11月10日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7900 7960 7580 7625 166288 289929 -1613 412150 -175
铝  2150 2170 2108 2125 318482 892195 2234 4540925 -2650
铅  2030 2036 1976 1978 32634 108413 -297  380050 -2125
锌  1985 1985 1934 1934 88137 279224 -744  758300 -3550
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /16NOV  23246 -2600 65775 -4626 12188 -1502 22122 -4216
17NOV/21DEC  69566 -822 156148 -3110 34803 -1556 78485 -1408
22DEC /18JAN  59543 137 154871 3783 26801 1511 72566  400
19JAN/3MTH  40177 1954 50226 2063 13014 1215 27225 1397
REST OFJAN    2022 -144 3199  339  706  -498  2588  1330
01 FEB/63MTH    95375 -138 461976  3785  -20901  -533  76238  1753
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1332 375 0 260 560 1455  162306  166288
铝  432 2145  0  330  1996  2539  311040  318482
铅  720 20  0  60  0  594  31240  32634
锌  510 53  0 100  215 2992  84267  88137
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   
荷兰   150
西班牙   
英国   
马来西亚   
迪拜   
美国  525 
韩国   550
意大利   
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
37350 日本   
马来西亚   300
荷兰   
新加坡   100
韩国   
意大利   
英国   25
瑞典   
比利时   
美国   2225
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
192800
荷兰   
德国   
新加坡   50
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   1100
马来西亚   2400
韩国   
土耳其   
锌
日本   
65050
阿联酋   
比利时   
德国   
西班牙   100
英国   
意大利   100
马来西亚   1000
荷兰   150
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   100
18875 美国   675
 
 
LME 市况报告-期铜价格跌至两周低点,遭美元走强及意大利债务忧虑所伤
*  欧债危机忧虑令铜及其它基本金属承压
* Freeport 工会或将罢工延长至第三个月
*  周四公布中国 10 月贸易数据
路透纽约/伦敦11月9日电---铜价周三跌至两周低点,因美元走强且意大利发债成本暴涨
至危险高位,彰显出全球经济成长前景趋弱及对金属需求受限的忧虑.
抛售势头在工业金属市场中蔓延,锌价跌逾 3%,铅跌逾 2%,锡跌近 1%,镍跌 3.5%.
铜价连续第四日下跌,股市同样大挫 2%,因投资者担心意大利或面临希腊式债务危机.
铜价跌势盘後持续,之前欧元区官员称无金援意大利的计划,即使该国借贷成本已窜升至
无法维系的水平.
"这令很多投资客不安.市场的想法是,意大利公债收益率可能进一步攀升.这会持续支撑
美元,给很多工业金属带来压力,"Optionsellers.com期货分析师 Michael Gross表示.
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜盘中一度跌至每吨 7,580 美元的日低,亦为 10 月
26 日以来最低,随後收低179 美元至7,621 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标12月期铜HGZ1跌9.2美分,或2.6%,收报每磅3.4410
美元,盘中交投于两周低位 3.4215 美元至 3.60 美元间.
据汤森路透期货初步数据,成交量微升,因场中抛售风气盛行.纽约尾盘中超过 5.8 万口易
手,接近 30 日均值,也高于本周稍早的成交量.
尽管欧洲经济困境持续影响该地区的金属需求预估,但有迹象显示中国铜供应压力渐增.
"...迹象显示欧洲金属需求正放缓,金属消费企业试图将现场库存保持尽可能低的水平,"
瑞信私人银行部门在报告中表示.
"同时,亚洲需求看起来十分强劲.在目前不确定的环境下,盘整交易不得不被视为良好迹
象...未来一两周内就能清楚这些支撑是否会持续.如果持续,接近年关时可能会出现一些反
弹."
同样利好金属价格的是印尼Grasberg铜矿工会周三表示,或将罢工再延长一个月,这或成
为该国史上持续时间最长的罢工.
中国 10 月精炼铜产量跌至五个月来最低,亦为五个月内第二个月下跌,因生产精炼铜的
原材料铜精矿和废铜短缺.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 232302011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-1 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
 
 
 
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11780.94 -389.24  2621.65  -105.84  5460.38 -106.96 5829.54 -131.9 3075.16 -68.14
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0143 -0.0245 1.5918 -0.0199 1.3538  -0.0304 77.828 0.132 6.3404 -0.0063
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
318.46 -4.15  77.92  1.34  1791.60 -7.60 95.74 -1.06 1802  43
 
美股盘后─担忧意大利陷危机 道琼收盘重跌389 点
因担忧意大利--欧洲第四大经济体--进一步陷入危机，投资人周三急急退场。由于意大
利公债殖利率突破 7%，创 1999 年欧元上市以来最高，美国股市开盘便大幅下跌，而后持续
走低，盘中大跌逾 400点，终场亦大幅收低。
道琼工业平均指数收低 389.24 点或3.20%至11780.94。
Nasdaq 指数收低105.84点或3.88%至2621.65。
S&P 500 指数收低46.82点或3.67%至1229.10。
费城半导体指数收低 18.18 点或 4.62%至 375.04。
殖利率 7%是投资人的心理关卡，因为该水平曾强化了对希腊，爱尔兰与葡萄牙的担忧。
这三国最终都需要某种形式的纾困。
下午交易中，因报导指出欧盟官员说，他们没有计划拯救意大利，卖压因而加速。
担忧因素非仅冲击美国股市。欧洲股市亦遭遇卖压，欧元兑美元大跌逾 2%。股市恐惧
指数 VIX 大涨 32%至36.15。该数据若高于 30 代表投资人担忧。
今日的跌势，使得 S&P 500 与 Nasdaq 指数在 2011 年以来呈现了跌势，道琼则仍上涨
1.7%。
银行股为跌幅最大类股之一，花旗集团，高盛银行股价均下跌逾 8%。
意大利担忧加剧，亦引发了美国公债的转向买盘。美国 10 年期公债殖利率下降至低于
2%。
分析师说，这是信心危机，而非基本面危机。意大利债务水平尚能支撑，但需要实施能
够支撑经济成长的政策。如果意大利致力解决问题，欧洲央行或国际货币基金可能有能力介
入，以紧急政策协助降低市场的紧张。
市场已谣传欧洲央行举行紧急会议，他们可能介入，并积极买进更多意大利公债。
一套经济改革法案正送往意大利国会，贝鲁斯柯尼总理已同意，一旦预算改革法案获得
通过，即将辞职。但这可能要等到 12 月。
周二，贝鲁斯柯尼同意辞职后，美国股市出现了松一口气的涨势，收盘接近当日高点。  世界市场： 欧洲股市大幅收低。 英国 FTSE-100 指数下跌 1.9%， 德国DAX 指数挫跌2.2%，
法国 CAC-40指数亦大跌 2.2%。欧元兑美元下跌近 2%。
亚洲股市收高。上海综合指数收高 0.8%，香港恒生指数上涨 1.7%，日经指数收红 1.2%。 
中国政府说 10 月通货膨胀率下降至 5.5%，连续第三个月下降，9月为 6.1%。
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑上涨，但美元兑日元走低。
美元走强压低了商品价格。12 月原油下跌 1.06美元，收于每桶 95.74美元。
12 月黄金期货下跌 7.60美元，收于每盎司 1791.60 美元。
公债：美国 10 年期公债价格上涨，殖利率下降至 1.96%，周二为 2.06%。
经济：美国公布 9 月趸售库存下降 0.1%。分析师预估为上升 0.5%。
企业：Adobe (ADBE-US)股价大幅下跌，该公司宣布裁员 750人，或人力的 7%。该公司
亦调降本季获利预估。
通用汽车股价亦下跌，该公司公布第三季获利下降至 17 亿美元。
Macy's (M-US)股价下跌，该零售商公布获利低于预期。
 
欧股盘后─义公债殖利率创新高 Stoxx Europe 600 跌1.7%
昨(8)日弹升后，欧股今(9)日走跌，系因意大利与德国公债殖率率价差扩大至欧
元使用以来最大差距， 以及意大利殖利率攀升自欧元正式上路使用以来的新高水平。 
欧洲 Stoxx  600 指数今日收低1.7%至 236.34，早盘一度最高上涨1%，系因意大
利总理 Silvio  Berlusconi 同意下台。银行类股则是 Stoxx  600 指数 19 大类股中，表现
最差的 1个族群。
自今(2011)年 9 月 22 日低点反弹以来，该指数弹幅已达 10%，系因投资人猜测
欧元区领袖将会努力使意大利及西班牙免于身陷主权债务危机。
该指数上周跌幅达3.7%，并终止连5周周线收红的涨势，系因希腊总理 George
  Papandreou 一度传出要将纾困协议付诸公投。
法国巴黎Robeco  Gestions  SA 投资部门主管Yves  Maillot 表示： 「意大利债务危
机产生了负面的螺旋向下景况。目前市场已处于危险之中，因为意大利债务太过庞
大。尽管意大利即将更换内阁政府，该国的债务问题仍就很深。」
今日，意大利2年、5年、10 年跟30 年期公债殖利率纷纷升至欧元区新高水平，
其中10 年期公债殖利率攀升至7.25%，表现也不如德国公债，两者殖利率利差增加
至500 个基点，为欧元自 1999 年上路以来首见。
意大利总理Silvio  Berlusconi 昨日表示，一旦国会通过紧缩法案后，他就同意辞
职下台，欧美股市也因此同声庆贺，展现乐观气氛。 希腊政府发言人Elias  Mosialos 昨日表示，该国新联合政府「很快」就会组成，
而根据《美联社》(Associated  Press)引述内情人士的消息报导指出，希腊新政府将在
今日宣布上任。
中国今日公布最新的消费者物价指数(CPI)数据，显示中国通膨率增长情形已经
和缓，10 月份 CPI 为上升5.5%，较 9月份时的6.1%下降0.6%，创下2009 年2月以
来最大跌幅。
欧洲最大银行业者汇丰(HSBC  Holdings  Plc.)(HSBA-UK)(HBC-US)股价下跌 5.81
%，收 506.3 便士，为 Stoxx  600 指数最大领跌者，系因该公司今日公布的税前财报
表现不佳。
比利时第 2 大银行 Dexia  SA(DEXB-BE)股价大跌 11.01%，收 0.372 欧元，系因
该银行表示，一旦比利时政府将其国有化，股东股权将缩水84%。
希腊第4大银行比雷埃夫斯银行(Piraeus  Bank  SA)(TPEIR-GR)股价下跌6.3%， 收
0.253 欧元；Alpha  Bank  SA(ALPHA-GR)股价下跌 9.02%，收 1.11 欧元。
欧洲邮务龙头德国邮政集团(Deutsche  Post  AG)(DPW-DE)股价上涨1.97%， 收11.
11 欧元，系因其调升了全年获利预期。
意大利媒体公司Mediaset  SpA(MS-IT)股价下跌12.04%，收2.206 欧元，系因 Be
rlusconi 为该公司老板。
英国汽车保险业者Admiral  Group  Plc.(ADM-UK)股价暴跌25.61%， 收887.5便士，
为 Stoxx  600 指数中表现最差的1档个股， 系因该公司表示其税前获利表现将远低于
分析师预期。
法国电源转换器制造商法国 Legrand  SA(LR-FR)股价下跌 4.25%，收24.1 欧元。
希腊 ASE 指数收低 1.61%至767.11。
意大利FTSE  MIB 指数收低 3.78%至15071.77。
法国 CAC-40 指数收低2.17%至3075.16。
德国DAX-30 指数下跌2.21%至5829.54。
伦敦FTSE-100 指数收低 1.92%至5460.38。
 
美国债市—公债价格走强,因意大利局势引发避险买盘
美国公债价格走强,因意大利局势引发避险买盘
240亿美元 10年期美国公债标售结果有些令人失望
美国财政部周四将标售 160亿美元 30年期公债
美国公债价格周三上涨,受避险买盘提振,因意大利借贷成本升破 7%,引发该国或需紧
急救援的忧虑. 意大利政局动荡令其成为本周欧债危机的焦点,市场担心该国是否能够进行改革以降低
债务负担,并增强其经济竞争力.
尽管意大利总理贝鲁斯柯尼已承诺将辞职,但公债收益率(殖利率)持续上行,令清算机
构 LCH.Clearnet 上调将意大利公债作为抵押品的交易保证金要求.
"每个人都在等待欧洲情势的下一步发展,"加拿大丰业银行美国公债交易主管 Charles
Comiskey 表示."看起来既缺乏领导者也缺乏答案,令人心惊."
美国公债价格在震荡交投中走升.在美国财政部进行的 240亿美元 10年期公债标售的
得标利率上升后,二级市场中公债价格一度回吐涨幅.
本次公债得标利率录得 2.03%高位,较标售前市场中可比公债收益率高近 3个基点.投
标倍数为 2.64,为 2009 年 12月以来最低.
"有些令人失望,但并不令人震惊,"Keefe, Bruyette and Woods美国公债及机构交易
主管 James Newman 表示.
部分投资者本已预期此次标售的得标利率将攀升,因欧洲忧虑重燃,令许多传统的标售
前打压公债价格的操作不复存在.交易员通常抛售公债来为标售做准备,打压价格下跌.
10年期美国公债收益率 US10YT=RR 从周二 2.09%的水平回落,两周前曾突破
2.40%.
10年期美国公债价格周三大涨,日内升 1个大点,收益率一度低见 1.93%.收益率最新
报 1.97%,.
财政部周四将标售 160亿美元 30年期公债,为本周 720亿美元标售中的最后一笔.
能源盘后─义公债殖利率飙升至欧元上路来新高 原油收低1.06美元
原油期货周三(9 日)收跌，终结连5日涨势，系因意大利公债殖利率飙升至欧元
区新高，以及德国执政党基督教民主党传出让一些国家退出欧元区的想法。
原油期货盘中在触及3个多月来新高价后便跌深达 2.3%，系因意大利公债殖利
率攀升自欧元正式上路使用以来的新高水平。
意大利公债殖利率突破7%代表该国已经达到当初希腊、 爱尔兰及葡萄牙寻求纾
困时的水平。
Standard Bank Plc 驻伦敦策略师 James Zhang 表示：「欧元区危机进一步恶化，
焦点也已从希腊移转至意大利，引发了市场普遍的避险意识。」
波士顿宏利资产管理(Manulife AssetManagement)天然资源债券投资组合的资深
经理人 Chip Hodge 亦指出：「欧债危机对油价及需求带来负面影响。」
国际能源署(IEA)今日指出，2035 年前，全球能源需求将增加40%。由于中国及
其它新兴经济体的需求，石油消耗量在2035年时会上升1.3%至 169.6 亿桶的水平。 美国能源部今日亦公布，美国地区石油供给无预警下滑，上周石油库存量减少
了137 万桶至 3.381 亿桶的水平。
此前，接受《彭博社》(Bloomberg)调查的分析师平均预期为增加50万桶。
纽约12 月原油下跌 1.06 美元，或 1.1%，最终收在每桶95.74 美元，盘中涨幅一
度高达 1.1%且触及自8月 1日以来每桶97.84美元的高点，也一度跌深 2.3%至每桶
94.54 美元的低点。今年开年至今的原油期货价格涨幅已达4.8%。
自10 月28日至上周五(4 日)为止，原油期货价格涨幅达0.8%，连续 5周周线上
涨，创 2009 年4月来最长期间的单周收红纪录。
布伦特12月原油下跌2.31 美元，或 2%，最终收在每桶112.69 美元。
原油期货上月涨幅亦达到 10%， 创 2009 年5月以来单月最大涨幅纪录。 去(2010)
年涨幅则为15%，2009 年时的涨幅更高达 78%。
12 月新配方汽油收低 6.22 美分，或 2.3%，来至每加仑2.6442 美元的价位。12
月热燃油收低 1.75 美分，或0.6%，报每加仑3.0986 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──美元转强 黄金收低7.60美元 三天来首度下跌
黄金期货周三收低，为三个交易日来首度下跌。意大利债务展望的担忧升高，
美元因而转强，为黄金市场利空。昨日黄金收盘未能守在1800 美元之上，亦削弱了
今日需求。
纽约12 月黄金下跌7.60 美元，或 0.4%，收于每盎司 1791.60 美元，盘中高点为
1801.10 美元。
过去二个交易日，黄金每盎司上涨了约43 美元，本周以来仍上涨逾2%。
分析师说，黄金可提供金融保险，而非一时的安全港。意大利目前的乱象会造
成全球信用紧缩，杠杆投机客因而出场。
周二，黄金收于近七周高点，但未能守在1800 美元之上。
周三，黄金价格回文件。分析师说，美元的强势压低了黄金需求。当价格突破
1800 美元时，投资人有获利了结卖压，亦增加了利空。
追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至77.907，周二为 76.620。
意大利政府公债殖利率上升，引发投资人担忧该欧元区第三大经济体可能需要
纾困，美元兑欧元与其它货币因而上涨。
全球股市周三大幅下跌。道琼盘中大跌 3.3%，英国 FTSE-100 指数亦下跌 1.9%。
一家结算公司调高意大利政府公债保证金，欧洲信用乱象进一步恶化。
其它金属亦随黄金市场下跌。 12 月铜下跌9美分，或2.6%，收于每磅 3.44美元。12月白银下跌 79 美分，或
2.3%，至每盎司34.36美元。
1月白金收低 29.40 美元，或1.8%，至每盎司1643.70 美元。12 月钯金下跌22.4
0美元，或3.3%，至每盎司 654.85美元。
但中长期而言，分析师仍看好黄金展望。
分析师说，黄金有几项支撑价格的因素，包括转向买盘，对冲通货膨胀，及全球需
求持续。预期2012 年第一季结束前，黄金可望上涨至2000 美元。