11月24日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7403 7463 7168 7240 108574 283512 1636  397525 450
铝  2080 2087 2003 2024 172422 939751 7545 4568375 14300
铅  2025 2030 1971 2005 25971 100980 -311  371225 -1425
锌  1947 1950 1885 1914 77005 276516 -1389 744700 -1275
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21DEC  60185 -950 167506 -3434 26656 -2557 73292 -3945
22DEC/18JAN  61361 -11 147035 -1770 27810 -68 74537 457
19JAN /15FEB  61500 529 168917 2100  21482  387  48935  31
16FEB/3MTH  6702 2078 14832 5526 3543 1236 6015 1817
REST OF FEB  2426 146 7717 2262 1580 400 2017 159
01 MAR/63MTH  91338 -156 433744  2861  -19909  -291  71720  92
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  560 80  0 1168 710  515  105541  108574
铝  450 1619  0  1650  694  2129  165880  172422
铅  0 35 0 5  0 1906  24025  25971
锌  2000 566  0  50  440  2950  70999  77005
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   
荷兰   
西班牙   175
英国  275 
马来西亚   
迪拜   
美国  1050 
韩国   925
意大利  225 
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
35375 日本   
马来西亚   
荷兰   175
新加坡  850 
韩国   
意大利   
英国   25
瑞典   
比利时   50
美国  13700 
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
181050
荷兰   
德国   
新加坡   25
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   1250
马来西亚   
韩国   
土耳其   
锌
日本   
42975
阿联酋   
比利时   
德国   
西班牙   75
英国   
意大利   25
马来西亚   
荷兰   50
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   200
25050 美国   1075
 
 
LME 市况报告-期铜触及一个月低点,经济数据疲弱打压需求前景
路透纽约/伦敦11月23日电---铜价周三触及一个月低点,受需求忧虑打压,此前数据显示
中国制造业活动扩张放慢,美国的就业和其他指标趋疲,而德国的公债标售表现疲弱,加剧了
对欧元区债务状况的担忧.
"由于美国假日将到,市场交投清淡,而铜的最大消费国--中国基本面疲弱,"Great Pacific
Wealth Management 资产配置主管 Sean McGillivray 称,其并称经济数据疲弱亦让美国需求前
景堪忧.
美国所有金融市场周四因感恩节假期将休市,周五的交易时段缩短.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨 7,240 美元,低于周二的 7,330.期铜稍早在盘
中曾跌至 7,168 美元的一个月低点.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标 12 月期铜收低 5.40 美分,或 1.62%至每磅 3.2790 美
元,盘中触及一个月低位 3.2340.
美国的消费者支出、耐久财订单以及初请失业金等报告乏力,而中国和欧元区的工业数
据疲弱,令铜、铝和镍等工业金属的需求前景蒙阴.
越来越多的迹象显示中国工厂增速放慢,欧洲可能重回衰退且美国的赤字削减计划陷入
政治僵局,所有这些因素也给明年的工业需求前景造成压力.
德国公债标售的表现为欧元问世以来最差,加剧了市场的空头氛围.这引发有关欧元区债
务危机可能威胁到德国经济的担忧.
欧元兑美元跌至10月初以来低点,使得以美元计价的大宗商品对持有其他货币的投资者
而言变得更贵.
"人们担心欧元区债务危机可能阻碍经济增长,因为欧元区是中国和美国的重要贸易夥
伴.这无助于整个市场的人气,"VTB Capital分析师Andrey Kryuchenkov 称.
他补充道,欧元区经济增长放慢亦可能影响中国出口,而出口是这个基本金属消费大国的
重要经济推动力.
LME 三个月期铝触及逾一年低点,期镍创两个月低位.
摩根大通将大宗商品的投资评级调低至低于基准,指因欧洲和美国的经济不确定性,以及
中国经济增长趋疲的讯号.
期锡收低,从周二的每吨 20,800 美元跌至 20,200 美元.期锌从 1,940 美元跌至 1,914.期铅
收于 2,005 美元.期铝收在2,023 美元,盘中触及 2010年 8 月底以来低位 2,016.
期镍收报 17,045 美元,上日为 17,550.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 294602011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11257.55 -236.17  2460.08  -61.2 5139.78 -67.04 5457.77 -79.62  2822.43  -48.25
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9681 -0.0158  1.5507  -0.0118 1.3325 -0.0182 77.348 0.377  6.3584 -0.0027
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
306.73  -4.2  79.13  0.86  1695.90 -6.50 96.17 -1.84 1830  -24
 
美股盘后─欧债疑虑持续围绕 中国制造业数据骤降 道琼挫低 236 点
美国股市周三(23 日)收黑，连 3 个交易日下挫，系因欧元区债务忧虑持续以及今日公
布的中国制造业数据初值急遽走缓。
美国今日公布逊于预期的就业数据也使得美股在盘中进一步走弱。
Biltmore Capital Advisors 副总裁 Tim Ralph 表示： 「市场由 3 个坏消息围绕，投资
人有可能， 或是不可能反应过度， 但这些因素都是他们正在担忧操烦的。 当我们注意美国时，
可以见到部分的成长讯号，但仍将持续受到海外消息影响。 」
道琼工业平均指数收低 236.17 点或2.06%至11257.55。
Nasdaq 指数收低61.2 点或2.43%至2460.08。
S&P 500 指数收低26.25点或2.21%至1161.79。
费城半导体指数收低 11.49 点或 3.19%至 348.17。
德国标售 10 年期公债产生令人失望的结果，加上美国就业与收入报告和中国制造业疲
弱数据使得投资人今日紧张不安，疑虑加深。
德国公债标售结果周三引发投资人担忧债务危机已开始威胁到欧元区最重要的核心国
家，该国央行被迫出资，才使得标售不致失败。
法国巴黎银行(BNP  Paribas)(BNP-FR)亦在其研究报告写道： 「德国公债标售表现显示外
国投资人对欧洲债券敬谢不敏。渐渐有迹象显示，外围债市的危急情形正逐渐向核心移动。 」 
投资人亦担忧，骤跌的中国制造业数据是否意味着欧债问题是否延烧至欧洲以外的地
区。
汇丰(HSBC)今日公布的中国 11 月制造业采购经理人指数(PMI)预期数据意外大降， 下滑
至 48.0，创下 32 个月以来新低纪录。
此外，美国上周初领失业救济金人数上升，储蓄率亦同时成长，显示出消费者暂时停止
消费的情形。
股市近期下挫急跌，系因意大利和西班牙两国公债殖利率上升程度动摇了投资人信心。 
世界市场：欧洲股市走跌。英国 FTSE-100 指数下跌 1.29%，德国 DAX-30 指数与法国CAC-40 分别走低1.44%和1.68%。
亚洲股市收黑。上海综合指数下跌 0.73%，香港恒生指数收低 2.12%，日经指数则因国
定假日而休市一天。
经济：美国政府周三公布多项经济数据报告，其中包含上周初领失业救济金人数、耐久
财订单数据以及个人开支与收入数据
美国劳工部今日公布，上周美国初领失业救济金人数增加 2000 人至39.3 万人。
接受调研机构《Briefing.com》调查的分析师平均预期，在 11 月19 日结束的一周里，
初领失业救济金人数为 39.1 万人。
美国商务部今日亦公布，美国 10 月耐久财订单下降 0.7%，小幅低于分析师预期的下降
0.9%。
此外， 美国商务部并公布， 美国 10 月消费者支出温和上升 0.1%， 个人收人则上升 0.4%，
两者均不如分析师预期的上升 0.3%。
企业：昨日稍晚时，美国联准会(Fed)命令 31 间大型银行--资产超过 500 亿美元--参加
压力测试。
6 间大型银行如美国银行(Bank  of America Corp.)(BAC-US)、 高盛(Goldman  Sachs  Group
Inc.)(GS-US)、富国银行(Wells Fargo  & Co.)(WFC-US)、花旗集团(Citigroup  Inc.)(C-US)、
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)(JPM-US)以及摩根士丹利(Morgan Stanley)(MS-US)等将
接受更高的检测标准。
上述银行周三股价亦闻声走跌。摩根大通、花旗、摩根士丹利等股价跌幅均超过 3.5%。 
美国银行股价收盘下跌逾 4%，为道琼工业平均指数表现最差的 1 档个股，系因《华尔
街日报》(Wall Street Journal)昨(22)日报导该银行可能在符合美国监管机关的规定上面
临到了困难。
美国团购巨擘 Groupon Inc.(GRPN-US)盘中股价大跌超过 14%，更跌破每股 20 美元的
IPO 发行价格，最终跌幅加大至 15.5%，收在每股 16.96 美元的价位。本周以来，Groupon
股价表现皆呈现下跌走势， 系因市场忧虑该公司上市发行价格是否被高估以及网络泡沫风暴
是否重现。
农业机械制造商 Deere & Co.(DE-US)今日公布今(2011)年全年获利数字，获利达 28 亿
美元，其第 4 季净利水平亦击败了分析师预期，推升股价最终涨幅接近 4%，为 S&P 500 指
数表现最佳的其中 1 档个股。
汇率与商品：美元兑欧元、英镑及日元汇率转强。
1 月原油价格收盘下跌 1.84 美元至每桶 96.17 美元价位。
12 月黄金期货收盘下跌 6.50 美元至每盎司 1695.90 美元。
公债：美国 10 年期公债价格走涨，推升殖利率至 1.88%，昨日稍晚的殖利率为 1.94%。  
欧股盘后─德国公债标售不佳 中国数据疲弱 大盘收低1.3%
欧洲股市周三下跌，德国公债标售结果让人失望，中国大陆制造业报告疲弱，
为利空。
欧洲Stoxx 600 指数下跌1.3%至220.31。
德国10 年期公债标售需求不佳，德国央行必须吸收一部份，股市因而下跌。德
国公债殖利率上升，欧元兑美元大幅下跌。
分析师说，德国公债标售是重大冲击，显示危机现在已蔓延至欧洲核心。
德国 DAX 指数下跌 1.4%至 5457.77。Commerzbank 股价上涨 1.7%，自昨日大幅
的跌势中反弹。
在意大利，FTSE MIB 指数下跌2.6%至 13915.78。银行股下跌带来拖累。
中国大陆一份制造业报告，为股市带来压力。HSBC 的中国大陆 11月制造业报
告下降至32 个月低点，促使投资人担忧中国大陆经济减缓。
英国 FTSE-100 指数下跌 1.3%至5139.78，矿业股受到压力。
希腊央行说，希腊可能被迫退出欧元，除非满足 10 月协议的所有条件。希腊
ASE 综合指数下跌1.2%至675.93。
法国与比利时公债殖利率上升，一份比利时报纸报导，法国与比利时合资机构
Dexia 纾困的计划可能濒临失败，因为比利时可能无法提供分摊的资金。
若重新协商，则法国可能承担更大一部份的融资，分析师说这可能威胁到法国
的三A 级评等。
法国 CAC-40 指数下跌1.7%至2822.43。
惠誉信评公司周三说，若欧元区危机进一步升高，导致法国经济进一步大幅下
滑，则法国的AAA 级评等可能遭受风险。
能源盘后─欧元区担忧及美国数据不佳 原油收低 1.84 美元
原油期货周三下跌，欧元区债务担忧再度撼动了市场，美国与其它地区数据不
佳，亦带来利空。
政府最近一周库存报告显示，上周原油库存意外减少，提供了市场温和支撑。
纽约1月原油下跌 1.84美元，或1.9%，收于每桶 96.17 美元。
美国股市开盘大幅走低，原油跌势因而加速，但随后由于公布能源库存意外下
降，原油跌势转为温和。
能源信息局(EIA)公布，美国上周原油库存减少620 万桶。分析师预估为持平。
EIA 并公布汽油库存增加450 万桶，蒸馏油库存-- 包含热燃油--减少80 万桶。
分析师预估汽油库存为增加120 万桶，蒸馏油库存减少150 万桶。 12 月汽油下跌4美分，或1.7%，收于每加仑2.52 美元。12 月热燃油下跌 8美
分，或2.5%，至每加仑2.96 美元。
由于周四为感恩节假日，EIA 提前一天公布上周能源库存报告。
德国周三标售公债基本失败，突显投资人担忧主权债务危机已拖累欧元区最强
经济体，大多市场开盘走低。
分析师说，这显示即使对欧洲最强劲的经济体亦缺少信心，导致投资人退出欧
元区债券，股市，欧元及原油。
德国预定标售10 年期公债60 亿欧元，但投标金额却低于 40 亿。
同时，一项中国大陆制造业数据显示11 月出现紧缩。HSBC 初步采购经理指数
下降至48，10 月为51。
美国商务部今日公布，10 月消费者支出上升 0.1%。 个人收入上升 0.4%，创3
月以来最大升幅。
美国 10 月耐久财订单下降0.7%，降幅低于分析师预估。
美国上周初次申请失业金人数温和上升至39.3万人。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──中国制造业数据疲弱 美消费成长放缓 黄金跌 6.5 美元
昨(22)日弹升后，黄金周三(23 日)下跌，系因中国制造业数据疲弱以及美国消费
者支出成长放缓，致使投资人抛售黄金，换取现金。
美国商务部今日公布，美国 10 月消费者支出温和上升 0.1%，个人收人则上升
0.4%，两者均不如分析师预期的上升0.3%。
汇丰(HSBC)公布的中国 11 月制造业采购经理人指数(PMI)预期数据意外大降，
下滑至  48.0，远不如10 月时的51.0。
近来，黄金与其它风险性资产一般，都承受到压力，因为欧元汇率受到欧债危
机可能延烧至德国与法国两个核心国家的忧虑影响， 自上(10)月初就大跌至 1个月来
最低水位。
美国 Global  Investors  Inc.(GROW-US)资深交易员Michael Matousek 表示：「今日
出现的都是很典型的避险交易。我们仍对宏观经济情形有所顾虑，市场间的亏损情
形亦都相关。许多人只想手中握有现金及美元。」
RBC Wealth Management 副总裁 George Gero 亦表示：「投资人逃往现金部位，
美国经济数据亦对黄金价格无任何帮助。」
Gero 并认为，在感恩节假期前夕，投资人重回黄金市场之前，「可能会观望到
下周才做决定」。 今日，衡量主要货币对应美元身价走势的美元指数自昨日稍晚的 78.252，上涨
至 79.134。
纽约12 月黄金收低6.50 美元，或 0.4%，至每盎司1695.90 美元，盘中最低一度
跌深至每盎司1677.08 美元的价位。
上周黄金收盘价则为每盎司 1720.20 美元，创11 月 1日以来收盘低点。
12 月白银下跌1.07 美元，或3.6%，收在每盎司31.88 美元的价位，在所有贵金
属当中表现最差。
12 月铜矿期货价格亦收低 5美分，或1.6%，收在每镑 3.28美元的价位。