1月9日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7560 7627 7480 7580 127699 267743 -3026 368125 -275
铝  2047 2069 2035 2069 175710 935753 4072 4975600 -5025
铅  2015 2023 1955 1959 44345 100684 -287  349775 -2075
锌  1845 1861 1826 1853 97806 267719 -374  820075 -825
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /18JAN  28449 -5063 99792 -8145 14168 -3750 31392 -4245
19JAN/15FEB  59463 -2310 165463 -3330 23111 -2533 52058 -3672
16FEB /21MAR  72606 -987 208121 855  35064 3116 87481 3846
22MAR /3MTH  13705 4868 19952 7832 7119 2923 19163 4899
REST OF MAR  2391 112 2694 -770 1629 -456 1917 -1242
01 APR/63MAR  91129 354 439731 7630  -19593  -413  75708  40
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  438 1295  0  600  1150  1611  122605  127699
铝  5198 5260  0  5720  1914  5621  151997  175710
铅  8 105 0  0  445 1507  42280  44345
锌  1872 430 0 420 772 2914  91398  97806
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   
荷兰   100
西班牙   
英国   
马来西亚   
迪拜   
美国          800
韩国   375
意大利  1000 
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
41375 日本   
马来西亚   950
荷兰   1500
新加坡   25
韩国   
意大利   
英国   75
瑞典   
比利时           
美国   2475
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
649375
荷兰   
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   825
马来西亚   
韩国   
土耳其   
锌
日本   
12950
阿联酋   
比利时   
德国   
西班牙   50
英国   
意大利   
马来西亚   900
荷兰   
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   1325
24325 美国  200 
 
 
LME 市况报告-期铜小升,受强劲的美国非农就业数据带动
* 美国 12月非农就业岗位增加 20万
* 美元指数触及一年新高
* 美国铝业降低铝产量
* 市场关注下周二公布的中国贸易数据
路透伦敦/纽约1月6日电---期铜周五小幅上升,对优於预期的美国就业数据反应冷淡.该数
据为美国经济复苏在轨道上提供了进一步凭证.
对经济敏感的铜价本周几无变动,因投资者受一系列良好的美国经济数据,以及持续担忧欧
元区主权债违约风险和欧元区国家融资压力所左右.
期铜扳回稍早跌幅,且小升至平盘上方,期铜升势因美元上涨而受限,此前数据显示美国 12
月非农就业岗位增加 20万,失业率降至约三年低位 8.5%.
Future Path Trading分析师 Frank Lesh 说,"(非农就业)数据持续显示美国经济正复苏,
可能不是我们期望般强劲,但经济正在复苏."
"但重要的问题还是银行及全球银行体系的体质,"他说.
伦敦金属交易所(LME)指标期铜收升 40美元,报每吨 7,580美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标 3月期铜收升 0.85 美分,报每磅 3.4350美元,交投区
间为 3.3935-3.4650美元.
尽管期铜价格走势迟滞,但本周未平仓合约攀升,触及 11月底来最高水准.
期铜对美国就业数据反应迟滞,主要和美元有关.美元兑欧元大涨至 16个月高位,反映欧元
区和美国经济的表现愈发南辕北辙,市场认为欧元区正步向经济衰退.
分析师表示,欧元区债务问题和欧元区国家融资忧虑仍是焦点所在,期铜任何升势将是短暂
的.
下周意大利和西班牙标售公债前,期铜投资者料将谨慎,且欧元承压.市场认为,这些公债标售
将是受困的欧元区国家面临的今年首个公债再融资重大考验.
铜的基本面仍然正面,且有消息指出,Freeport McMoRan Copper and Gold Inc's印尼铜
矿的工人若得不到他们在近期进行的三个月罢工期间的薪资,他们将不会返回工作岗位.消
息凸现供应紧张的局面.
其他金属方面,LME 三个月期铝收升 33美元,报每吨 2,069美元,受减产消息支持. 美国铝业表示,将削减其全球炼厂产能 12%,该公司将成为在金属价格大跌之际首家采取直
接行动削减成本的生产企业
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 309902011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12359.92 -55.78  2674.22  4.36 5649.68 25.42 6057.92 -38.07 3137.36  -7.55澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0235 -0.0027  1.5424  -0.0061  1.2722 -0.0062 77.011 -0.139 6.3094 0.0079
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
309.48 -4.32  81.25  0.31  1616.80 -3.30 101.56 -0.25 1347  -79
 
美股盘后─欧洲债务危机抵销就业报告 道琼收低 55 点
欧洲债务危机担忧，压抑了优于预期的美国就业报告，美国股市周五大多收低。
本周，道琼则上涨 0.6%，S&P 500 走高 1.1%，Nasdaq 指数收高 2.3%。尽管周五公
布的美国就业报告优于预期，但有分析师说，季节性因素使得该报告失真，亦有分
析师指出股市对该报告反应冷淡，是因原预期就业人数增加更多。
道琼工业平均指数收低55.78 点或0.45%至 12359.92。
Nasdaq 指数收高 4.36点或 0.16%至 2674.22。
S&P 500指数收低 3.25 点或 0.25%至 1277.81。
费城半导体指数收高1.05 点或 0.28%至 375.22。
分析师说，这项消息良好。但多空双方均不具信心。
另有交易员说，担忧政府债务与欧洲的银行问题，使得股市仍受到压力。
在欧洲，政府的借款成本仍居高不下，意大利10 年期公债殖利率再度高于 7%。
西班牙公债殖利率亦仍居于高档，10 年期公债殖利率游走于 5.6%。
欧元兑美元下跌 0.6%，守于 15个月低点。
此外，欧洲银行股本周持续受到压力，投资人担忧其提高资本的能力。
在美国，美国银行，摩根大通，高盛银行股价均下跌 1%至 2%。
周四尾盘，美国银行股上涨，投资人预期政府将对财务不佳的屋主，提供再融
资计划。
分析师说，市场持续由重要的新闻带动，但随时可能改变。由于投资人仍有疑
虑，市场缺少信心且成交量偏低。
经济：美国12 月新增就业人数达20 万人。分析师预估为增加 15万人。
12 月失业率下降至 8.5%，优于预期。
分析师预估 12 月失业率将上升至 8.7%，主要原因在于先前放弃找工作的失望
劳工又重返市场找工作。
世界市场：欧洲股市收盘错综。英国 FTSE-100 指数走高0.4%，法国CAC-40 指
数收低 0.3%，德国 DAX指数下跌0.6%。
周五上午，惠誉评等公司调降匈牙利信用评等一级，使其落入垃圾级。匈牙利
并不使用欧元，只是再度提醒了欧洲债务问题。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数上涨 0.7%，香港恒生指数收低 1.2%，日经指数亦下跌1.2%。
企业：道琼成份公司 Alcoa (AA-US)股价下跌 2%。该铝生产商说，由于铝价下
跌，公司将削减全球产能 12%。
Alcoa 将于下周公布第四季财报，开启最新一波财报季。
整体而言，预期 S&P 500 包含企业于 2011年第四季获利较去年同期上升 7.5%。
销售预估上升 8.6%。
汇率与商品：美元兑欧元，兑英镑与兑日元均上涨。
2 月原油下跌 53 美分至每桶 101.28 美元。
2 月黄金期货下跌 3.30 美元至每盎司 1616.80 美元。
公债：美国10 年期公债价格上涨，殖利率下降至 1.96%。
 
欧股盘后─意大利公债殖利率飙升 债务隐忧增温 股指多数挫低
意大利  10 年期公债殖利率飙涨至 7％ 以上， 令市场担忧该区主权债务危机加
重，美国就业数据优于预期的乐观影响遭消弭，周五 (6日) 多数欧洲股市走低。
泛欧道琼  Stoxx 600 指数收盘小幅扬升，报  247.53 点，然而许多国家大盘股指
收黑。Stoxx 600 指数周线涨幅上达  1.2％。
债务问题再度冲击大多欧洲市场信心，下周西班牙和意大利的政府公债拍卖是
观测要点。
尽管欧洲央行据报导指出， 将再度介入市场购买西意两国公债， 但意大利  10 年
期公债殖利率仍大增 16 个基准点，拉抬至  7.11％。
意大利股指  FTSE MIB 指数下跌  0.82％，收至  14645.64 点。龙头银行意大利
联合信贷  (UniCredit SpA )(UCG-IT)  周三宣布折价发行新股，尔后股价连日狂泻，今
收盘仍暴跌  11.1％，周线跌幅升至 38％。
美国劳工部宣布，12 月新增就业人数达  20 万人，失业率下降至  8.5%，表现
远高于分析师预期。
德国  DAX 指数下跌  38.07 点或  0.62％，收报  6057.92 点。德意志银行
(Deutsche Bank AG)(DBK-DE)(DB-US)  股价收黑  3.5％。
法国 CAC 40 指数收低  7.55 点或  0.24%，收报  3137.36 点。法国兴业银行
(Societe Generale SA)(GLE-FR)  股价下滑  3.2％。摩根士丹利调升广告公司  Publicis
Groupe SA (PUB-FR)  股权评等，公司股价收高  3.5％。
英国  FTSE 100 指数小涨  25.42 点或  0.45%，收报  5649.68 点。因高盛调高股
价评等至「买进」，龙头行动通讯公司沃达丰  (Vodafone Group PLC)(VOD-UK)  股价
攀升  1.2％。 
美国债市─股市走疲助公债上涨,联储官员讲话令市场押注将再推刺激政策
股市走疲重振公债的避险买盘
美联储官员讲话引燃祭出更多刺激政策的预期
交易员不理会意外向好的美国就业数据
美国公债标售买需料稳健,欧洲公债标售前景存疑
美国公债价格周五上涨,股市走势动荡,以及多位美国联邦储备理事会(美联储,FED)高
级官员呼吁祭出更多货币刺激政策的言论,助力对政府公债的避险买盘;下周美国将标售
660亿美元公债.
欧债危机忧虑挥之不去亦提振了投资者对美债的青睐,盖过了表明美国就业市场进一步
改善的证据对债市的打压作用.
"即使美国经济正展现出增长迹象,美联储进一步放松政策的可能性仍很高.美联储似乎
不乐见美国经济的现状,"Cantor Fitzgerald的美债策略师 Justin Lederer表示.
美联储几位高级官员周五纷纷呼吁祭出更多刺激政策,来帮助楼市;楼市举步维艰,拖累
美国经济及银行业系统.
分析师称,有关美联储可能实施包括购买抵押支持证券(MBS)举措在内的新一轮量化宽
松计划来帮助楼市的建议,亦令人们预计,美联储可能会维持政策利率在近零水准至少到
2014年期,较目前为止美联储所承诺的时间延长一年.
周五美债的反弹走势削减了周度跌幅,本周交易时间因假期因素而缩短.30年期公债收
益率(殖利率)本周可能上涨 12个基点.
10年期指标公债US10YT=RR价格尾盘上涨9/32,报100-10/32,收益率报1.97%,
日内下跌 3个基点,从稍早的 2.05%回落.
30年期公债US30Y=RR大涨近1个大点,报102-3/32,扳回稍早的跌幅,收益率跌至
3.02%,较周四尾盘下落 5个基点.
美债表现优于德债,10年期美债较可比德债的利差缩窄至10个基点,周四时为12个基
点.上周五,这一利差收在 5个基点.
美股道指和标普 500指数小幅下跌,标准普尔 500指数.SPX下滑 0.25%.
浏览美国失业率的图表,请点选:(link.reuters.com/vyn85s).
浏览美国就业数据的图表,请点选:(link.reuters.com/qyn85s)
**关注供应**
分析师称,鉴于美国非农就业报告好于预期,投资者将关注下周大西洋两岸的主权债标
售,标售结果将反应人们在 2012年初承受风险的意愿. 美国 12月失业率跌至近三年低位,令人鼓舞,但欧元区财政问题及对欧元命运的忧虑,
令投资者处于防御态势.周五欧元兑美元 EUR=触及 16个月低位.
"最大的风险来自于美国之外.欧洲处境艰难.他们所有的选项都是糟糕的,"Contango
Capital Advisors的执行长 George Feiger 表示,其所在公司管理着约 13亿美元的资产.
Feiger 还提到中国经济成长放缓是一个风险因素.
在投资环境不确定的情况下,分析师预计,美国财政部即将进行的公债标售将迎来稳健
的买盘.周二美国财政部将标售 320亿美元的三年期新债 US3YTWI=TWEB.
"美债作为一种以美元计价的资产,正是投资者所想要的,"Cantor 的 Lederer 表示.
若没有一个全面解决欧债问题的方案出炉,就不能说下周约 350-400亿欧元的欧洲主
权债标售也将获得稳健的需求.
考虑到西班牙和意大利债务高企且近来借贷成本蹿升至被视为不可维系的高位,下周这
两个国家的公债标售将成为最受市场关注的焦点.
 
能源盘后─就业数据乐观 然遭美元走强欧债问题回拉 油价收黑
优秀就业数据报告的光环减退，美元走强外加欧洲债务隐忧重回台面，原油期
货价格周五 (6 日) 再度收跌。
纽约 2  月交割的轻原油期货收盘下挫  0.3％  或  25  美分，报每桶  101.56  美
元。本周油价累积涨幅达  2.8％，去  (2011) 年年度涨幅则共为  8.2％。
今日亚股和欧股交易期间油价大多走跌，而在美  12 月就业数据出炉后回升至
每桶  102.80 美元。
美国劳工部宣布，12 月新增就业人数达  20 万人，失业率下降至 8.5%，表现
远高于分析师预期。
然而  Summit  Energy  石油分析师  Matt  Smith  表示，由于劳工市场表现在预期
内，投资人的焦点迅速转移他方。
信评机构惠誉  (Fitch)  早盘宣布，将匈牙利外汇债务评等由「BBB-」下调至
「BB 」 ， 订至垃圾债券等级； 本地货币福林  (forint) 评等则从 「BBB」 降至 「BBB-」 ，
评等前景均为负面。
惠誉表示，本次降级代表国家财政、外部金融环境和成长前景，皆有进一步恶
化的可能性。匈牙利国内经济政策偏向非正统，除了冲击投资人信心以外，也让国
际货币基金组织  (IMF) 和欧盟间更难达成新协议。
周五稍晚，法国总统沙柯吉  (Nicolas  Sarkozy)  表示，欧洲各国领袖必须在接下
来时日，做出「非常严肃且艰难的决定」。
观测美元对应主要货币身价的美元指数，今日上涨  0.44％ 至  81.26，为去年 1 月迄今的最佳纪录，欧元保持在  1.28 美元水位以下。
2 月交割的汽油价格扬升  0.95% 或 2 美分，至每加仑  2.75 美元，本周共上涨
3.5％。
2 月热燃油价格收红 3 美分或  1.0%，到每加仑  3.07 美元，周度增长  5.4％。
2 月交割的天然气期货价格，今日收高 8 美分，报每百万  Btu  3.06  美元，周
线扬升  2.4％。
 
贵金属盘后─美元上涨 就业市场转强 黄金收低 3.30 美元
黄金期货周五小幅下滑，美元上涨及美国劳工市场转强，抑制了黄金的需求。
纽约 2 月黄金下跌 3.30 美元，或0.2%，收于每盎司 1616.80 美元。
本周，黄金期货上涨了3.2%，12月大幅下跌后，投资人有逢低买盘进场。
周四，黄金期货收于三周高点。利多包括逢低买盘，及欧洲对伊朗原油禁运前，
政治紧张情势升高，投资人买进黄金保值。
 周五，黄金下跌，投资人转投资美元，黄金因而有卖压。美国今日公布 12 月
就业报告优于预期， 黄金期货早场守住涨势， 但随后因美元指数触及逾一年高点，  黄
金期货回档。
分析师说，影响黄金的因素错综。欧洲危机深化，通常可支撑黄金需求，但该
因素亦使得美元上涨，为黄金带来压力。
美元上涨可让黄金受到压力，因为以美元计价的黄金对使用其它货币的投资人
变得更贵。
欧洲金融体系的担忧，助使黄金于2011 年上半年屡创新高，因投资人买进黄金
保值。但 9 月，这种关系变调，投资人卖出黄金，买进较具弹性的美元，因担忧欧
元区信用冻结。
分析师说，尽管本周上涨，但黄金市场并未获得迈向新高点的上扬动力。周五，
黄金未能突破 200 日移动平均线压力水平。
黄金于 12月中跌破该平均线，为逾二年来首度跌破该水平，引进了一波卖压，
使得价位下跌至五个月低点。
分析师说，200 日移动平均线是关键挑战，在克服之前，投资人当审慎乐观，
而非一味看涨。周五，该平均线位于每盎司1637 美元。
伦敦黄金市场协会在业界预估调查年报中说，预期今年黄金平均为每盎司 1766
美元，较去年平均价格上涨 12%。
该协会 2011 年预估黄金价格平均为每盎司 1457 美元，较实际平均价格每盎司
1572 美元低了 7%。