 Roche Holding AG 在苏黎世跌 1.54%，
虽然周三公布财报数字表现不俗。
Bank Vontobel 分析师 Andrew C. Weiss 表示，其实这支股票在过去一个月表
现相当好，应该是时候回收一点获利。
 
美国债市─公债价格下跌,受制造业数据及希腊重组债务希望影响
美国公债价格周三下跌,此前投资者受制造业数据改善和希腊债务有序重组希
望的鼓励,买入像股票和公司债等风险较高的资产.
汤森路透旗下 IFR 报导,借投资者风险胃纳改善之势,多家公司在市场发售 165
亿美元新债,为去年 10月 27 日以来投资级公司债发行量最高的一天.
美国公债下跌,周一月末(买盘)推动其上扬,曾令指标10 年期公债收益率触及
10 月初迄今最低水准.
多数价格活动与技术性因素有关,不过,交易商仍预计较长期内公债收益率将下
滑.
"公债市场时断时续地出现集中买盘活动."RBC Capital Markets公债交易员
Dan Mulholland 表示.
"图表模式表明,各类资产正在同步上涨.股市和债市均走高.我认为这显示出了
全球资产负债表正在扩张,以及未来三年宽松货币政策的(影响)."他说.
10年期美国公债US10T=RR价格下跌12/32,收益率报1.83%,周二时曾触及四个
月低点 1.79%.30 年期公债 US30YT=RR 价格下跌1-10/32,收益率报 3.0%,上日报
2.94%. 两年期利率互换价差USD2YTS=TWEB收窄 2.25个基点,报 27.50 个基点.该价差
从 12 月时的 50 个基点上方一路收窄.
未来几天,希腊和民间债权人有望达成协议以有序重组债务.这支撑了市场人气,
并推低了葡萄牙和意大利等陷入债务困境欧元区国家的借贷成本.
葡萄牙10年期公债收益率PT10YT=TWEB跌至15.5%左右,周二时曾触及约17.4%
的纪录高点.
数据显示中国、 美国和德国 1 月制造业活动均加速,亦扶助周三市场风险胃纳改
善.
 
能源盘后─欧美经济数据佳 美国库存上升 原油期货跌0.9%
美国公布高于预期的原油库存，加上美股走高，美元显弱势，以及正面宏观经
济数据影响，原油期货周三(1 日)结算价收低。
纽约期货交易所 3 月原油期货结算报每桶 97.61 美元，跌87 美分或 0.9%，创
下去年 12月中以来最低结算价。
美国 EIA公布，至 1月27 日为止的当周原油库存增加 420万桶，远高于市场预
期 300 万桶。
EIA 也公布，汽油库存增加 300万桶，蒸馏油库存下滑10 万桶。分析师原先预
期汽油库存量上升 100万桶，蒸馏油部分则下滑 120 万桶。
3 月汽油期货上扬不到1 美分，结算报每加仑2.89 美元。3 月燃料油期货则下
滑 1 美分或0.2%，至每加仑 3.05美元。
美国 1 月ISM 制造业指数升至 51.0，以及美国非农私人企业就业人数新增 17
万人。
此外德国1月采购经理人指数增至51.0，欧元区1月PMI升至48.8，接着英国
1 月 PMI 更升至 8 个月高点 52.1。
由于天候影响， 3月天然气期货周三收盘走低， 跌12美分或4.8%， 报每mBtu 2.38
美元，也是今年 1 月 19 日以来最低结算价。
 
 
贵金属盘后─美元下跌 支撑黄金上涨至近二个月高点
黄金周三上涨至近二个月高点。全球系列经济数据转佳，美元下跌，投资人因
而涌向黄金保值。
纽约 4 月黄金上涨 9.10 美元，或0.5%，至每盎司 1749.50 美元，创12月2日
以来最高收盘水平。 周三，由中国大陆与欧洲的制造业数据，至美国私人企业就业人数，均转佳，
美元因而失去避险买盘。疲弱的美元能够拉抬以美元计价的黄金与其它商品，因为
对持有外币的投资人而言，这些商品变得较为便宜。
美元指数周三触及 12月 9 日以来低点。
分析师说，这波涨势当会持续。显然，如果欧洲再度陷入危机，将出现全面卖
压，但如果未出现，预期金属价格将会上涨。
自联邦准备理事会(Fed)公布预期低利率将持续至 2014年后， 过去六个交易日，
黄金期货有五天上涨。
自金融危机以来，美国与欧洲央行便利用低利率支撑经济成长，黄金因而上涨。 
分析师说，该人为的低利率可能持续推升黄金价格。由于市场扭曲期间持续，
投资人寻求避险，黄金倾向成为受惠者之一。
美国与欧洲投资人于2011 年底，卖出黄金，改持现金，许多人已又重新买进黄
金。另有迹象显示，新兴市场的需求亦见增加。尽管价格已高，印度现货需求仍见
上升。
印度为全球最大黄金进口国。去年底，因印度货币兑美元下跌，黄金买盘因而
减缓。