11月15日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7740 7933 7695 7760 154929 287049 307  405400 -2300
铝  2175 2197 2146 2165 275042 913861 -46  4530550 -3125
铅  2020 2055.2 2010 2055  52537 108624 -351  374900 -1950
锌  1935  1980 1927 1943 94398 284393 -477  753900 1175
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /16NOV  15391 -1652 44945  -5382  9699  -859  17449  -1428
17NOV/21DEC  65134 -892 164368 372  33690 -477 79277 -335
22DEC /18JAN  59149 -88 149499 736 28045 482 73284 752
19JAN/3MTH  46353 355 57229  -62  14311  -2  33158  1071
REST OFJAN    3254 1151 5447 262 1371 310 2876 555
01 FEB/63MTH    97768 1433 492373  4028  -21508  -195  78349  -1092
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  474 250 0 674 1580 1313  150638  154929
铝  922 350 0 184 420 2644  270522  275042
铅  138 40  0 180  100  777  51302  52537
锌  1348 280  0  0  2539  1483  88748  94398
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   850
荷兰   350
西班牙   
英国   125
马来西亚   
迪拜   
美国  325 
韩国   900
意大利   400
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
30575 日本   
马来西亚   
荷兰   
新加坡   300
韩国   
意大利   
英国   50
瑞典   
比利时   
美国   2775
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
181925
荷兰   
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   550
马来西亚  1725 
韩国   
土耳其   
锌
日本   
55475
阿联酋   
比利时   
德国   
西班牙   150
英国   
意大利   
马来西亚   400
荷兰   300
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   
18900 美国   1100
 
 
LME 市况报告-铜价未受美股及美元走势拖累,受中国需求前景提振
*  铜价受亚洲市场强势、高盛观点支撑
*  中国需求前景明朗,受电动车推动
* LME 铜库存跌至 2 月中旬以来最低
*  周二将公布 10 月美国零售销售
路透纽约/伦敦 11 月 14 日电---铜价周一连续第二日走强,受亚洲市场利好态势及中国汽
车行业放出的积极需求信号支撑.
铜价与美国股市逾 1%的跌幅以及美元兑欧元的强势形成对比,因基本面需求摆脱欧债
危机阴影.不断恶化的欧债危机持续给整体市场人气造成严重破坏.
铜市投资者关注中国需求前景,此前中国表示,将致力于推进电动车行业发展.这一新闻
给亚洲股市和上海铜价带来强劲支撑.
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜升121美元,或1.6%,收报每吨7,760美元.合约早
盘一度大涨近 4%,触及 7,933 美元高位.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标12月期铜升2.45美分,收于每磅3.4880美元,盘中交
投于 3.4710-3.5855 美元.
一周伊始,围绕欧洲的忧虑萦绕不去,合约成交清淡.路透数据初步显示,纽约市场约有
44,000 万口易手,比 30 日均值低约三分之一.
市场料将转而关注扩大救援基金救助能力至1万亿(兆)欧元(1.36万亿美元)的月底限期,
此举或重燃对欧元区前景的忧虑.
高盛在一份报告中称,中国信贷政策立场逐步放宽应足以提振对铜等大宗商品的需求.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 250592011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12078.98 -74.7  2657.22  -21.53 5519.04 -26.34 5985.02 -72.01 3108.95 -40.43
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.017 -0.0099 1.5892  -0.0167  1.3611  -0.0137 77.117 -0.049 6.3556 0.0136
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
317.92 -2.28  77.57  0.63  1778.40 -9.70 98.14 -0.85 1818 -17
 
美股盘后─欧元区问题持续 道琼收低 74 点
希腊与意大利政治改组，是否有助解决欧洲债务危机，投资人更加审慎，美国股市周一下跌。
分析师说，欧洲国家提出了必要的政策，避免情况恶化。但是这不太可能是良药妙方，
许多问题仍然存在。
上周五大幅上涨后，持续的不确定性引发股市今日温和回档。
道琼工业平均指数收低 74.70 点或 0.61%至 12078.98。
Nasdaq 指数收低21.53点或0.80%至2657.22。
S&P 500 指数收低12.07点或0.96%至1251.78。
费城半导体指数收低 5.04 点或1.29%至 386.56。
金融股受到压力，摩根大通拖累道琼指数下跌。美国银行，高盛银行与花旗集团股价均
下跌逾2%。
在政府通过了紧缩措施后，周末，饱受抨击的意大利总理贝鲁斯柯尼下台。前欧盟执行
委员蒙蒂获任命为新总理。虽然蒙蒂掌权，但贝鲁斯柯尼的政党仍是国会的最大政治力量，
可能试图阻挡必要的改革议程，而推动自己的政治议程。
在 5 年期公债 30 亿欧元获得良好需求后，投资人周一将密切注意意大利公债殖利率。
5 年期与 10 年期公债殖利率仍高于 6.5%。上周，意大利 10 年期殖利率突破 7%，创新
高。该水平最终曾使得希腊，葡萄牙与爱尔兰接受纾困。
上周五，希腊新总理巴帕德莫斯就任。这位前银行官员兼欧洲央行副总裁现在将采取行
动，组成新的联合政府。
预期希腊新政府将通过欧洲领袖于 10 月所通过的具争议性的纾困措施，以取得纾困基
金，于下个月支付费用，避免违约。
即使领导人换人，欧洲债务危机仍是远未结束，投资人仍将谨慎，直到出现更为清楚的
复苏道路。
世界市场： 欧洲股市温和收低。 英国 FTSE-100 指数下跌 0.8%， 德国DAX 指数走低1.6%，
法国 CAC-40指数下跌 1.2%。
亚洲股市收高。上海综合指数上涨 1.9%，香港恒生指数上涨 1.9%，日经指数上涨 1%。
根据周一公布的 GDP 数据显示，日本第三季经济成长年率为 6%。
企业：波音公司周一说，赢得了公司史上最大的商业飞机订单。位于杜拜的 Emirates
航空公司订购 50 架 777-300 客机，价值 180 亿美元。波音股价上涨。
巴菲特周一上午告诉 CNBC 说，他的公司波克夏海瑟威增加持有 IBM 股权，IBM 股价走
高。
Lowe's (LOW-US)股价上涨，该家用品公司获利虽较去年同期减少 44%，却优于预期。
该公司亦调高全年销售预估。
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑走强，但美元兑日元则下跌。 12 月原油下跌 85 美分至每桶 98.14美元。
12 月黄金期货下跌 9.70美元，收于每盎司 1778.40 美元。
公债：美国 10 年期公债价格走高，殖利率下降至 2.04%，上周五为 2.06%。
 
欧股盘后─意大利借贷成本攀升 Stoxx Europe 600 跌1%
欧股今(14)日下跌，系因意大利今日标售自 1997 年以来拥有最高殖利率的债券
后，该国借贷成本亦因此进一步向上攀升。
意大利今日标售高达 30 亿欧元的 5 年期 BTP 债券，造成该国借贷成本上升，
系因这些债券是以 1997 年以来最高的 6.29%殖利率来做标售的，标售后甚至一度将
殖利率拉高至6.63%。
意大利在上(10)月 13 日时亦曾标售债券，但当时的殖利率仅为5.32%。
欧洲 Stoxx 600 指数今日收低1%至238. 47， 系因对抗违约风险的发债成本上升。
除保健类股外，其它18 大类股皆向下走跌。
Stoxx 600 指数早盘开出曾向上走扬，系因经济学家兼前欧盟执委的Mario Monti
昨(13)日正式被任命为意大利新任总理。
该指数上周涨幅达0.5%，系因意大利通过预算法案，加上经济学家兼前欧盟执
委的 Mario Monti 所领导的技术官僚于将接掌意大利新政府。自今(2011)年 2月17 日
写下今年高点以来，该指数跌幅已达18%。
汇丰(HSBC Holdings Plc.)(HSBA-UK)(HBC-US)股票研究部主管Peter Sullivan今日
出具 1 份研究报告表示：「由于意大利目前仍在火线范围内，欧元区危机也即将达
到关键阶段，市场在观察政府领导人和欧洲央行解决危机的速度力及果断力。」
意大利联合信贷(UniCredit SpA)(UCG-IT)股价下跌6.18%，收0.774 欧元，系因该
公司董事会通过以卖股方式来筹措资本， 以及今年第3季亏损金额高达106 亿欧元。
联合信贷并表示今年将不会发放股利。
西班牙最大银行业者Banco Santander(SAN-ES)股价下跌2.7%，收 5.65 欧元。
今日，西班牙政府股票股价亦向下走跌，使得该国 10 年期公债殖利率升至
6.11%，创欧洲央行(ECB)自 8 月 8 日开始购入该国公债以来，殖利率首度破 6 的纪
录。
德国最大建商Hochtief AG(HOT-DE)股价下跌12.01%， 收45.315欧元， 为Stoxx 600
指数中跌幅最大的 1 档个股，系因该公司表示旗下机场营运部门销售额受到宏观经
济环境拖累。
德国太阳能电池制造商 Q-Cells  SE(QCE-DE)  股价暴跌 29.65%，收 0.828 欧元，
系因该公司第 3季亏损数字大于预期 西班牙第2大银行业者BBVA SA (BBVA-ES)股价下跌3.24%，收5.972 欧元。
英国电视业者ITV Plc.(ITV-UK)股价上涨 3.3%，收65.75 欧元，系因该公司今年
前 9月营收成长 4.1%至 15.2 亿英镑的水平。
意大利饮料公司Davide Campari-Milano  SpA(CPR-IT)股价下跌 7.57%，收5.31 欧
元，系因该公司第 3季销量成长逊于部份分析师先前预期。
希腊ASE 指数收高 0.95%至 762.85。
意大利FTSE MIB 指数收低1.99%至 15464.45。
法国 CAC-40 指数收低1.28%至3108.95。
德国DAX-30 指数下跌1.19%至5985.02。
伦敦FTSE-100 指数收低 0.47%至5519.04。
 
美国债市—公债价格上涨,受美股下跌和欧债担忧提振
股市下挫刺激公债避险买盘
欧债忧虑引发资金出脱较高风险资产
美国周二将公布零售销售和 PPI 数据
倘零售销售高于预期,可提振美债收益率
美国公债价格周一上涨而收益率(殖利率)略微下滑,因一些欧元区债券走疲和美国股市
下挫,推动对美国公债的温和买盘.
类似的因素,以及美国新公布的经济数据,也将为周二的美债走势提供指引.倘若有任何
事情恢复投资者容忍风险资产的意愿,则可能激发美国公债的一些抛盘并推升债券收益率.
美国公债"买盘部分源自美股略微走软,部分来自德国以外欧债遭持续抛售,"DRW
Trading 市场策略师 Lou Brien指出."对美债的避险买盘仍存."
指标 10 年期美国公债 US10YT=RR 价格升 4/32,收益率从上周四的 2.06%下滑至
2.04%.
能源盘后─义公债殖利率上升增加借贷成本 原油收低0.85美元
连2个交易日走升后，原油期货周一(14 日)收跌，系因意大利今日标售债券导
致该国借贷成本因此向上攀升，加深市场对欧洲遏制债务危机处理困难度增加之忧
虑。
意大利今日标售30 亿欧元的5年期BTP 债券，造成该国借贷成本上升，系因
这些债券是以1997 年6月以来最高的6.29%殖利率来做标售的，标售后甚至一度将
殖利率拉高至6.63%。
2年多以前，欧洲无法加希债危机给控制住，最终导致了意大利公债殖利率飙
升。 原油期货早盘一度涨高至每桶 99.69 美元，创今年7月 26 日以来最高水平，系
因经济学家兼前欧盟执委的 Mario Monti 昨(13)日正式被任命为意大利新任总理。
Monti 上任后将试着让投资人相信他会把意大利1.9 兆的债务负担能逐一削减，
并能刺激10 多年来落后于欧盟平均值的经济成长率。
Strategic Energy & Economic Research 总裁 Michael Lynch 表示： 「市场逐渐了解到
意大利的改革非一朝一夕就能见到成效。意大利经济及政治体制长久以来都困扰着
许多专家。」
纽约12 月原油下跌0.85 美元，或0.9%，最终收在每桶98.14 美元。上周涨幅达
5%，连续6周周线收红，创2009年4月来最长期间的单周收红纪录。今(2011)年开
年以来，原油期货价格已上涨 7.4%。
自10 月 28日至上周五(4 日)为止，原油期货价格涨幅达0.8%，连续 5周周线上
涨。
布伦特12月原油下跌2.27 美元，或 2%，最终收在每桶111.89 美元，创 11 月 3
日来最低收盘价。
原油期货上月涨幅亦达到 10%， 创2009 年 5月以来单月最大涨幅纪录。 去(2010)
年涨幅则为15%，2009 年时的涨幅更高达 78%。
石油输出国组织(OPEC)将于下(12)月14 日决定是否在利比亚恢复石油生产后就
将石油产量降低。
利比亚国营石油公司National Oil Corp 总裁Nuri Berruien,昨日于多哈亦指出，今
年年底前，利比亚石油产量为最多每日80 万桶。
12 月新配方汽油收低6.85 美分，或2.6%，来至每加仑 2.5353 美元的价位，创
下10 月 4日来最低价位。上周跌幅已达 7%，或每加仑19.29 美分。
12 月热燃油收低0.94 美分，报每加仑3.1622 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──美元转强 黄金收低9.70美元 成交量偏低
黄金期货周一收低，市场成交量偏低，投资人焦点在转强的美元及欧元区政情
改变。
纽约12 月黄金下跌 9.70 美元，或0.5%，收于每盎司 1778.40 美元。
11 月合约下跌9.70 美元，或0.5%，收于每盎司1777.80 美元。
今日黄金市场成交量异常偏低。收盘时，黄金期货成交量仅 8.4 万口合约，为
今年最清淡交易日之一。
分析师说：「今日少有人交易，当成交量不多，价格下跌，意义并不大。」 投资人密切注意欧洲局势，意大利与希腊的新政府上任，处理债务缠身的经济。
这二个欧元区会员国数月来，就实施紧缩措施与预算削减，争论不休，于周末终于
宣布了政治改革。
美元走强亦对黄金构成压力。美元兑一篮国际货币上涨，美元指数上涨至 77.4
00，昨日为76.910。
当美元上涨，以美元计价的黄金期货对持有外币的投资人而言，就变得更贵。
周一，高盛公司重申建议买进黄金。
「我们预期黄金价格于 2011 与 2012 年将持续上涨，因为美国实质利率偏低，
因而建议买进黄金部位。」该银行分析师在提供给客户的报告中说。