10月14日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7429  7469  7277  7310  111999  278422 -447  453100  -3900
铝  2237  2246  2202  2207  288268  843634 2601  4551675  -4025
铅  2045  2050  1981.3  2036  29625  120928 -602  388325  1475
锌  1951  1953  1903  1923  71203  260772 -2005  798875  -2675
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /19OCT  21730  -2327  54684  -5133  12476  -884  23793  -2806
20OCT /16NOV  53593  -400  120473  -2209  28898  133  54047  -1434
17NOV /21DEC  73877  -546  147082  2756  45085  -999  69602  -1230
22DEC/3MTH  42016  2976  52917  5853  15403  1038  31142  1866
REST OF DEC  2957  -152  2634  -1278  1029  37  2249  366
01 FEB/63MTH  84249  2  465844  2612  -18037  -73  79939  1233
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  2448  348  0  300  0  2437  106466  111999
铝  717  810  0  1360  800  8470  276111  288268
铅  558  240  0  70  254  1822  26681  29625
锌  1120  186  0  0  10  2189  67698  71203
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    150
西班牙    
英国    
马来西亚    700
迪拜    
美国    200
韩国    2850
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
51850 日本    
马来西亚    1575
荷兰    
新加坡    600
韩国    
意大利    
英国    50
瑞典    
比利时    
美国    1800
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
232500
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1625
马来西亚    1050
韩国    
土耳其    
锌
日本    
67050
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    25
马来西亚  1700  
荷兰    25
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    50
7225 美国    125
 
 
 
LME 市况报告-期铜大跌 3%,因中国经济成长忧虑
*  期铜大跌3%,因中国经济成长忧虑
*  进口和库存限制铜价跌幅
*  关注周五中国公布的通胀数据
期铜周四大跌 3%,此前中国公布的贸易数据逊于预期,加重了投资人对中国经济在全球
经济不断放缓的情况下无法维持成长趋势的忧虑.
该数据显示中国贸易顺差连续第二个月收窄,因进出口都放缓,这将铜价从 7,500 美元上
方的两周高位拉回.数据公布前,金融时报周三报导中国铜库存远高于之前的普遍认知.
"中国贸易顺差连跌两个月的情况令市场质疑是否中国能够有同美日德三大国不同的表
现."法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师 Robin Bhar 表示,"这尤其令商品和铜承压."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收跌219美元,或3%,收报每吨7,310美元,从周三触及
的两周高位 7,544.75 美元回落.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约收低 8.65 美分或 2.55%,至每磅 3.3070 美
元,盘中交易区间为 3.2860-3.3745 美元.
成交略有增加,根据汤森路透初步数据,纽约市场成交量约5.8万口,较30日均值高逾5%,
为近一周最高.
英国金融时报周三援引未具名消息来源称,中国一家行业组织曾告知铜业专家,去年底该
国铜库存达到 190 万吨的惊人高位.
中国海关周四公布,中国 9 月进出口同比增幅双双低于市场预期,贸易顺差亦继续收窄至
145.1 亿美元,路透调查中值为顺差 163 亿美元.
海关数据显示,9月出口同比增长17.1%,低于路透调查中值的20.7%;进口同比增长20.9%,
亦低于调查中值 24.5%.同期,出口环比下降 2.1%,进口环比下降 0.2%.
交易商目前将焦点转向周五中国的通胀数据,以寻找货币政策的未来方向.
美国公布的数据温和利多,但未能在市场掀起波澜.上周美国初请失业金人数持稳,8 月贸
易逆差小幅收窄.
中国海关周四称,9 月未锻造铜及铜材进口 380,526 吨,较上月的 340,398 吨上升 11.8%;9
月废铜进口 42 万吨,高于上月的 38 万吨.
最新数据显示 LME 铜库存减少 3,900吨,至 453,100 吨,自10 月初来减少近 5%.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  290392011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839 62367 103234 99060 12581 16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986 60973 104774 99264 11098 16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993 60937 105855 99972 12528 18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336 59659 111021 104643 14510 20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748  121499  -3418
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11478.13  -40.72  2620.24  15.51  5403.38 -38.42  5914.84 -79.63  3186.94  -42.82
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0204  0.0047  1.5772  0.0020  1.3785  -0.0004 76.86  -0.438  6.383  0.0237CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
310.97  -0.17  76.98  -0.03  1668.50 -14.10  84.23  -1.34  2155  28
 
美股盘后─投资人谨慎 股市错综 道琼收低40 点
摩根大通银行公布获利不佳，且股市近来已见上涨，投资人态度转趋谨慎，美国股市周
四收盘错综。金融股卖压较重，摩根大通银行与美国银行均下跌约 5%，拖累道琼指数走低。
道琼工业平均指数收低 40.72 点或 0.35%至 11478.13。
Nasdaq 指数收高15.51点或0.60%至2620.24。
S&P 500 指数收低3.59 点或0.30%至1203.66。
费城半导体指数收高 7.42 点或2.01%至 376.60。
科技股表现较佳，支撑 Nasdaq 指数收高，Nvidia (NVDA-US)与美光上涨约 6%。
Google 于收盘后公布季报，销售与获利均优于预期。
摩根大通银行公布第三季获利与营收均高于华尔街预估，但却低于去年同期。由于执行
长 Jamie  Dimon 说，面对这具有挑战性的经济环境，该投资银行极度谨慎。投资人对该谈话
感到失望。
分析师说，这是一个困难的环境，银行业难以获利。面对欧洲的情况，银行业压力沉重。
美国银行资本情况良好，较 2008 年大幅改善，但对头条新闻仍敏感。
几个月来，欧洲的债务危机，持续对华尔街构成压力。CNNMoney 进行的一项调查显示，
80%的专家同意美国股市的最大挑战，便是欧元区债务危机。
周四，斯洛伐克成了通过修改欧洲金融稳定机制(EFSF)的最后一个欧元区国家，该机制
基本上就是希腊与其它陷困境欧元区国家的纾困基金。
本周稍早，斯洛伐克投票否决了此一措施，但今日通过已在预期之中。
本周稍后，全球主要经济体的财长将举行会议，讨论强化全球复苏的方式，焦点在欧洲
债务危机。
中国贸易数据较预期疲弱，亦撼动了投资人，投资人更加担忧全球经济成长减缓。中国
9 月出口较去年同期上升 17.1%，低于8 月年率成长 24.5%，亦低于分析师预估。
上周强劲上涨后，今日没有其它消息拉抬股市，投资人采观望态度。
周三，美国股市大幅收高。欧盟总裁 Barroso宣布了欧洲银行业资产重组计划后，投资
人对欧洲债务危机的解决方案，已更加乐观。
周三的涨势是过去七天来，S&P 500与 Nasdaq 指数第六天上涨，道琼指数第五天上涨。
自 10 月3 日以来，三大主要指数上涨了 8%至 11%。
企业：黑莓机制造厂 Research in Motion (RIMM-US)股价持续受到压力。周一，由欧
洲开始，其服务出现最严重的中断。该公司说，黑莓机服务已于周四上午全球性全面恢复。
苹果(Apple)(AAPL-US)股价上涨。该公司的 iPhone  4S 周五开始销售。 该手机预购热络，24 小时超过100 万只。
经济：上周美国初次申请失业金人数减少 1000 人至 40.4 万人。分析师预估为 40.6 万
人。持续领取失业金人数下滑至 367 万人，小幅低于预估的 370 万人。
美国 8 月贸易赤字持平于 456 亿美元。
世界市场：欧洲股市收低。英国 FTSE-100 指数下跌 0.7%，德国 DAX 指数下跌 1.3%，法
国 CAC-40 指日数收低 1.5%。
亚洲股市收高。上海综合指数上涨 0.8%，香港恒生指数大涨 2.3%，日经指数收高 1%。
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑上涨，但美元兑日元走低。
11 月原油下跌 1.34 美元，收于每桶 84.23 美元。
12 月黄金期货下跌 14.10 美元，收于每盎司 1668.50 美元。
公债：美国 10 年期公债价格小幅上扬，殖利率下降至 2.18%，周三为 2.23%。
 
欧股盘后─ECB 警告银行业风险 类股重挫 欧指跌1.1%
周四 (13 日) 欧洲股市下挫，由银行类股领跌，因欧洲央行 (ECB) 发出金融业警告。
意大利股市跌幅格外显著，因国内政治稳定令市场担忧。
今日道琼泛欧 Stoxx 600 指数收盘下挫 1.1% 至 236.53 点。其中德国 DAX 30 指数
及法国 CAC  40 指数皆挫 1.3%，英国富时 100 指数跌 0.7%，意大利富时 MIB 指数则重挫
3.7%。
ECB 今日再度发出警告，指出强迫公债民间债权人承担更多亏损，恐伤害欧元及欧元区
银行体系。
ECB 发布声明指出，要求银行业参与纾困，无疑将对相关国家银行及其它金融机构的偿
债能力，构成巨大压力；同时也将冲击到其它欧元国家的资产负债表，恐引发「大规模的」
银行业增资需要。
消息引发欧洲银行股普遍重挫，其中法国三大银行─法国巴黎银行 (BNP
Paribas)(BNP-FR)、法国农业信贷 (Credit Agricole)(ACA-FR) 及法国兴业银行 (Societe
Generale)(GLE-FR)，股价各挫 5.7%、5.7% 及 6.7%。德国两大银行─德银 (Deutsche
Bank)(DBK-DE) 及德国商银 (Commerzbank)(CBK-DE) 股价，也各跌 5.6% 及 4.8%。
另一方面，意大利总理贝鲁斯柯尼 (Silvio Belusconi) 发起国会对其政府进行信任投
票；仅管政府周四顺利出售一批公债，但仍无助提振市场信心。义二大银行意大利联合信贷
(UniCredit)(UCG-IT) 及 Intesa Sanpaol (ISP-IT)，今日股价分别大跌 12.1% 及 8.2%。 
信评机构惠誉 (Fitch) 周四也调降英国银行苏格兰皇家银行 (RBS，Royal Bank of
Scotland)(RBS-UK) 及劳埃德银行 (Lloyds Banking Group)(LLOY-UK) 信评，由 AA- 下调
至 A，因其获取融资的保证蒙上阴影。两公司股价分别闻讯重挫 6.4% 及 5.5%。 惠誉还将英国主要银行巴克莱 (Barclays)(BARC-UK) 信评展望，列入负面观察名单。
该股应声大跌 7.4%。
 
美国债市—公债价格在近期大跌后上涨,但下行走势保持完整
130亿美元 30年期公债标售得到稳固需求
欧洲仍是市场焦点,公债对优于预期的美国经济数据没有反应
公债利空趋势犹在
美国公债价格周四上涨,30年期公债结束六天连跌 势,因股市升势失去动能,此前摩根
大通(JPM.N: 行情)公布疲弱的业绩及投资者担忧欧洲银行资本重组计划.
交易商表示,散户买盘也扶助公债升势,且看到中长期帐户买入五年期至七年期公债.
美国财政部标售 130亿美元 30年期公债得到稳健买兴,得标利率创纪录低位的
3.120%,市场原先预期为 3.157%.这标售成绩推动 30年期公债进一步上涨,压低收益率
至日内低位.
投标倍数为 2.94,高于 12个月均值.
鉴于 30年期公债价格在近几个交易日的跌幅相当大,许多人士原本已预计今次标售将
得到稳健需求.且一些人士认为,美国联邦储备理事会(美联储,FED)买入长期公债暗示了这
些券种提供良好的价值.
总体而言,大部份分析师将公债市场周四走强归因于股市下滑.
"我们看到是股市温和走弱,债市上升的典型反应,"在纽约的 Samson Capital
Advisors首席投资长 Jonathan Lewis说.该公司管理 77亿美元资产.
"这是股市下跌,债市上升的市况,除了过去几天股市上涨和债市下跌外,没有实质的经济
催化剂推动今天走势,"他补充说.
不过欧洲的消息继续是市场关注所在,最新的消息暗示欧元区的银行将有大约六个月时
间加强其资本.
不过整体来说,多数投资者仍然相信欧洲危机受到控制,及当局已采取措施阻止另一次
信贷崩溃.
尽管公债价格可能继续回升,但公债的总体趋势还是下跌,预料收益率将进一步上升.
"总体意识和感觉是希望欧洲将有正面的消息.所以市场对公债的立场仍然是看空,"法
国巴黎银行驻纽约的利率策略师 Suvrat Prakash 说.
"回望过去一周,每过几天就是一些负面消息,而且是接踵而至,所以今天只是没有负面消
息,使我们的担忧可以略为缓和."
ICAP称,在1600 GMT,公债市场成交量为1,784.86亿美元,较在同一时间的20天移
动均值 1,555.35亿美元高 15%. 公债市场对一周初请失业金人数报告没有反应.许多人士认为,该报告是显示经济略为
正面的一个迹象,这类报告通常会令公债下跌.
美国劳工部周四公布的数据显示,美国 10月 8 日当周初请失业金人数降至 40.4万人
(预估为 40.5万人),前周修正后为 40.5万人(初值为 40.1万人).[ID:nCN1150046]
尾盘,10年期公债价格 US10YT=RR 升 11/32,收益率报 2.18%,较周三下跌 4 个基
点.
30年期公债价格US30YT=RR大涨1-3/32,收益率从周三收盘的3.19%下跌5个基
点,至 3.14%.
分析师说,市场焦点现在转向近在眼前的 30年期公债收益率阻力位 3.20%.
RBC Capital Market 的首席技术策略师 George Davis表示,收在 3.20%上方将确
定市场对美国公债的利空观点,为处于 3.35%的 7月至 10月公债收益率跌势的 38.2%费
波纳奇回档技术位敞开大门.
 
 
能源盘后─库存大增 股市走跌 油价挫 1.6%
周四  (13 日) 原油期货价格下挫  1.6%，连续第 2 日走跌。因美国最新贸易及
就业数据未带来足够上涨动力，加上股市下滑、美元走强，胜过最新能源库存数据
因素。
今日纽约期货交易市场  Comex 11 月交货原油价格收盘下跌  1.34 美元， 收每桶
84.23 美元。不过其它能源价格则走扬，其中  11 月交货汽油价格小涨 1 美分或
0.3%，收每加仑  2.76 美元；11 月交货热燃油价格更劲扬 4 美分或  1.3%，收每加
仑  2.97 美元。
美国能源信息局 (EIA) 今日公布，至上周五  (7 日) 截止的一周，美国原油库
存增加  130 万桶，高于分析师预期的减少 30 万桶。汽油库存则减少  410 万桶，
优于分析师预期的增加  10 万桶。包含热燃油的蒸馏油库存更大减  290 万桶，同样
优于专家预期的减少 60 万桶。
美国今日公布，前 4 周平均申请失业津贴人数减少  7000 人，降至  40.8 万人。
8 月份贸易赤字持平于  456 亿美元。
EIA 今日还公布，上周天然气库存增加  1120 亿立方呎，高于分析师预期的增
加  1040-1080 亿立方呎。11 月交货天然气价格一度闻讯下挫，所幸收盘前反弹，终
场上涨 4 美分或  1.2%，收每百万英热  (Btu) 3.53 美元。
 
 贵金属行情简报
贵金属盘后──避险买盘消退 黄金收低14.10 美元
由于避险买盘减缓，黄金期货周四下跌，昨日上涨 1.3%后，部份投资人有获利了结卖
压，美元上涨也对黄金与其它商品构成压力。
纽约 12 月黄金下跌 14.10 美元，或0.8%，收于每盎司 1668.50 美元。
分析师说，黄金重新恢复了传统上与美元呈反向的走势，亦随股市下跌。
当股市与其它资产下跌，投资人买进黄金，等待上涨，结果却失望，因而有出场卖压。
分析师说，在股市疲弱情况下，需见到黄金上涨，才能一反负面气氛。
此外，昨日黄金距每盎司 1700 美元仍差 18 美元，未能触及该 9 月 22 日触及的关卡，
可能意味短线投资人再度有卖压进场。
但主要来自亚洲的现货需求，可望阻止黄金大幅回档。
周三，欧洲银行业可望获得资产重组计划，欧洲纾困基金亦可望扩大，黄金与其它金属
因而上涨。
近几周，担忧欧元区债务危机恶化，部份投资人卖出黄金，填补其它市场亏损，黄金价
格因而重挫。
欧元兑美元回档，美元指数上涨至 77.213，周三为 76.977，对黄金亦属利空。
今日美国股市虽见反弹，但仍下跌，金融股受创最重。
其它金属亦收低，12 月白银跌势领先，下跌 1.12 美元，或3.4%，至每盎司 31.67 美元，
结束了连续三天的涨势。
12 月铜下跌9 美分，或2.6%，至每磅3.31 美元。
周三，白银与铜随黄金上涨，白银收高 2.5%，铜上涨 3.1%。
12 月钯金回档 17 美元，或 2.8%，至每盎司 594.10 美元，创近一周收盘低点。
1 月白金下跌 22 美元，或 1.4%，至每盎司 1532.40 美元。