1月16日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7966 8117 7879 8000 134217 271158 2544  356825 -1425
铝  2158 2168 2116 2145 234450 918043 -7504 4970550 -3175
铅  2025 2049 2002 2012 20353 100650 350  352500 -150
锌  1959 1967 1936 1960 84495 268741 1427  817500 -1000
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /18JAN  14934 -2014 82929 -15310 9377  -929  19443 -1715
19JAN/15FEB  56688 -2201 151164  -2330  19929  -107  50235  456
16FEB /21MAR  74195 1079 193329 -363 36348 -198 87758 -1727
22MAR /3MTH  21936 2696 36791 4020 12651 1117 28486 2824
REST OF MAR  4596 2152 4959 169 1509 228 4042 959
01 MAY/63MAR  98809 832 448871 6310  -20836  -239  78777  630
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1042 350 0 330 100 3767  128628  134217
铝  203 1305  0  2290  623  8443  221586  234450
铅  200 205  0  0  150  1591  18207  20353
锌  900 91  0  60  438 3088  79918  84495
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   
荷兰   200
西班牙   
英国   
马来西亚   350
迪拜   
美国          725
韩国   150
意大利   
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
66025 日本   
马来西亚  775 
荷兰   1500
新加坡   75
韩国   
意大利   
英国   150
瑞典   
比利时           
美国   2225
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
741225
荷兰   25
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   800
马来西亚   175
韩国   
土耳其   
锌
日本   
8625
阿联酋   
比利时   
德国   
西班牙   50
英国   
意大利   
马来西亚   50
荷兰   50
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   
31375 美国   
 
 
LME 市况报告-期铜暂停升势,受欧元区忧虑拖累
 
 
 
* 本周期铜录得 12月初来表现最佳的一周
* 有关标准普尔将下调欧元区国家评等的臆测引发投资者避险
* 铜取消仓单攀升至 2009年 5月来最高水平
路透伦敦/纽约 1月 13日电---期铜录得六周来表现最好的一周,但周五盘中触及两个月新
高後回落,因受欧元区国家评级将被下调的传言影响,投资者撤出风险资产.
铜市成交量再次多於正常水平,投资人缩减本周稍早建立的多头头寸,当时受中国经济报告
良好及伦敦金属交易所(LME)库存利多趋势带动.这些消息使投资者对全球最大消费者中国
今年的需求前景感到乐观.
但乐观情绪在周五迅速消失,周五稍早一欧元区高级官员称,标准普尔将在周五稍晚下调多
个欧元区国家评等,标普在 12月已发出相关警告.消息称,德国和荷兰评级将维持不变.标普
没有就此置评.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜盘中触及8,117美元高位,此为去年10月31日来最高,
尾盘没有成交,最後买方出价为每吨 8,000美元,周四收报每吨 8,005美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)-3 月期铜下滑 1.20 美分,报每磅 3.5370美元,交投区间为
3.5790-3.6890美元,後者为两个月高位.
成交量继续上升,根据汤森路透初步数据,COMEX尾盘成交量略多於61,000口,较30天均
值高出超过 40%.
对标准普尔将下调欧元区国家评等的担忧弥漫各大市场,引发欧美股市下跌,拖累欧元兑美
元挫至 16个月新低,期铜亦扩大跌幅.
有关标准普尔的传闻盖过了铜市基本面增强的利多影响.周四LME铜库存减少1,425吨.取
消仓单跳升至占总库存的接近 19%,此为 2009年 5月来最高水平.
高盛称,预期铜价上升,指因为供应风险上升及基本面增强.
中国市场在 1月 22日当周休市,庆祝农历新年.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 250592011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
 
 
 
 
 
 
 
 国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12422.06 -48.96  2710.67  14.03 5636.64 -25.78 6143.08 -36.13 3196.49  -3.49
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0293 -0.0041  1.53  -0.0042  1.2667 -0.0161 76.954 0.196 6.3068 -0.0113
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
307.7 -5.91 81.52  0.74  1647.70 8.10 1630.80 -16.90 1053  -52
 
美股盘后─担忧欧元区调降评等 道琼收低 49 点
由于担忧欧元区国家信用评等可能遭到调降，投资人紧张加剧，美国股市周五
收低。摩根大通银行第四季财报令人失望，亦对股市构成压力。尽管意大利与西班
牙近来标售公债，需求强劲，减缓了投资人的忧虑，但传言标准普尔周五可能调降
几个欧元区国家评等，引发了新一波担忧。
道琼工业平均指数收低48.96 点或0.39%至 12422.06。
Nasdaq 指数收低 14.03点或 0.51%至 2710.67。
S&P 500指数收低 6.41 点或 0.49%至 1289.09。
费城半导体指数收低8.28 点或 2.11%至 383.47。
虽然标准普尔尚未正式宣布调降评等行动，但法国财长Baroin 周五稍后证实，
法国的 AAA级评等已遭调降一级至AA 。
上个月，该评等机构将欧元区 15个会员国，包括最高评等的德国与法国，列入
观察名单。但路透社报导引述一名欧元区消息人士的话说，德国不在调降评等国家
之列。
标准普尔公司不愿对该报导发表谈话。
由于该评等机构已提出警告，市场一直预期标准普尔的调降行动，但实际的消
息仍让投资人感受到压力。
分析师说，投资人信心近来增加，由于欧洲可望有所进展，市场近来亦出现正
面动能，但调降评等仍让投资人重回现实，目前的金融世界仍然紊乱。
同时，摩根大通集团公布季报不佳，投资人亦因而谨慎。摩根大通为第一家公
布第四季财报的大型华尔街银行。
摩根大通股价下跌 2.5%，该银行公布第四季每股获利 90 美分，低于去年同期
的每股 1.12 美元。
在发布的声明中，执行长 Jamie Dimon 说，这项财报令人失望，但预期未来贷
款需求与信用质量将能改善。
投资人等待下周系列的银行季报。富国银行与花旗集团将于周二公布季报。高盛银行周三公布，美国银行与摩根士丹利定于周四公布。
分析师说，投资人原预期金融业将能反弹，但摩根大通季报让人失望，预期将
有更多家银行季报不如预期。
金融股周五受到压力，摩根大通与美国银行为跌幅最大的道琼成份股。
周四，美国股市尽管交易震荡，但终场小幅收高。
尽管周五下跌， 美国股市仍连续第二周收高。 道琼上涨0.5%， S&P 500走高 0.9%，
Nasdaq 收高 1.4%。
世界市场： 因担忧调降评等， 欧洲股市小幅收低。 英国 FTSE-100 指数下跌 0.5%，
德国 DAX指数收低 0.6%，法国 CAC-40 指数下滑 0.1%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数下跌 1.3%，日经指数收高 1.4%，香港恒生指
数上涨 0.6%。
企业：Novartis (NVS-US)股价下跌，该医药公司宣布将重整美国业务，结果将
裁员 1960人。
该公司说，为进行重整，2012 年第一季将提拨费用 1.60 亿美元，2013 年可节
省约 4.50亿美元成本。
经济： 美国公布 11月贸易赤字扩大至 477.5亿美元。 分析师预估为440 亿美元。 
美国 12月进口物价下滑 0.1%，出口物价下跌0.5%。
汇率与商品：欧元下跌至 17 个月低点，至约 1.26 美元。美元兑英镑与兑日元
亦走强。
2 月原油下跌 40 美分，收于每桶98.70 美元。
2 月黄金期货下跌 16.90 美元，收于每盎司1630.80 美元。
公债：美国10 年期公债价格上涨，殖利率下降至 1.85%，周四尾盘为1.93%。
 
欧股盘后─标普传调降法国等数国评等 股指挫低跌幅不深
媒体报导指出，信评机构标准普尔 (Standard & Poor's) 传将降级数个欧元区
国家，甚至包括拥最高评等的法国，周五 (13日) 欧洲股市收盘均数下挫。
泛欧道琼 Stoxx 600 指数收盘小跌 0.13％，报 249.18 点，本周周线涨幅共
0.7％。
《华尔街日报》本日指出，标准普尔最快可能在今日宣布调降欧元区部份国家
评等，然而目前为止仍未传出正式官方消息。
此外法国信评机构 Agence France-Presse 表示，根据不具名政府官员消息，
标普已经通知法国政府有意调降债信评等。 法国降级的压力已然侵袭市场数周， 今日消息传出后法国大盘跌幅不深， CAC 40
指数下滑 3.49 点或 0.11%，收报 3196.49 点。
油田服务企业 Technip SA (TEC-FR) 在法国大盘中跌幅最重，收跌 2.4％。法
国巴黎银行 (BNP Paribas SA)(BNP-FR) 股价上涨 2.5％。
部份德国银行类股亦涨，德国商业银行 (Commerzbank AG)(CBK-DE) 股价收红
3.4％；德意志银行 (Deutsche Bank AG)(DBK-DE)(DB-US) 股价上扬 1.5％。
然而德国大盘收低，德国 DAX 指数下挫 36.13 点或 0.58％，收报 6143.08
点。英国 FTSE 100 指数则萎缩 0.46％ 或 25.78 点，报 5636.64 点。
意大利股指 FTSE MIB 指数收盘下滑 1.2％ 至 15011.09 点。意大利今日发债
47.5 亿欧元，10 年期公债殖利率上涨 16 个基准点至 6.68％。
 
美国债市─公债价格上涨,因消息称欧元区数个国家评级被调降
  标准普尔可能调降欧元区数个国家评等使市场提心吊胆
降级预期促进了对美国公债的避险买盘
美国贸易逆差扩大,但消费者信心改善
美国公债市场周一因假期休市
美国公债价格周五上涨,因有警告称标准普尔将调降欧元区数个国家的信用评
级,这引发了对美国公债的避险买盘.
法国财政经济部长巴胡安称,标准普尔已提醒多数欧元区国家将被降级,法国将
被下调一个级距.
"人们已经知道标准普尔周五将调降评级,市场担心不已,"ING Investment
Management 固定收益宏观策略主管Rob Robis 称.
指标10 年期公债 US10YT=RR 涨0.5 点,收益率从周四的1.92%降至 1.87%.30 年
期公债上涨逾一个大点,收益率从周四的 2.97%降至 2.91%.
具有讽刺意味的是,标准普尔降级发生在周四意大利和西班牙公债标售获得旺
盛需求之后,缓解了人们对欧元区债信冻结的忧虑.
"降级是在公债标售消息之后,所以降级是对去年底欧洲二线国家问题的反
应,"Robis 表示.
在银行股牵头下股市下跌,加强了对公债的避险买盘.但对公债避险买盘的主要
动力是有传言称欧元区数个国家评级将被下调,Wells Fargo Advantage Funds 首席固定
收益策略师Jim Kochan 称,该公司管理着2,199亿美元资产.
Kochan 表示,周四意大利和西班牙公债标售获得旺盛需求后,而周五人们又纷纷
涌入美国公债市场,显示人们对欧洲前景仍有很多顾虑. "欧洲情势远未尘埃落定,可能将扰乱局势,这意味着人们将买入美国公债,"他说.
展望未来,债市下周将消化工业生产、房屋销售、生产者物价指数(PPI)和消费者
物价指数(CPI)等数据.
12 月物价指数料相当迟滞,有利于债市,因为通胀是对固定收益投资的诅咒.
假如美国联邦储备理事会(美联储,FED)认为美国经济状态,尤其是楼市状况证明
这是合理的,那么这将为美联储采取更多量化宽松政策铺路.
总体来说,外国对美国公债的旺盛需求,及美联储大量购入公债以促进经济增长,
投资者已在买入美国公债方面做得已不错.
"无论美国公债有多贵,都没太多阻止了买家,"Kochan 称.
部分原因是市场预期美联储"将在未来几周和数月推进货币刺激政策,"Morgan
Keegan & Company 固定收益总裁Kevin Giddis 表示.
他称,如果美国经济成长率为2%-2.5%,通胀率为2%,将使货币政策在相当长一段
时间内保持"非常宽松".
美国公债市场周一将因马丁路德金日而休市.
 
能源盘后─欧洲评等遭降 伊朗禁运延后 油价收盘小跌
伊朗石油禁令延期，而信评机构降级欧元区国家评等，新涌现的债务危机发展
让投资人涌向美元，周五 (13 日) 原油价格收盘微跌。
纽约 2 月交割的轻原油期货价收盘小挫 40 美分或 0.4％，报每桶 98.70 美
元，本周周线跌幅达 2.8％。
交易逼近尾盘时， 法国财政部长发布声明确认， 信评机构标准普尔 (Standard &
Poor's) 已将国家「AAA」顶级债信评等下调。
Tyche Capital Advisors 经理人 Tariq Zahir 指出，过去因伊朗的核能纠纷
压力紧绷，且近期波湾海峡的军事冲突，让原油价格上个月得以突破 100 美元。
Zahir 称：「然而美元持续走高，原油期货价格很难持续上行。」标普降级消
息传出后，美元兑欧元身价大涨，欧元价格骤贬超过 1％。
观测美元对应主要货币身价的美元指数，今日收盘上涨至 81.461，昨日指数原
为 81.313，本周累积涨幅共 0.3％。
美国摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.)(JPM-US) 第 4 季获利不如预期，为商
品价格走势增添负面气息。
2 月交割的汽油价格上扬不到 0.1%，至每加仑 2.73 美元。2 月交割的天然气
期价，今日下滑 0.7％，报每百万 Btu 2.68 美元。
 贵金属盘后─美元走强 黄金收低 16.90 美元 本周上涨 0.9%
由于欧洲信用担忧，美元走强，黄金周五下跌，结束了连续三天的涨势。但本
周仍上涨，数据显示中国大陆需求强劲，为支撑。
其它金属亦收低。但铜本周大涨5.8%，预期中国大陆放宽信用，为主要利多。
纽约 2 月黄金收低 16.90 美元，或1%，至每盎司 1630.80美元，盘中低点为每
盎司 1625.70 美元。
周四结束的三个交易日中，黄金期货合计上涨2.5%，本周亦收高 0.9%。
分析师说，美元走强为市场带来压力，部份投资人亦有短期获利了结卖压。
追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至 81.518，周四尾盘为81.313。
欧元下跌逾1%至 1.2664 美元。
新闻报导指出，标准普尔将于周五稍后宣布调降法国 AAA 级评等，该消息推升
了美元，对美国与欧洲股市及商品市场则构成压力。法国财政部长证实法国已失去
该绩优评等。
分析师说，欧元疲弱担忧加剧，美元指数因而大幅上涨。
当美元走强，以美元计价的黄金，需求倾向转弱。自 2007 至 2008 金融危机以
来，联邦准备理事会(Fed)额外的振兴经济方案，使得美元下跌，投资人因而买进黄
金避险。
但因过去几日涨势强劲，黄金本周仍上涨。消息指出中国大陆买主11 月大买黄
金，提供了价格主要支撑。
展望未来一周，分析师表示将注意通货膨胀讯号，及欧洲债务危机。伊朗情况
仍为焦点，但紧张不太可能进一步升高。
下周一为马丁路德 金恩记念日，美国金融市场休市。
大多金属随黄金走低，白银跌幅最大。
3 月白银下跌 60 美分，或 2%，收于每盎司29.52 美元。
分析师说，由于贵金属 ETF 近几日少有实体金属流入，价格上涨可能只是投机
客买盘，今日因而回档。
3 月钯金下跌 6.2 美元，或 1%，收于每盎司 635.05 美元。4 月白金下跌 11.30
美元，或0.8%，至每盎司 1488.80美元。
3 月铜下跌1 美分，或0.3%，收于每磅 3.64美元。