11月11日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7587 7587 7357 7476.5 100421 283490 -6439 410025 -2125
铝  2120 2150 2097 2140 294506 903506 11311 4536875 -4050
铅  1970 1970 1908 1943 31278 107529 -884  378775 -1275
锌  1928 1928 1859.8 1890 73857 283743 4519  756925 -1375
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /16NOV  16538 -6708 62028 -3747 10493 -1695 20486 -1636
17NOV/21DEC  66093 -3473 159901  3753  34681  -122  78688  203
22DEC /18JAN  59494 -49 153613 -1258 26595  -206  72861  295
19JAN/3MTH  41672 1495 52868  2642  13430  416  29485  2260
REST OFJAN    3581 1559 4230 1031 1076 370 2708 120
01 FEB/63MTH    96112 737 470866 8890  -21254  -353  79515  3277
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  530 439 0 299 210 633  98310  100421
铝  450 2110  0  2900  2780  9456  276810  294506
铅  0 1670 0 258  50  296  29004  31278
锌  0 31 0 300  0 1432  72094  73857
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   2375
荷兰   300
西班牙   
英国  500 
马来西亚   
迪拜   
美国   150
韩国   
意大利  200 
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
34950 日本   
马来西亚   25
荷兰   
新加坡   
韩国   
意大利   
英国   
瑞典   
比利时   
美国   4025
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
188650
荷兰   
德国   
新加坡   
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国  125 
马来西亚   1500
韩国   
土耳其   
锌
日本   
62175
阿联酋   
比利时   50
德国   
西班牙   275
英国   
意大利   25
马来西亚  225 
荷兰   250
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   
17950 美国   900
 
 
LME 市况报告-期铜延续跌势,市场关注欧元区债务危机
*  受债务危机蔓延的担忧影响,铜价下滑
*  中国10 月铜进口增加
*  意大利目标组建联合政府,公债收益率趋稳
路透纽约/伦敦11月10日电---铜价周四连跌第五日,势将录得七周内最大单周跌幅,因欧
洲债务危机恶化拖累需求前景.
基本金属市场普跌,期锡和期铅跌幅一度高达6%.但之後跌势有所收敛,尾盘价格反弹,跟
随股市和欧元升势,因意大利公债收益率从难以维系的高水准回落,提振投资人风险意愿.
周四意大利在组建联合政府上取得进展,之前欧洲央行前副总裁出任希腊新总理,接管经
济改革重任.
但铜市投资人仍不安,因意大利政治和经济局势动荡令投资人担心欧元区可能分裂.
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜盘中一度跌至每吨 7,357 美元的日低,亦为 10 月
24 日以来最低,随後收低至 7,475 美元,周三收报 7,621 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标12月期铜HGZ1跌6.70美分,或2%,收报每磅3.3740
美元,盘中交投于 3.3180-3.4290 美元间.
据汤森路透期货初步数据,成交仍保持相对清淡,截至纽约尾盘中约5.3万口易手,低于30
日均值.
由于市场焦点集中在欧洲债务危机,美国公布的利多经济数据未能影响市况.
除了对欧元区的忧虑外,中国的数据也暗示经济放缓.
中国 10 月出口同比增速创八个月新低,若扣除春节因素,则为 2009 年 12 月来新低;进口
同比增幅则远超预期,强劲上升 28.7%;当月贸易顺差 170.3 亿美元,远低于路透调查中值 249
亿美元.
但周四公布的数据显示中国 10 月铜进口连续第五个月增加
另外,LME 铜库存继续减少,跌 2,125吨,至 410,025 吨.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 218222011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11893.79 112.85 2625.15 3.5 5444.82 -15.56 5867.81 38.27 3064.84 -10.32
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0127 -0.0016 1.5905 -0.0013 1.3579  0.0041 77.648 -0.18 6.3467 0.0063
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
318.92 0.46  77.74  -0.18  1759.60 -32 98.35 2.04 1840 38
 美股盘后─意大利殖利率小幅回檔 道琼收高112 点
经历昨日沉重卖压后，美国股市周四反弹。意大利公债殖利率小幅回档，及美国初次申
请失业金人数下降至七个月低点，提供了股市反弹动力。
道琼工业平均指数收高 112.92 点或0.96%至11893.86。
Nasdaq 指数收高3.50 点或0.13%至2625.15。
S&P 500 指数收高10.60点或0.86%至1239.70。
费城半导体指数收高 3.11 点或0.83%至 378.15。
周三，美国股市重挫，三大主要指数均大跌逾 3%，意大利 10 年期公债殖利率上升至
7.48%，创 1999 年欧元上市以来最高水平，引发了股市卖压。7%关卡具有威胁性，因该水平
曾强化了希腊，爱尔兰与葡萄牙的担忧，最终这三个国家均需要纾困。
但周四意大利标售公债，需求良好，殖利率小幅回档，且传言欧洲央行可能召开紧急会
议，有助抚平投资人的紧张。但交易可能仍将震荡，直到更具决定性的行动宣布。
分析师说，投资人仔细注意来自欧洲的消息，昨日世界末日似乎如此之近，今日则又显
得并非如此。
一份就业报告传出利多，且思科公布获利强劲，亦拉抬了华尔街气氛。
周四上午，传言法国可能遭调降评等，投资人一度感到担忧。该预期将法国 10 年期公
债殖利率推升至近 3.5%，昨日为 3.2%。但下午，标准普尔公司说，由于技术性错误，错误
地向某些客户宣布调降法国 AAA 级评等。投资人担忧因而消退。
但担忧欧洲深化的债务危机仍见强化，投资人忧心若欧洲领袖没有强势政策响应，情况
可能恶化。
分析师说，对于如何处理危机，欧洲官员意见分歧，投资人信心受创，市场因而紧张。 
华尔街恐惧指数 VIX 周四下降近 9%，但仍高于 33。该指数高于 30 代表投资人担忧。
经济：上周美国初次申请失业金人数减少 1 万人至七个月低点 39 万人。分析师预估为
40 万人。
美国 10 月进口物价下降 0.6%，9 月持平。10 月出口物价下降 2.1%，创 2008 年12 月以
来最大单月降幅，出口物价下跌 2.2%。
美国 9 月贸易赤字下降至 431 亿美元，分析师预估为 459亿，8 月为449 亿。
企业：思科(Cisco Systems)(CSCO-US)股价上涨。该公司于周三晚公布获利连续第四季
下降，但视讯整合部门成长逾 12%。
汇率与商品：美元兑欧元，兑日元与兑英镑均下跌。
12 月原油上涨 2.04 美元至每桶 97.78 美元。
12 月黄金期货下跌 32 美元至每盎司 1759.60 美元。
公债：美国 10 年期公债价格下跌，推升殖利率上升至 2.06%，周三为 1.96%。 世界市场：欧洲股市收盘错综。英国 FTSE-100 指数与法国 CAC-40 指数均下跌 0.3%，
德国 DAX 指数走高 0.7%。
亚洲股市大幅收低，投资人担忧意大利公债殖利率大幅上升。
分析师说，这段时间，亚洲并未受到欧洲动荡波及。但随着危机蔓延，亚洲的风险正在
升高。欧洲提供了亚洲大量贷款，如果这些贷款大量收回，该地区将会受创。
上海综合指数下跌 1.8%，香港恒生指数重挫 5.3%，日经指数亦收低 2.9%。
英国央行周四宣布，维持基准利率于 0.5%不变，并维持目前的资产购买计划。
 
欧股盘后─法公债殖利率飙升 Stoxx Europe 600 跌0.4%
欧股今(10)日下跌，连2日走弱，系因法国公债殖利率飙升，使得该国借贷成本
增加，进一步加深了市场对欧债危机正在蔓延之疑虑。
今日，法国10 年期公债价格走跌，殖利率向上窜升20 个基点至3.40%，其表现
也不如德国同天期公债， 两者殖利率利差增加18个基点至166个基点， 为欧元自1999
年上路以来首见。
信评公司Egan-Jones Ratings Co.总裁Sean Egan 接受《Bloomberg Radio》访问时表
示，法国的主权债信评等「可能难逃下调的命运」。
欧洲 Stoxx 600 指数今日收低0.4%至 235.35，早盘一度最高上涨0.8%，系因传出
欧洲央行(ECB)将会购买意大利公债，意大利公债殖利率亦闻声下滑。
该指数上周跌幅达3.7%，并终止连5周周线收红的涨势，系因希腊总理 George
Papandreou 一度传出要将纾困协议付诸公投。
意大利公债殖利率昨(10)日收在7.25%，相当接近希腊、爱尔兰及葡萄牙向外寻
求纾困时的水平。
希腊新总理今日产生，由前欧洲央行副行长Lucas Papademos 担任，而希腊新政
府将于周五(11)宣誓就职。
法国第3大银行业者农业信贷银行(Credit Agricole)(ACA-FR)股价下跌2.31%，收
4.9 便士，系因其第3季获利因认列希债损失而大幅下滑 65%至2.58 亿欧元，远逊于
分析师预期的 5.52 亿欧元。
法国银行业者Natixis(KN-FR)股价上涨3.82%，收 2.12 欧元，系因其第3季获利
上升 13%，以及兴业银行(Societe Generale SA)(GLE-FR)将其股价投资评等自「卖出」
调升至「买进」。
英国吠檀多资源公司(Vedanta Resources)(VED-UK)股价下跌9.52%， 收1131便士，
系由于该公司上半年获利因汇兑损失猛跌92%至2780 万美元，以及伦敦金属交易所
(LME)内的期铜价格走跌。 在伦敦挂牌上市的智利矿业公司Antofagasta Plc.(ANTO-UK)股价下跌 2.19%，收
1159 便士。
哈萨克斯坦铜矿商Kazakhmys Plc.(KAZ-UK)股价下跌 1.68%，收 907.5便士。
瑞士矿商Xstrata Plc.(XTA-UK)股价下跌1.72%，收 1003便士。
英国矿业集团 Anglo  American  Plc.(AAL-UK)股价上涨 1.3%，收 2383.5便士，系
因该公司今日宣布已将旗下的智利铜矿公司Anglo American Sur SA的24.5%股权售予
日本最大商品交易商三菱商事(Mitsubishi Corp.)(8058-JP)。
欧洲最大航空公司Air France-KLM Group(AF-FR)股价下跌5.02%， 收 4.621 欧元，
系因该公司年度Q2 获利下滑31%。
欧洲最大化肥生产商 K S  AG(SDF-DE)股价下跌 4.43%，收 42.67 欧元，系因该
公司调降其今(2011)年、明(2012)年的获利及销量预期。
欧洲航空国防大厂、空中巴士母公司 European Aeronautic Defence  and  Space Co.
(EADS)(EAD-FR)股价上涨 5.03%，收 20.97 欧元，系因该公司第 3 季获利自去(2010)
年同期的1300 万欧元激升至3.12 亿欧元。
德国豪华车厂戴姆勒(Daimler AG)(DAI-DE)股价上涨 0.78%，收 33.44 欧元，系因
德国政府同意买下该公司7.5%股权。
希腊ASE 指数收低 0.64%至762.23。
意大利FTSE MIB 指数收低0.97%至15218.34。
法国CAC-40 指数收低0.34%至3064.84。
德国 DAX-30 指数上涨0.66%至 5867.81。
伦敦 FTSE-100 指数收低0.28%至5444.82。
 
美国债市—公债价格下跌,后市仍将受到欧洲情势的左右
美国公债下跌,因意大利公债标售情况好于预期
在 30年债标售遇冷后,美债价格扩大跌幅
美国公债可能继续受到欧洲情势的左右,此前一周市场走势动荡,意大利成为这场危机
的中心,人们担心该国也将需要紧急援助.
美国公债价格周四下跌,此前意大利公债标售的情况并不像原先担心的那样糟,且该国
距离组建全国联合政府更近一步.意大利一年期公债标售得标利率为6.087%,为14年来高
位,但 50亿欧元债券全部发售.
不过,投资者仍警惕是否会出现新的紧张情况.美国周五适逢退伍军人节,债券市场休市.
能源盘后─美上周初领失业补助金人数意外减少 原油收高2.04美元 原油期货周四(10 日)收涨，盘中一度触及3个多月来新高价，系因美国就业报
告显示请领失业救济金人数无预警地向下滑落， 致使市场乐观盼望经济正逐渐复苏，
燃料需求也可望因此向上增加。
美国劳工部今日公布，11 月 5日结束的一周，美国初次请领失业救济金的人数
减少1万人至39 万人，创 4月 2日以来最低水平。
美国就业数据传出佳音后，原油期货盘中最多一度上涨达2.1%。
意大利公债殖利率昨(10)日收在 7.25%，今日则从纪录高点回贬，原油期货价格
也因此闻声走涨。
意大利公债殖利率突破7%代表该国已经达到当初希腊、 爱尔兰及葡萄牙寻求纾
困时的水平。
ESAI Energy LLC 策略师Rick Mueller 表示：「消息传来让投资人的忧虑情绪稍
微获得缓解。美国就业数据很好，加上欧洲也传出状况渐渐稳定的好消息。意大利
的情况已经稳定下来了。」
纽约 BNP Paribas 分析师Tom Bentz 亦表示：「就业数据为原油价格带来了支撑
力量。昨日市场陷入极端悲观气氛之中，今日则看见乐观气氛逐渐进入市场。」
根据报导指出，欧洲央行(ECB)今日将会购买意大利公债，意大利公债殖利率亦
闻声下滑。
希腊新总理也在今日产生，由前 ECB 副行长 Lucas Papademos 担任，而希腊新政
府将于周五(11)宣誓就职。
美国能源研究机构 WTRG Economics 经济学家 James Williams 表示：「市场对欧
洲情况稍感放心，原油价格也跟着股市一起反弹。」
国际能源署(IEA)今日公布1项报告指出， 明(2012)年全球每日石油需求将减少 2
万桶，每日石油消耗量则会上升 1.5%，或 130万桶，来至9050 万桶的水平。
纽约 12 月原油上涨 2.04 美元， 或2.1%， 早盘一度触及自8月1日以来每桶98.35
美元的高点，最终收在自 7月26日以来每桶97.78 美元的最高收盘价。今年开年至
今的原油期货价格涨幅已达 7%。
自10 月 28日至上周五(4 日)为止，原油期货价格涨幅达0.8%，连续 5周周线上
涨，创 2009 年 4月来最长期间的单周收红纪录。
布伦特12月原油上涨1.4 美元，或1.3%，最终收在每桶113.71 美元。
原油期货上月涨幅亦达到 10%， 创2009 年5月以来单月最大涨幅纪录。 去(2010)
年涨幅则为15%，2009 年时的涨幅更高达 78%。
12 月新配方汽油收低0.74 美分，或0.3%，来至每加仑2.6368 美元的价位。12
月热燃油收高5.25 美分，或1.7%，报每加仑 3.1511 美元。 
贵金属行情简报
贵金属盘后──美国股市上涨 黄金收低32美元
黄金期货周四下跌近2%， 连续第二天收低。 美国上周初次申请失业金人数减少，
意大利公债标售结果优于预期，希腊出现正面发展，支撑了美国股市上涨，黄金则
告下跌。
纽约12 月黄金下跌32 美元，或1.8%，收于每盎司 1759.60 美元。盘中低点为1
736.60 美元。
周三，黄金下跌0.4%。前二个交易日则上涨2.5%。
分析师说，黄金持续随着货币市场波动，当股市需求增加，黄金便下跌，一如
今日。
美国劳工部公布，11 月5日结束的一周，初次申请失业金人数减少1万人至39
万人，分析师预估为39.8 万人。
美国商务部公布9月贸易赤字缩小4%至431 亿美元，优于预期。
意大利政府标售一年期公债 50 亿欧元(68 亿美元)，需求良好。
在希腊，经过多日争论后，前欧洲央行副总裁巴帕德莫斯被任命为新总理。
美国经济数据转佳，且欧元区传出利多消息，支撑了华尔街走高。
对黄金而言，当股市转强时，便倾向下跌。
但分析师认为，黄金趋势仍属涨势，目前不太可能回档至1600 美元。
虽然欧元区传出利多消息，但该地区情况仍糟。
分析师说，欧元区与欧洲货币同盟失败看来已更有可能。这牵涉到全球的政治，
经济与货币体系，冲击可能一如或超过苏联解体。
分析师将黄金价格预估调高至 2012 年底达每盎司 2000 美元，稍早预估为 1800
美元。美国的低利率，欧洲央行的宽松货币政策，及英国央行第二波量化宽松政策，
均为贵金属利多。
其它金属周四亦收低，扩大昨日的跌幅。
12 月铜下跌 7美分，或2%，至每盎司3.37美元。投资人未在意中国大陆 10月
铜进口上升的消息。
12 月白银下跌26 美分，或0.7%，至每盎司34.11 美元。
1 月白金下跌 16.40 美元，或 1%，至每盎司 1627.30 美元。12 月钯金下跌 7.05
美元，或 1.1%，至每盎司647.80 美元。