9月27日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7377.3  7420.8  6800  7266  172635  276960  6436  463575  -975
铝  2220  2240  2155  2204  207627  777788  20123  4583800  -4475
铅  1950  1978.8  1800  1877  46755  118925  1740  373800  -225
锌  1920  1932  1821  1881.5  100879  251621  5239  828500  -2475
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /19OCT  48546  -874  99187  929  24445  -1582  53936  -563
20OCT /16NOV  60861  163  132576  2948  32897  500  64344  -1729
17NOV /21DEC    79478  570  155408  -46  41826  -82  62200  1953
REST OF DEC    7143  1515  7009  -341  2451  219  3828  -961
01 NOV/63MTH    75289  -581  377161  10186  -15020  -399  62268  1494
                
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1972  728  0  340  2055  1602  165938  172635
铝  2644  604  0  200  1000  6989  196190  207627
铅  426  924  0  0  180  1648  43577  46755
锌  1490  30  0  740  1000  1351  96268  100879
 
LME铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
17275
新加坡    
荷兰    50
西班牙    
英国    150
马来西亚    
迪拜    
美国    75
韩国    700
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    2300
265475
荷兰    75
新加坡    150
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    1950
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
70975
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1125
马来西亚    1350
韩国    
土耳其    
日本    
 
 
 
 
 
铅
阿联酋    
6550
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    450
马来西亚  250  
荷兰    175
瑞典    
新加坡     美国  150  
 
LME市况报告-期铜跌至14个月低位,全球经济衰退忧虑仍困扰投资者
*  工业金属承压,期铜触及14个月低位
*  周线图显示,COMEX期铜面临200日移动均线支撑位
*  市场关注:周二公布的美国消费者信心数据
路透纽约/伦敦9月26日电---期铜周一在伦敦市场14个月来首次跌至每吨7,000美元以
下,因有关全球经济衰退的忧虑令投资者担心金属需求料继续缩减.
期铜连续第七天下跌,并且更深地陷入熊市区域.自2月中触及每吨10,000美元上方的纪
录高位以来,期铜已下跌近30%.
三个月期铝 CMAL3 跌至一年低位每吨 2,155 美元.三个月期铅 CMPB3 下挫 4%.期锌
CMZN3 触及14个月低点,而期镍CMNI3 则下滑逾 1%.
股市反弹和欧元兑美元上涨未能给基本金属带来太多支撑,因宏观经济仍堪忧.德国公布
的9月企业景气指数连续第三个月下跌,而美国住房数据仍低迷.
LOGIC Advisors 合伙人Bill O'Neill说:"市场尝试触底反弹,但买方乐观情绪不足.商品市
场缺乏动力."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 CMCU3 跌至盘中低位每吨 6,800 美元,为 2010 年 7
月最低,其后反弹并收低 94美元,报7,266美元.
纽约商品期货交易所(COMEX)交易时段期铜延续温和反弹之势,帮助 12 月期铜合约
HGZ1 微涨0.30美分,收在每磅 3.2830美元.
随着宏观面走弱并掌控市场人气,投资者对于技术面愈发依赖.周一出现技术支撑位形成
的初步迹象.  
CitiFX 分析师周一在一份客户报告中指出,近月 COMEX 合约 HGc1 升穿周线技术图上
的200日移动均线目标.
下档压力再度浮现,可能将铜价推低至每磅 2.93 美元,此为 2008 年低位至今年涨势的
50%回档位,随后是2010年6月低位2.72美元.
市场成交量仍旺盛,波动性亦较高.根据汤森路透初步数据,纽约市场有超过 75,000 口合
约易手,较30日均值略高出三分之二.
Freeport McMoran Copper & GoldFXC.N 印度尼西亚铜矿约 4,200名工人停止罢工,使得
部分产量恢复,期铜因此失去一部分支撑.这些工人主要是合同工或非工会联盟员工.
预计最近期铜下跌后,市场将出现逢低接盘,但是鉴于市场波动性和下周中国将迎来国庆
节长假,该国买家可能会保持谨慎态度.
"下周将有一部分买盘,但是现在,考虑到 10 月初的(中国)国庆节,我认为买家态度将会非
常谨慎,"德国商业银行分析师 Eugen Weinberg称.
一位交易商表示:"期铜已跌穿7,000美元水平至6,800美元,这只是心理关口,并非关键技
术位.市场已出现逢低买盘,但投资者还不确信市场已见底."
 
 
 
 
 
 
 
 美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2011-1-4  61858  30245  17716  69780  104737  149354  152698  16935  13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938  104139  147085  153179  18403  12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307  101612  148255  152371  17618  13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229  94723  137782  141364  18363  14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515  95663  142045  145482  18214  14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951  101181  144154  147924  18109  14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016  102689  141139  145773  18329  13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177  98711  135314  140618  16579  11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162  98113  131504  132836  16077  14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688  93617  125745  127364  16028  14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453  88953  120138  119276  14601  15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641  88918  120138  121411  13757  12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696  92690  120864  122814  15018  13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166  89006  117025  122481  17268  11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368  98055  125922  130619  16163  11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739  90632  116574  118408  15809  13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977  89403  115271  118019  15578  12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248  82043  112224  111015  13674  14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279  70730  107199  103831  13104  16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821  65989  107069  102492  12680  17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806  68353  108273  104792  12556  16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738  74271  110752  108305  13167  15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602  74150  108941  107761  14054  15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608  80534  117445  115637  15171  16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946  80593  119988  116870  13861  16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785  73573  111895  107678  12341  16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
11043.86  272.38  2516.69  33.46  5089.37  22.56  5345.56  149  2859.34  49.23
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9811  0.0045  1.5555  0.0066   1.3509  -0.0012  76.475  -0.134  6.398  0.01
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
303.15  1.28  78.12  -0.1  1594.80  -45  80.24  0.39  1928  8
 
美股盘后─EFSF 有望扩大规模 金融股领涨 道指上涨272 点
解决欧债危机的希望高涨，美股今 (26) 日收高。
道琼工业指数上涨 272 点，涨幅为 2.5%，收 11043.86 点。
Nasdaq 指数上涨 33.46 点，涨幅为 1.35%，收 2516.69 点。
S&P 500 指数上涨 26.52 点，涨幅 2.33%，收 1162.95 点。
费城半导体指数下跌 0.45 点。跌幅 0.13%，收 359.50 点。
金融股表现最为亮眼，摩根大通   (JPMorgan)(JPM-US) 上涨   6.96%，花旗
(Citigroup)(C-US) 上涨 6.97%，富国银行 (Wells Fargo)(WFC-US) 上涨 4.64%，高盛
(Goldman Sachs) 上涨 4.16%。美国银行 (Bank of America)(BAC-US) 也上涨 4.60%。
投资人期待的是欧洲金融稳定基金 (European Financial Stability Fund－
EFSF)，将提供资金困窘的国家金援，例如葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊跟西班牙，由于
欧洲领导人投票赞成扩大该基金的规模。
Themis Trading 合伙人 Joseph Saluzzi，这消息让投资人兴奋不已，但不确定是否可
靠，还是又是念动咒语而不打算解决问题。
此外，欧洲央行可能在 10 月 8 日的会议上宣布降息。
希腊财长 Evangelos Venizelos 周日表示，将不计代价解决希腊债务危机。在他做出
发言以前，美国财长盖特纳则警告，欧洲的债务危机与银行业危机，是全球经济的重大风险。 
 
经济：8月新屋销售从 29.8万降至29.5万，优于经济学家预期的 29.3 万。
企业：波克夏 (Berkshire Hathaway)(BRKA-US)宣布以不超过账面价值的 10%，实施库
藏股，该公司 A、B 股皆上涨超过 5%。
影片租赁业者 Netflix 周末宣布与梦工厂 (DreamWorks) 合作，股价上涨 2.21%。
瑞士银行 (UBS)(UBS-US) 因应23 亿美元未授权交易损失，更换执行长，股价上涨 8%。 
世界市场：欧股收高，英国 FTSE 100 指数上涨 0.4%，德国 DAX 30 指数上涨 2.9%，
法国CAC 40 指数上涨 1.2%。
亚股走低，上海综合指数下跌 1.6%，香港衡生指数下跌 1.5%，日经指数下跌 2.2%。
货币与商品：美元兑欧元走高，但美元兑日元及英镑下跌。
纽约 12 月黄金期货下跌 45 美元，至每盎司 1594.80 美元。
原油期货下跌 39 美分，至每桶 80.24 美元。
债券：美国 10 年期债券价格小跌，收益率因此从 1.81%，小涨至 1.90%
 
欧股盘后─银行股上涨 带动大盘收高 1.9%
欧洲股市周一大幅上涨。因欧元区纾困计划可能扩大，且可能降息，银行股反弹上扬，商品价格下跌则为矿业股带来压力。
 欧洲 Stoxx 600 指数上涨 1.9%至 220.28，前一周则下跌逾 6%，因投资人持续担忧欧
洲主权债务危机。
欧洲大陆银行股周一上涨，德意志银行股价大涨 8.7%。
德国DAX-30指数上涨 2.9%至5345.56，保险股 Allianz (DE:ALV)股价大涨 10.2%。
法国银行股亦上涨，巴黎银行股价上涨 4%，Credit Agricole (FR:ACA)上涨 3.7%。该
二档股票开盘不久，下跌约 5%，但很快反弹。
法国CAC-40指数上涨 1.8%至2859.34。
分析师说，报导指出欧洲计划扩大 4400亿欧元(5920亿美元)规模，协助银行股反弹，
尤其银行股已极度超卖。
扩大纾困基金规模， 有助欧洲建立防火墙，在希腊违约时，可保护意大利与西班牙。
上周股市大跌后，政治人物已更能说服选民，较大规模的纾困基金，有其必要。
欧洲央行下周可能降息的传言，亦提供了市场希望。报导指出欧洲央行委员 Nowotny
说，无法排除央行降息的可能。
白银与黄金矿业公司 Fresnillo (UK:FRES)下跌 6.9%，抑制了英国股市的涨势。英国
FTSE-100指数上涨0.5%至5089.37。
 
纽约债市—公债价格下跌,因市场认为快将出台欧洲债务危机解决办法
投资人悲观情绪降温刺激对股市的买兴
10 年期公债收益率创下"卖短债买长债"行动宣布以来最高
30 年期长债大跌两个大点,收益率逼近3%
通膨保值债券(TIPS)损盈平衡通胀率反映通缩忧虑
美国公债价格周一下滑,因对欧洲领导人将决心动用更多资金援助受困国家的希望激活
了对股市的一些买兴,令对美国公债的避险需求降低.
指标10年期公债US10YT=RR收益率(殖利率)升至1.90%,为美国联邦储备理事会上周宣
布卖短债买长债行动以来最高水准.美联储的行动旨在降低抵押贷款利率和其它长期借款成
本,以刺激迟滞的美国经济复苏.
"对欧洲央行和其它机构将介入,为欧洲提供一些流动性和支持的希望重燃."BMO
Capital驻芝加哥公债交易部门主管 Scott Graham表示.
"我认为公债市场也受股市走势影响."他表示.
但对欧洲领导人是否能团结应对债务危机的疑虑犹存,投资人担心欧洲的债务危机可能
演变为全球性信贷危机,将全球经济拉回三年前的衰退.
"欧洲的问题严重.目前更多的仍是嘴上工夫,不见实际行动."纽约 R.W. Pressprich &
Co美国机构债和公债交易部门主管 Larry Milstein表示.
债券交易商为本周公司债发售以及 990 亿美元公债供应做准备,也令美国公债价格下跌
压力加大.
10 年期公债收益率从上周五触及的逾 60 年低点 1.674%反弹,当时投资人担心欧洲领导
人无法控制债务问题,且全球经济放缓刺激投资人寻求流动性高的低风险资产.
30 年期长债 US30YT=RR 跌 1-30/32,收益率报 2.987%,上周五低见 2.74%,为 2009 年 1
月来最低.
对希腊削减债务,得以避免违约取得进展的希望以及振兴欧洲银行的计划提振美股.标
准普尔 500指数.SPX大涨2.33%.[.NCN]
**还没有行动计划**
政策制定者周五讨论了增加欧元区欧洲金融稳定机构(EFSF)救助基金规模的可能性,但没有就任何行动达成协议.
投资人仍担心欧洲领导人控制危机的能力,并预期市场将保持波动.
对美国经济趋疲的担忧也可能继续为债市提供支撑.
穆迪投资服务周一表示,总统奥巴马的减赤计划会对美国评等有利,但实施的机率"极低
".
美国议员对如何削减该国创纪录财赤的分歧越来越大,国会对政府支出的讨论再度陷入
僵局可能令本周政府停运.
公债收益率也反映出投资人再度担心通缩,因经济又看似会重陷衰退.
由 10年期TIPS和 10年期公债收益率差所量度的通胀预期降至一年最低水准.
TIPS损盈平衡通胀率收报1.80%,周五低见1.70%,为去年9月来最低.
根据 Tradeweb,在"标售前"市场中,交易商预计周二财政部标售的 350 亿美元两年期公
债得标利率将为0.235%,将高于上个月两年期公债标售时的0.222%历史最低得标利率.
 
能源盘后─股市反弹 原油收高39 美分 但经济担忧持续
美国股市上周大幅下跌后，今日反弹上扬，原油期货亦随之温和收高。但投资人仍担忧
全球经济减缓，使得原油涨幅未能扩大。
经济衰退或复苏减缓，将意味原油需求减少。但美国股市周一走高，带来了原油消费增
加的希望。
纽约 11 月原油上涨 39 美分，或 0.5%，收于每桶 80.24 美元，接近盘中高点。原油盘
中低点为77.11美元，高点为 80.85。
分析师说，能源市场今日陷入拉锯，股市走强带来利多，金属价格进一步下跌，则为利
空。
周一涨势后，原油结束了连续三天的跌势。但市场气氛仍属跌势，油价可能尚未触底。
预期底部约为每桶76美元水平。
黄金与其它金属周一下跌，但12月铜摆脱了早场的疲弱走势，终场收高0.1%至每磅3.29
美元。黄金收于二个月低点，白银则收于2 月以来低点。
上周五，原油收低 0.7%，担忧欧洲债务危机可能加剧，引发流动性紧缩，投资人因而
急于换取现金。
分析师说，政府是否有能力带领经济恢复强劲成长，市场似乎已失去信心。
上周，原油大跌了 9.2%，周四单日便大跌6.3%。
但周一，美国股市上涨，提供了原油部份支撑。
股市被视为是经济活动的指标，继而影响原油消费。股市与原油通常呈同步走势。
周一稍早，美国公布 8月新屋销售下降2.3%至年率29.5万栋，为连续第四个月下降，
但仍优于预期。
其它能源产品随原油走高， 仅热燃油例外。
10 月汽油收高 1 美分，或 0.6%，至每加仑 2.57 美元。10 月热燃油下跌近 1 美分，或
0.2%，至每加仑2.79美元。
天然气涨势领先，10月合约上涨 8美分，或2.2%，至每百万 Btu 3.78美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──CME调高保证金 黄金跌破1600美元关卡
据《MarketWatch》今 (26) 日报导，黄金周一收两个月来新低，CME 调高保证金水平，
黄金跌破每盎司 1600 美元关卡。 纽约 12 月黄金期货下跌 45 美元，跌幅达 2.7%，收报每盎司 1594.80 美元，创下 7
月 21 日以来最低收盘价。
白银早盘震荡，终场下跌 13 美分，跌幅达0.4%，收报每盎司 29.98 美元，创 2 月 7
日来最低收盘价。
贵金属今日走势延续上周五的暴跌，当时黄金下跌 5.9%，创五年来最大跌幅，白银更
下跌 18%。
芝加哥期货交易所周五为此调高保证金水平，调高契约包括黄金、白银与黄铜，进而增
加了金属市场今日的卖压，因为这相对增加了投资人的持有成本。
尽管近期黄金下跌剧烈，但分析师表示，黄金今年至此仍上涨 13%，黄金的十年多头可
能还没有走完，因为其它投资标的看起来还是跟上个月一样糟糕。
Global Hunter Securities 总经分析师 Richard Hastings 表示，黄金只是短期受到
各国央行与交易所的影响，终究通膨会让黄金再创新高。