10月13日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7244  7544  7163  7525  116798  278869 -235  457000  -1525
铝  2226  2270  2215  2248  218503  841033 8567  4555700  -2975
铅  1995  2070  1974  2070  37948  121530 -721  386850  1175
锌  1915  1978  1904  1945  89654  262777 3403  801550  -2150
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /19OCT  24057  -961  59817  -10952  13360  -1  26599  -2568
20OCT /16NOV  53993  -715  122682  -753  28765  -1231  55481  -378
17NOV /21DEC  74423  -722  144326  1855  46084  -728  70832  2045
22DEC/3MTH  39040  1491  47064  2163  14365  858  29276  2294
REST OF DEC  3109  839  3912  1615  992  37  1883  -167
01 FEB/63MTH  84247  -167  463232  14639  -17964  -344  78706  2177
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  404  128  0  280  60  1922  114004  116798
铝  1289  420  0  3210  0  5384  208200  218503
铅  160  318  0  65  0  1175  36230  37948
锌  890  530  0  308  100  1749  86077  89654
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    175
荷兰  725  
西班牙    
英国    250
马来西亚    
迪拜    
美国    150
韩国    1775
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
45675 日本    
马来西亚    2200
荷兰    
新加坡    350
韩国    
意大利    
英国    125
瑞典    
比利时    
美国    300
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
232100
荷兰    25
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    50
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚  1250  
韩国    
土耳其    
锌
日本    
68150
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    2075
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    50
6700 美国    25
 
 
 
LME 市况报告-期铜升至两周高位,因迹象显示中国需求回升
*  期铜上扬,因迹象显示中国需求回升
*  解决欧洲债务危机的乐观情绪引发欧元升势
*  关注中国周四公布的 9 月贸易数据
期铜周三升至 7,500 美元上方的两周高位,因有迹象显示中国购买增加支撑了市场人气,
且带动铜价进一步远离上周触及的 14 个月低点.
在9月底引领商品市场大跌,且录得三年内最大季度跌幅後,铜的表现跑赢其他商品,期内
大涨近 14%,因欧洲债务危机蔓延的担忧有所缓解,且亚洲需求显示回温.
"主要的推动力来自中国,"巴克莱资本驻纽约分析师 Nicholas Snowdon 表示.
"在中国黄金周後开始有迹象显示中国买盘增加,本周前几日颇为淡静,但今日来自中国
的买盘明显增加."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高239美元,或近3.3%,收报每吨7,529美元,为9月
底来最高收位.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约收高 10.30 美分或 3.1%,至每磅 3.3935 美
元,盘中交易区间为 3.2385-3.4115 美元.
但成交量继续显示交投缺乏说服力,根据汤森路透初步数据,纽约市场成交量略高于 4.6
万口,仍较 30日均值低 17%.
铜价继续从亚洲股市中找到方向指引,上海沪综指.SSEC周三大涨 3%,为约一年内最大
单日升幅.
欧元兑美元出现技术性升势为金属市场提供进一步支撑.
但由于中国占全球需求约四成,铜对中国增加库存的反应更大.
自 9 月底,中国附近的韩国和新加坡 LME 铜库存一直在大幅减少.
最新数据显示 LME 铜库存减少 1,525吨,取消仓单相当于总库存的 10%.
美国铝业表示,经济放缓殃及需求,打压铜价,拖累其第三季业绩.
三个月期铝收盘时没有成交,买盘报每吨 2,239 美元.周二收盘时报 2,230 美元.
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  266192011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839 62367 103234 99060 12581 16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986 60973 104774 99264 11098 16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993 60937 105855 99972 12528 18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336 59659 111021 104643 14510 20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748  121499  -3418
 
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11518.85  102.55  2604.73  21.7  5441.8  46.1  5994.47 129.46  3229.76  76.24
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0157  0.0165  1.5752  0.0143  1.3789  0.0111  77.298  0.66  6.3593  -0.0157
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货 311.14  0.63  77.01  -0.48  1682.60 21.60  85.57  -0.24  2127  21
 
美股盘后─欧洲银行业资产重整有望 道琼收高102 点
欧洲最新的银行资产重整计划，广为投资人欢迎，美国股市周三大幅上涨，虽最后几分
钟，涨势动力消退，但终场仍收高。分析师说：「投资人气氛持续改变。上周，似乎天要塌
了，不见尽头。现在则预期欧洲即将提出支撑银行业计划。 」 
道琼工业平均指数收高 102.55 点或0.90%至11518.85。
Nasdaq 指数收高21.70点或0.84%至2604.73。
S&P 500 指数收高11.71点或0.98%至1207.25。
费城半导体指数收高 3.48 点或0.95%至 369.18。
欧盟总裁 Barroso 周三说决策官员需要立即采取行动，解决长期以来的危机。他并指出，
银行业若无法满足资本条件，应当禁止支付股利与红利。
分析师说，我们目前仍没有具体计划，但官员似乎已有急迫感，开始谈论具体可行的解
决方案。
金融股为涨势领先类股之一，摩根大通银行，花旗集团与富国银行股价均上涨 2%至 5%。 
本月初以来，由于预期欧洲债务危机可望获得解决，美国股市持续上涨。
周三的涨势是过去七天来，S&P 500与 Nasdaq 指数第六天上涨，道琼指数第五天上涨。
自 10 月3 日以来，三大主要指数上涨了 8%至 11%。
海外局势的每项发展，都成了投资人注意的焦点。接受 CNNMoney 调查的分析师中，逾
80%均同意，海外债务问题为股市的最大障碍。美国股市正自数个月低点反弹。
周二，美国股市收盘错综，大盘走低，科技股则逆势上涨。投资人观望欧洲情势的发展。
投资人近来一直等待斯洛伐克国会对欧洲金融稳定机制(EFSF)修正案的投票，该机制即
为该地区陷困境最深国家的纾困基金。但周二收盘后不久，斯洛伐克投票否决了该提案。
此一纾困案需获得欧元区 17 个会员国全数通过，斯洛伐克为最后一个投票国家。投资
人预期，本周稍后，斯洛伐克新政府成立，在第二轮投票中，将能通过纾困基金案。
企业：美铝(Alcoa)(AA-US)股价下跌。该公司公布季报，获利不如预期，但营收则高于
预期。
百事(PepsiCo)(PEP-US)股价上涨，该公司周三公布，因全球点心与饮料销售量增加，
营收转强。百事并预期，在并购俄罗斯奶酪果汁公司 Wimm-Bill-Dannk之后，获利将增加。
整体而言，预期 2011 年第三季，S&P 500 企业获利成长近 13%，营收预期成长 10%。
Liz Claiborne (LIZ-US)股价上涨，该衣装公司宣布，以 3.28 亿美元出售几种品牌。
Wal-Mart  (WMT-US)股价走高，该公司主管在法说会上说，过去三个月，同店销售良好。
该公司销售已连续九季下降。
经济：根据最新的会议记录显示，联邦准备理事会(Fed)决策官员另一波购买资产计划，
即 QE3，大门仍敞开。
美国参院周二以 50 对 49 票否决了欧巴马总统的就业计划。此一投票需要 60 名国会议
员支持，才能通过此一 4470 亿美元的计划。
世界市场：欧洲股市强势收高。英国 FTSE-100指数上涨 0.7%，德国 DAX指数走高 2%，
法国 CAC-40指数上扬 2.2%。
亚洲股市收盘错综。 上海综合指数大涨3%，香港恒生指数收高1%， 日经指数则下跌0.4%。 
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑下跌，但美元兑日元则上涨。
11 月原油下跌 24 美分，收于每桶 85.57 美元。
12 月黄金期货上涨 21.60 美元至每盎司 1682.60美元。
公债：美国 10 年期公债价格下跌，殖利率上升至 2.23%，周二为 2.16%。 
欧股盘后─车厂、矿企、艾司摩尔领涨 收高 1.7%
周三 (12 日) 欧股顺利收高，由矿企、车厂及其它与经济成长关系密切的类股领涨。
其中欧洲最大半导体设备制造商艾司摩尔 (ASML)(ASML-NL) 公布强健获利，股价涨逾 6%。
今日道琼泛欧 Stoxx 600 指数收盘上扬 1.7% 至 239.16 点。其中德国 DAX 30 指数
上扬 2.2%，法国 CAC 40 指数劲扬 2.4%，英国富时 100 指数则小涨 0.9%。
不过，今日泛欧 Stoxx  600 指数盘中一度下挫 1%，因欧元区 17 国最后一个尚未通过
欧洲纾困基金 EFSF 扩大提案的国家斯洛伐克，国会周二晚否决该案，并导致政府下台。
不过，斯洛伐克的政党领袖周三已达成协议，将于本周稍晚进行第二度投票，预期将会
通过。
另外，欧盟执委会主席 Jose  Manuel Barroso 周三提出解决欧债危机的全面性计划「准
则」，当中包括呼吁采取「全面合作」措施，来强化欧洲银行业的体质。
法国最大银行法国巴黎银行 (BNP Paribas)(BNP-FR) 周三股价大涨 5.7%，因法国兴业
银行 (Societe  Generale) 将该股评等由持有上调至买进，原因是他们认为法巴银资金水平
充足，应不需任何国家援助。
芯片设备制造商艾司摩尔今日公布，第 3 季获利大增 32%，股价闻讯上扬 6.3%。
今日数档汽车类股涨势强劲， 其中戴姆勒 (Daimler)(DAI-DE) 上扬 5.6%， BMW (BMW-DE)
涨 2.2%，意大利最大车厂飞雅特 (Fiat)(F-IT) 更跳涨 7.8%，因持有的美国车厂克赖斯勒
(Chrysler) 与美国汽车劳工工会 UAW 针对 2.6 万名员工的薪酬达成协议。
今日大涨的矿企类股，则包括铜矿公司 Antofagasta (ANTO-UK) 及 Kazakhmys
(KAZ-UK)，分别劲扬 6.9% 及 5.5%。
 
美国债市—公债价格下跌,因市场对欧债危机和全球经济前景看法乐观
市场对 210亿美元 10年期公债标售需求疲弱,打压了美国公债
周四将标售 130亿美元 30年期公债
全球股市上涨,投资者寻求高风险资产
美国公债价格周三下跌,指标公债收益率(殖利率)升至六周最高,因股市在对欧债危机
和全球经济前景的乐观情绪推动下上涨.
风险偏好上升削弱了周三标售的 210亿美元指标 10年期公债的吸引力,市场需求疲弱
使得标利率高于标售前利率.投标倍数为 2.86,是去年 11月以来最低水准.
上月标售中得标利率为 2.00%,为历来最低,投标倍数为 3.03,间接买盘为48.5%,这
显示了外国央行的参与程度.
"这可能意味着上周人们的风险意愿较之前一周有所增强,"Williams Capital驻纽约固
定收益销售及交易主管 David Coard称.
"市场更乐于接受经济不会经历二次衰退的观点.人们越发相信欧洲决策者已控制了局
势,这使人们对风险资产感觉更好."
周三公债标售中,间接买盘率从上月的 48.5%降至 35.0%,为约一年半以来最低.今日
稍早德国标售 16.2亿欧元 30年期公债,市场反应冷淡.
公债标售后,30年期公债遭遇最强烈抛盘,价格跌三个大点,收益率升至约三周最高
位.10年期公债收益率升至 9月 1日以来最高位. 市场人士乐观地认为,欧洲领导人将为处于困境中的欧元区银行进行资本重组,并能成
功地扩容欧洲金融稳定机构(EFSF),以帮助处境艰难的欧元区国家.斯洛伐克是欧元区 17
国中最后一个需要批准扩容 EFSF的国家,最早可能将在周四进行投票.
尾盘,10年期公债收益率 US10YT=RR 涨 6个基点,至 2.22%,价格跌 17/32.
30年期公债价格 US30YT=RR 跌 1-23/32,收益率报 3.19%,较周二收盘时的
3.01%上涨 8个基点.30年期公债收益率突破了 3.20%的关键支撑位,这是 2 月触及的今
年高点至一周前跌至的 60年低位的 23.6%费波纳奇回档技术位.
但在美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布符合市场预期的会议记录后,公债收益率从
高位回落.美国联邦储备理事会(FED)公布的 9月 20-21日会议记录显示,一些官员希望保
持实施第三轮量化宽松政策的可能性.
美联储公布会议记录后,10年期公债收益率在 2.27%左右止步不前,股市也在上涨后
回稳.
尽管过去几个交易日美国公债一直表现不佳,但部分策略师谨慎认为不要过于看空.
"人们都在假设希腊朝解决问题迈进了一步,"RBC Capital Markets 驻纽约资深分析师
Jacob Oubina 称,"但我们还没有看到任何切实的措施,因为这均是对将发生事情的揣测."
周四美国财政部将标售130亿美元30年期公债,近期标售结果好坏不一.投标倍数游走
于大约 2.5的 12个月均值附近,9月升至 2.85.
另外前五次标售中有三次出现了尾部(得标利率与标售前收益率之差),最近一次差值为
两个基点.
 
能源盘后─Fed 不看好经济展望 油价终场收低
周三 (12 日) 原油期货价格收盘前逆转走跌，因美国联准会 (Fed) 公布的上回政策
会议纪录，透露官员担心经济恐怕今年内都不会回升。盘中油价涨势，则主要因欧债忧虑消
退及美元走贬加持。
今日纽约期货交易市场 Comex 11 月交货原油价格收盘小跌 24 美分或 0.3%，收
每桶 85.57 美元。盘中大致呈现小幅涨跌振荡。
Fed 上个月会议纪录显示，官员指出，与前几次复苏相较，这回美国经济衰退后仅微
弱反弹。且他们认为，接下来经济成长是否会逐渐增强，也充满高度不确定性。
欧盟执委会主席 José Manuel Barroso 周三则提出欧洲银行业增资计划，并呼吁欧
元区尽快采取全面性一致措施，来解决欧债危机。今日美元指数由昨晚的 77.549 点，下
降至 76.907 点。
另外周三稍早，国际能源署 (IEA) 及美国能源信息局 (EIA) 皆追随石油输出国组织
(OPEC) 脚步，下调全球原油需求预估。
IEA 调降今明年需求预测，因经济成长减缓逊于预期；EIA 则略微调降年全球原油需
求估计，但上调供应量预估。
今日 11 月交货汽油价格收盘微涨不及 1 美分，收每加仑 2.75 美元；11 月交货热
燃油价格则上扬 3 美分或 1.1%，收每加仑 2.93 美元。
 
贵金属行情简报 贵金属盘后──欧洲银行计划支撑 黄金收高21.60 美元
欧洲官员推出一项计划，重整该地区银行资产，减缓了主权债务问题扩散的担忧， 黄
金价格因而上涨。
纽约 12 月黄金收高 21.60 美元，或1.3%，至每盎司 1682.60美元。
10 月黄金上涨 21.60 美元，或 1.3%，收于每盎司 1681.30美元。
欧盟推出一项广泛提案，支撑该地区的银行，包括透过民间与政府挹注，重整银行资产，
主权债务全面透明化，及暂时调高资本需求。
欧盟总裁 Barroso 在发布的声明中说： 「若意大利与西班牙等非外围主权国家不被认为
具有偿债能力，则银行资本无论如何都不够， 」
欧盟消息宣布前，黄金期货创下二周半高点，但近来涨势后，投资人有获利了结卖压，
黄金削减涨幅。
此外，部份投资人亦购买黄金，进行投资分散。分析师说，欧洲的问题并未结束，黄金
将持续引进买盘。
斯洛伐克将于周五对欧洲金融稳定机制(EFSF)第二度进行投票。斯洛伐克为欧元区 17
个会员国中，最后一个对该法案进行投票的国家，在周二第一轮投票中，未能通过。但预期
第二轮投票，将支持此一措施。