9月23日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8229  8230  7615  7674  194646  259590 -3167  466075  -875
铝  2321  2321  2223  2227  269779  747719 -5401  4592625  -275
铅  2225  2235  2077.5  2105  49843  113162  -888  374450  -375
锌  2071  2071  1987  2009  87165  239007 -1351  831250  -2100
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /19OCT  48123  -1861  99530  -10659  25914  -2044  53577  -2022
20OCT /16NOV  60517  208  129591  3637  32781  558  66268  -723
17NOV /21DEC    76108  -1323  152041  107  40675  178  58497  1
REST OF DEC    0  0  0  0  0  0  0  0
01 NOV/63MTH    74842  -191  366557  1514  -13792  -420  60665  1393
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  886  302  0  1086  910  914  190548  194646
铝  2525  670  0  1970  3244  4884  256486  269779
铅  1244  107  0  302  340  1053  46797  49843
锌  930  100  0  16  202  2453  83464  87165
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    300
西班牙    
英国    125
马来西亚    
迪拜    
美国  350  
韩国    800
意大利    
德国    
铜
瑞典    
13250 土耳其    
日本    
马来西亚    3950
荷兰    
新加坡  1250  
韩国    50
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国  2475  
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
 
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    1475
马来西亚    625
韩国    
土耳其    
锌
日本    
 
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    50
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
 美国    
 
 
LME 市况报告-LME 期铜跌至一年低位,受全球经济成长忧虑和美元上涨打击
*  期铜今年陷于熊市区域
*  工业金属均录得 2011年低位
*  美元上涨限制市场人气
*  市场关注:周五将公布的一周上海金属库存数据
路透纽约/伦敦9月22日电---期铜周四跌至8,000美元心理位之下的一年低点,因美元上
涨,中国数据走弱以及美国经济前景黯淡打压需求预期.
期铜录得7.5%的跌幅,为2008年10月30日迄今最高单日跌幅,并将市场拖入熊市区域.
基本金属全线下挫.三个月期铝和三个月期锌各自下跌 4%.三个月期铅跌逾 5%.期镍重
挫逾 7%.期锡以 9%的幅度领跌.
美国联邦储备理事会(美联储, FED)在周三的声明中称,美国经济面临"严重下行风险",这
引发市场下跌.而有关中国和欧洲制造业缩减的消息则令跌势延续.投资者削减风险敞口,并
买入美元避险.
"现在是熊市.唯一可做的事情就是离场并观望,还要明白,这一切需要一定时间才会过
去,"独立投资者 Dennis Gartman 说.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜大跌626美元,收报7,674美元,为2010年9月15日迄
今最低水平.自 2 月触及每吨 10,190美元的纪录高位后,期铜已大跌了 25%左右.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约也跌破每磅 3.50 美元的心理支撑位,最终
下跌 27.55 美分,或 7.3%,结算价报每磅 3.4885 美元.
随着跌幅扩大,成交量增加.纽约市场有超过87,200口合约易手,较30日均值高70%,但仍
低于 8 月5日的创纪录水平 98,079口.
中国 9 月制造业数据连续第三个月萎缩,但通胀上扬,暗示该国经济成长可能不足以抵消
美国和欧洲的经济放缓.这引燃了市场的焦虑情绪.
"中国PMI数据连续第三个月处于50荣枯分水岭下方,这不是好消息.贝南克在美联储公
布利率决定后的讲话也给市场施加压力,"Natixis分析师 Nic Brown 称.
美联储周三表示,将出售 4,000 亿美元短期公债,并购买相同规模的较长期公债.这是其试
图刺激自今年上半年以来放缓的的美国经济的最新举措.
**重大风险**
然而,美联储警告本已疲弱的美国经济面临重大风险,后者占全球铜需求约 10%的比重.
今年铜需求预计在 1,900万吨左右.
"(基本金属)仍受到全球经济和主权债务忧虑拖累,"瑞士信贷银行私人银行在一份报告
中称.
欧元区制造业萎缩只是重了市场对经济的悲观情绪.
"只要基本金属还受到关注,除非欧洲出现彻底混乱,那么发展中市场仍是推动此间市场
的主要因素.中国和其他国家有可能趁金属价格下跌的机会买入."
最新数据显示,伦敦金属交易所(LME)库存减少 875 吨至 466,075 吨.不过,该数字仍较
2010年 12 月末的低位 348,625 吨高逾三分之一. 
 
 
 
 美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675 72565 112612 107608 13061 18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457 71157 113711 108561 12669 17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839 62367 103234 99060 12581 16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986 60973 104774 99264 11098 16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993 60937 105855 99972 12528 18412  118383  1828
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
10733.83  -391.01  2455.67  -82.52  5041.61 -246.8  5164.21 -269.59  2781.68  -154.14
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9761  -0.0294  1.536  -0.0155  1.3475  -0.0118 76.293  -0.386  6.3888  0.0117
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
307.24  -14.19  78.38  0.67  1741.70 -66  80.51  -5.41  1884  73
 
美股盘后─恐慌蔓延 三大股指跌破3% VIX恐慌指数增17%
美股盘后－道指开高走低 下跌 25点 周四恐慌情绪蔓延，美股三大指数均跌破 3%，创
下 8 月 18 日以来最大跌幅，其中道穷工业指数一度跌逾 500 点。
美国 10 年期公债是今日唯一的避险标的，因此美债收益率今日多次创下历史新低。
VIX 恐慌指数暴涨 17%，至 43.65，通常超过 30 就已显示出投资人处于恐惧中。
道琼工业指数下跌 391 点，跌幅为 3.5%，收 10733.83 点。本周 4 个交易日道指已
下跌 6.74%，直逼 2008 年 9 月创下的最大单周跌幅。
Nasdaq 指数下跌 82.52 点，跌幅为 3.25%，收 2455.67 点。
S&P 500 指数下跌 37 点，跌幅 3.2%，收1129.56 点。
费城半导体指数下跌 12.59 点。跌幅 3.45%，收 352.78 点。
First New York Securities 技术分析师 Samuel Ginzburg 表示，幸好标普没有收在
1120 关卡下方，否则明日开盘卖压将如同今日一样沉重。
金融股跌势最为猛烈，今日传出大摩 (Morgan Stanley)(MS-US) 与花旗 (Citi)(C-US)
对希腊国债务曝险，前者股价下跌 6.8%，后者跌 7.9%。
经济：联准会昨日发言令投资人担忧美国经济前景有着巨大的下行风险。
汇丰中国 9 月份制造业活动下跌，再度引发世界第二大经济体即将衰退的隐忧。
英国 Markit Economics 报告显示，欧元区制造业活动出现两年来首度的下跌。
美国劳工部公布当周请领失业给付金人数，数字高于预期达 42.3 万人。
企业：FedEx (FDX-US) 股价大跌 8.17%，由于该公司表示由于全球经济放缓与油价高
涨，调降季营运结果。
惠普 (Hewlett-Packard)(HPQ-US) 管理阶层异动，执行长 Leo Apotheker 下台，由
eBay 前总裁 Meg Whitman 接任，股价下跌 4.92%。
世界市场：欧股大跌，英国 FTSE 100 指数下跌 4.7%，德国 DAX 30 指数下跌 5%，法
国 CAC 40 指数下跌 5.3%。
亚股大幅收低， 上海综合指数下跌 2.8%，香港衡生指数下跌 4.9%，日经指数下跌 2.1%。 
货币与商品：美元兑欧元及英镑走高，但美元兑日元走跌。
油价与白银价格分别大跌 5.1% 与 8.4%。
债券：美国 10 年期债券价格上涨，收益率因此从 1.88%，大跌至 1.695%。
 
欧股盘后─随全球股市重挫 大盘收低 3.8%
欧洲股市周四大幅下跌，银行股，矿业股与石油股遭到重创，投资人对联邦准备理事会
(Fed)宣布的公债交换计划普遍感到失望。该计划亦像是经济的警告，撼动了投资人。
华尔街早场大幅走低，欧洲股市亦随之扩大跌幅。欧洲 Stoxx 600 指数下跌 3.8%至216.61 点。周三，该指数下跌 1.7%。
Fed 周三宣布一项计划，透过将 4000 亿美元短期到期公债转换成长期到期公债，扭转
殖利率曲线。美国央行并说，经济展望有严重的下滑风险，全球金融市场亦受到压力。
分析师说，Fed 推出的方案在预期之中。但经济警告促使谨慎的投资人进一步远离股市。
工商协进会周四说，美国经济于秋季与冬季将持续疲弱。
除了 Fed 令人失望外，市场仍需面对欧元区危机恶化。希腊周三宣布更多公务员停职，
并进一步削减退休金。
美元则上涨，投资人有避险买盘。
由于 Fed 担忧经济停滞，原物料股下挫。
中国大陆 9月制造业采购经理指数下降至二个月低点，亦对原物料股构成压力。
欧元区 9 月综合采购经理指数下降至 49.2，逾二年来首度下跌。
法国银行股下跌，兴业银行下跌近 8%，巴黎银行亦下跌 4.5%。法国 CAC-40 指数下跌
5%至2791.51。
在伦敦，英国石油股价大跌 4.6%，Royal Dutch Shell (UK:RDSA)亦下跌4%。
英国 FTSE-100 指数下跌4.6%至 5042.81。
德国 DAX-30指数下跌 4.3%至 5202.04。 大型股大幅下跌，戴姆勒克赖斯勒股价重挫 7%，
西门子亦下跌 5%。
 
纽约债市—美国公债价格大涨,因股市重挫刺激避险买盘
公债录得财政部 10 年前放弃发行长债以来的最大两日涨幅
股市暴跌,提振公债的避险吸引力
长期公债表现出众,受助于美联储购债计划
美联储计划购买 4,000亿美元长期公债
美国30年期公债周四大涨,录得财政部10年前放弃发行长债以来的最大两日涨幅,随着
对衰退的担忧重燃,投资者大举买入公债避险.
欧洲和中国公布的低迷经济数据令对全球成长放缓的担忧再度升温,助推美联储宣布将
购买 4,000亿美元长期公债后引发的公债涨势.
美联储发布的黯淡的经济前景评估也令投资者不安,欧元区危机,美国评等遭调降,以及
越来越多迹象显示成长停滞等因素令投资者在焦虑不安中度过了整个夏天.
根据路透数据,上述忧虑引发30年期公债收益率录得2001年11月1日以来最大两日涨
幅.当年 10月 31 日,财政部宣布将停止发行长期公债.2006年再度恢复长债供应.
"公债市场出现避险买盘,"西雅图 D.A. Davidson & Co 的固定收益交易部副总裁 Mary
Ann Hurley称.
"不仅宣布了卖短债买长债操作,而且美联储下调了对经济成长的预期,这是导致股市走
低的原因,且欧洲也是一个大问题."
美国三大股指.SPX .IXIC .DJI大跌逾 3%,指标公债收益率触及至少 60 年最低.
 
能源盘后─股市重挫 原油遭拖累 大幅收低5.41美元
原油期货周四创新六周收盘低点。市场血流加剧，投资人卖出原油与其它商品，弥补股
市与其它投资的亏损。
投资人认为联邦准备理事会(Fed)决议延长债券到期期间，不太可能提振经济，因而亦
无法增加能源需求。中国大陆制造业数据不佳，亦增加了能源市场压力。
纽约 11 月原油下跌 5.41 美元，或 6.3%，收于每桶 80.51 美元，创 8 月 9 日以来最低
收盘水平，亦创下 8 月8 日以来最大单日跌幅。盘中低点为 79.66 美元。 分析师说，今日走势明显与资金流动有关，投资人过度反应 Fed 周三的政策声明及债券
交换决议。
今日原油跌势多属平仓卖压，投资人补缴其它市场亏损的保证金。
周四，原油期货随股市走势，全球股市卖压沉重，道琼指数盘中大跌近 500 点。
周三，联邦公开市场委员会(FOMC)在发布的货币政策声明中说，美国经济面临严重的下
滑风险。该谈话使得金融市场大为紧张。
中国大陆制造业数据显示经济成长转为温和，进一步压低了能源价格。
美元走强，亦为原油价格增添了压力。衡量美元兑一篮货币走势的美元指数上涨至
78.571，周三为77.089。
周三，Fed 为期二天的政策会议结束后，原油收低。
天然气期货削减跌幅，收盘接近持平，政府报告显示天然气库存增加落于预期范围低档。
10 月天然气下跌 2 美分至每百万 Btu 3.71 美元。
能源信息局说，9 月 16 日结束的一周，天然气库存增加 890 亿立方尺。分析师预估为
增加 890 至930 亿立方尺。
10 月汽油下跌 11 美分，或 4%，至每加仑 2.56 美元。10 月热燃油下跌 9美分，或 2.9%，
至每加仑 2.85 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──经济前景不佳 黄金大跌66美元 白银创7 月来低点
经济前景不佳，美元走强，黄金大跌 66 美元，德国商银分析师认为，除非经济环境改
善，否则贵金属将持续处于下跌周期。
据《MarketWatch》今 (22) 日报导，联准会执行扭曲操作，中国制造业数字悲观，美
元走强，黄金期货周四大跌。
纽约 12 月黄金期货下跌 66 美元，跌幅达 3.7%，收报每盎司 1741.70 美元，盘中一
度落至 1723.20 关卡。
Kingsview Financial 分析师 Matt Zeman 表示，恐惧席卷黄金市场，投资人转近现金
跟债券。
中国制造业有成长趋缓的情形，中国作为世界主要自然资源消费国，金属价格会随着其
经济兴旺受影响。
联准会宣布扭曲操作后，市场认为此举对于振兴经济的帮助不大。
德国商银 (Commerzbank) 表示，贵金属有其产业特性，只要大环境没有改善，贵金属
价格就会继续处于下跌循环。
美元指数上涨 0.9%，从 77.089 上涨到 78.549，增加了黄金投资者的持有成本。
12 月白银期货下跌 3.89 美元，跌幅为 9.6%，收报每盎司 36.58 美元，创下 7 月以
来最低之收盘价。