11月23日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7369  7469 7330 7330 92997 281876 2501  397075 1100
铝  2077 2102 2064 2071 191910 932206 2298 4554075 -3250
铅  2003 2036 1974 2020 36414 101291 457  372650 -1175
锌  1925 1960 1924 1940 68360 277905 -772  745975 -1425
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21DEC  61135 -3055 170940 -6816 29213 -1079 77237 -2472
22DEC/18JAN  61372 1233 148805 -287 27878 -70 74080  95
19JAN /15FEB  60971 -660 166817  1160  21095  437  48904  -318
16FEB/3MTH  4624 3213 9306 4922 2307 1591 4198 2914
REST OF FEB  2280 -955 5455  41  1180  -430  1858  -1348
01 MAR/63MTH  91494 2725 430883  3278  -19618  -8  71628  357
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1026 53  0  550  570  726  90072  92997
铝  1458 302  0  1020  300  6329  182501  191910
铅  220 39  0 150  200  666  35139  36414
锌  400 85  0  60  850 1665  65300  68360
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   
荷兰   125
西班牙   
英国   125
马来西亚   25
迪拜   
美国  2075 
韩国   700
意大利   
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
36200 日本   
马来西亚   
荷兰   25
新加坡   
韩国   
意大利   
英国   25
瑞典   
比利时   100
美国   3100
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
174525
荷兰   
德国   
新加坡  250 
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   1350
马来西亚   325
韩国   
土耳其   
锌
日本   
44150
阿联酋   
比利时  175 
德国   
西班牙   
英国   
意大利          75
马来西亚   175
荷兰   50
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   350
25425 美国   700
 
 
LME 市况报告-期铜走强,受强健基本面支撑
*  铜价走强,因近期大跌後出现逢低承接
*  中国铜进口量触及 18个月高位
路透纽约/伦敦 11 月 22 日电---铜价周二走强,为四日来首次,因铜价在 10 月末大涨後回
落,令亚洲等地区买兴升温.
铜价上扬,因投资者焦点重回铜市强健的基本面.近期因令人忧虑的欧美债务问题和西方
经济一旦放缓对原材料需求可能造成的负面影响,铜基本面一直被忽略.
但上行势头不够笃定,在周三 11 月中国汇丰制造业采购经理人指数初值公布前,谨慎情
绪仍主导市场.该数据将指引铜价走势.
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜收高 20 美元至每吨 7,330 美元.合约周一跌至
7,252 美元,为近一个月来最低.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标 12 月期铜升 3 美分,收报每磅 3.3330 美元,盘中交投
于 3.2935-3.3735 美元区间.
汤森路透初步数据显示,合约成交量略高于51,000口,比30日均值低约13%.在美国周四
感恩节假期前,市场料将保持淡静.
但全球市场对铜产品需求仍然强劲,尽管担心经济放缓.欧洲最大的铜生产商 Aurubis 周
二表示,11 月中国可能再次增加进口.
LME 铜库存一直处于稳步减少的趋势中,从 2011 年 9 月中旬欧盟峰会结束以来共减少
约 70,000 吨,至略低于 40万吨.
国际铜业研究组织(ICSG)表示,今年前八个月全球精炼铜短缺 16.1 万吨,上年同期短缺
33.9 万吨,凸显出供应面吃紧的形势.
LME 期镍则收低 25 美元至每吨 17,550 美元.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 223842011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11493.72 -53.59  2521.28  -1.86  5206.82 -15.78 5537.39 -68.61 2870.68 -24.26
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9839 0.0004 1.5625 -0.0017 1.3507 0.0011 76.971 0.039 6.3611 -0.0008CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
310.93 2.12  78.27  -0.03  1702.40 23.80 98.18 1.26 1854 -20
 
美股盘后─市场担忧美经济成长表现及欧债情形 道琼下跌54 点
昨(21)日急跌后，美国股市周二(22日)收黑续弱，系因市场担忧美国经济成长景况。
美股今日开盘挫低，盘中多数时间在红盘以下，午盘收敛跌势，系因国际货币基金组织
(IMF)今日宣布一项加强版的信贷计划，以协助那些因欧债危机而面临短期流动性不足的国
家。
道琼工业平均指数收低 53.59 点或 0.46%至 11493.72。
Nasdaq 指数收低 1.86 点或 0.07%至2521.28，惠普(Hewlett-Packard Co.)(HPQ-US)是
今日拖累该指数走弱的主要个股，系因惠普获利表现大幅滑落。
S&P 500 指数收低4.94 点或0.41%至1188.04。
费城半导体指数收低 4.54 点或1.25%至 359.66。
IMF 周二宣布修改了其借贷功能，以求能服务许那些具健全政策与基本面，但却在「经
济或市场压力升高时」面临紧急融资需求的会员国。
IMF 称此新信贷计划能被当成「未来冲击的保险」且「中断危机蔓延的连结」 。
Themis Trading 股票交易部门共同主管Joseph Saluzzi 表示： 「IMF 的新信贷计划激励
了市场，但似乎看起来规模不大足够因应危机。 」
同时，投资人依旧对美国经济成长数据下修感到悲观，亦对欧洲公债殖利率上升程度感
到紧张不安。
Global Forex Trading 外汇研究部主管 Kathy Lien 表示，投资人对美国第 3 季经济成
长的疲弱数据感到失望，因其「强化了市场对全球经济复苏力道强度的忧虑」 。
今日，意大利和西班牙两国公债殖利率持续走升。
昨日，市场忧虑信评机构穆迪(Moody’s)和惠誉(Fitch)将考虑调降美国债信评等，但
今日这些信评机构都再次重申维持美国信评等即，美股压力亦因此获得舒缓。
今(2011)年8 月时，另间信评机构标普(S&P)才将美国的最高信评等级 AAA 给调降。
此外，一如市场预期，美国国会的超级委员会承认无法就 1.2兆美元的预算删减计划达
成共识。
法国兴业银行(Societe Generale)(GLE-FR)资深外汇策略师 Sebastian Galy 则认为：
「超级委员会的失败对信评机构造成不了压力，但倘若减税法案无法展延的话，明年经济陷
入衰退的风险程度将向上走升。 」
经济：美国商务部今日公布，由于企业降低库存且并未大量投资，美国第 3 季国内生产
毛额(GDP)由上升 2.5%下修至上升 2.0%。
此前，接受调研机构《Briefing.com》调查的分析师平均成长预期为上升 2.5%。 世界市场： 欧洲股市走跌。 英国FTSE-100指数下跌0.3%， 德国DAX-30指数与法国CAC-40
分别走低 1.22%和0.84%。
亚洲股市涨跌互现。上海综合指数下跌 0.1%，香港恒生指数收涨 0.14%，日经指数小跌
0.4%。
企业：美国在线租片及影音串流业者 Netflix  Inc.(NFLX-US)股价收盘下跌逾 5%，系因
该公司表示明(2012)年将出现无法获利的情形。 该公司今日亦宣布将售出 4 亿美元的普通股
以及可转换公司债。
今(2011)年 6 月才在美股挂牌上市的企业级固态硬盘制造商 Fusion-io (FIO-US)股价
大跌超过 12%，系因其表示将把 IPO中的普通股目标价设定在每股 33 美元。
治疗 HIV 用药生产商 Gilead Sciences (GILD-US)股价激升逾 6%，系因该公司宣布以
110 亿美元代价收购药商 Pharmasset(VRUS-US)。
世界最大浓汤罐头厂商－汤厨(Campbell Soup Co.)(CPB-US)股价下跌近 6%，系因该公
司年度 Q1 净利下滑 4%。
汇率与商品：美元兑欧元、日元汇率转弱、但是兑英镑走强。
1 月原油价格收盘上涨 1.09 美元至每桶 98.01 美元价位。
12 月黄金期货收盘上涨 23.80 美元至每盎司 1702.40 美元。
公债：美国 10 年期公债价格微幅上涨，殖利率下跌至 1.94%，昨日午盘为 1.96%。
 
欧股盘后─西班牙标售公债 美国数据不佳 大盘下跌 0.7%
欧洲股市周二下跌。西班牙标售公债，殖利率偏高，且数据显示美国第三季经
济成长减缓，为利空。
欧洲Stoxx  600 指数下跌0.7%至 223.27。美国政府公布第三季GDP由上升2.5%
下修至上升2.0%，带来压力。
西班牙IBEX 35 指数下跌 1.5%至7904.90。
西班牙政府周二标售3个月与 6个月公债30亿欧元，殖利率大幅上升，投标倍
数则较 10月下降。
西班牙10年期公债殖利率仍高达6.53%。
周一，Stoxx 600 指数大跌 3.2%，美国与欧洲债务担忧为利空。今日投资人仍感
受到压力。
欧洲股市今早上涨。标准普尔公司说，国会超级委员会未能就削减赤字计划达
成协议，并未影响美国信用评等。
穆迪公司重申美国 AAA 级评等， 并说委员会未能达成协议， 不会导致评等改变。 
惠誉信评机构周一晚说，将于 11月底结束美国评等检讨，可能调降评等展望至负面。
德国 DAX-30 指数下跌 1.2%至 5537.39。Commerzbank 股价大跌 15%，报导指出
该银行可能需要资本，才能于 2012 年中达到9%核心资本比例目标。
法国 CAC-40 指数下跌 0.8%至 2870.68。诺基亚股价大跌 8.8%。该公司使用
Windows Phone 7 的设备交货低于预期。
英国 FTSE-100 指数下跌0.3%至 5206.82。
 
美国债市—公债价格小幅上涨,因美联储考虑采取更多刺激措施
美联储暗示其正考虑推出进一步宽松政策
财政部标售五年期公债得到强劲需求
美国第三季 GDP 数据暗示第四季经济将出现增长
美国公债价格周二持稳至收升,因迹象显示美国联邦储备理事会(美联储,FED)正考虑
采取进一步刺激措施,这支持了公债买需.
但总的来说,公债价格走势相对中性,暗示美国第四季经济将出现增长的数据多少抵销
了欧债危机对全球影响的持续忧虑对公债的利多影响.
美国联邦储备理事会(美联储,FED)周二公布的11月1-2日会议记录显示,多数美联储
官员支持向公众提供货币政策和利率可能路径的更多细节.一些委员表示他们相信经济前景
可能令联储有必要采取更多宽松货币政策,尽管美联储最终没有采取新的措
施.[ID:nCN1236620]
"会议记录细节大致符合预期,措辞倾向温和,因美国联邦公开市场委员会明显关注通过
沟通的转变和对未来的承诺推出额外宽松政策,"CRT Capital Group资深公债策略师 Ian
Lyngen 说.
"美联储的暗示对公债市场略为利多,公债收益率在美联储会议记录公布后下
跌,"Lyngen说.
指标10年期公债价格US10YT=RR涨3/32,收益率(殖利率)从周一尾盘的1.95%降
至1.94%.而30年期公债价格US30YT=RR升22/32,收益率从周一尾盘的2.95%降至
2.91%.
整体而言,投资者从美国公债中寻求避险的期望持续,从 350亿美元五年期公债标售得
到强劲需求中可见一班,该标售的得标利率创其纪录低位.
"欧元区的持续不确定性促使大量避险资金流向支持五年期公债标售,尽管该标售的得
标利率创纪录低位,"野村证券国际美国利率策略部主管 George Goncalves说.
本周财政部标售总计 990亿美元的两年,五年和七年期公债.周一标售的 350亿美元两
年期公债也得到强劲需求. 尽管中短期公债标售成绩良好,但明日标售的 290亿美元七年期公债可能遇到困难.
"我们维持对七年期公债标售疲弱的预期,"Goncalves说,他补充道,"虽然五年期公债
需求强劲反映市场对美国公债的需求,但我们认为七年至 10年期公债是各年期中最不稳定
的,将需要折让."
美国商务部周二公布,美国第三季国内生产总值(GDP)环比年率修正为增长 2.0%(预
估为增长 2.5%),前值为增长 2.5%.美国第三季 GDP 隐性平减指数修正为增长 2.5%(预
估为增长 2.5%),前值为增长 2.5%.[ID:nCN1235976]不过分析师表示,在消费者支出强
劲下,疲弱库存积累将为第四季经济出现增长提供理据.
在周四感恩节假期来临前,公债成交量低于均值.周四美国公债市场休市.
能源盘后─中东紧张 原油收高1.26美元
原油期货周二上涨，每桶站上98美元。中东紧张引发了该地区的供给担忧。但
欧元区债务危机可能削弱需求，原油涨幅因而受限。
分析师说，投资人评估供需讯息，美国与欧洲需求紧缩，但中东供给则可能减
少。
纽约1月原油上涨 1.26美元，或1.3%，至每桶 98.18 美元。稍早高点为 98.70。
美国与盟邦对伊朗制裁，目标尤其锁定石油业，加上新的迹象显示埃及局势不
稳，均显示供给可能受限。
周一，油价收于近二周低点，过去三个交易日，大跌近 6%，欧元区债务危机对
需求展望构成压力，原油价格因而下跌。
但报导指出，周一晚，埃及平民内阁向军方提出总辞。过去三天，数千名抗议
人士与安全部队发生了冲突，导致数十人死亡，为自穆巴拉克总统于2月遭罢黜后，
最严重的冲突。
分析师说，埃及的军民冲突并非投资人担忧的重心，而是其对阿拉伯世界的影
响。当一个独裁者被推翻后，受到民众欢呼，理应更加稳定，而非发生新的混乱。
美国，加拿大与英国宣布对伊朗进行新一轮制裁。联合国国际原子能总署近来
发布报告，提出证据显示德黑兰计划发展核武。
2010 年，伊朗为世界第三大原油出口国，仅次于沙特阿拉伯与俄罗斯。
分析师说，埃及的抗议与伊朗的制裁，对原油生产有不利影响。
中东紧张亦支撑了伦敦布伦特原油，1月合约上涨2.47 美元，或 2.3%，至每桶
109.35 美元。
其它能源产品亦随纽约原油价格上涨。 12 月热燃油上涨3美分，或 1%，至每加仑 3.02 美元。12 月汽油上涨 5美分，
或1.9%，至每加仑2.54美元。
美国今日公布第三季国内生产毛额(GDP)由上升 2.5%下修至上升2.0%。分析师
预估为上升2.3%。该数据公布后，原油一度削减涨幅。
周三，美国能源信息局(EIA)将公布上周能源库存报告。分析师预估，美国上周
原油库存持平，汽油库存增加 115万桶，蒸馏油库存减少150 万桶。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──美经济数据下修 投资人保值需求升高 黄金涨 23.80 美元
昨(21)日收在 4 周低点后，黄金周二(22 日)弹升，系因美国今(2011)年第 3 季经
济成长数据下修，以及昨日跌深近3%后拉升了投资人的投资兴趣。
美国商务部今日公布，由于企业降低库存且并未大量投资，美国第 3 季国内生
产毛额(GDP)由上升2.5%下修至上升2.0%。
此外，一如市场预期，美国国会的超级委员会承认无法就 1.2 兆美元的预算删
减计划达成共识。
美国明尼苏达州County Hedging Inc.分析师 Sterling Smith 接受电访时表示：「减
赤协商带来的不确定性最终为黄金价格带来推升力道。我们也看到了实体需求上升
的趋势。」
黄金通常被视为是全球金融与经济风险中的避风港，在不确定性增加的时期，
投资人往往购买黄金，保护财富。
纽约12 月黄金收高 23.80 美元，至每盎司1702.40 美元，盘中最高一度触及每盎
司1706.40 美元的价位。
昨日，黄金价格目前跌破了50 和 100 天的移动平均线，可能会下探每盎司 1680
美元的价位水平。
今日涨幅仅1.4%，难以抵消昨日 2.7%的跌幅。
上周黄金收盘价则为每盎司1720.20 美元，创11 月 1日以来收盘低点。
根据《彭博社》(Bloomberg)编纂的数据数据显示，黄金在今年第 4 季里的平均
价格为每盎司1705 美元，全年均价则为 1563 美元。
另外，12 月白银上涨 1.56 美元，或5%，收盘前来至每盎司32.68美元的价位。