10月11日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜 7289 7501 7274 7495 115951 279669 -1259 462525 -4575
铝 2210 2264 2185 2259 219273 823988 -544 4544725 -4000
铅 1937 2006 1937 2005 37042 123912 2053 382000 1600
锌 1919 1959 1919 1950 80878 259149 5746 806475 -1450

LME 持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH /19OCT 26621 -1114 72560 559 14591 -361 30850 -636
20OCT /16NOV 55443 -2344 125052 -5869 31094 -927 57817 -1915
17NOV /21DEC 76256 -843 138865 -2732 47183 2550 67993 1506
22DEC/3MTH 32188 -560 40917 -251 12567 -54 23062 -45
REST OF DEC 5486 2686 5074 710 1041 290 4375 2824
01 FEB/63MTH 83675 916 441520 7039 -17436 -555 75052 4012

LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 942 200 0 960 640 2090 9 115951
铝 1234 1035 0 1500 579 7343 207582 219273
铅 1610 751 0 545 0 1954 32182 37042
锌 331 522 0 0 810 2865 76350 80878

LME 铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
比利时
新加坡
荷兰 250
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国 325
韩国 4000
意大利
德国
瑞典
铜
土耳其
52625 日本
马来西亚 1300
荷兰
新加坡 650
韩国
意大利
英国 125
瑞典
比利时
美国 1925
西班牙
德国
土耳其
日本
铝
迪拜
238250
荷兰
德国
新加坡 500
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国 1225
马来西亚 725
韩国
土耳其
锌
日本
72975
阿联酋
比利时
德国
西班牙
英国
意大利 525
马来西亚 2250
荷兰
瑞典





铅
新加坡
7200 美国 125



LME 市况报告-期铜连升第四日,因德法领导人承诺解决欧元区债务危机
* 期铜连升第四日
* 德法领导人承诺解决欧元区债务危机刺激升势
* 铜库存减少,中国买家料逢低承接
* 关注周二英国工业生产数据
期铜周一连升第四日,此前德法领导人承诺解决欧元区债务危机殃及美元的避险吸引力,
引发风险资产市场普涨.
法国和德国领导人周日承诺在11月之前制定一套综合性计划,为不断升级的希腊债务问
题以及该地区银行资本重组找到可持续的解决方案,以缓解市场担忧.这给部分市场一些宽
慰.
随着投资人对危机将得以解决的信心增强,资金开始回到铜市,中国黄金周假期结束,开
始有需求回暖迹象.
铜价在仅一周时间内就由 6,700 美元下方的 13 个月低点反弹近 13%.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收涨 120 美元,收报每吨 7,495 美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜合约收高9.45美分或2.9%,至每磅3.3680美元,
盘中交易区间为 3.2775-3.3910 美元.
但四日连涨中成交都不高.根据汤森路透初步数据,纽约市场成交量略高于3.7万口,较30
日均值低逾三分之一.
欧元兑美元录得 15 个月最大升势也对铜价有支撑.
黄金周后首个交易日,中国买盘迟滞,分析师谨慎的认为现在判断中国需求是否开始改善
为时过早.
巴克莱资本在研究报告中表示,"随着中国投资人黄金周后回场,LME 铜价在目前水准获
得一些支撑,但中国铜买家的人气保持谨慎."
"中国投资人可能也要等到希腊债务危机以及欧洲的银行资本重组有更明确的综合解决
办法后,才会更放心的建立多头仓位."巴克莱资本称.
另外,数据显示 LME 铜库存下降 4,575吨,至 462,525 吨,韩国有大量库存减少.




美国 CFTC铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 294602011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793 8954 67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831 7492 66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667 9826 65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628 9496 63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884 9591 61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608 9168 63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399 9573 62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322 8657 68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458 9689 69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418



国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦FTSE 德国法兰克福DAX 法国巴黎CAC40
11433.18 330.06 2566.05 86.7 5399 95.6 5847.29 171.59 3161.47 65.91
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 0.9985 0.0206 1.5672 0.0116 1.3651 0.0265 76.668 -0.183 6.3482 -0.0268
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
308.66 5.14 77.53 -1.19 1676.70 40.90 85.41 2.43 2032 32

美股盘后─欧元区债务危机解决计划月底提出 道琼收高330 点
欧洲领袖承诺月底提出解决欧元区债务危机计划，投资人大感鼓舞，美国股市周一强劲
上涨。该乐观气氛推升欧元兑美元上涨近 2%。商品亦加入涨势行列，原油与白银价格各上
涨3%。
周末，德国总理梅克尔与法国总统沙柯吉说，他们已拟定一项计划，要让欧洲债务问题
获得控制。这项计划--包括欧洲银行业资本重组--将于 11 月3 日与4 日的 20 国会议中，提
交予世界领袖。
道琼工业平均指数收高 330.06 点或2.97%至11433.18。
Nasdaq 指数收高86.70点或3.50%至2566.05。
S&P 500 指数收高39.43点或3.41%至1194.89。
费城半导体指数收高 10.06 点或 2.82%至 366.79。
道琼 30 档成份股全数上涨，S&P 500成份股亦仅少数几档下跌。
法国兴业银行与巴黎银行上涨 3%至 7%。美国银行股价大涨，花旗银行与摩根大通银行
等亦上涨 3%至 7%。
分析师说，欧洲债务危机阴影已笼罩市场一年半，过去二周，风险与担忧加剧，但周末
之后，市场预期有某种重要且具体的事件让危机过去。
虽然策略的传言让人鼓舞，但缺少细节却让投资人谨慎。
分析师说，市场仍然充满疑虑，梅克尔与沙柯吉的所有作为，只是重复先前的谈话，把
事情延后。
法国与比利时合资银行 Dexia 成为欧元区困境第一家受害银行。周一，该银行获得法国，
比利时与卢森堡 900 亿欧元纾困基金。
投资人对欧洲债务危机的新闻，反应迅速。
分析师说，Dexia 于今年夏季以亮丽成绩通过压力测试，然而三个月后，却需要纾困。
这让人怀疑 Dexia 是特殊的案例，还是系列需要纾困的银行之一。
上周五，美国股市收低，意大利，西班牙与 12 家英国金融机构遭调降评等，盖过了美
国就业市场优于预期的报导。
世界市场：欧洲股市收高。英国 FTSE-100 指数上涨 1.8%，德国 DAX 指数大涨 3%，法国
CAC-40 指数亦上涨2%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数下跌 0.6%，香港恒生指数走高，东京股市假日休市。
汇率与商品：美元兑英镑与兑日元下跌。
11 月原油上涨 2.43 美元至每桶 85.41 美元。
12 月黄金期货上涨 35 美元至每盎司 1670.80 美元。
企业： Sprint (S-US)股价下挫。该股价上周五大跌 20%后，有六家银行调降其评等。
Sprint 现金即将用尽，可能需要信用贷款，或增资。
Netflix (NFLX-US)股价走低，该公司放弃了上个月宣布的分拆 DVD 串流服务业务，并
将之重新命名为 Qwikster。
雅虎(Yahoo)(YHOO-US)股价上涨。并购该公司的传言持续，有传言指出微软与中国大型
电子商务公司 Alibaba考虑并购雅虎。路透社报导，该公司亦可能售予一家私募基金。
道琼成份公司 Alcoa (AA-US)与摩根大通银行本周稍后将公布季报，百事与 Google 亦
同。该四家大型企业均为 S&P 500成份公司。 预期 S&P 500 企业第三季获利较去年同期上升 12.6%。
公债：今日为哥伦布日，美国公债市场休市。

欧股盘后─德法立场趋一致 泛欧收高 1.7%
周一 (10 日) 欧洲股市顺利收高，因德国及法国誓言推出全面性计划，来应付欧债危
机，及为欧元区银行业提供增资。
今日道琼泛欧 Stoxx 600 指数收盘上扬 1.7% 至 235.94 点。其中德国 DAX 30 指数
劲扬 3%，法国 CAC 40 指数上涨 2.1%，英国富时 100 指数则收高 1.8%。
德国总理梅克尔 (Angela Merkelm) 及法国总统萨科齐 (Nicolas Sarkozy) 周日 (9
日) 于柏林举行双边高峰会后宣布，将在本月底前发布一系列措施，来响应当前危机。但两
人并未提供太多细节。
Skandia Investment Group 基金经理人 John Ventre 指出，投资人感觉德法领导人的
意见，比之前略为更加一致。且目前没有新消息的情况下，可能都有助股市走扬。
仅管上周五 (7 日) 信评机构惠誉 (Fitch) 宣布同时调降意大利及西班牙的债信评
等，但今日市场未受太大影响。意大利最大银行意大利联合信贷 (UniCredit)(UCG-IT) 股
价更大涨 12.2%，因公司高层向《道琼社》透露，该行的匈牙利曝险非常小。
不过，今日希腊银行类股大跌，拖累大盘。因希腊央行宣布启动金融稳定基金
(Financial Stability Fund) 来解救国内小型银行 Proton Bank，实际上便是将其国有化。
希腊股市基准 ASE 指数收盘小跌 0.6%，大型银行股价重挫 12%-16% 不等。
法国《周日新闻报 (Le Journal du Dimanche)》报导，法国巴黎银行 (BNP
Paribas)(BNP-FR) 及法国兴业银行 (Societe Generale)(GLE-FR) 将各自申请 70 亿欧元
及 30-40 亿欧元增资，以确保资金水位。仅管两行皆否认消息，但股价仍分别上涨 3% 及
1.2%。
比法合资银行德克夏 (Dexia)(DEXB-BE) 周一宣布，董事会通过纾困协议，将把比利时
银行业务以 40 亿美元出售给比国政府，并获得 10 年期、最高 900 亿欧元的融资担保。
股价闻讯仍重挫 4.7%。

能源盘后─德法协议救银行 美元挫 油冲破 85 美元
周一 (10 日) 原油期货价格大涨近 3%，站上每桶 85 美元，并写下连续第 4 日涨势。
因德国及法国领袖表示，将尽其所能支持欧洲银行业。消息纾解欧债危机扩散焦虑，拉贬美
元。
今日纽约期货交易市场 Comex 11 月交货原油价格收盘劲扬 2.43 美元或 2.9%，收每
桶 85.41 美元，创 9 月 21 日以来新高。盘中更一度冲上 86.09 美元。累积 4 个交易日
涨幅，高达近 13%。
德国总理梅克尔 (Angela Merkel) 及法国总统萨科齐 (Nicolas Sarkozy) 于周日 (9
日) 高峰会上同意，需要为欧洲银行业进行增资。梅克尔并宣布，双方有决心尽其所能，来
确保银行业用有充足资金水平。此外两位领袖也表示，将于本月底前完成一系列措施规画。
消息传出后，欧元兑美元大涨，由上周五的 1.3401 美元飙升至 1.3649 美元。美元则
走跌，美元指数由 78.660 点挫至 77.549 点。刺激油价攀涨。
另外能源市场研究机构 Platts 周一公布调查，石油输出国家组织 (OPEC) 成员国上个
月产油量减少每日 13 万桶，降至每日 3000 万桶。
而 OPEC 最大产油国沙特阿拉伯石油公司 Saudi Arabia Oil 执行长 Khalid Al Falih，
上周六接受《华尔街日报》访问时透露，沙国不太可能继续推动每日增产 1500 万桶原油的
计划。 今日 11 月交货汽油价格同样上涨 5 美分或 1.8%，收每加仑 2.70 美元；11 月交货
热燃油价格上扬 5 美分或 1.6%，收每加仑 2.90 美元。

贵金属行情简报
贵金属盘后──美元下跌 黄金期货收高 35 美元
黄金期货周一上涨，收盘突破每盎司 1670 美元，为逾二周来首度突破该关卡。美元下
跌，投资人对商品及股市展现了强劲的胃口。
12 月黄金收高 35 美元，或 2.1%，至每盎司 1670.80 美元，创 9 月 22 日以来最高收盘
水平。今日收盘后，在电子盘交易中，黄金进一步上涨 3.70 美元。
今日稍早，黄金一度大涨 40.90 美元至 1676.70 美元高点。其它金属亦大幅收高，钯金
涨势领先。
分析师说，黄金持续有买盘，不只因为美元疲弱，更因投资人有大量现货需求。中国需
求尤其强劲，金条价格较伦敦价格溢价 3 美元。
美元下跌，支撑了黄金的涨势。 黄金与美元倾向呈反向走势，因为美元下跌，使得黄
金对持有其它货币的投资人而言，变得较为便宜。
追踪美元兑一篮货币走势的美元指数下跌 1.6%至 77.515。
欧元上涨，德国与法国领袖誓言尽力强化欧洲银行业。该二领袖说，行动措施将于月底
提出，但未提供细节。
美国股市大幅上涨，亦有助支撑贵金属市场。道琼盘中大涨近 3%。
12 月白银上涨 99 美分，或 3.2%，收于每盎司 31.98 美元。
ETF Securities 公司周一说，上周净流入现货白银市场的资金，达 18 周高点。白银与
黄金价差扩大到近一年最大，投资人因而趁机进场。
12 月钯金涨幅领先，上涨 4.9%，或28.45 美元，至每盎司 614.30 美元。1月白金上涨
31.80 美元，或 2.1%，收于每盎司 1525.10 美元。12 月铜上涨9美分，或 2.9%，至每磅 3.37
美元。
分析师说，中国黄金周，现货黄金销售较去年同期高出 50%。且去年同期，黄金每盎司
较今日低了逾 300 美元。
黄金于 9 月初创下 1920 美元记录高点后，便未见涨势，而后大跌逾 20%。分析师说，
黄金已自波动中复苏，气氛属正面。