11月17日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7761 7825 7589 7730 115290 280048 -2419 400925 -2375
铝  2140 2165 2113 2157 282839 901877 5565 4560975 -1625
铅  2023 2039 1988 2030 36450 99841 -3348 380300 4350
锌  1934 1960 1909 1960 75666 277806 -419  755825 1400
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21DEC  71042  178642  33520  85067 
22DEC/18JAN  59558  148723  27722  74411 
19JAN /15FEB  62783  163178  19810  48192 
         
REST OF FEB  0  0  0  0 
01 MAR/63MTH    86665  411334  -18789  70136 
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  2700 45  0  566  640  1488  109851  115290
铝  3098 1419  0  1500  1130  4012  271680  282839
铅  1896 50  0  500  230  797  32977  36450
锌  804 403 0 102 570 849  72938  75666
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   1500
荷兰   325
西班牙   
英国  50 
马来西亚   1000
迪拜   
美国   
韩国   
意大利   200
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
26700 日本   
马来西亚   
荷兰   
新加坡  2000 
韩国   
意大利   
英国   50
瑞典   
比利时   25
美国   3550
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
185975
荷兰   
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   1000
马来西亚  2400 
韩国   
土耳其   
锌
日本   
51675
阿联酋   
比利时   50
德国   
西班牙   50
英国   
意大利   
马来西亚   
荷兰   175
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   
20025 美国  4625 
 
 
LME 市况报告-欧债危机忧虑日增而铜价走高,受供应面和美经济数据支撑
*  欧元区债务忧虑渐长,铜价竭力坚守涨幅
* Freeport 的Grasberg 工人坚持薪资要求
* 1-9 月全球铜市供应盈馀为 23.68 万吨--WBMS
*  周四将公布美国 10 月房屋开工数据
路透纽约/伦敦 11 月 16 日电---铜价周三在震荡市况中微升,因全球第二大铜矿导致的供
应风险升高,且美国经济数据利好.
但走势并不明确,因交投持续清淡,因此铜价很容易出现另一轮下档修正,因对欧洲债务
危机蔓延的忧虑盖过铜市利好的基本面.
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜升 50 美元,收报每吨 7,730 美元.
纽约铜价则未追上伦敦的涨势.纽约商品期货交易所(COMEX)指标 12 月期铜 HGZ1 跌
1.70 美分,收于每磅 3.4845 美元,盘中交投于 3.43-3.5380 美元.
汤森路透初步数据显示,纽约尾盘时,成交量约为 4.55 万口,仍较 30 日均值低逾 20%.
全球投资者现在主要的担心是,债务危机从希腊等实力最弱且负债累累的欧元区经济体
蔓延至诸如意大利、西班牙甚至法国的较大经济体.
10 年期意大利公债收益率(殖利率)重回 7%上方,而法国借贷成本同样上升,并料将持续
承压.欧洲央行干预以平复市场的做法未能抚平对债务危机正蔓延至法国的忧虑.
印尼 Freeport 的 Grasberg 铜矿工会仍坚持要求得到 7.50 美元时薪而公司执行长则认为
时薪要求"过分",这一消息给铜价带来了微弱的支持.
美国经济数据同样提供了一些支持.美国 10 月消费者物价指数(CPI)四个月来首次下滑;
工业生产则较前月成长 0.7%,高于预估.此为美国经济正重回正轨的信号.
世界金属统计局周三表示,2011 年 1-9 月全球铜市供应盈馀为 23.68 万吨,上年同期为盈
馀 1.82 万吨.
LME三个月期锌收高52美元至每吨1,960美元,此前秘鲁锌矿商与工人于周二就薪资达
成协议.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 233622011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
 
 
 
 
 
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11905.59 -190.57 2639.61 -46.59 5509.02 -8.42 5913.36 -19.78 3064.9 15.77
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0147 -0.0045 1.5775 -0.0054 1.3512 -0.0029 76.937 -0.09 6.3451 -0.0022
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
322.51 1.64  78.01  0.14  1774.30 -7.90 102.46 3.22 1884  38
 
美股盘后─欧洲危机 美国银行业曝险 道琼大跌190 点
惠誉报告指出欧洲主权债务危机蔓延， 美国银行业曝险， 美国股市于最后一小时交易中，
急剧下跌，终场大幅收低。
该报告使得投资人心态戏剧性改变。稍早美国优于预期的经济数据，一度使得股市卖压
减缓。
道琼工业平均指数收低 190.57 点或1.58%至11905.59。
Nasdaq 指数收低46.59点或1.73%至2639.61。
S&P 500 指数收低20.90点或1.66%至1236.91。
费城半导体指数收低 2.31 点或0.59%至 389.92。
银行股今整日受到压力，惠誉报告公布后，进一步下跌。谣传高盛银行，摩根士丹利与
Jefferies 银行在欧盟债券市场，曝险最多，股价跌幅最大。
今日交易中，投资人持续卖出大多欧盟国家主权债券，仅德国债券除外。欧元区大多国
家主权债券殖利率持续创新高。
分析师说，投资人卖出欧洲各国政府债券，无论是那个国家。
但投资人亦注意到美国周三公布的经济数据。报告显示住宅建商信心连续第二个月上
升，工业生产上升高于预期。
随着欧洲债务危机持续发展，投资人见到新领袖，可能有助解决问题。
在希腊，新总理巴帕德莫斯新政府赢得信心投票。此一行动为巴帕德莫斯联合政府铺好
了路，寻求灰复希腊的政治与金融稳定。
意大利新总理蒙蒂周三正式就任，并暂代财政部长，将于周四向意大利参院提出政府计
划。
分析师说，蒙蒂成为新总理为市场带来了乐观气氛。但不可否认，意大利债务达 GDP
的 120%。民众必须勒紧裤带，且意大利此时正落入衰退。
由于欧元区第三季经济成长不佳，意大利 10 年期公债殖利率周二突破 7%，周三亦在该
水平游走。该水平为重要关卡，让投资人感到紧张，因为希腊，葡萄牙与爱尔兰殖利率突破该水平后不久，便受到纾困。
周二，美国股市收高，系列美国经济数据优于预期，暂时盖过了对欧元区债务危机的持
续担忧。
经济：美国 10 月消费者物价指数(CPI)下降，分析师预估为持平，年率则上升 3.5%。
扣除食品与能源，10 月核心 CPI 上升 0.1%，符合预期。
美国 10 月工业生产上升 0.7%，高于预期。
企业：半导体公司 Rambus (RMBS-US)股价大跌逾 50%。该公司周三无法说服陪审团，其
竞争对手美光违反反托拉斯法。美光股价则上涨。
Target (TGT-US)公布第三季获利优于预期，同店销售上升 4.3%。
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑上涨，但美元兑日元则下跌。
12 月原油上涨 3.22 美元至每桶 102.59 美元。
12 月黄金期货下跌 7.90美元至每盎司 1774.30美元。
公债：美国 10 年期公债价格上涨，殖利率下降至 2.00%，周二为 2.06%。
世界市场： 欧洲股市收盘错综。 英国 FTSE-100 指数下滑 0.2%， 德国DAX 指数下跌0.3%，
法国 CAC-40指数上涨 0.5%。
亚洲股市收低。上海综合指数大跌 2.5%，香港恒生指数收低 2%，日经指数下跌 0.9%。
 
欧股盘后─义新总理正式上任 Stoxx Europe 600 持平作收
欧股今(16)日盘中震荡，涨跌互见，终场持平作收，亦终结了连2日跌势，系因
经济学家兼前欧盟执委的Mario Monti同意接任意大利总理一职， 并将兼任该国财长。 
今日，Monti正式宣誓就任意大利最新一任的总理，正式率领技术内阁对抗债务
危机。
为筹组技术官僚内阁，Monti 前2日积极游走意大利国内各个党派，寻求同意及
支持成立新内阁。
欧洲 Stoxx  600 指数今日收盘点数为 237.04，持平作收，早盘一度最多上涨达
1.2%，也一度跌深达 0.7%，系因传出欧洲央行(ECB)将会购入意大利及西班牙两国
的公债，以及英国央行(BoE)警告欧洲债务危机若是处理失败的话，将对经济成长造
成伤害。
汽车类股为 Stoxx  600 指数 19 大成分类股中，今日表现最差的 1 个族群，该类
股跌幅达1.4%。
该指数上周涨幅达0.5%，系因意大利通过预算法案，加上经济学家兼前欧盟执
委的 Mario Monti 所领导的技术官僚于将接掌意大利新政府。自今(2011)年 2月17 日
写下今年高点以来，该指数跌幅已达19%。 卢森堡BGL BNP Paribas SA 证券策略分析师Guillaume Duchesne 表示：「市场对
任何消息都反应热烈。 政治情势依旧是个决定性因素， 我们且看看意大利后须发展。 」 
Market Securities 驻伦敦首席欧洲策略师 Stephane Ekolo 亦表示：「市场参与者不
想要放弃任何解决欧债危机的希望，欧盟仍旧持续聚焦找出扩大纾困规模的方法。」 
欧洲第2大半导体制造商英飞凌(Infineon Technologies AG)(IFX-DE)(IFX-US)股价
下跌4.94%，收6.229欧元，系因该公司预估明(2012)年销售表现将出现衰退情形。
德国巨擘车商BMW(Bayerische Motoren Werke AG)(BMW-DE)股价下跌3.8%，收
55.67 欧元。
德国高级轿车制造商戴姆勒(Daimler  AG)(DAI-DE)(DAI-US)股价下跌 2.14%，收
32.22 欧元。
法国媒体巨擘 Vivendi  SA(VIV-FR)股价上涨 5.56%，收 16.34 欧元，系因该公司
今年第 3季财报表现优于分析师预期。
英国第 2 大人力资源顾问公司 Michael  Page  International  Plc.(MPI-UK)股价上涨
5.82%，收385.4 便士。
全球最大人力资源公司艺珂(Adecco SA)(ADEN-CH)股价上涨3.18%，收38.59 瑞
郎； 全球第2大人力派遣公司Randstad Holding NV(RAND-NL)股价上涨4.25%， 收23.05
欧元，系因汇丰将其股价投资评等自「中立」调升至「优于大盘」。
英国零售业者Home Retail Group Plc.(HOME-UK)股价下跌 7.51%，收 72.70 便士，
系因著名会计师事务所 Deloitte  LLP 预估今年圣诞节的零售业买气将出现零成长的
窘境。
希腊ASE 指数收低2.41%至717.93。
意大利FTSE MIB 指数收高0.8%至 15419.2。
法国CAC-40 指数收高0.52%至 3064.9。
德国DAX-30 指数下跌0.33%至5913.36。
伦敦 FTSE-100 指数收低 0.15%至5509.02。
 
美国债市—公债价格上涨,受欧元区忧虑及股市下跌带动
股市下跌及欧元区忧虑引发对公债的避险买盘
法国 10年期公债收益率触及 4月以来最高水准
美国周四将公布房屋开工年率、一周初请失业金人数及费城联邦储备银行指数
人们认为美国经济数据走强只是稍纵即逝
美国公债价格周三上涨,因股市下跌且人们担心欧债危机可能将蔓延引发对美国公债的
避险买盘. 欧洲国家借贷成本上升,令人更加担心欧洲经济将陷入衰退,这将会蔓延至欧洲以外.
法国 10年期公债收益率升至 4月以来最高水准,意大利公债收益率则升逾 7%.
人们对欧洲金融危机起因的看法可能将在未来几天及几周内决定投资者的风险意愿.
分析师称,周四美国将公布的房屋开工年率、一周初请失业金人数及费城联邦储备银行
指数可能将被欧债危机的影响所盖过.
"随着欧洲危机加剧,人们认为美国将因欧洲情势的蔓延而在三个月内再次陷入悲观情
绪,"Decision Economics董事经总理兼资深分析师 Cary Leahey称.
债市亦在关注股市走势,以此作为投资者风险胃纳的反应,周四市场料将持续动荡.
周三美股三大股指.SPX.IXIC.DJI 尾盘时下跌,债市则上涨.
"股市处于近期高位和低位的中间,并不确切知道该往哪儿走,美国经济数据虽然不错,但
因欧洲情势而不会有太大作用,"Leahey 称.
分析师称,美国经济数据出现任何意外疲弱,都会得到超大反应,因投资者把其视作经济
疲弱即将来临的预兆.
相反,经济走强的信号可能引发越加温和的反应,因投资者预计新年之后强势将过去.
"目前债市价格倾向于上涨,收益率下跌,"Leahey称,"由于经济数据较好,债市收益率不
会下跌太多,价格只会微幅上涨,这是目前市场的心理."
指标 10年期公债 US10YT=RR 价格涨 11/32,收益率降至 2.01%,周二尾盘为
2.05%,三周前为 2.40%.交易商称,收益率将很难跌至 2%以下.
欧洲央行周三买入意大利和西班牙公债,以抑制这一地区公债收益率快速上升.
法国 10年期公债较可比德债收益率差周三扩大至欧元面世以来的高位 195个基点,显
示投资者除了德债以外,不愿持有欧元内其它债券.
美国 10月消费者物价指数在四个月内首次下降,但美国公债几乎未受影响.
能源盘后─Enbridge 将进行油管改向作业 原油收高 3.22 美元
原油期货周三(16 日)上涨，连2个交易日走扬，盘中超过每桶100 美元价位，
来至5个月来新高点， 系因油管营运商Enbridge Inc.(ENB-US)表示其将改变海上输油
管方向，新增美国中部和加拿大的原油出口处。
Enbridge 同意收购康菲石油公司(ConocoPhillips)(COP-US)位于俄克拉何马州
Cushing 及墨西哥湾之间输油管股权且改变输油管方向后， 原油期货盘中股价一度上
涨3.2%。
纽约美国银行(Bank of America Corp.)(BAC-US)大宗商品研究部门主管Francisco
Blanch 表示： 「短期而言，方向改变将减少俄克拉何马州Cushing 地区供给量过多问
题，但可能不足以降低中西部产量过多问题。我们仍需要额外的运输管线。」 Enbridge 今日发表1份声明表示，2012 年第 2季时可提供每日 15 万桶的石油运
输量，将与油管营运商Enterprise Products Partners LP(EPD-US)共同拥有该输油管。
输油管方向改变后，将使得加拿大及北达柯达州的石油输送至墨西哥湾。
纽约 12 月原油期货价格上涨 3.22美元，或 3.2%，盘中一度最高涨至6月1日
以来每桶102.46 美元的价位，最终收在每桶 102.59 美元，为5月 31日以来最高收盘
价。今年开年至今的原油期货价格涨幅已达12%。
上周涨幅达5%，连续6周周线收红，创 2009年 4月来最长期间的单周收红纪
录。今(2011)年开年以来，原油期货价格已上涨7.4%。
自上(10)月4日起，纽约原油期货价格已自上涨每桶74.95 美元的水平，向上飙
升 36%。
在7-9 月的1个季度里，原油期货价格跌幅高达了 17%，系因市场严重忧虑欧
美两地经济将会放缓。
纽约 Adam Mesh Trading Group 首席策略师Todd Horwitz 认为：「原油期货价格
在极短时间内的涨幅已将近 40%。若是近期价格出现拉回的情形的话，我是不会感
到惊讶的。拉回之后，还是会有一波高点可期。」
布伦特12月原油下跌30 美分，或 0.3%，最终收在每桶111.88 美元。
原油期货上月涨幅亦达到 10%， 创2009 年5月以来单月最大涨幅纪录。 去(2010)
年涨幅则为15%，2009 年时的涨幅更高达78%。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──美元持稳 通膨偏低 黄金收低 7.90 美元
黄金价格周三下跌。美国10 月通货膨胀数据低于预期，且美元持稳，黄金需求
因而消退。
12 月黄金下跌7.90 美元，或0.4%，收于每盎司1774.30 美元。
美国劳工部周三公布数据显示，美国 10 月消费者物价指数下滑，对黄金构成压
力。黄金可用于规避物价上涨风险，但当该风险消退，黄金亦可能失宠。
外汇市场周三亦为黄金带来压力。欧元兑美元自低点反弹，黄金收复了部份稍
早的跌幅。但欧元仍受到压力，投资人担忧欧元区部份会员国债务过高。
纽约黄金收盘时，欧元报1.3539 美元，周二为1.3587。黄金期货系以美元计价，
当美元上涨，对持有外币的投资人而言，黄金变得更贵。
黄金盘中的震荡走势，开始削弱了其在不确定时期，扮演安全港功能的角色。
分析师说，市场大幅震荡了一段期间，投资人已习惯大幅涨跌走势。但波动增
加使得黄金交易更为危险。 原油价格走强，7月以来首度突破每桶100 美元，亦有助黄金自低点反弹。
分析师说，如果原油价格持续上扬，黄金价格亦将走高。